הלוואת הון סיכון עם כתבי אופציה: רישום, OID ודוח המס

איך הלוואת הון סיכון עם כתבי אופציה מסומנת במס אצל החברה?

החברה מנכה את מה שההלוואה באמת עולה לה, על פני חיי ההלוואה. חלק מהמזומן שהמלווה מעביר משלם עבור כתבי האופציה, ולכן ההלוואה מתחילה בסכום נמוך מהסכום שהחברה חייבת להחזיר. הפער הזה הוא הנחת הנפקה מקורית (OID), והחברה מנכה אותו כריבית לאורך התקופה (⁦26 U.S.C. 163(e)⁩; Reg. 1.163-7). הנפקת כתבי האופציה, ומימושם בהמשך על ידי המלווה, אינם הכנסה לחברה (⁦26 U.S.C. 1032⁩).

מה הופך מקרה לא פשוט: הערכת שווי של כתבי האופציה שהחברה והמלווה לא מסכימים עליה, כתבי אופציה שמסווגים בספרים כהתחייבות, תקופה של יותר מחמש שנים, עמלה שמגיעה רק במכירה או באירוע מותנה אחר (ייתכן שכללי החוב עם תשלום מותנה חלים), שנת הפסד שפוגשת את מגבלת הריבית העסקית, פירעון מוקדם או מחזור, או מלווה זר.

מה לאסוף: הסכם ההלוואה והביטחונות, הסכם כתבי האופציה, כל חשבונית עמלה וזרימת הכספים בסגירה, הערכת השווי של כתבי האופציה ולוח התשלומים של ההלוואה.

למה מפצלים בין ההלוואה לכתבי האופציה, ואיך מחלקים את המחיר?

דיני המס רואים הלוואה וכתבי אופציה שהונפקו יחד כיחידת השקעה ומחלקים ביניהם את המחיר. הסכום שהמלווה משלם על כל היחידה מוקצה בין ההלוואה לכתבי האופציה לפי שווי השוק ההוגן היחסי שלהם (⁦26 U.S.C. 1273(c)(2)⁩; Reg. 1.1273-2(h)). החלק שמוקצה להלוואה הוא מחיר ההנפקה שלה.

ההקצאה של החברה מחייבת את המלווה, אלא אם המלווה מגלה בדוח שלו הקצאה אחרת (Reg. 1.1273-2(h)(2)). החברה חייבת למסור למלווה את המידע הזה בדרך סבירה (Reg. 1.1275-2(e)). הערכת שווי בכתב של כתבי האופציה בסגירה תומכת בפיצול.

הפיצול בספרים יכול להיות שונה מהפיצול למס. כללי חשבונאות עשויים להעריך קודם את כתבי האופציה שמסווגים כהתחייבות ולתת להלוואה את היתרה, ואילו כלל המס משתמש בשווי שוק הוגן יחסי. עקבו אחרי שני המספרים בנפרד.

מה זה OID בהלוואה עם כתבי אופציה, ואיך מנכים אותו?

OID הוא העודף של מחיר הפדיון הנקוב בפירעון של ההלוואה על מחיר ההנפקה שלה (⁦26 U.S.C. 1273(a)⁩). מחיר הפדיון הנקוב הוא כל תשלום שההלוואה מחייבת, מלבד ריבית נקובה מזכה: ריבית שחייבים לשלם במזומן לפחות פעם בשנה בריבית קבועה אחת (Reg. 1.1273-1(b) ו-⁠(c)). ריבית משתנה שצמודה למדד יכולה גם היא להיחשב מזכה לפי כללי הריבית המשתנה (Reg. 1.1275-5). המדריך של IRS ל-⁠OID מגדיר OID כסוג של ריבית.

החברה מנכה OID בכל שנה בשיטת התשואה הקבועה: התשואה של ההלוואה עד הפדיון מוחלת על היתרה הגדלה שלה, ולכן ניכוי ה-⁠OID השנתי עולה לאורך התקופה (Reg. 1.163-7(a)). הניכוי לא ממתין לתשלום האחרון.

