QEF 與按市值計價：PFIC 選擇與第 1291 條稅款

我的基金在 8621 表上可以作哪種 PFIC 選擇：QEF、按市值計價，還是都不行？

基金的文件決定您有哪些選項。QEF 選擇（8621 表上的 Election A）只有在基金提供PFIC 年度資訊報表，或中間機構轉交時才可行。按市值計價選擇（Election C）只有在您的股份是可交易股票時才可行。兩者都不符時，基金按預設的第 1291 條規則課稅（IRS：8621 表填表說明）。

這個決定很少單純。每項選擇只涵蓋一檔基金，適用於之後的每一年，而且一般須經 IRS 同意才能終止。QEF 選擇須隨適用的第一個年度的稅表提出，最遲到其延期後的到期日，在原稅表上或在該日之前提交的更正稅表上作出（26 CFR 1.1295-1(e)）。如果在持有基金的第一年之後才作選擇，較早的年度仍適用第 1291 條，除非您付費清除。持有其他基金的基金，可能使下層基金不在您的選擇範圍內。如果您不確定基金是不是 PFIC，請先看美國稅表上的外國基金；是否須提交 8621 表，請見8621 表申報與漏報年度。

決定之前請先準備：

• 每一筆買入、再投資的股息、分配和出售，附日期和金額，逐檔基金整理
• 基金的年度資訊報表（如果有發出）
• 交易所掛牌情況和交易歷史，或基金的淨資產值條款
• 年底的價值，以及您成為美國人的日期
• 以往的 8621 表和稅表，顯示您已作過的任何選擇

什麼樣的基金屬於可交易股票，可作按市值計價選擇？

股份如果在合格交易所定期交易，或基金符合針對按淨資產值（每股持有資產的價值）贖回的基金所設的嚴格測試，就是可交易股票（26 U.S.C. 1296(e)；26 CFR 1.1296-2）。

合格交易所是指在 SEC 註冊的美國全國性證券交易所、美國全國市場系統，或受其政府監管、執行掛牌、披露和反詐欺規則並促進活躍交易的外國交易所。外國交易所的每個層級都算作獨立的交易所。

定期交易是指股份以不止極小的數量，在每個曆年季度至少交易 15 天。公開發行當年適用較寬的測試。為了通過測試而進行的交易不計入。

沒有上市但按淨資產值贖回的外國基金，只有就您持有的類別，在該年度符合下列所有條件時才符合資格；股東、取得途徑、價格和債務這幾項條件，必須在該曆年內隨時成立（26 CFR 1.1296-2(d)）：

• 超過 100 位無關聯的股東
• 以淨資產值向公眾開放，最低首次投資額不超過 $10,000
• 價格至少每週一次公佈在基金無法控制、廣泛可得的媒體上
• 財務報表經獨立審計，並至少每年公開一次
• 受外國政府作為投資公司監管
• 沒有優先證券，債務不超過最低程度
• 被動總收入至少 90%，平均被動資產至少 90%

基金只要有一項條件不符，或有操縱淨資產值的行為，該年度在此測試下就不是可交易股票。

QEF、按市值計價與第 1291 條：稅款如何比較？

QEF 在基金賺取收益時就課稅，按市值計價對每年價值的變動課稅，第 1291 條則等到分配或出售才課稅，並對較早年度加收稅款和利息（26 U.S.C. 1291；26 U.S.C. 1296；IRS：8621 表填表說明）。

依第 1291 條，分配或收益中歸屬於較早 PFIC 年度的每一部分，都按該年度有效的最高個人稅率課稅，不論您當時的稅率級距是多少；8621 表填表說明列出了每個以往年度的稅率。利息從該年度稅表的到期日起算，到當前年度稅表的到期日止，兩者都不含延期，並按這段期間有效的 IRS 少繳稅款利率計算，而不是今天的利率（26 U.S.C. 1291(c)；IRS：8621 表填表說明，第 16c 行和第 16f 行）。

