למי זה מתאים
- סטארט-אפים שהם חברות C אמריקאיות ורוכשים בחזרה מניות של מייסד שותף, עובד או משקיע מוקדם
- סטארט-אפים שמתכננים סבב מתומחר בתוך שנה מרכישה חוזרת, או רכישה חוזרת בתוך שנה אחרי סבב
לא מכוסה כאן
- איך ממסים את המחזיק שמוכר בתמורה לרכישה החוזרת
- מבחן הנכסים ברוטו ומבחן העסק הפעיל של החברה
- האם המניות של מחזיק מסוים עומדות בדרישות וכמה זמן צריך להחזיק אותן
האם רכישה חוזרת של מניות החברה עלולה לפגוע ב-QSBS של בעלי מניות אחרים?
כן. לפי סעיף 1202(c)(3), כשחברה רוכשת בחזרה את מניותיה, שני מבחנים יכולים לשלול ממניות שהנפיקה בסמוך לכך את מעמד המניות המזכות של עסק קטן (QSBS), גם ממחזיקים שלא מכרו דבר.
| מבחן | חלון סביב כל הנפקה | מניות שמאבדות את מעמד QSBS |
|---|---|---|
| פדיון משמעותי | 1 שנה לפני עד 1 שנה אחרי | כל המניות שהונפקו בחלון, לכל אדם, אם הרכישות החוזרות בחלון שוות יותר מ-5% משווי כל מניות החברה בתחילת החלון |
| פדיון מהמחזיק | 2 שנים לפני עד 2 שנים אחרי | מניות שהונפקו למוכר, או לאדם קשור למוכר, אם החברה רכשה ממנו יותר מסכום מזערי (de minimis) |
שני המבחנים נובעים מהחוק, והתקנה, 26 CFR 1.1202-2, מוסיפה את הרף המזערי ואת ההחרגות. השינויים ב-QSBS בשנת 2025 לא שינו את כללי הרכישה החוזרת האלה (Public Law 119-21, סעיף 70431).
מה הופך מקרה למורכב: רכישה חוזרת בתוך שנה מסגירת סבב, כמה רכישות חוזרות קטנות שמצטברות, מוכר שהיה קבלן עצמאי ולא עובד או דירקטור, או רכישה בידי חברת בת של החברה או בידי משקיע שהחברה עומדת מאחוריו. מניות שנכשלות לעולם אינן מזכות, ומחזיקים מגלים זאת לעיתים רק כשהם מוכרים, שנים אחר כך.
אספו: את פנקס המניות, כל רכישה חוזרת עם תאריך, מחיר, מספר וסוג המניות והסיבה, את שווי כל המניות במחזור בכל תאריך, ואת תאריך ההנפקה של כל מניה, ניצול אופציה והמרה.
מהו פדיון משמעותי ב-QSBS, ואילו מניות הוא פוסל?
פדיון משמעותי (significant redemption) מתרחש כאשר, בשנתיים שמתחילות שנה לפני הנפקת מניות, החברה רוכשת בחזרה מניות בשווי כולל שעולה על 5% משווי כל מניותיה בתחילת השנתיים האלה (26 CFR 1.1202-2(b)). כל מניה שהונפקה באותה הנפקה נכשלת אז ב-QSBS, בידי מי שמחזיק בה.
- שווי, לא המחיר ששולם. כל רכישה נמדדת לפי שווי המניות שנרכשו בעת הרכישה, ואז הרכישות מחוברות לאורך החלון.
- הבסיס קבוע. הוא שווי כל מניות החברה בתחילת החלון, שנה לפני ההנפקה, ולא השווי הגבוה יותר בסבב.
- לכל הנפקה חלון משלה. מניות בכורה שנמכרו בסבב, הענקות למייסדים, ניצולי אופציות והמרות של שטרי חוב או SAFE הן כולן הנפקות עם תאריכים משלהן.
מהם שני חלונות הרכישה החוזרת ב-QSBS?
שני החלונות הם שנה לכל כיוון סביב הנפקה לכולם, ושנתיים לכל כיוון למוכר ולאנשים קשורים אליו. שניהם נמדדים מתאריך כל הנפקה, ולכן רכישה חוזרת יכולה לפגוע במניות שהונפקו חודשים לפניה.
