डाउन राउंड में पुनर्गठन का कर: प्रेफ़र्ड, स्प्लिट, नए शेयर

क्या डाउन राउंड या पूँजी पुनर्गठन शेयरधारकों के लिए कर योग्य है?

आम तौर पर नहीं। पूँजी पुनर्गठन (recapitalization) section 368(a)(1)(E) में गिने गए पुनर्गठनों में से एक है, और पुनर्गठन में सिर्फ़ उसी कंपनी के दूसरे स्टॉक के बदले अपना स्टॉक बदलने वाला धारक section 354 के तहत कोई लाभ या हानि दर्ज नहीं करता। राउंड में नकद के बदले नए शेयर जारी करने पर कंपनी को खुद कोई लाभ नहीं होता (धारा 1032)।

कर कहाँ लगता है और कहाँ नहीं:

मामला आसान नहीं रहता, जब धारकों को नकद या नया वापस खरीदे जा सकने वाला प्रेफ़र्ड मिलता है, जब प्रेफ़र्ड पर जमा हुआ बिना चुकाया लाभांश है, जब पुनर्गठन योजना के ढर्रे में दोहराया जाता है, या जब राउंड इतना मालिकाना हक खिसकाता है कि कंपनी के घाटों का इस्तेमाल सीमित हो जाए। ये इकट्ठा करें: पुनर्गठन से पहले और बाद की हिस्सेदारी तालिका (cap table), चार्टर संशोधन, अदला-बदली और रूपांतरण के अनुपात, हर धारक को दिया गया नकद, और हर धारक की खरीद की तारीखें और आधार।

क्या प्रेफ़र्ड से साधारण शेयर में रूपांतरण कर-मुक्त है?

आम तौर पर हाँ। पूँजी पुनर्गठन के विनियम पुनर्गठन के उदाहरण के रूप में कंपनी के उस प्रेफ़र्ड स्टॉक की अदला-बदली देते हैं, जिसमें लाभांश और परिसमापन की प्राथमिकता है, ऐसे नए साधारण स्टॉक से जिसमें ये अधिकार नहीं हैं (Treas. Reg. 1.368-2(e)(4))। IRS धारक का नतीजा सीधे बताता है: जब कंपनी पूँजी पुनर्गठन में प्रेफ़र्ड स्टॉक के बदले आपको साधारण स्टॉक देती है, तब आप कोई लाभ या हानि दर्ज नहीं करते (Publication 550)।

एक ही कंपनी में साधारण के बदले साधारण और प्रेफ़र्ड के बदले प्रेफ़र्ड भी section 1036 के तहत कर-मुक्त है, इसलिए पुराने प्रेफ़र्ड की जगह नई सीरीज़ लेने पर भी यही नियम चलता है। पूँजी पुनर्गठन के लिए हितों की निरंतरता (continuity of interest) और व्यवसाय की निरंतरता (continuity of business enterprise) की शर्तें लागू नहीं होतीं (Treas. Reg. 1.368-1(b))।

धारक नए शेयरों में पुराना आधार रखता है, जिसे मिले नकद या दूसरी संपत्ति घटाती है और दर्ज किया गया लाभ बढ़ाता है (section 358(a)), और अगर पुराने शेयर पूँजीगत संपत्ति थे तो पुरानी धारण अवधि भी जोड़ता है (section 1223(1))।

दो जाल नतीजे को बदल देते हैं:

• नया वापस खरीदा जा सकने वाला प्रेफ़र्ड। जो प्रेफ़र्ड धारक कंपनी को लौटा सकता है, जिसे कंपनी को वापस खरीदना ही है, या जिसे कंपनी के वापस बुलाने की संभावना है, वह गैर-योग्य प्रेफ़र्ड स्टॉक (nonqualified preferred stock) हो सकता है, जिसे साधारण या आम प्रेफ़र्ड के बदले मिलने पर स्टॉक से अलग संपत्ति माना जाता है (section 351(g)(2); section 354(a)(2)(C))। जिस स्टॉक को कंपनी की वृद्धि में हिस्सा बँटाने का असली और सार्थक मौका है, वह इस नियम के लिए प्रेफ़र्ड स्टॉक नहीं है (section 351(g)(3)(A)), इसलिए वेंचर-शैली का रूपांतरण योग्य प्रेफ़र्ड इस परिभाषा में आता है या नहीं, यह उसकी शर्तों पर निर्भर है।
• अदला-बदली में नकद या दूसरी संपत्ति। लाभ पर कर नकद और दूसरी संपत्ति के मूल्य तक लगता है, और हानि की अनुमति नहीं है। अगर अदला-बदली का असर लाभांश जैसा हो, तो उस लाभ का एक हिस्सा लाभांश हो सकता है, कंपनी की संचित आय और लाभ (earnings and profits) में धारक के अनुपातिक हिस्से तक (section 356)।

क्या धारा 305 के तहत पूँजी पुनर्गठन माना गया लाभांश हो सकता है?

