Wandeldarlehen nach Fälligkeit: verlängern, wandeln oder erlassen

Was geschieht, wenn ein Wandeldarlehen ohne Finanzierungsrunde mit fester Bewertung fällig wird?

Nichts wird besteuert, nur weil das Fälligkeitsdatum verstreicht. Eine versäumte Zahlung ist keine Änderung des Darlehens. Auch das bloße Zuwarten der Inhaber mit der Einziehung, ohne dass sich sonst etwas an den Bedingungen ändert, ist keine, es sei denn, es dauert mehr als zwei Jahre nach der versäumten Zahlung, zuzüglich der Zeit für Verhandlungen in gutem Glauben oder in einem Insolvenzverfahren (Regulation 1.1001-3(c)(4)). Das Darlehen bleibt Fremdkapital, und die Zinsen laufen weiter nach seinen Bedingungen. Die Steuer richtet sich danach, was Inhaber und Gesellschaft als Nächstes tun.

Genauer hinsehen muss man, wenn die Inhaber auch Zinssatz, Bewertungsobergrenze oder Abschlag ändern, wenn die ausgegebenen Aktien weniger wert sind als die Schuld, wenn Außenstehende erlassen oder wenn die Gesellschaft nahe an der Überschuldung ist. Jeder dieser Fälle kann für die Gesellschaft oder die Inhaber Einkünfte erzeugen.

Legen Sie bereit: die Darlehensverträge und alle Änderungen, eine Aufstellung der aufgelaufenen Zinsen je Inhaber, die Beteiligungsübersicht mit den Inhabern, die Aktien halten, die Gewinnermittlungsmethode der Gesellschaft und eine Bilanz zum Marktwert am Tag eines Erlasses.

Ist die Verlängerung der Laufzeit eines Wandeldarlehens eine steuerpflichtige Änderung?

Eine Verlängerung der Laufzeit ist in der Regel nicht steuerpflichtig, wenn sie innerhalb des Safe Harbor in Treasury Regulation 1.1001-3 bleibt. Eine Änderung eines Darlehens gilt nur dann als Tausch des alten gegen ein neues Darlehen, wenn sie eine „erhebliche Änderung“ (significant modification) ist.

Eine Zahlungsverschiebung ist nur dann erheblich, wenn sie eine „wesentliche Stundung“ (material deferral) ist. Der Zeitraum des Safe Harbor beginnt am ursprünglichen Fälligkeitstag und dauert fünf Jahre oder 50 % der ursprünglichen Laufzeit des Darlehens, je nachdem, was kürzer ist. Eine Stundung ist nicht wesentlich, wenn jede gestundete Zahlung bis zum Ende dieses Zeitraums unbedingt zahlbar ist.

Jenseits des Safe Harbor wägt die Vorschrift alle Umstände ab: die Länge der Stundung, die ursprüngliche Laufzeit und die gestundeten Beträge. Drei Fallen:

• Verlängerungen addieren sich. Eine Reihe von Verlängerungen wird so geprüft, als wären sie auf einmal erfolgt.
• Die ursprüngliche Laufzeit ignoriert Verlängerungsoptionen. Ein Darlehen, das den Inhabern schon eine Verlängerung erlaubte, wird an seiner ursprünglichen Fälligkeit gemessen.
• Eine schwächere Gesellschaft macht das neue Darlehen nicht schon deshalb zu Eigenkapital. Die Vorschrift lässt die Verschlechterung der Finanzlage des Emittenten seit der Ausgabe außer Acht, wenn sie prüft, ob das geänderte Darlehen noch Fremdkapital ist.

Was gilt, wenn die Verlängerung auch den Zinssatz oder die Bewertungsobergrenze ändert?

Eine Zinsänderung ist erheblich, wenn sich die Rendite des Darlehens um mehr als den höheren Wert von 25 Basispunkte oder 5 % der alten jährlichen Rendite verändert (1.1001-3(e)(2)). Eine Verlängerung, die auch die Rendite ändert, wird sowohl nach der Regel zum Zeitpunkt als auch nach der Regel zur Rendite geprüft.