| פדיון משמעותי | פדיון מהמחזיק או מאדם קשור | |
|---|---|---|
| כלל | 26 CFR 1.1202-2(b) | 26 CFR 1.1202-2(a) |
| חלון זמן | 2 שנים, שמתחילות 1 שנה לפני ההנפקה | 4 שנים, שמתחילות 2 שנים לפני ההנפקה |
| אילו רכישות נספרות | רכישות מכל אדם | רכישות, “במישרין או בעקיפין”, מהמחזיק או מאדם קשור |
| הגודל שמפעיל את המבחן | שווי כולל מעל 5% מכל המניות, ומעל הרף המזערי | מעל הרף המזערי |
| מניות שנפגעות | כל המניות שהונפקו בחלון | מניות שהונפקו למחזיק הזה בחלון |
אנשים קשורים הם אלה שמופיעים בסעיף 267(b) או בסעיף 707(b): משפחה (בן או בת זוג, אחים ואחיות, הורים וקרובים בקו ישיר, וצאצאים) וחברות, שותפויות ונאמנויות מסוימות שקשורות למוכר. לכן רכישה של מייסד שותף יכולה לפגוע ב-QSBS של מניות שהונפקו לאחרונה לבן או לבת זוגו או לחברת האחזקות שלו, ולא רק של המניות של המייסד עצמו.
אילו רכישות חוזרות אינן נספרות לפי כללי הפדיון של QSBS?
רכישה חוזרת אינה נספרת אם היא נשארת מתחת לרף המזערי (de minimis) או עומדת באחת מארבע החרגות ב-26 CFR 1.1202-2(c) ו-(d). רכישות שעומדות בהחרגה אינן נספרות באף אחד מהמבחנים; הרף המזערי נבדק בנפרד לכל מבחן.
הרף המזערי. רכישה נספרת רק אם הסכום הכולל ששולם גדול מ-$10,000 וגם המניות שנרכשו הן יותר מ-2% מהמניות הנמדדות. יש לחרוג משתי המגבלות. במבחן המחזיק, ה-2% הם מהמניות שמחזיקים המוכר והאנשים הקשורים אליו; במבחן הפדיון המשמעותי הם מכל המניות במחזור. חלקה של כל רכישה נמדד לפי השווי ממש לפניה, ורכישות בחלון מחוברות.
| החרגה | התנאים בתקנה |
|---|---|
| סיום שירות | המוכר קיבל את המניות בקשר לשירותים כעובד או דירקטור, והחברה רוכשת אותן בקשר לפרישה או לסיום כן אחר של השירותים האלה. קבלנים עצמאיים אינם מכוסים: הסעיף הזה שמור. |
| מוות | המניות הוחזקו בידי הנפטר או בן או בת זוגו (או מחזיק משותף או נאמנות הניתנת לביטול), הן נרכשות מהעיזבון, מיורש, ממוטב, מבן או בת הזוג שנותרו בחיים או ממחזיק משותף, או מנאמנות של הנפטר, והרכישה מתבצעת בתוך 3 שנים ו-9 חודשים ממועד המוות. |
| נכות או אי כשירות נפשית | הרכישה נעשית בקשר לנכות או לאי הכשירות הנפשית של המוכר. |
| גירושין | הרכישה נעשית בקשר לגירושין של המוכר, כמשמעותם בסעיף 1041(c). |
בעל מניות שמעביר מניות לעובד או לקבלן אינו נחשב כמי שהחברה רכשה ממנו, גם אם כללי המס רואים את המניות כעוברות קודם דרך החברה (26 CFR 1.1202-2(c)).
התקנה אינה מגדירה “בקשר ל” או “סיום כן”. רכישה חוזרת שהוסכמה זמן רב אחרי שמישהו עזב, או ממייסד שותף שנשאר בדירקטוריון, דורשת בדיקה מדוקדקת יותר.
האם רכישה חוזרת של מניות שטרם הבשילו של מייסד שותף שעוזב נספרת?
היא יכולה להיספר. בתקנה אין כלל נפרד למניות שטרם הבשילו, והיא אינה אומרת אם חשוב שהמייסד הגיש בחירה לפי 83(b), ולכן הקריאה הזהירה בוחנת רכישה חוזרת לפי הסכם הבשלה כמו כל רכישה אחרת. היא אינה נספרת אם הסכום ששולם הוא $10,000 או פחות, או שהמניות הן 2% או פחות מהמניות הנמדדות באותו מבחן, או אם חלה החרגת סיום השירות.
רכישות חוזרות בעלות המקור קטנות לעיתים קרובות מספיק כדי להישאר מתחת לרף, אבל הן מצטברות לכל רכישה אחרת באותו חלון. מייסד שותף ששימש רק כקבלן עצמאי אינו מקבל את החרגת סיום השירות, ולכן רק הרף המזערי עוזר. הבשלה מחדש שמשקיע דורש מוסברת בהבשלה מחדש של מניות מייסדים בסבב מתומחר.
האם מכירה משנית למשקיע נחשבת לפדיון?
בדרך כלל לא. כשמשקיע קונה מניות ישירות ממחזיק, החברה לא קונה דבר, ולכן אף אחד מהמבחנים אינו מופעל מהמכירה הזו לבדה. הקונה אינו מקבל QSBS על המניות האלה, כי QSBS חייבות להירכש בהנפקה מקורית (פרסום 550 של IRS).