QEF 股東還可以選擇（Election B）延後繳納未分配收益的稅款，但遞延的稅款要計息，選擇結束時到期（IRS：8621 表填表說明，Election B）。

有許多批次或再投資股息時，PFIC 超額分配如何計算？

第 1291 條逐批計算：持有期間相同的股份組成一批，每批在 8621 表上有自己的第 V 部分。每次買入，以及每次用再投資股息買入的股份，都開始一個有自己歷史的新批次（IRS：8621 表填表說明，第 V 部分；26 U.S.C. 1291(b)）。

對每一批：

1. 找出當年分配中的超額部分。 它是超過該批前三個年度（或今年之前較短的持有期間）平均分配額的 125% 的金額。如果該批沒有持有全年，須把分配額年化。先前的超額分配，只有按普通收入課稅的部分才計入平均：即其所屬年度的份額，以及基金成為 PFIC 之前年度的份額。
2. 適用第一年規則。 一批股份持有期間開始的那一年所支付的款項，都不是超額分配；它按一般股息規則處理。如果該年沒有分配，下一年的比較平均額為零，所以那一年的全部分配都是超額。
3. 出售的收益視為超額。 出售該批股份的全部收益都是超額分配，即使在第一年也是如此。轉讓股份或把股份質押作為貸款擔保，也視同出售。
4. 把超額金額平均分攤到您持有該批股份的每一天，截止於分配日或出售日。
5. 逐段課稅。 當年的份額，以及基金成為 PFIC 之前年度的份額，屬於普通收入。較早 PFIC 年度的份額，按上述最高稅率課稅並加收利息，並減去分配到該年度的外國稅款。

分配中非超額的部分，按一般股息規則處理。請以同一種貨幣計算，如外國基金申報指南所說明；分配所涉的外國稅款，請見美國稅表上的境外收入。

逾期的按市值計價選擇，第一年會怎樣？

如果基金在您持有的任何較早年度是 PFIC 而不是 QEF，按市值計價的第一年適用第 1291 條課稅，而不是單純的普通收入。該年度的分配按第 1291 條處理，從計稅基礎到年底價值的收益，視同在該年最後一天出售（26 U.S.C. 1296(j)；26 CFR 1.1296-1(i)）。

那一年的視同收益，分攤到您的整個持有期間，較早的 PFIC 年度按最高稅率課稅並加收利息。您的計稅基礎隨後按該收益增加，而且該收益視為先前已列入的金額，所以之後價值下跌時，可以對它扣除（26 CFR 1.1296-1(a)(3)）。從次年起，適用一般的按市值計價規則，第 1291 條不再涉及舊年度（26 U.S.C. 1291(d)(1)）。第一年的價值下跌，不能扣除。

按市值計價選擇須隨開始年度按時提交的稅表（含延期）作出。逾期的選擇只能透過 IRS 一般的逾期選擇寬免程序（26 CFR 1.1296-1(h)(1)）。對於成為美國居民之前就持有的基金，起始價值不同，您成為美國人之前的年度是否計入，尚無定論；請見搬到美國時的 PFIC 規則。

清除選擇能在作 QEF 選擇之前清除舊年度嗎？

一般可以，但要付出代價，前提是您在持有基金的第一個 PFIC 年度之後才開始 QEF 選擇。沒有清除選擇時，該基金是未清除的 QEF（unpedigreed QEF）：您每年按 QEF 繳稅，但分配和出售就舊年度而言，仍適用第 1291 條（IRS：8621 表填表說明，Elections D 和 E）。

作了任一項選擇後，您的計稅基礎按已課稅的金額增加，您的 PFIC 持有期間從取得資格日重新開始，基金成為已清除的 QEF（pedigreed QEF）。之後的出售按一般股票規則處理（26 CFR 1.1291-10；26 CFR 1.1291-9）。