OID הוא זניח כשהוא נמוך מ-⁠⁦0.25%⁩ ממחיר הפדיון הנקוב כפול מספר השנים השלמות עד הפדיון (⁦26 U.S.C. 1273(a)(3)⁩). החברה עדיין מנכה אותו, אבל רשאית לבחור לנכות אותו בפדיון, בקו ישר, או ביחס לריבית הנקובה, לפי האופן שבו היא מדווחת בדוח של השנה הראשונה (Reg. 1.163-7(b)). בצעו את הבדיקה על כל ה-⁠OID, כולל עמלות ועלויות, ואל תניחו מראש לאיזה כיוון היא תצא.

בתקופה של יותר מחמש שנים בדקו גם את כללי איגרות החוב בתשואה גבוהה, שיכולים לדחות או לשלול חלק מניכוי ה-⁠OID של חברה (⁦26 U.S.C. 163(e)(5)⁩ ו-⁠(i)).

איך מטפלים בעמלות פתיחה, בעלויות משפטיות ובעמלת סוף תקופה?

אף אחת מהן אינה מנוכה בבת אחת, אלא אם סך ה-⁠OID זניח. כל אחת נפרסת על פני תקופת ההלוואה, באחת משלוש דרכים.

עלויות שמאפשרות את הנפקת כתבי האופציה עצמם מהוונות לפי אותה תקנה, אבל הן אינן עלויות הנפקת חוב, ולכן אינן מנוכות על פני תקופת ההלוואה. כשחשבון משפטי אחד מכסה גם את ההלוואה וגם את כתבי האופציה, החלוקה היא עניין של שיקול דעת שמבצעים עם מכין הדוחות.

האם ריבית על הלוואת הון סיכון מוגבלת לפי סעיף ⁦163(j)⁩ וטופס 8990?

יכול להיות. ריבית נקובה, OID ופרמיית רכישה חוזרת נחשבים כולם ריבית לצורך מגבלת הריבית העסקית (Reg. 1.163(j)-1(b)(22)). הרשימה הזאת אינה מזכירה את עלויות הנפקת החוב של החברה עצמה; אשרו את הטיפול בהן עם מכין הדוחות. הניכוי השנתי מוגבל להכנסות ריבית עסקיות ועוד ⁦30%⁩ מההכנסה החייבת המותאמת, והעודף עובר לשנים הבאות (הוראות טופס 8990).

נישום עסק קטן אינו כפוף למגבלה ובדרך כלל אינו מגיש טופס 8990. בשנות מס שמתחילות בשנת המס של העמוד, פירוש הדבר הכנסות ברוטו שנתיות ממוצעות ב-⁠3 שנות המס הקודמות של ⁦$32,000,000⁩ או פחות, ושלא מדובר במקלט מס (הוראות טופס 8990). ייתכן שמחברים את ההכנסות של חברות קשורות. לסטארט-אפ בלי הכנסות אין כמעט הכנסות ברוטו או שאין בכלל; סטארט-אפ שצומח מהר צריך לבדוק בכל שנה.

מעל הסף, שנת הפסד חשובה: ההכנסה החייבת המותאמת יכולה להיות קטנה או אפס, ולכן רוב הריבית עשויה לעבור לשנים הבאות. בשנות מס שמתחילות אחרי 2024, ההכנסה החייבת המותאמת מחושבת שוב לפני פחת והפחתות, מה שעוזר לחברות עתירות חומרה (הוראות טופס 8990).

האם יש לחברה הכנסה כשכתבי האופציה מונפקים או מומשים?

לא. תאגיד אינו מכיר ברווח או בהפסד על פקיעה או רכישה של אופציה לקנות את מניותיו שלו, וגם לא על קבלת כסף תמורת מניותיו (⁦26 U.S.C. 1032(a)⁩). זה כולל הנפקת כתבי אופציה, מימוש במזומן או מימוש נטו, וכתבי אופציה שפגו בלי שנוצלו.

המימוש אינו משנה את לוח ה-⁠OID של ההלוואה. הפיצול נקבע כשהיחידה הונפקה.

