加密货币对冲基金报税：1099-DA、钱包计税基础与 K-1

加密货币基金要提交什么税表？投资者如何纳税？

以合伙企业或多成员 LLC 形式设立的加密货币基金提交 1065 表，并向每位投资者提供 Schedule K-1。只有一位所有人的 LLC 默认不是合伙企业，由所有人在自己的税表上申报相关活动。无论加密货币基金是否把收益分配出去，每位投资者都要就其在基金收益、质押收入和其他收入中的份额缴税。

加密货币基金本身一般不缴纳联邦所得税。基金出售代币填在 8949 表和 Schedule D（1065 表）上（Schedule D 填报说明）。用一种代币换另一种代币也属于出售：收益或亏损等于基金收到的代币价值减去其换出代币的计税基础（IRS 数字资产常见问题，A16 和 A17）。每位投资者申报其分配份额（第 702 条），K-1 填报说明告诉合伙人，无论该份额是否实际分配，都可能需要就其缴税（K-1 填报说明）。

数字资产问题及须回答“是”的事件清单，见1065 表填报说明。仅持有代币、用美元购买代币，或在基金自己的钱包之间转移代币，本身不要求回答“是”。1065 表逾期提交的，罚款按每位合伙人每月（不足一个月按一个月计）$260 计算，最多 12 个月。见逾期申报罚款与减免。

加密货币基金的税表在以下情况更难：代币在钱包和交易所之间转移，兑换和质押没有 1099-DA 表，使用离岸交易所，以及投资者用代币认购。请收集每一份 1099-DA 表、每个交易所的交易和转账导出记录、每个钱包的链上记录、质押和空投记录，以及认购和赎回记录。

我们的 1099-DA 表与账簿对不上：应该申报什么？

以每份 1099-DA 表显示的出售所得和基金自身记录中的计税基础为起点。对不上很正常：经纪商只对部分代币申报计税基础，而基金的税表必须使用真实的计税基础。如果表格有误，请经纪商更正；8949 表填报说明解释了调整代码。

合伙企业不属于豁免收件人。1099-DA 表填报说明中的豁免名单列出了公司、慈善机构、退休账户、政府和美国数字资产经纪商，但没有合伙企业。所以经纪商会向加密货币基金发出 1099-DA 表。

经纪商必须申报的内容，取决于出售发生的时间：

只有同时满足以下条件，代币才是受管代币：基金在 2025 年之后用现金或其他代币或财产取得，取得时存放在由该经纪商托管的账户中，并一直留在该账户直到经纪商将其出售。2026 年之前取得的代币，以及从其他任何地方转入该经纪商的代币，都是非受管代币（1099-DA 表填报说明）。对于在自托管钱包和交易所之间转移代币的基金，出售的代币很多可能是非受管代币。

8949 表的方框按填报说明确定：

• 表上显示计税基础并已向 IRS 申报：勾选方框 G（短期）或 J（长期）。如果该计税基础有误，在第 (f) 栏填代码 B，并在第 (g) 栏更正。
• 表上没有显示计税基础，或计税基础未向 IRS 申报：勾选方框 H 或 K。在第 (e) 栏填写基金自身的计税基础。
• 完全没有 1099-DA 表，例如从自托管钱包出售或兑换：勾选方框 I 或 L。

提交 1065 表的基金，如果某一部分的出售超过五笔，可以改为只填一行汇总：短期勾选方框 I，长期勾选方框 L，在第 (a) 栏填“Available upon request”（备索），在第 (f) 栏填代码 M。基金必须保留逐笔出售明细，以便被要求时提供。

质押奖励完全不在 1099-DA 表上（填报说明）。加密货币基金必须从自己的记录中找出质押奖励。在提交税表之前，把每份 1099-DA 表逐笔与钱包台账核对，属于加密货币基金对冲基金税务与会计服务的一部分。

1099-DA 表没有显示成本基础：如何逐个钱包证明？

自 2025 年 1 月 1 日起，计税基础按每个钱包或账户分别追踪，而不是在基金的全部持仓中统一计算。证明计税基础要靠一串记录，显示每个单位何时购买、价格多少，以及如何转到出售它的钱包。