這兩項選擇都須隨包含取得資格日的年度的原稅表，最遲到其延期後的到期日作出；或在該稅表到期日（含延期）後三年內提交的更正稅表上作出。如果基金的稅務年度不是曆年，取得資格日通常落在您較早的稅務年度，這時選擇就須放在該年度的更正稅表上。在不含延期的到期日之後才作選擇，會對遲繳的稅款加收利息（26 CFR 1.1291-10(c) 和 (d)）。取捨在於：現在就為內含收益繳稅和利息，還是把第 1291 條的課稅留到出售時。按市值計價沒有清除選擇；它的第一年規則是讓內含收益依第 1291 條課稅一次。

我能對較早年度作逾期的 QEF 選擇嗎？

逾期的 QEF 選擇只能透過保護性聲明或 IRS 同意；一般的逾期選擇寬免不適用於它（26 CFR 1.1295-3(a)）。

• 保護性聲明。 在選擇到期日之前，您必須有合理理由相信該公司不是 PFIC，並在當時提交了保護性聲明，延長 IRS 對 PFIC 稅款的時效。事後無法補辦。持有每個類別投票權和價值不到 2% 的持有人，如果公司在公開文件中表示其認為自己不是 PFIC，可能不需要這項聲明，除非持有人知道或有理由知道這是錯的。這項寬免不適用於主要業務是持有分散投資組合的公司，因為持有人被視為知道它是 PFIC（26 CFR 1.1295-3(e)）。
• IRS 同意。 您向 IRS 國際事務副首席法律顧問辦公室（Office of the Associate Chief Counsel (International)）提出裁定申請，須繳費並附宣誓書。只有在下列條件都成立時，IRS 才會批准：您合理地依賴了一位合格的稅務專業人士，而該人士沒有發現 PFIC 或沒有說明這項選擇；政府未受損害；而且您在 IRS 審查人員提出該基金的 PFIC 身份之前提出申請。如果專業人士已告訴您該基金是 PFIC 及相關選擇，而您決定不作，法規視為您沒有依賴他們。

損害是指逾期選擇會使您的稅款和利息總額低於按時選擇；如果您簽署結案協議支付差額，IRS 仍可能同意（26 CFR 1.1295-3(f)）。逾期選擇須在您發現（或本應發現）該基金是 PFIC 的那一年的稅表延期到期日前提出；採用同意途徑時，則是批准同意的那一年。它須放在追溯年度（或最早的未結案年度）及之後受影響的每一年的更正稅表上，並附 8621 表，同時您要繳清這些年度現在欠的所有稅款和利息。清除選擇（視同出售，或基金為受控外國公司時的視同股息）可以同時作出，或在該更正稅表提交後兩年內作出（26 CFR 1.1295-3(g)）。

我能撤銷或更換 PFIC 選擇嗎？按市值計價什麼時候會自動終止？

撤銷任一項選擇都需要 IRS 同意，但在您選擇按市值計價時，QEF 選擇自動終止；股份不再可交易時，按市值計價選擇也自動終止（26 CFR 1.1295-1(i)；26 CFR 1.1296-1(h)(3)）。

終止 QEF 選擇，無論是撤銷還是改為按市值計價，也會終止所有 Election B 的遞延：遞延的稅款和利息，在最後一個 QEF 年度稅表的到期日（不含延期）到期（26 CFR 1.1295-1(i)(4)）。不再是 PFIC 的基金，適用 26 U.S.C. 1298(b)(1) 和 8621 表填表說明，Elections F 和 H。

每項選擇涵蓋一檔基金，以及您在其中的所有股份，包括之後買入的股份。賣出全部股份並不終止 QEF 選擇；之後買回的股份仍在涵蓋範圍內（26 CFR 1.1295-1(c)(2)）。