Für eine Änderung der Bewertungsobergrenze oder des Abschlags gibt es keinen festen Test. Sie wird nach der allgemeinen Regel beurteilt: ob die geänderten Rechte wirtschaftlich erheblich sind und wie weit. Behandeln Sie eine niedrigere Obergrenze oder einen höheren Abschlag als Ermessensfrage.

Ist eine Änderung erheblich, gilt das alte Darlehen als gegen ein neues getauscht:

• Die Gesellschaft vergleicht den Ausgabepreis des neuen Darlehens mit dem, was sie aus dem alten Darlehen schuldete. Ein Fehlbetrag sind Einkünfte aus Schuldenerlass (Section 108(e)(10); Regulation 1.61-12(c)).
• Die Inhaber können Gewinn oder Verlust erfassen, es sei denn, der Tausch gilt als steuerfreier Tausch von Wertpapieren bei einer Rekapitalisierung (Section 354). Ob ein Darlehen eines Start-ups als „Wertpapier“ (security) gilt, hängt von den Umständen ab.

Was geschieht mit aufgelaufenen Zinsen eines Wandeldarlehens, die nie gezahlt wurden?

Nicht gezahlte Zinsen verschwinden steuerlich nicht. Sie spielen auf beiden Seiten eine Rolle, und noch einmal, wenn das Darlehen gewandelt oder erlassen wird.

• Inhaber. Ein Darlehen, das vor der Fälligkeit keine Zinsen zahlt, gilt als mit Abschlag ausgegeben. Die Inhaber erfassen diesen Original Issue Discount (OID, als Zins behandelter Emissionsabschlag) in der Regel als Einkünfte, sobald er aufläuft, unabhängig davon, ob sie bezahlt werden, und unabhängig von ihrer Gewinnermittlungsmethode (Publication 550). Darlehen, die in einem Jahr oder früher fällig sind, sind eine Ausnahme.
• Die Gesellschaft zieht den OID in der Regel ab, sobald er aufläuft, unabhängig von ihrer Gewinnermittlungsmethode (Section 163(e)). Die Ausnahme ist eine Gesellschaft nach der Zufluss-Abfluss-Methode bei Darlehen, die innerhalb eines Jahres nach Ausgabe fällig sind: Sie zieht erst bei Zahlung ab (Section 163(e)(2)(C)). Zinsen, die kein OID sind, zieht eine Gesellschaft nach der periodengerechten Methode ab, sobald sie auflaufen, und eine Gesellschaft nach der Zufluss-Abfluss-Methode bei Zahlung. Besitzt ein Inhaber nach der Zufluss-Abfluss-Methode direkt oder indirekt mehr als die Hälfte der Aktien der Gesellschaft nach Wert, wartet selbst eine Gesellschaft nach der periodengerechten Methode mit dem Abzug, bis sie diesen Inhaber bezahlt (Section 267(a)(2)). Grenzen des Abzugs, auch bei automatischer Wandlung, behandelt SAFEs und Wandeldarlehen; die Mechanik des OID steht in Venture Debt und Warrants.
• Bei der Wandlung werden Aktien, die für aufgelaufene Zinsen empfangen werden, als Zinsen behandelt und nicht als Teil eines steuerfreien Tausches (Section 354(a)(2)(B)).
• Beim Erlass hat eine Gesellschaft keine Einkünfte, soweit die Zahlung der Zinsen abziehbar gewesen wäre (Section 108(e)(2)). Das schützt nur Zinsen, die die Gesellschaft noch nicht abgezogen hat. Bereits abgezogene Zinsen, ob als aufgelaufene Zinsen oder als OID, sind beim Erlass in der Regel Einkünfte, sofern keine Ausnahme greift (Publication 4681).

Ist die Wandlung eines Darlehens bei Fälligkeit für die Gesellschaft oder die Inhaber steuerpflichtig?

