Prejuízo operacional líquido de startup: seção 382 após rodadas

Como o prejuízo operacional líquido de uma corporação C é levado para anos seguintes e por quanto tempo?

O prejuízo operacional líquido (NOL) de um ano fiscal iniciado após 2017 é levado para todos os anos seguintes, sem data de vencimento. Em um ano com lucro, ele compensa no máximo 80% da renda tributável e não pode ser levado para trás para gerar restituição (26 USC 172). O prejuízo pertence à corporação; ele nunca passa para as declarações pessoais dos fundadores.

O caso de uma startup deixa de ser simples quando:

• rodadas de investimento, conversões de SAFEs ou vendas de ações somam uma mudança de propriedade pela seção 382, que limita quanto do prejuízo antigo pode ser usado a cada ano;
• a empresa está sendo adquirida, incorporada ou vendendo seus ativos;
• ela entrega declaração em um estado que suspende ou limita a dedução de prejuízos, como a Califórnia;
• ela ainda está escolhendo como deduzir os custos de pesquisa, o que muda o tamanho do prejuízo.

Reúna o Form 1120 entregue de cada ano, o prejuízo gerado e usado em cada ano, o histórico da composição acionária, cada emissão, conversão e transferência de ações com data e preço, e as atas do conselho que aprovaram cada rodada.

Uma startup pode levar o prejuízo para trás e receber restituição?

Não. Apenas prejuízos de atividade rural e de certas seguradoras podem ser levados para trás, por dois anos (instruções do Form 1120). O prejuízo de uma startup espera por lucros futuros. Por isso o prejuízo só vale como ativo se a empresa tiver renda tributável no futuro e mantiver o prejuízo utilizável ao longo das rodadas e de uma venda.

Por que o prejuízo antigo compensa só 80% da renda em um ano com lucro?

A seção 172 limita a dedução de prejuízos de anos fiscais iniciados após 2017 a 80% da renda tributável, calculada antes da própria dedução do NOL e antes das deduções das seções 199A e 250 (26 USC 172(a)(2)). Assim, no primeiro ano com lucro, a corporação C geralmente ainda deve imposto federal de 21% sobre a parte restante, mesmo com grandes prejuízos antigos.

O prejuízo não usado não se perde: ele passa para o ano seguinte. Prejuízos de anos fiscais iniciados antes de 2018 não estão sujeitos ao limite e são usados primeiro. O imposto estimado federal desse ano com lucro deve considerar a renda que o limite deixa tributável; veja como as corporações C são tributadas.

Onde os prejuízos aparecem no Form 1120?

O prejuízo do ano aparece como valor negativo na linha 30, renda tributável. Em um ano posterior, a linha 29a traz a dedução do NOL, o Schedule K, item 12, informa o saldo levado para frente e uma declaração anexa mostra o cálculo (instruções do Form 1120).

A declaração da seção 1.382-11 lista as datas das mudanças de acionista, a data de qualquer mudança de propriedade e os prejuízos que tornaram a empresa uma corporação com prejuízo (26 CFR 1.382-11). Para o restante da declaração do primeiro ano, veja a primeira declaração de corporação de uma startup sem receita.

Uma rodada precificada causa uma mudança de propriedade pela seção 382?

Uma rodada sozinha talvez não cause, mas as rodadas se somam. Uma mudança de propriedade pela seção 382 ocorre quando as ações detidas por acionistas de 5% subiram mais de 50 pontos percentuais em relação à menor participação deles no período de teste, geralmente os três anos que terminam na data da operação (26 USC 382(g) e (i)). Uma Series A seguida de uma Series B em três anos pode passar desse limite.

O teste roda a cada mudança de acionista: qualquer alteração de propriedade que mova a participação de quem detém 5% ou mais antes ou depois dela.

• Quem conta: cada titular de 5% ou mais em qualquer momento do período de teste (26 USC 382(k)(7)). Titulares menores são agrupados, e o grupo é tratado como um único acionista de 5%.
• Emissões novas para titulares pequenos também contam: quando a empresa emite ações para pessoas que detêm, cada uma, menos de 5%, o regulamento geralmente as trata como um novo grupo que conta como um acionista de 5%, mesmo que o grupo seja menor (26 CFR 1.382-2T(j)(2)).
• Pelo valor, não pela quantidade de ações: os percentuais de propriedade são medidos pelo valor (26 USC 382(k)(6)(C)); por isso uma ação preferencial comprada por preço alto pesa mais que uma ação ordinária de fundador.
• Ações preferenciais contam: a preferencial de venture capital que converte ou participa do crescimento é ação. Em geral, só a preferencial comum, sem voto e não conversível, descrita na seção 1504(a)(4), fica de fora (26 USC 382(k)(6)(A)).
• Reduções dos fundadores não contam: só os aumentos contam; a diluição dos fundadores não reduz o total, e quem faz o trabalho são os ganhos dos novos investidores.
• O relógio recomeça: após uma mudança de propriedade, o próximo período de teste começa no dia seguinte à data da mudança.

