Venture debt com warrants: contabilidade, OID e declaração

Como a venture debt com warrants é tributada para a empresa?

A empresa deduz o que o empréstimo realmente lhe custa, distribuído ao longo da vida do empréstimo. Parte do dinheiro que o credor adianta paga pelos warrants; por isso, o empréstimo começa em um valor menor do que a empresa deve devolver. Essa diferença é o original issue discount (OID, deságio de emissão), que a empresa deduz como juros ao longo do prazo (26 U.S.C. 163(e); Reg. 1.163-7). Emitir os warrants, e o credor exercê-los depois, não é renda para a empresa (26 U.S.C. 1032).

O que torna o caso complicado: uma avaliação dos warrants que a empresa e o credor não compartilham, warrants classificados como passivo na contabilidade, um prazo de mais de cinco anos, uma taxa devida só em uma venda ou outra contingência (as regras de dívida com pagamento contingente podem se aplicar), um ano de prejuízo que esbarra no limite de juros de negócios, um pagamento antecipado ou um refinanciamento, ou um credor estrangeiro.

O que reunir: o contrato de empréstimo e garantia, o contrato dos warrants, cada fatura de taxa e o fluxo de fundos no fechamento, a avaliação dos warrants e o cronograma de pagamentos do empréstimo.

Por que o empréstimo e os warrants são separados, e como o preço é dividido?

A lei tributária trata um empréstimo e warrants emitidos juntos como uma unidade de investimento e divide o preço entre eles. O valor que o credor paga pela unidade inteira é alocado entre o empréstimo e os warrants pelos seus valores justos de mercado relativos (26 U.S.C. 1273(c)(2); Reg. 1.1273-2(h)). A parte alocada ao empréstimo é o seu preço de emissão.

A alocação da empresa vincula o credor, a menos que o credor informe outra na sua própria declaração (Reg. 1.1273-2(h)(2)). A empresa deve dar essa informação ao credor de forma razoável (Reg. 1.1275-2(e)). Uma avaliação escrita dos warrants no fechamento sustenta a divisão.

A divisão contábil pode diferir da divisão tributária. As regras contábeis podem avaliar primeiro os warrants classificados como passivo e dar o restante ao empréstimo, enquanto a regra tributária usa os valores justos de mercado relativos. Acompanhe os dois números separadamente.

O que é o OID em um empréstimo com warrants, e como ele é deduzido?

O OID é o excesso do preço de resgate declarado no vencimento do empréstimo sobre o seu preço de emissão (26 U.S.C. 1273(a)). O preço de resgate declarado é todo pagamento que o empréstimo exige, exceto os juros declarados qualificados: juros pagáveis sem condição, em dinheiro, pelo menos uma vez por ano, a uma única taxa fixa (Reg. 1.1273-1(b) e (c)). Uma taxa flutuante atrelada a um índice ainda pode se qualificar pelas regras de taxa variável (Reg. 1.1275-5). O guia do IRS sobre OID chama o OID de uma forma de juros.

A empresa deduz o OID a cada ano pelo método do rendimento constante: o rendimento até o vencimento é aplicado ao saldo crescente do empréstimo; por isso, a dedução anual de OID aumenta ao longo do prazo (Reg. 1.163-7(a)). A dedução não espera o pagamento final.

O OID é de minimis quando é menor que 0,25% do preço de resgate declarado multiplicado pelos anos completos até o vencimento (26 U.S.C. 1273(a)(3)). A empresa ainda o deduz, mas pode optar por deduzi-lo no vencimento, em linha reta ou em proporção aos juros declarados, escolhendo pela forma como o informa na declaração do primeiro ano (Reg. 1.163-7(b)). Faça o teste sobre o OID total, incluindo taxas e custos, em vez de presumir uma das respostas.

Para um prazo de mais de cinco anos, teste também as regras de obrigação de alto rendimento, que podem adiar ou negar parte da dedução de OID de uma corporação (26 U.S.C. 163(e)(5) e (i)).

Como são tratadas as taxas iniciais, os custos jurídicos e a taxa de fim de prazo?