Eine Wandlung nach einem Wandlungsrecht in den eigenen Bedingungen des Darlehens ist für die Inhaber beim Kapitalbetrag in der Regel nicht steuerpflichtig (Publication 550). Die Wandlung ist nicht einmal eine „Änderung“ (modification) des Darlehens, wenn ein Inhaber eine Option aus den Bedingungen ausübt, in Aktien des Emittenten zu wandeln (1.1001-3(c)).

Die Gesellschaft gilt als Schuldnerin, die das Darlehen für den Wert der ausgegebenen Aktien tilgt (Section 108(e)(8); Regulation 1.61-12(c)(2)). Sind diese Aktien mindestens so viel wert wie die Schuld, entstehen keine Einkünfte aus Schuldenerlass.

Zwei Dinge ändern das:

• Die Darlehen hatten kein Wandlungsrecht bei Fälligkeit. Ändern Inhaber und Gesellschaft die Darlehen, um die Wandlung zur Obergrenze zuzulassen, ist die Änderung selbst eine Änderung des Darlehens. Die Wandlung erfolgt dann nicht mehr nach den ursprünglichen Bedingungen, und die Seite der Inhaber richtet sich nach den oben beschriebenen Tauschregeln.
• Die Aktien sind weniger wert als die Schuld. Siehe den nächsten Abschnitt.

Was gilt, wenn die Aktien bei der Wandlung weniger wert sind als das Darlehen?

Die Gesellschaft kann Einkünfte aus Schuldenerlass in Höhe der Differenz haben. Nach Section 108(e)(8) gilt eine Kapitalgesellschaft, die Aktien zur Tilgung ihrer Schuld überträgt, als zahle sie den Marktwert der Aktien, und Regulation 1.61-12 behandelt eine Wandlung als Rückkauf.

Behandeln Sie das als ungeklärt, wenn die Wandlung den ursprünglichen Bedingungen des Darlehens folgt. Wörtlich gelesen, erfassen beide Regeln diese Wandlung: Keine hat eine eigene Regel für ein bei der Ausgabe vereinbartes Wandlungsrecht. Das Ergebnis hängt von den Tatsachen ab: der Obergrenze, dem Wert der Aktien am Tag der Wandlung und davon, wie viele aufgelaufene Zinsen gewandelt werden. Eine Gesellschaft, die dabei überschuldet ist, kann die Einkünfte ausschließen (siehe Außenstehende Inhaber unten). Lassen Sie die Aktien zum Tag der Wandlung bewerten, bevor Sie entscheiden, wie Sie melden.

Erlass eines Wandeldarlehens: Sind es Einkünfte, wenn ein Aktionär erlässt?

Ein Aktionär, der ein Darlehen erlässt, gilt als Einleger des Darlehens in das Kapital, aber nur bis zur Höhe seiner angepassten Anschaffungskosten des Darlehens. Die Gesellschaft gilt als Tilgerin des Darlehens mit einem Geldbetrag in Höhe dieser Anschaffungskosten (Section 108(e)(6); Regulation 1.61-12(a)).

• Kapitalbetrag, den der Inhaber in bar gezahlt hat, sind Anschaffungskosten; sein Erlass ist deshalb in der Regel eine Kapitaleinlage und kein Einkommen.
• Aufgelaufene Zinsen sind nur dann Anschaffungskosten, wenn der Inhaber sie als Einkünfte erfasst hat. Zinsen, die die Gesellschaft abgezogen, der Inhaber aber nie gemeldet hat, haben keine Anschaffungskosten dahinter. Ihr Erlass sind Einkünfte aus Schuldenerlass der Gesellschaft, es sei denn, sie hat sie nie abgezogen oder es greift eine Ausnahme.

Ein Darlehensinhaber, der keine Aktien hält, ist für diese Regel ein Außenstehender. Den eigenen Verlust eines Inhabers bei einem Darlehen, das nie zurückgezahlt wird, behandelt Verluste in einem gescheiterten Start-up abziehen.

Was gilt, wenn Außenstehende die Darlehen erlassen: Überschuldung, Verlustvorträge und Form 982?

