Verlustvortrag für Start-ups: Section 382 nach Finanzierungsrunden

Wie wird der Verlustvortrag einer C Corporation vorgetragen, und wie lange?

Ein Verlustvortrag (Net Operating Loss, NOL) aus einem Steuerjahr, das nach 2017 beginnt, wird in alle späteren Jahre vorgetragen und verfällt nie. In einem Gewinnjahr mindert er das steuerpflichtige Einkommen um höchstens 80 %, und für eine Erstattung zurückgetragen werden kann er nicht (26 USC 172). Der Verlust gehört der Kapitalgesellschaft; auf die persönlichen Steuererklärungen der Gründer geht er nie über.

Der Fall eines Start-ups wird kompliziert, wenn:

• Finanzierungsrunden, SAFE-Wandlungen oder Anteilsverkäufe zusammen einen Eigentümerwechsel nach Abschnitt 382 ergeben, der begrenzt, wie viel alter Verlust pro Jahr genutzt werden darf;
• das Unternehmen übernommen wird, fusioniert oder sein Vermögen verkauft;
• es in einem Bundesstaat Steuern erklärt, der Verlustabzüge aussetzt oder begrenzt, etwa Kalifornien;
• es noch entscheidet, wie Forschungskosten abgezogen werden, was die Höhe des Verlusts ändert.

Legen Sie bereit: die eingereichte Form 1120 jedes Jahres, den Verlust, der jedes Jahr entstand und genutzt wurde, die Entwicklung der Beteiligungsübersicht, jede Ausgabe, Wandlung und Übertragung von Anteilen mit Datum und Preis sowie die Board-Protokolle, die jede Runde genehmigen.

Kann ein Start-up einen Verlust für eine Erstattung zurücktragen?

Nein. Zurückgetragen werden können nur Verluste aus Landwirtschaft und bestimmter Versicherungsunternehmen, und zwar für zwei Jahre (Anleitung zu Form 1120). Der Verlust eines Start-ups wartet auf künftige Gewinne. Er ist deshalb nur dann ein Vermögenswert, wenn das Unternehmen später steuerpflichtiges Einkommen erzielt und den Verlust über Runden und einen Verkauf hinweg nutzbar hält.

Warum mindern alte Verluste in einem Gewinnjahr nur 80 % des Einkommens?

Abschnitt 172 begrenzt den Abzug für Verluste aus Steuerjahren, die nach 2017 beginnen, auf 80 % des steuerpflichtigen Einkommens, berechnet vor dem Verlustabzug selbst und vor den Abzügen nach Abschnitt 199A und 250 (26 USC 172(a)(2)). Ein erstes Gewinnjahr führt deshalb meist noch zu Bundessteuer von 21 % auf den verbleibenden Anteil, selbst bei hohen alten Verlusten.

Der ungenutzte Verlust geht nicht verloren: Er wird ins nächste Jahr vorgetragen. Verluste aus Steuerjahren, die vor 2018 beginnen, unterliegen der Grenze nicht und werden zuerst genutzt. Die Vorauszahlungen (Estimated Tax) des Bundes für dieses Gewinnjahr müssen das Einkommen berücksichtigen, das die Grenze steuerpflichtig lässt; siehe Besteuerung von C Corporations.

Wo stehen die Verluste in Form 1120?

Ein Verlust des laufenden Jahres steht als negativer Betrag in Zeile 30, dem steuerpflichtigen Einkommen. In einem späteren Jahr nimmt Zeile 29a den Abzug des Verlustvortrags auf, Schedule K Punkt 12 meldet den Vortrag, und eine Aufstellung zeigt die Berechnung (Anleitung zu Form 1120).

Die Erklärung nach Section 1.382-11 nennt die Daten der Eigentümerverschiebungen, das Datum eines Eigentümerwechsels und die Verluste, die das Unternehmen zur Verlustgesellschaft machen (26 CFR 1.382-11). Alles Weitere zur Erklärung des ersten Jahres steht im Ratgeber Erste Körperschaftsteuererklärung eines Start-ups ohne Umsatz.

Löst eine Finanzierungsrunde mit fester Bewertung einen Eigentümerwechsel nach Abschnitt 382 aus?

Eine einzelne Runde vielleicht nicht, doch Runden addieren sich. Ein Eigentümerwechsel nach Abschnitt 382 liegt vor, wenn die Anteile von 5 %-Aktionären im Testzeitraum, in der Regel die drei Jahre bis zum Tag der Transaktion, um mehr als 50 Prozentpunkte über ihren niedrigsten Anteil gestiegen sind (26 USC 382(g) und (i)). Eine Series A, auf die innerhalb von drei Jahren eine Series B folgt, kann diese Grenze überschreiten.