हो सकता है, पर अकेला, अलग पूँजी पुनर्गठन आम तौर पर नहीं होता। Section 305(c) IRS को इजाज़त देता है कि वह रूपांतरण अनुपात में बदलाव, या वैसे ही असर वाले किसी भी पूँजी पुनर्गठन को, हर उस धारक को वितरण माने जिसका कंपनी की संपत्ति या आय में अनुपातिक हिस्सा बढ़ता है।

विनियम दो मामले बताते हैं जिनमें पूँजी पुनर्गठन, अकेला हो या नहीं, माना गया वितरण है (Treas. Reg. 1.305-7(c)):

1. यह किसी धारक का अनुपातिक हित समय-समय पर बढ़ाने की योजना का हिस्सा है, या
2. बकाया लाभांश (dividends in arrears) वाले प्रेफ़र्ड स्टॉक का धारक उसे दूसरे स्टॉक से बदलता है और उसका अनुपातिक हित बढ़ जाता है। तब माना गया वितरण बकाया लाभांश और नए स्टॉक के मूल्य या परिसमापन-वरीयता (जो ज़्यादा हो) के पुराने प्रेफ़र्ड की जारी कीमत से अधिक होने की रकम, इन दोनों में से कम है।

विनियम का अपना उदाहरण, जिसमें एक अकेला, अलग पूँजी पुनर्गठन धारकों के बीच श्रेणियाँ बदलता है, section 305 के बाहर है (Treas. Reg. 1.305-3(e), Example 12)। वास्तविक और उचित एंटी-डायल्यूशन फ़ॉर्मूले के तहत की गई रूपांतरण कीमत की कटौती भी माना गया वितरण नहीं है (Treas. Reg. 1.305-7(b)), इसलिए ऐसे फ़ॉर्मूले के तहत डाउन राउंड का समायोजन अपने आप आय नहीं बनाता।

जब section 305 लागू होती है, तो माने गए वितरण पर नकद वितरण की तरह कर लगता है: पहले अर्जित आय और लाभ की हद तक लाभांश, फिर आधार में कमी, फिर लाभ (section 301(c))। घाटे वाले स्टार्टअप की अर्जित आय और लाभ कम या शून्य हो सकते हैं, पर यह जाँचने की बात है, मान लेने की नहीं। प्रेफ़र्ड पर जमा बिना चुकाए लाभांश, या कुछ धारकों को नकद के साथ जुड़ा पुनर्गठन, वे तथ्य हैं जिन पर करीबी समीक्षा चाहिए।

साधारण शेयर में पे-टू-प्ले रूपांतरण: कर क्या है?

जो धारक नए राउंड में हिस्सा नहीं लेता और जिसका प्रेफ़र्ड साधारण शेयर में बदल दिया जाता है, वह प्रेफ़र्ड के बदले साधारण की अदला-बदली कर रहा है, जो आम तौर पर कर-मुक्त पूँजी पुनर्गठन है (Treas. Reg. 1.368-2(e)(4))। धारक का आधार और धारण अवधि साधारण शेयरों में चली जाती है, भले ही साधारण शेयर का मूल्य प्रेफ़र्ड के मूल्य से कम हो।

जो धारक निवेश करते हैं, वे नकद देकर नए शेयर खरीदते हैं, जो खरीद है, आय नहीं। अगर वे पुराने प्रेफ़र्ड को नई सीरीज़ से भी बदलते हैं, तो वह प्रेफ़र्ड के बदले प्रेफ़र्ड है (section 1036)। दूसरों के रूपांतरित होने से उनका अनुपातिक हित बढ़ जाता है, यही वह ढर्रा है जिसे section 305(c) देखता है; एक बार का पे-टू-प्ले आम तौर पर विनियम में बताए दो मामलों से बाहर रहता है, जब तक प्रेफ़र्ड पर बकाया लाभांश न हो या शर्तें योजना के रूप में दोहराई न जाएँ। यह पढ़ाई सौदे के तथ्यों पर निर्भर है।