Der Erlass durch einen Inhaber, der kein Aktionär ist, ist für die Gesellschaft in der Regel Einkünfte aus Schuldenerlass. Zwei Ausnahmen können für ein Start-up gelten: ein Erlass in einem Insolvenzverfahren (Title 11) und ein Erlass bei Überschuldung (Section 108(a)).

• Überschuldung liegt vor, wenn die Verbindlichkeiten den Marktwert des Vermögens übersteigen, gemessen unmittelbar vor dem Erlass. Die Ausnahme ist auf den Betrag der Überschuldung begrenzt. Es zählt der Wert, nicht die Anschaffungskosten laut Buchhaltung.
• Der Preis sind Ihre Steuermerkmale (Tax Attributes). Ausgeschlossene Einkünfte mindern zuerst Betriebsverluste (Net Operating Losses), dann Vorträge der General Business Credit, die Minimum Tax Credit, Vorträge von Kapitalverlusten und die Anschaffungskosten von Vermögen, in dieser Reihenfolge, dann alle übrigen Vorträge. Vorträge von Steuergutschriften schrumpfen um ein Drittel Dollar für jeden ausgeschlossenen Dollar. Die Minderung erfolgt, nachdem die Steuer für das Jahr des Erlasses berechnet wurde. Wie kleinere Verlustvorträge spätere Jahre beeinflussen, behandelt Betriebsverluste für Start-ups.
• Form 982 gehört zur Form 1120 der Gesellschaft. Kreuzen Sie Zeile 1b für Überschuldung an, tragen Sie den ausgeschlossenen Betrag in Zeile 2 ein, und zeigen Sie die Minderungen in Part II, beginnend mit Zeile 6 für Betriebsverluste (Form 982; Anleitung). Um die Verluste zu schützen, kann die Gesellschaft stattdessen wählen, zuerst die Anschaffungskosten abschreibbaren Vermögens zu mindern (Zeile 5, Section 108(b)(5)). Die Wahl gehört in eine rechtzeitig eingereichte Erklärung, einschließlich Verlängerungen, und kann nur mit Zustimmung des IRS widerrufen werden.

Wenn die Gesellschaft schließt, siehe Geld an Investoren zurückgeben, wenn ein Start-up schließt.

Müssen wir den Darlehensinhabern eine Form 1099-C schicken?

Nein. Form 1099-C reicht der Gläubiger ein, nicht die Gesellschaft, die die Schuld hatte. Die Anleitung des IRS verlangt sie nur von aufgeführten Kreditgebern: Banken und anderen Finanzinstituten, Kreditgenossenschaften, Bundesbehörden und Organisationen, deren wesentliche Geschäftstätigkeit die Kreditvergabe ist.

Ein einzelner Angel-Investor steht in der Regel nicht auf dieser Liste, sodass die Gesellschaft möglicherweise nie eine 1099-C erhält. Sie meldet Einkünfte aus Schuldenerlass trotzdem in ihrer eigenen Erklärung. Informationserklärungen zu Zinsen, die an Inhaber gezahlt werden, behandelt SAFEs und Wandeldarlehen.

Beispiel

Die Beispiele dienen der Veranschaulichung; die Beträge sind in US-Dollar.

Darlehen mit zwei Jahren Laufzeit, um ein Jahr verlängert

Eine Gesellschaft gab Darlehen mit zwei Jahren Laufzeit aus. Bei Fälligkeit unterschreiben die Inhaber eine Änderung, die das Fälligkeitsdatum um ein Jahr verschiebt. Zinssatz, Bewertungsobergrenze und Abschlag ändern sich nicht. Der Zeitraum des Safe Harbor ist fünf Jahre oder die Hälfte der Laufzeit von zwei Jahren, je nachdem, was kürzer ist: ein Jahr. Die gestundete Zahlung ist bis zum Ende dieses Jahres fällig, die Verlängerung ist also keine wesentliche Stundung, und es gilt kein neues Darlehen als ausgegeben. Eine Verlängerung um 18 Monate läge außerhalb des Safe Harbor und würde nach allen Umständen beurteilt.

