Down round پر ازسرنو ترتیب: ترجیحی حصص، اسپلٹ اور گرانٹس کا ٹیکس

کیا down round یا ازسرنو ترتیب پر حصص داروں کو ٹیکس لگتا ہے؟

عام طور پر نہیں۔ سرمائے کی ازسرنو ترتیب (recapitalization) سیکشن ⁦368(a)(1)(E)⁩ میں درج تنظیم نو کی ایک قسم ہے، اور جو حصص دار تنظیم نو میں اسی کمپنی کے دوسرے حصص کے بدلے اپنے حصص دیتا ہے، اسے سیکشن 354 کے تحت نہ منافع شمار ہوتا ہے نہ نقصان۔ راؤنڈ میں نقد رقم کے بدلے نئے حصص جاری کرنے پر خود کمپنی کو بھی کوئی منافع نہیں ہوتا (سیکشن 1032)۔

ٹیکس کہاں لگتا ہے اور کہاں نہیں:

معاملہ سیدھا نہیں رہتا جب حصص داروں کو نقد رقم یا نئے قابل واپسی (redeemable) ترجیحی حصص ملیں، ترجیحی حصص پر جمع شدہ ڈیویڈنڈ ادا نہ ہوا ہو، ازسرنو ترتیب منصوبہ بند طرز پر دہرائی جائے، یا راؤنڈ اتنی ملکیت بدل دے کہ کمپنی کے نقصانات کے استعمال پر حد لگ جائے۔ ازسرنو ترتیب سے پہلے اور بعد کی حصص کی ملکیت کی فہرست، چارٹر میں ترمیم، تبادلے اور تبدیلی کے تناسب، ہر حصص دار کو دی گئی نقد رقم، اور ہر حصص دار کی خریداری کی تاریخیں اور لاگت کی بنیاد جمع کریں۔

کیا ترجیحی حصص کا عام حصص میں تبدیل ہونا ٹیکس سے پاک ہے؟

عام طور پر ہاں۔ ازسرنو ترتیب کے ضوابط مثال کے طور پر ایسا تبادلہ دیتے ہیں جس میں کمپنی کے ڈیویڈنڈ اور liquidation کی ترجیح والے ترجیحی حصص کے بدلے ان حقوق کے بغیر عام حصص کا نیا اجرا ہوتا ہے (Treas. Reg. 1.368-2(e)(4))۔ IRS حصص دار کا نتیجہ سادہ الفاظ میں بتاتا ہے: جب کمپنی ازسرنو ترتیب میں آپ کو ترجیحی حصص کے بدلے عام حصص دیتی ہے تو آپ کو منافع یا نقصان شمار نہیں ہوتا (Publication 550)۔

ایک ہی کمپنی میں عام کا عام سے اور ترجیحی کا ترجیحی سے تبادلہ بھی سیکشن 1036 کے تحت ٹیکس سے پاک ہے، اس لیے پرانے ترجیحی حصص کا نئی series سے تبادلہ بھی اسی طرح چلتا ہے۔ ازسرنو ترتیب پر مفاد کے تسلسل اور کاروباری ادارے کے تسلسل کے ٹیسٹ لاگو نہیں ہوتے (Treas. Reg. 1.368-1(b))۔

حصص دار نئے حصص میں پرانی لاگت کی بنیاد رکھتا ہے، جو وصول کی گئی نقد رقم یا دوسری جائیداد سے کم اور تسلیم شدہ منافع سے زیادہ ہو جاتی ہے (سیکشن ⁦358(a)⁩)؛ اور اگر پرانے حصص سرمایہ جاتی اثاثے تھے تو پرانی ملکیت کی مدت بھی شامل ہوتی ہے (سیکشن ⁦1223(1)⁩)۔

دو باتیں نتیجہ بدل دیتی ہیں:

• نئے قابل واپسی ترجیحی حصص۔ ایسے ترجیحی حصص جنہیں حصص دار کمپنی کو واپس بیچ سکتا ہو، جنہیں کمپنی کو واپس خریدنا لازم ہو، یا جنہیں کمپنی کے واپس خریدنے کا امکان ہو، nonqualified preferred stock بن سکتے ہیں؛ عام یا معمولی ترجیحی حصص کے بدلے ملنے پر انہیں حصص نہیں بلکہ دوسری جائیداد مانا جاتا ہے (سیکشن ⁦351(g)(2)⁩؛ سیکشن ⁦354(a)(2)(C)⁩)۔ جن حصص کو کمپنی کی ترقی میں شریک ہونے کا حقیقی اور معنی خیز موقع ملے وہ اس قاعدے کے لیے ترجیحی حصص نہیں ہیں (سیکشن ⁦351(g)(3)(A)⁩)، اس لیے وینچر طرز کے قابل تبدیل ترجیحی حصص تعریف پر پورا اترتے ہیں یا نہیں، یہ ان کی شرائط پر منحصر ہے۔
• تبادلے میں نقد رقم یا دوسری جائیداد۔ منافع نقد رقم اور دوسری جائیداد کی قدر تک ٹیکس کے قابل ہے، اور نقصان کی اجازت نہیں۔ اگر تبادلے کا اثر ڈیویڈنڈ جیسا ہو تو اس منافع کا ایک حصہ ڈیویڈنڈ ہو سکتا ہے، جو کمپنی کی جمع شدہ آمدنی اور منافع (earnings and profits) میں حصص دار کے متناسب حصے تک ہے (سیکشن 356)۔

کیا سیکشن 305 کے تحت ازسرنو ترتیب فرضی ڈیویڈنڈ بن سکتی ہے؟

بن سکتی ہے، مگر ایک الگ، اکیلی ازسرنو ترتیب عام طور پر نہیں بنتی۔ سیکشن ⁦305(c)⁩ IRS کو اجازت دیتا ہے کہ تبدیلی کے تناسب میں ردوبدل کو، یا اسی اثر والی کسی بھی ازسرنو ترتیب کو، ہر اس حصص دار کے لیے تقسیم مانے جس کا کمپنی کے اثاثوں یا آمدنی میں متناسب حصہ بڑھ جائے۔

ضوابط دو صورتیں بتاتے ہیں جن میں ازسرنو ترتیب، الگ ہو یا نہ ہو، فرضی تقسیم ہے (Treas. Reg. 1.305-7(c)):

1. وہ کسی حصص دار کا متناسب مفاد وقفے وقفے سے بڑھانے کے منصوبے کا حصہ ہو، یا
2. جس ترجیحی حصص دار کے ڈیویڈنڈ واجب الادا (arrears) ہوں وہ ان حصص کو دوسرے حصص سے بدلے اور اس کا متناسب مفاد بڑھ جائے۔ تب فرضی تقسیم اتنی ہے جتنی کم ہو: واجب الادا ڈیویڈنڈ، یا نئے حصص کی قدر یا liquidation ترجیح (جو زیادہ ہو) کا پرانے ترجیحی حصص کی اجرا قیمت سے زائد حصہ۔

ضوابط میں ایک اکیلی ازسرنو ترتیب کی اپنی مثال، جو حصص داروں کے درمیان کلاسز کی ترتیب بدلتی ہے، سیکشن 305 سے باہر ہے (Treas. Reg. 1.305-3(e)، مثال 12)۔ ملکیت میں کمی سے تحفظ کے جائز اور معقول فارمولے کے تحت تبدیلی کی قیمت میں کمی بھی فرضی تقسیم نہیں ہے (Treas. Reg. 1.305-7(b))، اس لیے ایسے فارمولے کے تحت down round کی ایڈجسٹمنٹ سے بذات خود آمدنی پیدا نہیں ہوتی۔

جب سیکشن 305 لاگو ہو تو فرضی تقسیم پر ٹیکس نقد تقسیم کی طرح لگتا ہے: پہلے آمدنی اور منافع کی حد تک ڈیویڈنڈ، پھر لاگت کی بنیاد میں کمی، پھر منافع (سیکشن ⁦301(c)⁩)۔ نقصان میں چلنے والے اسٹارٹ اپ کے پاس آمدنی اور منافع کم یا بالکل نہ ہو سکتا ہے، مگر یہ جانچنے کی بات ہے، فرض کرنے کی نہیں۔ ترجیحی حصص پر ادا نہ کیے گئے جمع شدہ ڈیویڈنڈ، یا کچھ حصص داروں کو نقد رقم کے ساتھ ازسرنو ترتیب، وہ حقائق ہیں جن کا قریب سے جائزہ لینا چاہیے۔