हिस्सा न लेने वाले धारक का आर्थिक घाटा रूपांतरण के समय कटौती योग्य नहीं है, क्योंकि अदला-बदली में कोई हानि दर्ज नहीं होती। वह बाद में, आगे गए आधार के ज़रिए, तब दिखता है जब साधारण शेयर बिकता है या बेकार हो जाता है। अगर पुराने शेयर section 1244 के छोटे व्यवसाय के स्टॉक थे, तो पूँजी पुनर्गठन में मिले नए शेयर वही दर्जा रखते हैं, जिससे बाद की हानि सामान्य हो सकती है (Publication 550)।

क्या रिवर्स स्टॉक स्प्लिट पर कर लगता है?

अकेले रिवर्स स्प्लिट पर नहीं। पुराने साधारण शेयरों की जगह कम नए साधारण शेयर लेना एक ही कंपनी में साधारण के बदले साधारण है (section 1036) और साथ ही पूँजी पुनर्गठन भी है। किसी भी स्टॉक स्प्लिट की तरह, कुल आधार वही रहता है और कम शेयरों में बँट जाता है (Publication 550)।

आंशिक शेयर के बदले दिया गया नकद आंशिक शेयर की बिक्री से मिली प्राप्त रकम माना जाता है, जो Form 8949 पर रिपोर्ट होती है (Publication 550, आंशिक शेयर)। धारक पुराने आधार का एक हिस्सा आंशिक शेयर को देता है और सिर्फ़ उसी हिस्से पर लाभ या हानि रिपोर्ट करता है। अगर आंशिक शेयरों का नकद सिर्फ़ गोल करने का भुगतान नहीं, बल्कि कुछ धारकों को दिया गया सार्थक भुगतान है, तो section 356 और लाभांश की जाँचों की समीक्षा चाहिए।

क्या पुनर्गठन के बाद संस्थापकों और कर्मचारियों को दिए गए नए शेयर पारिश्रमिक के रूप में कर योग्य हैं?

हाँ, जब शेयर काम के बदले दिए जाते हैं और व्यक्ति उनके मूल्य से कम चुकाता है। Section 83 के तहत सेवाओं के बदले मिले स्टॉक का मूल्य, चुकाई गई कोई भी रकम घटाकर, शेयरों का अधिकार पक्का होने पर आय है। व्यक्ति इसके बजाय section 83(b) के तहत हस्तांतरण के 30 दिन के भीतर चुनाव कर सकता है कि मूल्य को आवंटन के समय आय में शामिल करे; तब बाद की वृद्धि पारिश्रमिक नहीं है, और बाद में अधिकार छिन जाने पर कोई कटौती नहीं मिलती (Publication 525, Restricted Property)।

संस्थापक को पुनर्गठन में सिर्फ़ पुराने शेयरों के बदले मिले शेयर कर-मुक्त अदला-बदली का हिस्सा हैं। अगर पुराने शेयरों का अधिकार अब भी पक्का नहीं हुआ था और कोई 83(b) चुनाव नहीं था, तो अधिकार-रहित नए शेयर उनकी जगह माने जाते हैं, इसलिए पारिश्रमिक की आय फिर भी अधिकार पक्का होने पर बनती है (Publication 525); अगर पूरी तरह पक्के हो चुके शेयर नई वेस्टिंग वाले शेयरों से बदले जाएँ, तो नए शेयरों पर section 83 लागू होती है। अतिरिक्त शेयर, रिफ़्रेश अनुदान (refresh grant), या डाउन राउंड के बाद संस्थापकों और कर्मचारियों को रोके रखने के लिए दिया गया नया प्रतिबंधित स्टॉक पारिश्रमिक है। इस्तेमाल किया जाने वाला मूल्य आवंटन के समय या अधिकार पक्का होने के समय शेयरों का उचित बाज़ार मूल्य है। कर्मचारी के लिए वह पारिश्रमिक वेतन है: कंपनी को उस पर कर काटना होता है और जो कर वह नहीं काटती, उसकी ज़िम्मेदार वह खुद है (sections 3401(a) और 3403)। कंपनी उतनी ही रकम अपने उस कर वर्ष में घटाती है जिसमें व्यक्ति का आय शामिल करने का वर्ष खत्म होता है; समय पर रिपोर्ट करना, जैसे Form W-2 पर, व्यक्ति द्वारा शामिल किया जाना माना जाता है (Treas. Reg. 1.83-6(a))। चुनाव कैसे फ़ाइल करें, यह अधिकार पक्का होने वाले संस्थापक शेयर में है; जिन संस्थापकों से अपने पहले से रखे शेयरों की वेस्टिंग दोबारा करने को कहा जाए, उनके लिए देखें तय कीमत वाले राउंड में संस्थापकों की दोबारा वेस्टिंग। घाटे में चल रहे ऑप्शन के लिए देखें डाउन राउंड के बाद स्टॉक ऑप्शन की कीमत दोबारा तय करना।