Der Test läuft bei jeder Eigentümerverschiebung: bei jeder Änderung der Beteiligung, die den Anteil von jemandem verändert, der vor oder nach der Änderung 5 % oder mehr hält.

• Wer zählt: jeder Inhaber von 5 % oder mehr zu irgendeinem Zeitpunkt im Testzeitraum (26 USC 382(k)(7)). Kleinere Inhaber werden zu Gruppen zusammengefasst, und jede Gruppe gilt als ein 5 %-Aktionär.
• Neue Ausgaben an kleine Inhaber zählen trotzdem: Gibt die Gesellschaft Anteile an Personen aus, die je weniger als 5 % halten, behandeln die Verordnungen sie in der Regel als neue Gruppe, die als 5 %-Aktionär zählt, auch wenn die Gruppe kleiner ist (26 CFR 1.382-2T(j)(2)).
• Nach Wert, nicht nach Stückzahl: Beteiligungsquoten werden nach dem Wert gemessen (26 USC 382(k)(6)(C)). Eine Vorzugsaktie, die zu einem hohen Preis gekauft wurde, wiegt deshalb mehr als die Stammaktie eines Gründers.
• Vorzugsaktien zählen: Risikokapital-Vorzugsaktien, die wandelbar sind oder am Wachstum teilhaben, sind Anteile. Ausgenommen sind in der Regel nur einfache stimmrechtslose, nicht wandelbare Vorzugsaktien nach Abschnitt 1504(a)(4) (26 USC 382(k)(6)(A)).
• Rückgänge bei den Gründern zählen nicht: Nur Zuwächse zählen. Wenn die Gründer verwässert werden, verringert das die Summe also nicht; die Zuwächse der neuen Investoren geben den Ausschlag.
• Die Uhr beginnt neu: Nach einem Eigentümerwechsel beginnt der nächste Testzeitraum am Tag nach dem Tag des Wechsels.

Zählen SAFEs, Optionen und Verkäufe bestehender Anteile zum Eigentümerwechsel?

Anteile, die tatsächlich ausgegeben oder verkauft werden, zählen; Rechte auf spätere Anteile zählen in der Regel nicht, bis sie zu Anteilen werden. Nach den Verordnungen gilt eine Option nur dann als ausgeübt, wenn sie einen von drei Tests erfüllt, die jeweils verlangen, dass ein Hauptzweck der Option darin lag, die Wirkung eines Eigentümerwechsels zu vermeiden oder zu mildern (26 CFR 1.382-4(d)).

SAFEs: Weder ein Gesetz noch eine Verordnung noch ein IRS-Ruling sagt, ob ein SAFE für Abschnitt 382 als Anteil oder als Option gilt. Die Optionsverordnungen erfassen jeden „Vertrag zum Erwerb von Anteilen“ oder ein ähnliches Recht, doch ob ein bestimmter SAFE nach den allgemeinen Steuergrundsätzen ein Anteil ist, hängt von seinen Bedingungen ab. Behandeln Sie die Einstufung des SAFE als Ermessensentscheidung, die Sie dokumentieren, nicht als geklärte Regel.

Wie viel Verlust können wir nach einem Eigentümerwechsel pro Jahr nutzen?

Nach einem Eigentümerwechsel entspricht die Jahresgrenze für Verluste aus der Zeit davor dem Wert der Anteile des Unternehmens unmittelbar vor dem Wechsel, multipliziert mit dem langfristigen steuerbefreiten Satz (Long-Term Tax-Exempt Rate) (26 USC 382(b) und (e)). Maßgeblich ist der höchste Satz der drei Monate bis einschließlich des Monats des Wechsels; für Wechsel im Oktober beträgt er 3,95 % (Rev. Rul. 2026-19). Den Satz jedes Monats veröffentlicht der IRS auf seiner Seite zu den Applicable Federal Rates.

Die Verluste werden weiter ohne Verfall vorgetragen; die Grenze verlangsamt nur ihre Nutzung. Die Grenze von 80 % gilt zusätzlich. Diese Regeln ändern die Zahl:

Ob eingesammeltes Bargeld als Kapitalanlage zählt, hängt davon ab, wie es gehalten und genutzt wird. Zinsen auf dieses Bargeld können außerdem die Steuer der Personal Holding Company auslösen, die alte Verluste nicht mindern; nur der Verlust des Vorjahres tut das (26 USC 545(b)(4)). Siehe Zinsen auf eingesammeltes Geld eines Start-ups.