Pay-to-play میں عام حصص میں تبدیلی: ٹیکس کیا ہے؟

جو حصص دار نئے راؤنڈ میں حصہ نہیں لیتا اور جس کے ترجیحی حصص عام حصص میں بدل دیے جاتے ہیں، وہ ترجیحی کا عام سے تبادلہ کر رہا ہے، جو عام طور پر ٹیکس سے پاک ازسرنو ترتیب ہے (Treas. Reg. 1.368-2(e)(4))۔ حصص دار کی لاگت کی بنیاد اور ملکیت کی مدت عام حصص میں منتقل ہو جاتی ہے، چاہے عام حصص کی قدر پہلے ترجیحی حصص سے کم ہو۔

جو حصص دار سرمایہ لگاتے ہیں وہ نقد رقم سے نئے حصص خریدتے ہیں، جو خریداری ہے، آمدنی نہیں۔ اگر وہ پرانے ترجیحی حصص کا نئی series سے تبادلہ بھی کریں تو یہ ترجیحی کا ترجیحی سے تبادلہ ہے (سیکشن 1036)۔ دوسروں کے تبدیل ہونے سے ان کا متناسب مفاد بڑھتا ہے، اور سیکشن ⁦305(c)⁩ اسی طرز کو دیکھتا ہے؛ ایک بار کا pay-to-play عام طور پر ضوابط کی بتائی دونوں صورتوں سے باہر ہوتا ہے، الا یہ کہ ترجیحی حصص پر واجب الادا ڈیویڈنڈ ہوں یا شرائط منصوبے کے طور پر دہرائی جائیں۔ یہ رائے سودے کے حقائق پر منحصر ہے۔

حصہ نہ لینے والے حصص دار کا معاشی نقصان تبدیلی کے وقت کٹوتی کے قابل نہیں، کیونکہ تبادلے میں کوئی نقصان تسلیم نہیں ہوتا۔ وہ بعد میں، آگے چلی آنے والی لاگت کی بنیاد کے ذریعے، تب ظاہر ہوتا ہے جب عام حصص بیچے جائیں یا بے قدر ہو جائیں۔ اگر پرانے حصص سیکشن 1244 کے چھوٹے کاروبار کے حصص تھے تو ازسرنو ترتیب میں ملنے والے نئے حصص یہی حیثیت رکھتے ہیں، جس سے بعد کا نقصان عام نقصان بن سکتا ہے (Publication 550)۔

کیا ریورس اسٹاک اسپلٹ پر ٹیکس لگتا ہے؟

صرف ریورس اسپلٹ پر نہیں۔ پرانے عام حصص کا کم نئے عام حصص سے تبادلہ ایک ہی کمپنی میں عام کا عام سے تبادلہ ہے (سیکشن 1036) اور یہ بھی ازسرنو ترتیب ہے۔ کل لاگت کی بنیاد وہی رہتی ہے اور کم حصص پر بٹ جاتی ہے، جیسے کسی بھی اسٹاک اسپلٹ میں ہوتا ہے (Publication 550)۔

جزوی حصے کے بدلے ادا کی گئی نقد رقم اس جزوی حصے کی فروخت پر وصول شدہ رقم شمار ہوتی ہے، جو Form 8949 پر رپورٹ کی جاتی ہے (Publication 550، جزوی حصص)۔ حصص دار پرانی لاگت کی بنیاد کا ایک حصہ جزوی حصے کو دیتا ہے اور صرف اسی ٹکڑے پر منافع یا نقصان رپورٹ کرتا ہے۔ اگر جزوی حصوں کے بدلے نقد رقم محض میکانکی راؤنڈنگ نہ ہو بلکہ کچھ حصص داروں کو معنی خیز ادائیگی ہو تو سیکشن 356 اور ڈیویڈنڈ کے ٹیسٹوں کا جائزہ لینا ضروری ہے۔