SAFEs, opções e vendas secundárias contam para a mudança?

Ações efetivamente emitidas ou vendidas contam; direitos de receber ações no futuro geralmente não contam até virarem ações. O regulamento trata uma opção como exercida somente se ela atender a um de três testes, e todos exigem que um dos principais propósitos da opção tenha sido evitar ou reduzir o impacto de uma mudança de propriedade (26 CFR 1.382-4(d)).

SAFEs: nenhuma lei, regulamento ou decisão do IRS diz se um SAFE é ação ou opção para a seção 382. O regulamento de opções cobre qualquer “contrato para adquirir ações” ou interesse semelhante, mas saber se um SAFE específico é ação pelos princípios gerais de tributação depende dos termos dele. Trate a classificação do SAFE como um juízo a documentar, não como regra assentada.

Quanto do prejuízo podemos usar a cada ano após uma mudança de propriedade?

Após uma mudança de propriedade, o limite anual para os prejuízos anteriores à mudança é igual ao valor das ações da empresa imediatamente antes da mudança multiplicado pela taxa de longo prazo isenta de imposto (26 USC 382(b) e (e)). A taxa é a mais alta dos três meses que terminam no mês da mudança; para mudanças em outubro, ela é 3,95% (Rev. Rul. 2026-19). O IRS publica a taxa de cada mês na página de taxas federais aplicáveis.

Os prejuízos continuam sendo levados para frente sem prazo final; o limite só retarda o uso. O limite de 80% vale além dele. Regras que mudam o número:

Se o dinheiro captado conta como ativo de investimento depende de como ele é mantido e usado. Os juros sobre esse dinheiro também podem gerar o imposto de holding pessoal, que os prejuízos antigos não reduzem; só o prejuízo do ano anterior reduz (26 USC 545(b)(4)). Veja juros sobre o dinheiro captado por uma startup.

Os créditos de pesquisa levados para frente têm o mesmo limite?

Sim. A seção 383 limita os créditos empresariais gerais não usados, entre eles o crédito de pesquisa, ao imposto sobre a parte do limite da seção 382 que sobra depois que os prejuízos o usam (26 USC 383). Um crédito de pesquisa não usado é levado para trás por um ano e para frente por 20 anos (26 USC 39); por isso, ao contrário dos prejuízos posteriores a 2017, ele pode vencer enquanto espera.

Uma pequena empresa qualificada pode, em vez disso, usar parte do crédito de pesquisa contra o imposto sobre a folha de pagamento; veja o crédito de pesquisa contra o imposto sobre a folha.

O que acontece com nossos prejuízos quando a empresa é adquirida?

Em uma compra de ações ou incorporação, os prejuízos geralmente ficam com a empresa ou passam para o comprador, mas a operação quase sempre é uma mudança de propriedade, e a seção 382 limita o uso deles dali em diante. Em uma venda de ativos, os prejuízos ficam com a empresa vendedora.

O comprador só pode usar os prejuízos no ritmo anual limitado; por isso o valor deles para o comprador depende desse limite, não do valor nominal. A análise dos prejuízos pelo comprador está em revisão fiscal antes de vender sua startup; o uso dos prejuízos contra o ganho em um encerramento está em devolver dinheiro aos investidores quando uma startup fecha.

Os estados seguem as regras federais, como a suspensão da Califórnia?

Não de modo uniforme. Cada estado define seu próprio prazo e seus limites para levar prejuízos para frente; por isso um prejuízo pode ser utilizável no nível federal e bloqueado, ou prestes a vencer, em um estado. A Califórnia é o principal exemplo para startups.

A Califórnia suspendeu a dedução do NOL em anos fiscais iniciados de 2024 a 2026. Uma corporação cuja renda sujeita ao imposto da Califórnia seja menor que $1 milhão não é afetada (FTB: prejuízo operacional líquido). Os prejuízos continuam sendo calculados e levados para frente durante a suspensão, e o prazo é prorrogado pelos anos suspensos. O prazo próprio da Califórnia para prejuízos desde 2008 é de 20 anos, não ilimitado (instruções do FTB 3805Q).