שתי נקודות יכולות להחזיר מכירה משנית לתמונה:
- החברה מאחורי העסקה. מבחן המחזיק חל על רכישות שהחברה עושה “במישרין או בעקיפין” (26 CFR 1.1202-2(a)). מכירה שהחברה מממנת, או מניות שהיא לוקחת מהקונה בהמשך, עשויות להיספר. הכללים אינם נותנים קו ברור, ולכן יועץ משפטי צריך לבנות עסקה כזו.
- חברת בת שרוכשת. לפי סעיף 1202(c)(3)(C), רכישה שסעיף 304(a) רואה כפדיון של מניות החברה, כמו חברת בת שלה שרוכשת את מניותיה ממחזיק, נחשבת כרכישה עצמית של החברה. כשחברה אחות בשליטה משותפת רוכשת, סעיף 304 רואה את הקונה כמי שפודה את מניותיה שלה.
המס של המוכר עצמו על רכישה חוזרת, מכירה או דיבידנד לפי סעיף 302 מוסבר במכירת מניות סטארט-אפ בהצעת רכישה.
איך מתזמנים רכישה חוזרת סביב סבב מתומחר?
הרחיקו כל רכישה חוזרת שעלולה לעבור את 5% ליותר משנה מכל הנפקה, לפני או אחרי, או התאימו אותה להחרגה. מכיוון שהחלון נמשך גם שנה אחרי כל הנפקה, רכישה חוזרת זמן קצר אחרי הסבב יכולה לשלול למפרע QSBS ממניות הבכורה של הסבב.
- רשמו כל הנפקה בשנה האחרונה וכל הנפקה מתוכננת בשנה הבאה: סגירות סבב (כל סגירה היא תאריך נפרד), המרות, הענקות וניצולי אופציות.
- העריכו את שווי הרכישה החוזרת המוצעת ושל כל רכישה שכבר נעשתה בכל חלון, והשוו לשווי כל המניות בתחילת כל חלון.
- בדקו את ההנפקות של המוכר ושל אנשים קשורים בשנתיים לכל כיוון.
- ודאו אם הרף המזערי או החרגה חלים, ותעדו את העובדות שתומכות בכך.
- אם המבחן נכשל, העבירו את הרכישה החוזרת אל מחוץ לחלון, הקטינו אותה, או סגרו את הסבב מאוחר יותר. ביטול רכישה חוזרת בדיעבד אינו מוסדר בכללים.
רכישה חוזרת שנכפית על ידי שינוי מבנה ההון או pay-to-play מוסברת במסים בסבב גיוס במחיר נמוך ובשינוי מבנה ההון.
אילו רישומים של רכישות חוזרות החברה צריכה לשמור להצהרת QSBS?
שמרו יומן רכישות חוזרות שמאפשר לשחזר את שני המבחנים לכל תאריך הנפקה. משקיעים ויועציהם שואלים על רכישות חוזרות כשהחברה חותמת על הצהרת QSBS; מה ההצהרה הזו מכסה מוסבר במכתבי אישור QSBS.
- פנקס מניות עם כל תאריך הנפקה לפי סוג, כולל ניצולי אופציות והמרות.
- כל רכישה חוזרת: תאריך, מוכר, מספר וסוג המניות, המחיר ששולם והשווי בזמנו.
- שווי כל המניות במחזור לפני כל רכישה חוזרת ובתחילת כל חלון, עם הערכת השווי שבה השתמשו.
- האנשים הקשורים למוכר שמחזיקים גם הם מניות.
- הסיבה לכל רכישה חוזרת וההחרגה שנסמכים עליה, עם רישומי ההעסקה, הדירקטוריון, המוות, הנכות או הגירושין שמאחוריה.
- אישורי דירקטוריון והסכמי רכישה חוזרת, וכל תפקיד של החברה במכירות משניות.
מחזיקים מדווחים על הפטור בטופס 8949 עם קוד Q (הוראות IRS). האם המניות של מחזיק מסוים עומדות בדרישות, וכמה זמן צריך להחזיק אותן, מוסבר בQSBS למייסדים ולעובדים מוקדמים.
דוגמה
הדוגמאות להמחשה בלבד; הסכומים בדולרים אמריקאיים.
מייסדת שותפה עוזבת, והחברה רוכשת את המניות שהבשילו שלה
מייסדת שותפה עבדה כקבלנית עצמאית, ולא כעובדת או כדירקטורית. החברה משלמת לה $400,000 תמורת המניות שהבשילו שלה, שלושה חודשים לפני סגירת Series A. המניות שנרכשו שוות כ-6% משווי כל המניות, גם שנה לפני הסגירה וגם ממש לפני הרכישה. החרגת סיום השירות אינה חלה על קבלנים, והרכישה גבוהה בהרבה מהרף המזערי. מניות הבכורה של Series A אינן QSBS. מניות אחרות שהונפקו בתוך שנה לפני או אחרי הרכישה החוזרת דורשות את אותה בדיקה.