根据适用于 2025 年 1 月 1 日当日或之后取得和出售的条例 1.1012-1(j)：

• 自托管钱包：基金可以选择出售哪些单位，方法是不迟于出售时在账簿中注明。没有注明的，视为先出售该钱包中最早取得的单位。
• 经纪商托管的代币：基金在出售之前告知经纪商，或通过常设指令，选择出售哪些单位。没有这样做的，视为先出售在该经纪商处持有的最早单位。

IRS 表示，可以用记录识别单位，记录要显示同一钱包或账户中每个单位的取得日期和时间、当时的计税基础和价值，以及出售时的日期、时间和价值（IRS 数字资产常见问题，A40）。在基金自己的钱包之间转移代币不属于应税事件（A38），但计税基础随单位一起转移，所以台账必须跟踪这类转移。

通常能证明计税基础的记录：

1. 购买确认书和交易所交易历史导出记录。
2. 显示每笔从购买钱包转到出售钱包的链上交易记录。
3. 每个交易所的提币和充值记录，并与上述转账逐一匹配。
4. 以代币支付手续费的记录，这类手续费会影响计税基础（条例 1.1012-1(h)）。

加密货币基金必须保留支持其税表上每一项立场的记录（常见问题 A46），而且计税基础的金额必须在任何分配之外另行证明（税务程序 2024-28，第 5.04 节）。基金无法证明的计税基础可能不被认可，从而提高收益。

我们是否错过了 2025 年 1 月 1 日的计税基础安全港？

如果基金没有在截止日期前完成分配，就失去了安全港；对于日历年基金，两个截止日期都已过去。税务程序 2024-28 允许持有人把现有计税基础分配给截至 2025 年 1 月 1 日各钱包中的代币。

对于日历年基金，这是指包含 2025 年 1 月 1 日的年度税表，截止日为次年 3 月 15 日（如该日为周末，顺延至下一个工作日），延期的为 9 月 15 日。两个日期都已过去。分配不可撤销，而且基金仍须自行证明计税基础的金额；安全港从未创造计税基础（第 4.02 和 5.04 节）。

通知 2025-7 对经纪商托管的代币给予了短期宽限：仅限自 2025 年 1 月 1 日开始的日历年内的出售，基金可以在自己的账簿中注明或通过常设指令识别单位，而不必告知经纪商。该宽限已经结束。

两种方法都没有采用的加密货币基金，现在要依靠每个钱包的实际记录。截至 2026 年 10 月 13 日，除记录本身外，IRS 没有为这些代币规定任何方法；计税基础的金额必须根据第 6001 条证实（税务程序 2024-28，第 5.04 节），所以基金采用的方法是一项需要在申报前确定的判断。

质押收入何时纳税？在 K-1 上填在哪里？

根据 IRS 指引，质押奖励在基金取得控制权时按公平市价计为收入，即基金可以出售、交换或以其他方式处置这些奖励时；锁定的奖励和采用权责发生制的基金，处理尚无定论。该价值随后成为基金在奖励代币上的计税基础。

税务裁定 2023-14 对直接质押或通过交易所质押、采用收付实现制的纳税人作出了这一认定。在该裁定的事实中，协议曾短暂阻止持有人出售新奖励；限制解除时才产生收入。该裁定没有涉及第 83 条等其他规则，也没有涉及采用权责发生制的纳税人。

Paschall 诉税务局局长案，T.C. Memo. 2026-46，于 2026 年 6 月 4 日作出，认定计入交易所账户的质押奖励在收到时应税。法院没有依据该税务裁定。该案是备忘录意见，基于双方约定的事实作出，纳税人自行代理，且其奖励随时可以出售。法院没有判定锁定的奖励或被罚没（slashing）代币如何处理。截至 2026 年 10 月 13 日，这些问题尚无定论。

1065 表填报说明没有为质押奖励指定 K-1 栏目。如果质押属于加密货币基金经营活动的一部分，奖励计入第 1 栏的普通经营收入。如果不属于，则填在第 11 栏“其他收入”，并附说明（K-1 填报说明）。适用哪一种取决于具体事实。