Para saber em quais estados uma startup entrega declaração, veja imposto de renda empresarial em outros estados.

Precisamos de um estudo da seção 382 e quais registros ele exige?

Um estudo da seção 382 é a análise que testa cada mudança de acionista para saber se houve mudança de propriedade e, se houve, calcula o limite. Nenhum formulário do IRS o exige pelo nome, mas a corporação com prejuízo deve entregar a declaração da seção 1.382-11 em cada ano com mudança de acionista, e precisa das respostas do estudo antes de usar prejuízos antigos em um ano com lucro ou quando um comprador pedir.

Ordem do trabalho:

1. Liste todas as datas de teste: cada fechamento de rodada, conversão de SAFE ou nota, exercício de opção, recompra e venda secundária.
2. Identifique cada acionista de 5% pelo valor em cada data, e os grupos de titulares menores.
3. Encontre a menor participação no período de teste de três anos e verifique se houve aumento de mais de 50 pontos percentuais.
4. Se houve mudança, avalie as ações imediatamente antes dela, aplique a taxa do mês e os ajustes acima.
5. Registre o resultado na declaração da seção 1.382-11 da declaração e no quadro de prejuízos.

Registros a reunir: o histórico da composição acionária com cada emissão, transferência e conversão; os documentos das rodadas com o preço por ação; os termos de SAFEs, notas e opções; avaliações 409A ou outras; balanços mostrando caixa e investimentos em cada mudança; e cada Form 1120 entregue com o quadro de prejuízos.

Exemplo

Estes exemplos são ilustrativos e usam dólares americanos. Eles ignoram o imposto estadual, salvo quando indicado.

Três anos de prejuízo e depois um ano com lucro

Os prejuízos são de anos fiscais iniciados após 2017, e não houve mudança de propriedade.

No ano 4, o prejuízo compensa 80% da renda; assim, US$200.000 são tributados a 21%: US$42.000. Os US$2.200.000 restantes passam para o ano 5.

Series A e B movem 55 pontos

Os fundadores detêm todas as ações. Em três anos, os investidores da Series A passam a deter 15% pelo valor e os da Series B, 40%. O aumento somado é de 55 pontos percentuais, mais de 50; portanto o fechamento da B é uma mudança de propriedade. A empresa tem US$8.000.000 de prejuízos e vale US$20.000.000 imediatamente antes da B, sem contar o dinheiro da própria B, e menos de um terço dos ativos é mantido como investimento. Com uma taxa ilustrativa de 3,5%, cerca de US$700.000 dos prejuízos antigos podem ser usados por ano, ainda sujeitos ao limite de 80%. Se a empresa tiver menos de US$700.000 de renda em um ano, o limite não usado se soma ao do ano seguinte.

Empresa na Califórnia com renda de US$1.500.000

Uma corporação C com US$2.000.000 de prejuízos antigos e sem mudança de propriedade tem renda de US$1.500.000 em um ano fiscal iniciado em 2026, toda ela sujeita ao imposto da Califórnia. No nível federal, ela deduz US$1.200.000 (80%) e é tributada sobre US$300.000. A Califórnia suspende a dedução do NOL porque a renda passa de US$1 milhão; assim, a Califórnia tributa os US$1.500.000 inteiros. O prejuízo da Califórnia é levado para frente, com o prazo prorrogado.

E no seu caso?

• Seu prejuízo vem de uma LLC, sociedade de pessoas ou corporação S e você quer usá-lo na declaração pessoal: veja prejuízos empresariais.
• Você ainda não entregou o primeiro Form 1120: veja a primeira declaração de corporação de uma startup sem receita.
• Você está decidindo se deduz os custos de pesquisa agora ou os dilui em 60 meses: veja dedução dos custos de desenvolvimento de software nos EUA.
• Você prefere usar o crédito de pesquisa contra o imposto sobre a folha: veja o crédito de pesquisa contra o imposto sobre a folha.
• Um comprador está revisando seus prejuízos ou pedindo um estudo da seção 382: veja revisão fiscal antes de vender sua startup e conte com ajuda em imposto de corporação.
• Rodadas, conversões de SAFEs ou vendas secundárias podem somar uma mudança de propriedade, ou a empresa está com lucro e prestes a usar seus prejuízos: conte com ajuda em imposto de corporação.
• A empresa está sendo encerrada ou vendendo seus ativos: veja devolver dinheiro aos investidores quando uma startup fecha.