Gilt für Vorträge von Forschungssteuergutschriften dieselbe Grenze?

Ja. Abschnitt 383 begrenzt nicht genutzte Steuergutschriften für Unternehmen (General Business Credits), zu denen die Forschungssteuergutschrift gehört, auf die Steuer auf den Teil der Grenze nach Abschnitt 382, der nach der Nutzung durch die Verluste übrig bleibt (26 USC 383). Eine nicht genutzte Forschungssteuergutschrift wird ein Jahr zurück- und 20 Jahre vorgetragen (26 USC 39); anders als Verluste nach 2017 kann sie also während des Wartens verfallen.

Ein qualifiziertes kleines Unternehmen kann stattdessen einen Teil der Forschungssteuergutschrift gegen die Lohnsteuer einsetzen; siehe Forschungssteuergutschrift gegen Lohnsteuer.

Was geschieht mit unseren Verlusten, wenn das Unternehmen übernommen wird?

Bei einem Anteilskauf oder einer Fusion bleiben die Verluste meist beim Unternehmen oder gehen auf den Käufer über, doch fast immer ist die Transaktion ein Eigentümerwechsel, sodass Abschnitt 382 ihre Nutzung von da an begrenzt. Bei einem Verkauf des Vermögens bleiben die Verluste bei der verkaufenden Gesellschaft.

Ein Käufer kann die Verluste nur im begrenzten Jahrestempo nutzen. Ihr Wert für ihn hängt daher von dieser Grenze ab, nicht vom Nennbetrag. Wie der Käufer die Verluste prüft, steht in Steuerliche Bereinigung vor dem Verkauf Ihres Start-ups; wie Verluste bei einer Abwicklung gegen den Gewinn eingesetzt werden, steht in Geld an Investoren zurückgeben, wenn ein Start-up schließt.

Folgen die Bundesstaaten den Bundesregeln, etwa bei der Aussetzung in Kalifornien?

Nicht einheitlich. Jeder Bundesstaat legt Vortragsfrist und Grenzen selbst fest. Ein Verlust kann deshalb auf Bundesebene nutzbar und in einem Bundesstaat gesperrt oder vom Verfall bedroht sein. Kalifornien ist das wichtigste Beispiel für Start-ups.

Kalifornien hat den Abzug des Verlustvortrags für Steuerjahre ausgesetzt, die 2024 bis 2026 beginnen. Eine Kapitalgesellschaft, deren in Kalifornien steuerpflichtiges Einkommen unter $1 Million liegt, ist nicht betroffen (FTB: Net Operating Loss). Verluste werden während der Aussetzung weiter berechnet und vorgetragen, und die Vortragsfrist wird für die ausgesetzten Jahre verlängert. Die kalifornische Vortragsfrist für Verluste seit 2008 beträgt 20 Jahre, nicht unbegrenzt (Anleitung zu FTB 3805Q).

In welchen Bundesstaaten ein Start-up überhaupt Steuern erklärt, steht in Ertragsteuern für Unternehmen in anderen Bundesstaaten.

Brauchen wir eine Studie nach Section 382, und welche Unterlagen gehören dazu?

Eine Studie nach Section 382 ist die Analyse, die jede Eigentümerverschiebung auf einen Eigentümerwechsel prüft und, falls einer stattfand, die Grenze berechnet. Kein IRS-Formular verlangt sie ausdrücklich, aber eine Verlustgesellschaft muss in jedem Jahr mit einer Eigentümerverschiebung die Erklärung nach Section 1.382-11 einreichen. Die Antworten der Studie braucht sie, bevor sie alte Verluste in einem Gewinnjahr nutzt oder wenn ein Käufer danach fragt.

Reihenfolge der Arbeit:

1. Listen Sie jeden Testzeitpunkt auf: jedes Closing einer Runde, jede Wandlung eines SAFE oder Wandeldarlehens, jede Optionsausübung, jeden Rückkauf und jeden Verkauf bestehender Anteile.
2. Bestimmen Sie zu jedem Zeitpunkt jeden 5 %-Aktionär nach Wert sowie die Gruppen kleinerer Inhaber.
3. Ermitteln Sie den niedrigsten Anteil im dreijährigen Testzeitraum und prüfen Sie auf einen Zuwachs von mehr als 50 Prozentpunkte.
4. Ist ein Wechsel eingetreten, bewerten Sie die Anteile unmittelbar davor und wenden Sie den Satz des Monats und die oben genannten Anpassungen an.
5. Halten Sie das Ergebnis in der Erklärung nach Section 1.382-11 der Steuererklärung und in der Verlustaufstellung fest.