क्या QSBS का दर्जा और धारण अवधि नए शेयरों में आगे जाती है?

आम तौर पर हाँ। उसी कंपनी के योग्य छोटे व्यवसाय के स्टॉक (QSBS) को सिर्फ़ रूपांतरित करके पाया गया स्टॉक QSBS का दर्जा और रूपांतरित स्टॉक की धारण अवधि रखता है (धारा 1202(f))। पूँजी पुनर्गठन सहित section 368 के पुनर्गठन में QSBS के बदले मिला स्टॉक ऐसे QSBS की तरह माना जाता है जो पुराने स्टॉक की खरीद की तारीख पर पाया गया (धारा 1202(h)(4))।

Section 1202(h)(4) नए शेयरों पर छूट को अदला-बदली की तारीख तक बने लाभ तक सीमित कर सकती है, पर यह सीमा तब लागू नहीं होती जब कंपनी अदला-बदली के समय भी योग्य छोटा व्यवसाय हो। पुनर्गठन के साथ चलने वाली नकद वापसी-खरीदें दूसरों के QSBS को दूषित कर सकती हैं; देखें QSBS और राउंड के आसपास कंपनी की वापसी-खरीद। किसी धारक के शेयर योग्य हैं भी या नहीं, यह संस्थापकों और शुरुआती कर्मचारियों के लिए QSBS में है।

क्या राउंड हमारे घाटे के आगे ले जाने को सीमित कर सकता है?

कर सकता है। नया पैसा, रूपांतरण और पुनर्गठन की अदला-बदली, जो बड़े धारकों के बीच मालिकाना हक खिसकाती है, section 382 के मालिकाना हक बदलने में गिने जाते हैं, जो सीमित करता है कि कंपनी हर साल अपने पिछले घाटों का कितना इस्तेमाल कर सकती है; देखें स्टार्टअप के लिए शुद्ध परिचालन हानि।

शेयरधारकों को आधार के बारे में कंपनी को क्या रिपोर्ट करना होता है?

जो कंपनी अपने स्टॉक के आधार को प्रभावित करने वाली कार्रवाई करती है, जैसे स्टॉक स्प्लिट या ऐसा पुनर्गठन जो प्रति शेयर आधार बदलता है, वह आम तौर पर IRS के पास Form 8937 (आधार को प्रभावित करने वाली कार्रवाइयों की रिपोर्ट) फ़ाइल करती है और रिकॉर्ड पर हर धारक को उसकी प्रति या लिखित बयान देती है (Form 8937 के निर्देश; Treas. Reg. 1.6045B-1)। यह नियम निजी कंपनियों पर भी लागू होता है।

जिस स्टार्टअप की हिस्सेदारी तालिका में व्यक्तिगत संस्थापक, कर्मचारी या एंजल हैं, वह आम तौर पर छूट प्राप्त प्राप्तकर्ता वाले अपवाद पर भरोसा नहीं कर सकता, क्योंकि व्यक्ति छूट प्राप्त प्राप्तकर्ता नहीं हैं। कोई अदला-बदली फ़ॉर्म की ज़रूरत लाने जितना "आधार को प्रभावित" करती है या नहीं, यह अनुपात और किसी भी नकद पर निर्भर है, इसलिए समय-सीमा से पहले पुष्टि करें।