کیا ازسرنو ترتیب کے بعد بانیوں اور ملازمین کی نئی گرانٹس تنخواہ کے طور پر قابل ٹیکس ہیں؟

ہاں، جب حصص کام کے بدلے دیے جائیں اور وصول کنندہ ان کی قدر سے کم ادا کرے۔ سیکشن 83 کے تحت خدمات کے بدلے ملنے والے حصص کی قدر، ادا کی گئی رقم نکال کر، حصص پختہ ہونے (vest) پر آمدنی ہے۔ اس کے بجائے شخص سیکشن ⁦83(b)⁩ کے تحت، منتقلی کے 30 دن کے اندر، انتخاب کر سکتا ہے کہ گرانٹ کے وقت کی قدر شامل کرے؛ پھر بعد کا اضافہ تنخواہ نہیں ہوتا، اور بعد میں ضبط ہونے پر کٹوتی نہیں ملتی (Publication 525، پابند جائیداد)۔

جو حصص بانی کو ازسرنو ترتیب میں محض پرانے حصص کے بدلے ملتے ہیں وہ ٹیکس سے پاک تبادلے کا حصہ ہیں۔ اگر پرانے حصص ابھی پختہ نہیں ہوئے تھے اور کوئی ⁦83(b)⁩ انتخاب نہیں تھا تو نئے غیر پختہ حصص ان کے متبادل مانے جاتے ہیں، اس لیے پختہ ہونے پر بھی تنخواہ کی آمدنی بنتی ہے (Publication 525)؛ اگر پختہ حصص کو نئی پختگی کی شرائط والے حصص سے بدلا جائے تو نئے حصص پر سیکشن 83 لاگو ہوتا ہے۔ اضافی حصص، refresh گرانٹ، یا down round کے بعد بانیوں اور عملے کو روکنے کے لیے دیے گئے نئے پابند حصص معاوضہ ہیں۔ استعمال ہونے والی قدر گرانٹ یا پختہ ہونے کے وقت حصص کی مناسب مارکیٹ قیمت ہے۔ ملازم کے لیے یہ آمدنی اجرت ہے: کمپنی کو اس پر ٹیکس کاٹنا لازم ہے اور جو ٹیکس وہ نہ کاٹے اس کی ذمہ دار ہے (سیکشن ⁦3401(a)⁩ اور 3403)۔ کمپنی وہی رقم اپنے اس ٹیکس سال میں کٹوتی کرتی ہے جس میں اس شخص کے شمولیت کا سال ختم ہوتا ہے؛ بروقت رپورٹ کرنا، مثلاً Form W-2 پر، اس شخص کی طرف سے شامل کرنا مانا جاتا ہے (Treas. Reg. 1.83-6(a))۔ انتخاب جمع کرانے کے طریقے کے لیے وقت کے ساتھ پختہ ہونے والے بانی کے حصص دیکھیں؛ جن بانیوں سے اپنے ہی حصص دوبارہ پختہ کرنے کو کہا جائے ان کے لیے priced round میں بانی کے حصص کی دوبارہ پختگی دیکھیں۔ underwater آپشنز کے لیے down round کے بعد اسٹاک آپشنز کی قیمت بدلنا دیکھیں۔

کیا QSBS کی حیثیت اور ملکیت کی مدت نئے حصص میں منتقل ہوتی ہے؟

عام طور پر ہاں۔ جو حصص اسی کمپنی کے اہل چھوٹے کاروبار کے حصص (QSBS) کی تبدیلی سے ملیں وہ QSBS کی حیثیت اور تبدیل شدہ حصص کی ملکیت کی مدت برقرار رکھتے ہیں (سیکشن ⁦1202(f)⁩)۔ سیکشن 368 کی تنظیم نو، جس میں ازسرنو ترتیب شامل ہے، میں QSBS کے بدلے ملنے والے حصص کو ایسا QSBS مانا جاتا ہے جو پرانے حصص کے حصول کی تاریخ پر خریدا گیا ہو (سیکشن ⁦1202(h)(4)⁩)۔