Diese Unterlagen sammeln Sie: die Entwicklung der Beteiligungsübersicht mit jeder Ausgabe, Übertragung und Wandlung; die Runden-Dokumente mit den Preisen je Anteil; die Bedingungen von SAFEs, Wandeldarlehen und Optionen; 409A-Bewertungen oder andere Bewertungen; Bilanzen mit Bargeld und Anlagen zum Zeitpunkt jedes Wechsels; und jede eingereichte Form 1120 mit ihrer Verlustaufstellung.

Beispiel

Diese Beispiele dienen der Veranschaulichung und sind in US-Dollar. Sie lassen die Steuer der Bundesstaaten außer Acht, sofern nichts anderes steht.

Drei Verlustjahre, dann ein Gewinnjahr

Die Verluste stammen aus Steuerjahren, die nach 2017 beginnen, und es gab keinen Eigentümerwechsel.

In Jahr 4 mindert der Verlust 80 % des Einkommens, sodass $200.000 mit 21 % besteuert werden: $42.000. Die übrigen $2.200.000 werden in Jahr 5 vorgetragen.

Series A und B verschieben 55 Punkte

Die Gründer besitzen alle Anteile. Innerhalb von drei Jahren erreichen die Investoren der Series A 15 % nach Wert und die der Series B 40 %. Ihr gemeinsamer Zuwachs beträgt 55 Prozentpunkte, mehr als 50, sodass das Closing der B-Runde ein Eigentümerwechsel ist. Das Unternehmen hat $8.000.000 an Verlusten und ist unmittelbar vor der B-Runde $20.000.000 wert, ohne das Geld der B-Runde selbst, und weniger als ein Drittel seines Vermögens wird als Kapitalanlage gehalten. Bei einem angenommenen Satz von 3,5 % können jedes Jahr etwa $700.000 der alten Verluste genutzt werden, weiterhin vorbehaltlich der Grenze von 80 %. Verdient das Unternehmen in einem Jahr weniger als $700.000, erhöht der ungenutzte Betrag die Grenze des nächsten Jahres.

Kalifornisches Unternehmen mit $1.500.000 Gewinn

Eine C Corporation mit $2.000.000 an alten Verlusten und ohne Eigentümerwechsel verdient in einem Steuerjahr, das 2026 beginnt, $1.500.000, die vollständig in Kalifornien steuerpflichtig sind. Auf Bundesebene zieht sie $1.200.000 (80 %) ab und versteuert $300.000. Kalifornien setzt den Abzug des Verlustvortrags aus, weil das Einkommen über $1 Million liegt, und besteuert daher die vollen $1.500.000. Der kalifornische Verlust wird mit verlängerter Vortragsfrist vorgetragen.

Anders bei Ihnen?

• Ihr Verlust stammt aus einer LLC, Personengesellschaft oder S Corporation, und Sie möchten ihn in Ihrer persönlichen Steuererklärung nutzen: siehe Geschäftsverluste.
• Sie haben die erste Form 1120 noch nicht eingereicht: siehe Erste Körperschaftsteuererklärung eines Start-ups ohne Umsatz.
• Sie entscheiden, ob Forschungskosten sofort abgezogen oder über 60 Monate verteilt werden: siehe Abzug von Kosten für Softwareentwicklung in den USA.
• Sie würden die Forschungssteuergutschrift lieber gegen die Lohnsteuer einsetzen: siehe Forschungssteuergutschrift gegen Lohnsteuer.
• Ein Käufer prüft Ihre Verluste oder verlangt eine Studie nach Section 382: siehe Steuerliche Bereinigung vor dem Verkauf Ihres Start-ups und holen Sie sich Hilfe bei der Körperschaftsteuer.
• Runden, SAFE-Wandlungen oder Verkäufe bestehender Anteile könnten zusammen einen Eigentümerwechsel ergeben, oder das Unternehmen ist profitabel und will seine Verluste bald nutzen: holen Sie sich Hilfe bei der Körperschaftsteuer.
• Das Unternehmen wird abgewickelt oder verkauft sein Vermögen: siehe Geld an Investoren zurückgeben, wenn ein Start-up schließt.