אותה רכישה חוזרת, 14 חודשים לפני הסבב
החברה מבצעת את אותה רכישה של $400,000 14 חודשים לפני סגירת Series A. הרכישה החוזרת נופלת מחוץ לחלון של שנה של Series A, ולכן מניות הבכורה החדשות אינן נפגעות ממנה. מניות שהונפקו בתוך שנה מהרכישה החוזרת, כמו ניצולי אופציות חודשיים אחריה, עדיין יכולות להיפגע, וכך גם כל מניות שהונפקו לה או לאדם קשור אליה בתוך שנתיים לפני או אחרי.
מניות שטרם הבשילו נרכשות בחזרה בעלות
מניות שטרם הבשילו של מייסדת שעוזבת נרכשות בחזרה תמורת $5,000, המחיר ששילמה, לפי הסכם ההבשלה שלה. בהנחה שאין רכישה אחרת בחלון, הסכום הכולל ששולם נמוך מהרף של $10,000, ולכן הרכישה אינה נלקחת בחשבון בשני המבחנים. אם קיבלה את המניות תמורת שירותים כעובדת או כדירקטורית, ייתכן שגם חלה החרגת סיום השירות.
שונה אצלכם?
- אתם המוכרים מניות בחזרה ורוצים לדעת מה המס שלכם: ראו מכירת מניות סטארט-אפ בהצעת רכישה.
- משקיעים רוצים שהחברה תחתום על הצהרת QSBS: ראו מכתבי אישור QSBS וקבלו עזרה במיסוי סטארט-אפים.
- רכישה חוזרת כבר התבצעה בתוך שנה מסבב: ייתכן שמניות הסבב איבדו את מעמד QSBS; קבלו עזרה במיסוי סטארט-אפים לפני ההצהרה הבאה למשקיעים.
- אתם רוצים לדעת אם המניות שלכם עומדות בדרישות: ראו QSBS למייסדים ולעובדים מוקדמים.
- הסבב הוא סבב גיוס במחיר נמוך עם שינוי מבנה ההון או pay-to-play: ראו מסים בסבב גיוס במחיר נמוך ובשינוי מבנה ההון.
- משקיעים רוצים שהמייסדים יבשילו מחדש: ראו הבשלה מחדש של מניות מייסדים בסבב מתומחר.
נתונים בדף זה
| נתון | ערך | מקור |
|---|---|---|
| סף הפדיון המשמעותי לצורך QSBS רכישות של החברה את מניותיה בתקופה של 2 שנים שמתחילה 1 שנה לפני הנפקה, בשווי כולל העולה על שיעור זה משווי כל מניותיה בתחילת אותה תקופה, פוסלות את המניות שהונפקו | 5% | קובץ החוקים של ארצות הברית: 26 U.S.C. 1202(c)(3)(B) סומן |
| הסכום הכספי הזניח (de minimis) בפדיון לצורך QSBS רכישה של מניות בידי החברה אינה נלקחת בחשבון, אלא אם הסכום הכולל ששולם עולה על סכום זה ונרכש יותר מהשיעור הזניח (de minimis) של המניות | $10,000 | eCFR: 26 CFR 1.1202-2(a)(2) ו-(b)(2) סומן |
| שיעור המניות הזניח (de minimis) בפדיון לצורך QSBS מהמניות שבידי הנישום ובידי אנשים קשורים (פדיונות מהמחזיק), או מכל המניות שבמחזור (פדיונות משמעותיים); רכישה אינה נלקחת בחשבון אלא אם גם הסף הכספי וגם סף שיעור המניות נחצו | 2% | eCFR: 26 CFR 1.1202-2(a)(2) ו-(b)(2) סומן |
מקורות ראשוניים
- US Code: 26 U.S.C. 1202, פטור חלקי מרווח ממניות מסוימות של עסק קטן
- eCFR: 26 CFR 1.1202-2, מניות מזכות של עסק קטן; השפעת פדיונות
- US Code: 26 U.S.C. 267, אנשים קשורים
- US Code: 26 U.S.C. 302, חלוקות בפדיון מניות
- US Code: 26 U.S.C. 304, פדיון באמצעות חברות קשורות
- Public Law 119-21, סעיף 70431 (שינויים ב-QSBS)
- IRS: פרסום 550, הכנסות והוצאות מהשקעות
- IRS: הוראות לטופס 8949
על המדריך
תורגם מהמדריך באנגלית · קראו את המקור באנגלית
הדף מסביר כללים כלליים לשנת המס המוצגת. הוא אינו ייעוץ למצבכם.
שינויים במקור האנגלי
- : פורסם לראשונה.