سیکشن ⁦1202(h)(4)⁩ نئے حصص پر چھوٹ کو تبادلے کی تاریخ تک جمع منافع تک محدود کر سکتا ہے، لیکن یہ حد اس وقت لاگو نہیں ہوتی جب کمپنی تبادلے کے وقت بھی اہل چھوٹا کاروبار ہو۔ ازسرنو ترتیب کے ساتھ آنے والی نقد خریداریاں دوسروں کے QSBS کو متاثر کر سکتی ہیں؛ راؤنڈ کے آس پاس QSBS اور کمپنی کی حصص خریداری دیکھیں۔ کسی حصص دار کے حصص بالکل اہل ہیں یا نہیں، یہ بانیوں اور ابتدائی ملازمین کے لیے QSBS میں ہے۔

کیا راؤنڈ ہمارے نقصانات کی آگے منتقلی کو محدود کر سکتا ہے؟

کر سکتا ہے۔ نیا سرمایہ، تبدیلیاں اور ازسرنو ترتیب کے تبادلے، جو بڑے حصص داروں کے درمیان ملکیت بدلتے ہیں، سیکشن 382 کی ملکیت کی تبدیلی میں شمار ہوتے ہیں، جو ہر سال کمپنی کے پچھلے نقصانات کے استعمال کی حد مقرر کرتی ہے؛ اسٹارٹ اپس کے لیے خالص آپریٹنگ نقصانات دیکھیں۔

کمپنی کو حصص داروں کو لاگت کی بنیاد کے بارے میں کیا رپورٹ کرنا ہے؟

جو کمپنی ایسا اقدام کرے جو اس کے حصص کی لاگت کی بنیاد پر اثر ڈالے، مثلاً اسٹاک اسپلٹ یا ایسی ازسرنو ترتیب جو فی حصص لاگت کی بنیاد بدل دے، وہ عام طور پر IRS کے پاس Form 8937 جمع کراتی ہے اور ہر ریکارڈ شدہ حصص دار کو اس کی کاپی یا تحریری بیان دیتی ہے (Form 8937 کی ہدایات؛ Treas. Reg. 1.6045B-1)۔ یہ قاعدہ نجی کمپنیوں پر بھی لاگو ہے۔

جس اسٹارٹ اپ کی حصص کی ملکیت کی فہرست میں انفرادی بانی، ملازمین یا angels ہوں وہ عام طور پر مستثنیٰ وصول کنندہ کے استثنا پر بھروسا نہیں کر سکتا، کیونکہ افراد مستثنیٰ وصول کنندہ نہیں ہیں۔ کوئی تبادلہ فارم لازم کرنے کے لیے لاگت کی بنیاد پر کافی "اثر ڈالتا ہے" یا نہیں، یہ تناسب اور نقد رقم پر منحصر ہے، اس لیے آخری تاریخ سے پہلے تصدیق کر لیں۔

مثال

یہ مثالیں صرف وضاحت کے لیے ہیں اور امریکی ڈالر میں ہیں۔

Pay-to-play میں تبدیلی

ایک سرمایہ کار نے چار سال پہلے Series A ترجیحی حصص کے لیے ⁦$1,000,000⁩ ادا کیے تھے اور وہ down round میں حصہ نہیں لیتا۔ pay-to-play کی شرائط کے تحت اس کے تمام Series A عام حصص میں بدل دیے جاتے ہیں، نہ نقد رقم دی جاتی ہے نہ جمع شدہ ڈیویڈنڈ واجب الادا ہیں۔ سرمایہ کار کو نہ منافع شمار ہوتا ہے نہ نقصان۔ عام حصص میں اس کی لاگت کی بنیاد ⁦$1,000,000⁩ ہے اور ملکیت کی مدت اب بھی چار سال پہلے سے شروع ہوتی ہے۔ اگر Series A QSBS تھے تو عام حصص وہی حیثیت اور تاریخ رکھتے ہیں۔