空投和硬分叉什么时候算基金的收入？

硬分叉后通过空投取得的新代币，在加密货币基金能够控制时按公平市价计为普通收入。没有给基金带来新代币的硬分叉不算收入。

税务裁定 2019-24 指出，空投在记入账本时即视为收到，前提是持有人当时能够行使支配和控制。如果代币进入基金尚无法访问的钱包，要等到基金能够访问时才产生收入。收到时的公平市价成为这些代币的计税基础（IRS 常见问题，Q25）。

为什么资产净值利润与应税利润不同？以哪个年末价格为准？

资产净值（NAV，即按市价计算的基金账面价值）计入未实现收益和亏损；应税收入一般不计入，除非加密货币基金作出了有效的第 475 条按市值计价选择。质押奖励、空投和费用在 NAV 和税务上也可能落在不同期间。

常见差异：

• 未实现收益：每月计入 NAV；只有出售时才应税，或在第 475 条选择下于年末应税。
• 质押和空投：在基金取得控制权时按当时价值应税，与账簿使用的价格无关。
• 钱包层面的计税基础：忽略逐个钱包规则的批次方法，会使账面收益与税务收益不同。

为收到的代币估值时，选定一个定价来源和一天中的一个时点，并写成书面政策。IRS 常见问题指出，通过交易所收到的代币，按交易所为该笔交易记录的美元金额估值（A26）。每年使用相同的政策。

在税务上，年末价格只对按市值计价的持仓有意义：第 1256 条合约，按年度最后一个工作日估值（第 1256(a)(1) 条），以及有效第 475 条选择下的代币。其他代币按出售价格和收到时的价值纳税，与年末 NAV 无关。

这些收益如何在不同时间加入和退出的投资者之间分摊，见税务资本与分摊。

加密货币基金能否成为交易者，并对代币作出第 475 条选择？

截至 2026 年 10 月 13 日尚无定论。加密货币基金如果持续、经常地交易，以从短期价格波动中获利，可以成为交易者；但没有任何指引说明它能否对代币作出第 475 条选择。

第 475(f) 条允许交易者对证券或商品选择按市值计价。这里的商品包括活跃交易的某类个人财产（第 475(e)(2) 条，援引第 1092(d)(1) 条）。截至 2026 年 10 月 13 日，没有任何法条、条例或公布的 IRS 指引说明代币在此是否属于证券或商品。作出选择后，收益和亏损变为普通收益和普通亏损，Schedule D 填报说明要求作出选择的交易者使用 4797 表，而不是 8949 表。由于这一选择很难撤回且法律尚无定论，应把它当作需要专业复核的决定。

新基金在第一个纳税年度开始之后 2 个月零 15 天 内记录这项选择；现有基金不迟于 其上一年度税表的原截止日（不计延期） 提交。交易者测试和两个截止日期的说明见新对冲基金的第一个纳税年度。

洗售规则适用于代币吗？

截至 2026 年 10 月 13 日，洗售规则不适用于既不是股票也不是证券的代币。第 1091 条规定，卖方在出售前后 30 天 内买入实质相同的股票或证券的，不得扣除亏损。按法条字面，既不是股票也不是证券的代币不在其范围内。持有代币同时持有对冲头寸（例如期货空头合约）的，如果代币属于活跃交易的个人财产，代币亏损仍可能根据第 1092 条的跨式交易规则递延，以该对冲头寸的未确认收益为限；截至 2026 年 10 月 13 日，没有任何指引明确这一点。

代币化证券适用洗售规则。1099-DA 表填报说明要求经纪商在第 1i 栏申报代币化证券的洗售亏损。

国会可能改变这一规则。H.R. 10357《数字资产税收确定性法案》于 2026 年 9 月 14 日提出。按提出时的文本，该法案会把洗售规则适用于合格美元稳定币以外的交易型数字资产，还会增加关于代币借贷和数字资产按市值计价的规则。筹款委员会于 2026 年 9 月 16 日下令将修订后的法案提交审议（议案文本；议案状态）。截至 2026 年 10 月 13 日，该法案尚未成为法律。