Nenhum deles é deduzido de uma só vez, a menos que o OID total seja de minimis. Cada um é distribuído ao longo do prazo do empréstimo, de uma de três formas.

Os custos que viabilizam os próprios warrants são capitalizados pelo mesmo regulamento, mas não são custos de emissão de dívida; por isso, não são deduzidos ao longo do prazo do empréstimo. Quando uma única conta jurídica cobre o empréstimo e os warrants, a divisão é um julgamento a fazer com o seu preparador.

A venture debt tem juros limitados pela seção 163(j) e pelo Form 8990?

Pode ter. Os juros declarados, o OID e o prêmio de recompra contam como juros para o limite de juros de negócios (Reg. 1.163(j)-1(b)(22)). Essa lista não cita os custos de emissão de dívida da própria empresa; confirme o tratamento deles com o seu preparador. A dedução anual é limitada à renda de juros do negócio mais 30% da renda tributável ajustada, e o excesso é levado para os anos seguintes (instruções do Form 8990).

Um contribuinte de pequeno porte (small business taxpayer) não está sujeito ao limite e geralmente não entrega o Form 8990. Para anos fiscais iniciados no ano fiscal desta página, isso significa receita bruta anual média dos 3 anos fiscais anteriores de $32.000.000 ou menos, e não ser um tax shelter (instruções do Form 8990). A receita de empresas relacionadas pode ser somada. Uma startup sem receita tem pouca ou nenhuma receita bruta; uma que cresce rápido deve fazer o teste a cada ano.

Acima do limite, um ano de prejuízo pesa: a renda tributável ajustada pode ser pequena ou zero; por isso, a maior parte dos juros pode ser levada para os anos seguintes. Para anos fiscais iniciados após 2024, a renda tributável ajustada volta a ser calculada antes da depreciação e da amortização, o que ajuda empresas com muito hardware (instruções do Form 8990).

A empresa tem renda quando os warrants são emitidos ou exercidos?

Não. Uma corporação não reconhece ganho nem perda no vencimento ou na aquisição de uma opção de compra das próprias ações, nem ao receber dinheiro por suas ações (26 U.S.C. 1032(a)). Isso inclui a emissão dos warrants, um exercício em dinheiro ou um exercício líquido (net exercise) e warrants que vencem sem uso.

O exercício não altera o cronograma de OID do empréstimo. A divisão foi fixada quando a unidade foi emitida.

Se a contabilidade registra os warrants como passivo e lança as variações do valor justo a cada período, esses ganhos e perdas não têm efeito tributário. São uma diferença entre contabilidade e imposto no Schedule M-1 ou M-3 do Form 1120.

Lançamentos contábeis de venture debt: como registramos o empréstimo, os warrants e as taxas a cada mês?

A contabilidade registra o empréstimo líquido do valor dos warrants e dos custos e depois o leva de volta ao valor de face por meio da despesa de juros. Se os warrants ficam no patrimônio líquido ou no passivo depende dos seus termos; essa classificação, e o método de distribuir o deságio, são pontos a definir com o seu auditor.

Mantenha um cronograma tributário separado com preço de emissão, OID e deduções anuais; o cronograma contábil do deságio muitas vezes é diferente. Para o relatório de covenants e o pacote para o conselho, veja demonstrações mensais para investidores e para o conselho.

Enviamos ao credor um Form 1099-INT ou 1099-OID?

Só se o credor não for um destinatário isento. Uma corporação, uma organização isenta de imposto e certos dealers são isentos; para eles, nenhum formulário é entregue (instruções dos Forms 1099-INT e 1099-OID). Um credor organizado como sociedade de fundo ou LLC não está nessa lista por padrão; por isso, colete um Form W-9 no fechamento e confira a classificação informada.