אם הספרים רושמים את כתבי האופציה כהתחייבות ומתעדים שינויים בשווי ההוגן בכל תקופה, לרווחים ולהפסדים האלה אין השפעה על המס. הם הפרש בין הספרים למס ב-⁠Schedule ⁦M-1⁩ או ⁦M-3⁩ של טופס 1120.

פקודות יומן להלוואת הון סיכון: איך רושמים בכל חודש את ההלוואה, את כתבי האופציה ואת העמלות?

הספרים רושמים את ההלוואה בניכוי שווי כתבי האופציה והעלויות, ואז מעלים אותה בהדרגה לערכה הנקוב דרך הוצאות ריבית. האם כתבי האופציה נרשמים בהון או בהתחייבויות תלוי בתנאים שלהם; הסיווג הזה, ושיטת פריסת ההנחה, הם עניינים שמכריעים יחד עם רואה החשבון המבקר.

נהלו לוח מס נפרד של מחיר ההנפקה, ה-⁠OID והניכויים השנתיים; לוח ההנחה בספרים שונה לעיתים קרובות. לדיווח על התניות בהלוואה ולחבילת הדירקטוריון, ראו דוחות כספיים חודשיים למשקיעים ולדירקטוריון.

האם שולחים למלווה טופס ⁦1099-INT⁩ או ⁦1099-OID⁩?

רק אם המלווה אינו מקבל פטור. תאגיד, ארגון פטור ממס וסוחרים מסוימים פטורים, ולכן לא מגישים עליהם טופס (הוראות טפסים ⁦1099-INT⁩ ו-⁠⁦1099-OID⁩). מלווה שמאורגן כשותפות קרן או כ-⁠LLC אינו ברשימה הזאת כברירת מחדל, ולכן אספו טופס ⁦W-9⁩ בסגירה וקראו את הסיווג שבו.

עבור מלווה שאינו פטור, החברה מגישה טופס ⁦1099-INT⁩ על ריבית בחוב שהונפק בצורה רשומה בסך ⁦$10⁩ או יותר, וטופס ⁦1099-OID⁩ כש-⁠OID של השנה עבור אותו מחזיק הוא ⁦$10⁩ או יותר. אפשר לדווח גם על ריבית נקובה וגם על OID בטופס ⁦1099-OID⁩ אחד (הוראות). לריבית אחרת שמשולמת במהלך עסק יש סף גבוה יותר; בדקו בהוראות העדכניות. אם ההלוואה בצורה רשומה נקבע לפי ההסכם, בדרך כלל לפי השאלה אם מתנהל פנקס של מלווים. מלווה זר מדווחים עליו בטופס ⁦1042-S⁩, וריבית ו-⁠OID ששולמו לו כפופות לניכוי במקור של ⁦30%⁩, אלא אם חל פטור שמתועד בטופס ⁦W-8⁩ שלו. פטור ריבית תיק ההשקעות לא חל על מלווה עם ⁦10%⁩ או יותר מכוח ההצבעה, כשכתבי האופציה שלו נספרים כמניות בבעלותו (⁦26 U.S.C. 871(h)(3)⁩). ניכוי במקור שהחברה החמיצה הוא מס שהיא חייבת בעצמה (⁦26 U.S.C. 1461⁩); ראו משקיעים זרים בסבב גיוס של סטארט-אפ.

מה קורה אם ההלוואה נפרעת מוקדם או מחוזרת?

פירעון מוקדם מאפשר בדרך כלל לחברה לנכות את העלות שטרם הופחתה בשנה שבה היא פורעת את ההלוואה. כשהחברה רוכשת בחזרה את החוב שלה במחיר גבוה ממחיר ההנפקה המותאם שלו (מחיר ההנפקה ועוד OID שכבר נוכה, פחות קרן ותשלומים אחרים מלבד ריבית נקובה), העודף, שנקרא פרמיית רכישה חוזרת, מנוכה כריבית באותה שנה (Reg. 1.163-7(c)). שווי כתבי האופציה שנותר, עמלות וקנס פירעון מוקדם, אם יש, נכללים שם.