對基金中的基金作選擇，會涵蓋其內部的基金嗎？

不會。QEF 選擇只適用於您指明的那檔基金，所以其內部的每個 PFIC 都需要自己的 QEF 選擇和報表；基金可以為它們提供一份合併報表（26 CFR 1.1295-1(d) 和 (g)）。

按市值計價涵蓋您透過外國合夥企業、信託或遺產持有的股份，但不涵蓋屬於公司的基金所持有的基金（26 U.S.C. 1296(g)；26 CFR 1.1296-1(e)）。對您作為間接持有人而言，這些下層基金一般仍適用第 1291 條，所以即使頂層基金按市值計價，它們的分配和出售也可能產生課稅。法規沒有解決兩個層級之間的每種重疊；請逐檔基金分析。鏈條中每個需要申報的 PFIC，都要單獨提交一份 8621 表。

PFIC 的收入、稅款和利息在 1040 表上填在哪裡？

每種制度透過不同的行進入稅表。8621 表填表說明給出了個人適用的位置；行號可能逐年變動，請對照當年的表格核實（IRS：8621 表填表說明，第 III 至 V 部分）。

舉例

所示金額僅作說明，以美元計。每檔基金全程都是 PFIC，持有人全程都是美國人。

從一開始就按市值計價

在第 1 年年初以 $20,000 買入一檔交易所掛牌的基金，從第 1 年起作按市值計價選擇。

• 第 1 年： 價值 $24,000。普通收入 $4,000；計稅基礎 $24,000。
• 第 2 年： 價值 $22,000。普通扣除 $2,000，因為在已列入的 $4,000 之內而被允許；計稅基礎 $22,000。
• 第 3 年： 價值 $30,000。普通收入 $8,000；計稅基礎 $30,000。

如果不作選擇，並在第 3 年底以 $30,000 賣出，全部 $10,000 的收益都是超額分配，約每年 $3,333。第 3 年的份額是普通收入；第 1 年和第 2 年的份額按各年的最高稅率課稅並加收利息。

逾期的按市值計價

一檔基金持有四年沒有作選擇，從第 5 年起按市值計價。計稅基礎是 $35,000，第 5 年底的價值是 $50,000。

• 第 5 年： $15,000 的收益視同在最後一天出售，並分攤到持有的五年。第 5 年的份額約 $3,000，屬於普通收入；較早的四段份額按最高稅率課稅並加收利息。計稅基礎增至 $50,000。
• 第 6 年： 價值降至 $45,000。允許 $5,000 的普通扣除，因為第 5 年已課稅的 $15,000 視為先前已列入的金額。

以新的 QEF 作視同出售

一檔基金開始發出年度資訊報表；其稅務年度與持有人的相同。持有人按時作了 QEF 選擇和視同出售。計稅基礎是 $30,000，取得資格日的價值是 $42,000。

• $12,000 的收益 按超額分配，隨該年的稅表課稅，分攤到截至取得資格日的持有天數，較早的 PFIC 年度按最高稅率課稅並加收利息。
• 計稅基礎 變為 $42,000，PFIC 持有期間重新開始。
• 從此以後，持有人每年都列入基金的普通收益和淨資本利得，無論是否分配，之後的出售按普通股票出售處理。

您的情況不同嗎？

• 您不確定這檔基金是不是 PFIC： 請見美國稅表上的外國共同基金、ETF 和理財產品。
• 您需要確認是否須提交 8621 表，或漏報了年度： 請見8621 表申報與漏報年度。
• 您在成為美國居民之前就持有這檔基金： 請見搬到美國時的 PFIC 規則。
• 基金放在 TFSA 或 FHSA 內： 請見美國公民的 TFSA 與 FHSA。
• 基金放在外國養老金內： 請見外國養老金申報。
• 分配被預扣了外國稅款： 請見美國稅表上的境外收入。
• 您想作逾期的 QEF 選擇、清除選擇、撤銷，或持有基金中的基金或許多批次： 這些需要完整的持有歷史和成本比較；請見跨境報稅協助。