Para um credor que não é isento, a empresa entrega o Form 1099-INT pelos juros de dívida emitida em forma registrada de $10 ou mais, e o Form 1099-OID quando o OID do ano para aquele titular é de $10 ou mais. Tanto os juros declarados quanto o OID podem constar em um único Form 1099-OID (instruções). Outros juros pagos no curso de um negócio ou atividade têm um limite mais alto; confira as instruções atuais. Se o empréstimo está em forma registrada depende do contrato, em geral de ele manter ou não um registro dos credores. Um credor estrangeiro é informado no Form 1042-S, e os juros e o OID pagos a ele sofrem retenção de 30%, a menos que se aplique uma isenção documentada no Form W-8 dele. A isenção de juros de portfólio não vale para um credor com 10% ou mais do poder de voto, contando os warrants dele como ações detidas (26 U.S.C. 871(h)(3)). A retenção que a empresa deixa de fazer é imposto que ela mesma deve (26 U.S.C. 1461); veja investidores estrangeiros em uma rodada de startup.

E se o empréstimo for pago antecipadamente ou refinanciado?

O pagamento antecipado geralmente permite que a empresa deduza o custo não amortizado no ano em que quita o empréstimo. Quando a empresa recompra a dívida por mais que o preço de emissão ajustado (preço de emissão mais o OID já deduzido, menos o principal e outros pagamentos que não sejam juros declarados), o excesso, chamado de prêmio de recompra, é dedutível como juros naquele ano (Reg. 1.163-7(c)). O valor restante dos warrants, as taxas e qualquer multa por pagamento antecipado entram aí.

Um refinanciamento com um novo credor funciona do mesmo modo para o empréstimo antigo, e os custos do novo empréstimo iniciam o seu próprio cronograma. Alterar o empréstimo existente é diferente: uma modificação significativa é tratada como troca do empréstimo antigo por um novo (Reg. 1.1001-3). Em uma troca de dívida por dívida em que nenhum dos empréstimos é negociado publicamente, o prêmio de recompra é distribuído ao longo do prazo do novo empréstimo, em vez de deduzido de uma vez (Reg. 1.163-7(c)). Busque orientação antes de assinar um aditivo que mude a taxa, o prazo ou os pagamentos.

Exemplo

Valores redondos e ilustrativos, em dólares americanos. Cada empréstimo paga só juros, a taxa fixa, com o principal devido no final.

Empréstimo a prazo de US$5.000.000 com warrants

Uma startup toma US$5.000.000 emprestados por quatro anos a 10% e dá ao credor warrants avaliados em US$150.000. O empréstimo sozinho vale US$4.850.000; assim, pela divisão por valores relativos, o empréstimo tem preço de emissão de US$4.850.000 e OID de US$150.000. A linha de minimis é de US$50.000 (0,25% × US$5.000.000 × 4); logo, o OID não é de minimis.

A receita bruta da empresa está abaixo do limite de pequeno porte e ela não é um tax shelter; por isso, o limite de juros de negócios não se aplica.

Taxa de fim de prazo de US$50.000

Mesmo empréstimo, mais uma taxa de US$50.000 devida no vencimento. O preço de resgate declarado passa a ser US$5.050.000; assim, o OID é de US$200.000 (US$150.000 dos warrants mais US$50.000 da taxa). A empresa deduz a taxa pelo cronograma do OID ao longo dos quatro anos, e não no quarto ano, quando a paga.

O credor exerce os warrants na Série B

No terceiro ano, o credor exerce os warrants, pagando US$150.000 para comprar ações preferenciais que valem US$500.000. A empresa emite as ações e registra o dinheiro no patrimônio líquido. Não há ganho nem renda, e o cronograma de OID segue sem alteração.

E no seu caso?

• Você captou com SAFEs ou notas conversíveis, e não com um empréstimo a prazo: veja SAFEs e notas conversíveis.
• Juros, OID e outras deduções geram prejuízo: veja prejuízos operacionais líquidos para startups.
• Os investidores perguntam se o dinheiro do empréstimo afeta a QSBS: veja o teste de ativos brutos da QSBS.
• Notas venceram sem pagamento e estão sendo prorrogadas ou convertidas: veja notas conversíveis vencidas.
• O credor acompanha os covenants pelas suas demonstrações mensais: veja demonstrações mensais para investidores e para o conselho.
• Os warrants são classificados como passivo, o prazo passa de cinco anos, você vai pagar antecipadamente ou a receita está perto do limite de juros: esses casos exigem um cronograma tributário montado a partir dos documentos; conte com ajuda tributária e contábil para startups.