מחזור עם מלווה חדש פועל באותו אופן עבור ההלוואה הישנה, והעלויות של ההלוואה החדשה מתחילות לוח משלהן. תיקון של ההלוואה הקיימת שונה: שינוי מהותי נחשב כהחלפת ההלוואה הישנה בחדשה (Reg. 1.1001-3). בהחלפת חוב בחוב שבה אף אחת מההלוואות אינה נסחרת בציבור, פרמיית הרכישה החוזרת נפרסת על פני תקופת ההלוואה החדשה ולא מנוכה בבת אחת (Reg. 1.163-7(c)). קבלו ייעוץ לפני שחותמים על תיקון שמשנה את הריבית, התקופה או התשלומים.

דוגמה

מספרים עגולים להמחשה בדולרים אמריקאיים. כל הלוואה היא ללא החזר קרן, עם ריבית קבועה שמשולמת והקרן שנפרעת בסוף.

הלוואה לזמן קצוב של ⁦$5,000,000⁩ עם כתבי אופציה

סטארט-אפ לוקח ⁦$5,000,000⁩ לארבע שנים ב-⁠⁦10%⁩ ונותן למלווה כתבי אופציה בשווי ⁦$150,000⁩. ההלוואה לבדה שווה ⁦$4,850,000⁩, ולכן לפי חלוקת השווי היחסי מחיר ההנפקה של ההלוואה הוא ⁦$4,850,000⁩ וה-⁠OID הוא ⁦$150,000⁩. קו הזניחות הוא ⁦$50,000⁩ ⁦(0.25% × $5,000,000 × 4)⁩, ולכן ה-⁠OID אינו זניח.

ההכנסות ברוטו של החברה מתחת לסף העסק הקטן והיא אינה מקלט מס, ולכן מגבלת הריבית העסקית אינה חלה.

עמלת סוף תקופה של ⁦$50,000⁩

אותה הלוואה, ועוד עמלה של ⁦$50,000⁩ שמגיעה בפירעון. מחיר הפדיון הנקוב הופך ל-⁠⁦$5,050,000⁩, ולכן ה-⁠OID הוא ⁦$200,000⁩ (⁦$150,000⁩ כתבי אופציה ועוד ⁦$50,000⁩ עמלה). החברה מנכה את העמלה דרך לוח ה-⁠OID על פני ארבע השנים, ולא בשנה הרביעית שבה היא משלמת אותה.

המלווה מממש כתבי אופציה בסבב Series B

בשנה השלישית המלווה מממש ומשלם ⁦$150,000⁩ כדי לקנות מניות בכורה ששוות ⁦$500,000⁩. החברה מנפיקה את המניות ורושמת את המזומן בהון. אין לה רווח או הכנסה, והלוח של ה-⁠OID ממשיך ללא שינוי.

שונה אצלכם?

• גייסתם ב-⁠SAFEs או בשטרי חוב המירים, לא בהלוואה לזמן קצוב: ראו SAFE ושטרי חוב המירים.
• ריבית, OID וניכויים אחרים משאירים הפסד: ראו הפסדים תפעוליים נטו בסטארט-אפים.
• משקיעים שואלים אם כסף ההלוואה משפיע על QSBS: ראו מבחן הנכסים ברוטו ב-⁠QSBS.
• שטרי חוב הגיעו למועד הפירעון בלי שנפרעו ומאריכים או ממירים אותם: ראו שטרי חוב המירים אחרי מועד הפירעון.
• המלווה מדווח על התניות מהספרים החודשיים שלכם: ראו דוחות כספיים חודשיים למשקיעים ולדירקטוריון.
• כתבי האופציה מסווגים כהתחייבויות, התקופה עוברת חמש שנים, אתם פורעים מוקדם, או שההכנסות קרובות לסף מגבלת הריבית: אלה דורשים לוח מס שנבנה מהמסמכים; קבלו עזרה במס ובחשבונאות לסטארט-אפים.