उदाहरण

ये उदाहरण केवल समझाने के लिए हैं और अमेरिकी डॉलर में हैं।

पे-टू-प्ले रूपांतरण

एक निवेशक ने चार साल पहले सीरीज़ A प्रेफ़र्ड के लिए $1,000,000 दिए थे और डाउन राउंड में हिस्सा नहीं लेता। पे-टू-प्ले की शर्तों के तहत उसका पूरा सीरीज़ A साधारण शेयर में बदल दिया जाता है, बिना किसी नकद और बिना बकाया संचित लाभांश के। निवेशक कोई लाभ या हानि दर्ज नहीं करता। साधारण शेयर में उसका आधार $1,000,000 है और उसकी धारण अवधि अब भी चार साल पहले से शुरू होती है। अगर सीरीज़ A QSBS था, तो साधारण शेयर वही दर्जा और तारीख रखता है।

1-के-बदले-10 रिवर्स स्प्लिट

एक धारक के पास 15 साधारण शेयर हैं जिनका कुल आधार $15 है। 1-के-बदले-10 रिवर्स स्प्लिट के बाद धारक 1.5 नए शेयरों का हकदार है, जिनका आधार अब $10 प्रति शेयर है। कंपनी 1 नया शेयर जारी करती है और आधे शेयर के लिए $20 देती है, जो सादा गोल करने का भुगतान है। धारक आधे शेयर की बिक्री रिपोर्ट करता है: मिले $20 में से $5 का आधार घटाकर $15 का लाभ। 1 पूरा शेयर $10 का आधार और पुरानी धारण अवधि रखता है।

संस्थापक का रिफ़्रेश अनुदान

पुनर्गठन के बाद एक संस्थापक को 1,000,000 प्रतिबंधित शेयर मिलते हैं, जिनका अधिकार चार साल में पक्का होता है, और जिनमें से हर शेयर की कीमत $0.05 है, और वह कुछ नहीं चुकाता। 30 दिन के भीतर 83(b) चुनाव फ़ाइल करने पर संस्थापक अभी $50,000 का पारिश्रमिक रिपोर्ट करता है और अधिकार पक्का होने पर और कुछ नहीं; आधार $50,000 है। चुनाव के बिना, हर किस्त का अधिकार पक्का होने पर उसका मूल्य उस साल का पारिश्रमिक है। अगर एक साल बाद 250,000 शेयर $0.20 पर पक्के होते हैं, तो उस साल का पारिश्रमिक $50,000 है।

क्या आपकी स्थिति अलग है?

• कंपनी घाटे में चल रहे ऑप्शन की कीमत भी दोबारा तय करती है या उन्हें बदलती है: देखें डाउन राउंड के बाद स्टॉक ऑप्शन की कीमत दोबारा तय करना।
• राउंड से मालिकाना हक में बदलाव हो सकता है: देखें स्टार्टअप के लिए शुद्ध परिचालन हानि।
• धारकों को नकद दिया जाता है, या कंपनी राउंड के आसपास शेयर वापस खरीदती है: देखें QSBS और राउंड के आसपास कंपनी की वापसी-खरीद और स्टार्टअप कर सहायता लें।
• किसी धारक को जानना है कि शेयर अब भी QSBS के योग्य हैं या नहीं: देखें संस्थापकों और शुरुआती कर्मचारियों के लिए QSBS।
• संस्थापकों को नए प्रतिबंधित शेयर मिलते हैं या उन्हें दोबारा वेस्ट करना है: देखें अधिकार पक्का होने वाले संस्थापक शेयर और तय कीमत वाले राउंड में संस्थापकों की दोबारा वेस्टिंग।
• उसी सौदे में कर्ज़ के नोट शेयर में बदलते हैं या माफ़ किए जाते हैं: देखें परिपक्वता के बाद कर्ज़ का नोट।
• विदेशी निवेशक जुड़ते हैं या उनके शेयर बदले जाते हैं: देखें स्टार्टअप राउंड में विदेशी निवेशक।
• बहीखाते में नई श्रेणियाँ दिखनी चाहिए: देखें तय कीमत वाले राउंड को दर्ज करना।
• प्रेफ़र्ड पर बिना चुकाए संचित लाभांश हैं, नया प्रेफ़र्ड वापस खरीदा जा सकता है, या Form 8937 देय है: क्लोज़िंग से पहले इनके तथ्य तय करने ज़रूरी हैं; स्टार्टअप कर सहायता लें।