Darlehen von $1.000.000 plus $80.000 Zinsen werden zur Bewertungsobergrenze gewandelt

Die Inhaber von Darlehen mit zwei Jahren Laufzeit wandeln $1.000.000 Kapitalbetrag und $80.000 aufgelaufene Zinsen zur Bewertungsobergrenze in Stammaktien, aufgrund eines Wandlungsrechts bei Fälligkeit in den Darlehen. Die Darlehen zahlten vor der Fälligkeit keine Zinsen, die $80.000 sind also OID. Die erhaltenen Stammaktien sind $1.080.000 wert.

• Inhaber: kein Gewinn und kein Verlust auf den Kapitalbetrag. Die Aktien, die sie für die $80.000 erhalten, sind Zinseinkünfte, soweit sie diese nicht bereits als Original Issue Discount erfasst haben.
• Gesellschaft: Sie hat die $80.000 als OID beim Auflaufen abgezogen, bei der Wandlung gibt es also keinen weiteren Abzug. Weil die Aktien so viel wert sind wie die Schuld, hat sie keine Einkünfte aus Schuldenerlass.

Ein Aktionär erlässt ein Darlehen von $200.000 und $30.000 Zinsen

Eine Gründerin, die 30 % der Aktien hält, lieh bar $200.000 mit einem einjährigen Darlehen zu 10 % einfachen Zinsen. Das Darlehen blieb unbezahlt, und 18 Monate nach der Ausgabe waren $30.000 Zinsen aufgelaufen. Die Gesellschaft nach der periodengerechten Methode zog sie beim Auflaufen ab. Als Einzelperson nach der Zufluss-Abfluss-Methode, die ein innerhalb eines Jahres fälliges Darlehen hält, meldet sie die Zinsen erst bei Zahlung, sie hat sie also nicht gemeldet. Sie erlässt alles.

• Kapitalbetrag: Ihre Anschaffungskosten betragen $200.000, dieser Teil ist also eine Kapitaleinlage.
• Zinsen: Sie hat keine Anschaffungskosten in den $30.000, die Gesellschaft hat also $30.000 Einkünfte aus Schuldenerlass, sofern keine Ausnahme greift. War die Gesellschaft unmittelbar davor um $50.000 überschuldet, kann sie die $30.000 mit Form 982 ausschließen und, bei mindestens $30.000 Betriebsverlusten, diese um $30.000 mindern.

Anders bei Ihnen?

• Eine Finanzierungsrunde mit fester Bewertung wandelt die Darlehen, oder Sie fragen, ob Darlehenszinsen abziehbar sind: Siehe SAFEs und Wandeldarlehen.
• Die Wandlung ist Teil eines Down Round oder einer Rekapitalisierung: Siehe Steuer bei Down Round und Rekapitalisierung.
• Die Gesellschaft wird abgewickelt und zahlt den Inhabern, was sie kann: Siehe Geld an Investoren zurückgeben, wenn ein Start-up schließt.
• Sie sind Inhaber und schreiben ein Darlehen ab, das nie bezahlt wird: Siehe Verluste in einem gescheiterten Start-up abziehen.
• Ausgeschlossene Einkünfte aus Schulden haben Ihre Verlustvorträge gekürzt, oder eine Wandlung löst möglicherweise einen Eigentümerwechsel aus: Siehe Betriebsverluste für Start-ups.
• Ein Inhaber sitzt im Ausland: Aktien, die bei der Wandlung für aufgelaufene Zinsen ausgegeben werden, können einen Quellensteuerabzug erfordern; siehe SAFEs und Wandeldarlehen.
• Die Schuld ist ein Darlehen mit fester Laufzeit samt Warrants: Siehe Venture Debt und Warrants.
• Inhaber ändern Zinssatz oder Obergrenze, wandeln Aktien, die weniger wert sind als die Schuld, oder Außenstehende erlassen, während die Gesellschaft möglicherweise überschuldet ist: Jeder dieser Fälle hängt von Bewertung und Ermessen ab; holen Sie sich Steuerhilfe für Start-ups, bevor Sie die Änderung unterschreiben.