期货、永续合约、代币借贷和实物认购如何纳税？

受监管的加密货币期货属于第 1256 条合约，长期和短期按固定比例划分。离岸永续期货、代币借贷和代币认购没有明确规则，每一项都需要单独复核。

经纪商在 1099-B 表上申报受监管期货，但如果用交付代币结算期货，这次交付在 1099-DA 表上作为出售申报（1099-DA 表填报说明）。

没有基金行政管理人时，谁来记账？

必须有人为每个钱包和交易所账户保存批次层面的台账，并每年与 1099-DA 表核对。没有行政管理人时，这项工作由基金管理人或外部会计师事务所承担。

最少需要的记录：

1. 按钱包或账户记录每个单位的台账：取得日期和时间、计税基础、转移和出售。
2. 每个交易所的交易和转账导出记录，以及每个自托管钱包的链上记录。
3. 自托管钱包每笔兑换和其他链上交易的记录（例如在去中心化交易所的交易），包括收到的价值和支付的手续费。这些交易很少出现在任何 1099-DA 表上。
4. 质押奖励、空投和代币手续费的记录，以及收到时的价值。
5. 代币估值的书面定价政策。
6. 年末把每份 1099-DA 表逐笔与台账核对。
7. 投资者认购、赎回和实物出资记录。

使用基金行政管理人、会计师事务所还是两者兼用，见基金行政管理人还是会计师事务所。延迟的 K-1 和更换报税人员，见按时发出基金税务表格。

示例

金额为美元，仅作示例。

转入的代币，1099-DA 表上没有计税基础

一家按合伙企业纳税的日历年加密货币基金，把代币从自托管钱包转到交易所，之后在年内于该交易所以 $9,000,000 出售。

1. 交易所发出的 1099-DA 表显示出售所得 $9,000,000。这些代币是转入的，所以属于非受管代币，经纪商勾选第 9 方框，计税基础留空。
2. 基金的钱包台账、购买确认书和链上转账记录，追溯了每个单位从购买到转入交易所的过程，证明计税基础为 $6,200,000。
3. 基金在 8949 表上申报这笔出售，根据持有期勾选方框 H 或 K，出售所得 $9,000,000，计税基础 $6,200,000。
4. 收益是 $2,800,000，而不是 $9,000,000。这笔收益通过 K-1 流向投资者。

完全没有表格的质押奖励

同一基金还收到了 $150,000 的质押奖励，收到即可出售。这些奖励都不在 1099-DA 表上。基金申报 $150,000 的收入，其在这些奖励代币上的计税基础为 $150,000。

您的情况有所不同？

• 基金把加密货币集中在 LLC 中，但从未提交 1065 表：见补报未提交的企业税表。
• 已提交的税表漏报质押收入或用错计税基础：适用集中审计规则的基金，在提交日或原截止日（取较晚者）之后 3 年 内，且在收到任何 IRS 审计通知之前，提交行政调整申请（第 6227 条）。如果税款增加，由基金随申请缴税，除非基金把调整转给被更正年度的投资者。在按时提交的税表上选择退出这些规则的基金，则改为提交更正的税表和 K-1（1065 表填报说明）。见更正已提交的企业税表。
• 基金是新基金，或正在决定交易者身份和第 475 条选择：见新对冲基金的第一个纳税年度。
• 投资者在不同时间加入和退出：见税务资本与分摊。
• 外国或免税投资者：见为基金投资者设立的阻断公司。
• 基金在美国境外的交易所持有账户：见美国基金投资海外的国际申报表格。
• 基金正在清盘，并将以实物分配代币：见基金清盘。
• 管理人的附带权益以代币支付：见附带权益三年规则。
• 1099-DA 表与基金账簿不一致、计税基础记录有缺口，或 1065 表和 K-1 即将到期：对冲基金税务与会计可以把每份 1099-DA 表与钱包台账核对，并编制税表。请带上每一份 1099-DA 表、交易所和钱包导出记录、质押报告和认购记录。