ریورس اسپلٹ ⁦1-for-10⁩

ایک حصص دار کے پاس 15 عام حصص ہیں جن کی کل لاگت کی بنیاد ⁦$15⁩ ہے۔ ⁦1-for-10⁩ ریورس اسپلٹ کے بعد وہ 1.5 نئے حصص کا حق دار ہے، جن کی لاگت کی بنیاد اب فی حصہ ⁦$10⁩ ہے۔ کمپنی 1 نیا حصہ جاری کرتی ہے اور آدھے حصے کے بدلے ⁦$20⁩ ادا کرتی ہے، جو سادہ راؤنڈنگ کی ادائیگی ہے۔ حصص دار آدھے حصے کی فروخت رپورٹ کرتا ہے: وصول شدہ ⁦$20⁩ منفی $5 لاگت کی بنیاد، یعنی ⁦$15⁩ منافع۔ 1 پورے حصے کی لاگت کی بنیاد ⁦$10⁩ رہتی ہے اور پرانی ملکیت کی مدت برقرار رہتی ہے۔

بانی کی refresh گرانٹ

ازسرنو ترتیب کے بعد ایک بانی کو چار سال میں پختہ ہونے والے 1,000,000 پابند حصص ملتے ہیں، جن کی قدر فی حصہ ⁦$0.05⁩ ہے، اور وہ کچھ ادا نہیں کرتا۔ 30 دن کے اندر جمع کرائے گئے ⁦83(b)⁩ انتخاب کے ساتھ، بانی ابھی ⁦$50,000⁩ معاوضہ رپورٹ کرتا ہے اور پختہ ہونے پر مزید کچھ نہیں؛ لاگت کی بنیاد ⁦$50,000⁩ ہے۔ انتخاب کے بغیر، ہر قسط کی پختگی پر اس کی قدر اسی سال کا معاوضہ ہے۔ اگر 250,000 حصص ایک سال بعد ⁦$0.20⁩ پر پختہ ہوں تو اس سال کی آمدنی ⁦$50,000⁩ ہے۔

آپ کی صورت مختلف ہے؟

• کمپنی underwater آپشنز کی قیمت بھی بدل رہی ہے یا انہیں تبدیل کر رہی ہے: down round کے بعد اسٹاک آپشنز کی قیمت بدلنا دیکھیں۔
• راؤنڈ سے ملکیت کی تبدیلی ہو سکتی ہے: اسٹارٹ اپس کے لیے خالص آپریٹنگ نقصانات دیکھیں۔
• حصص داروں کو نقد رقم دی جاتی ہے، یا کمپنی راؤنڈ کے آس پاس حصص واپس خریدتی ہے: راؤنڈ کے آس پاس QSBS اور کمپنی کی حصص خریداری دیکھیں اور اسٹارٹ اپ ٹیکس مدد لیں۔
• کسی حصص دار کو جاننا ہے کہ اس کے حصص اب بھی QSBS کے اہل ہیں یا نہیں: بانیوں اور ابتدائی ملازمین کے لیے QSBS دیکھیں۔
• بانیوں کو نئے پابند حصص ملتے ہیں یا انہیں دوبارہ پختہ کرنا ہے: وقت کے ساتھ پختہ ہونے والے بانی کے حصص اور priced round میں بانی کے حصص کی دوبارہ پختگی دیکھیں۔
• قابل تبدیل نوٹس اسی سودے میں تبدیل یا معاف ہوتے ہیں: میعاد پوری ہونے پر قابل تبدیل نوٹس دیکھیں۔
• غیر ملکی سرمایہ کار شامل ہوتے ہیں یا ان کے حصص تبدیل ہوتے ہیں: اسٹارٹ اپ راؤنڈ میں غیر ملکی سرمایہ کار دیکھیں۔
• کھاتوں میں نئی کلاسز دکھانا لازم ہے: priced round کا اندراج دیکھیں۔
• ترجیحی حصص پر جمع شدہ ڈیویڈنڈ ادا نہیں ہوا، نئے ترجیحی حصص قابل واپسی ہیں، یا Form 8937 لازم ہے: ان کے حقائق بند ہونے سے پہلے واضح کرنا ضروری ہے؛ اسٹارٹ اپ ٹیکس مدد لیں۔