Burn Rate und Runway aus der Buchhaltung berechnen

Wie berechnen wir Burn Rate und Runway aus unseren Büchern?

Der Brutto-Burn ist das Geld, das ein Unternehmen in einem Monat für den Betrieb ausgibt. Der Netto-Burn ist dieser Betrag minus das Geld, das von Kunden eingeht. Die Runway ist der abgestimmte Kassenbestand (das Geld in den Büchern, nachdem es mit dem Kontoauszug abgeglichen wurde) geteilt durch den Netto-Burn, in Monaten. Sie sagt, wie lange das Geld bei der heutigen Geschwindigkeit reicht. Investoren, ein Kreditgeber oder ein Beirat prüfen die Burn-Zahl am Kontoauszug. Eine Zahl, die nicht zum abgestimmten Kassenbestand passt, sollten Sie daher vor einer Finanzierungsrunde oder Beiratssitzung korrigieren. Das sind Kennzahlen der Unternehmensführung, keine Begriffe des Steuerrechts oder der Rechnungslegungsstandards. Halten Sie deshalb schriftlich fest, wie Sie rechnen, und behalten Sie die Methode jeden Monat bei.

Wenn der Geldeingang mindestens so hoch ist wie die Auszahlungen, gibt es keinen Netto-Burn und keine Runway zu berechnen.

Der Netto-Burn ist eine Cash-Zahl, also stammt er aus der Kapitalflussrechnung und nicht aus dem Gewinn. Diese Rechnung zeigt das Geld, das über einen Zeitraum hinein- und hinausfließt, und hängt mit dem Nettoergebnis zusammen, ist aber nicht dasselbe (SEC: Einsteigerleitfaden zu Finanzabschlüssen).

Ihr Fall ist nicht einfach, wenn in dem Zeitraum Geld aufgenommen oder geliehen wurde, Kunden Jahrespakete im Voraus zahlen, am Monatsende Rechnungen offen sind, die Bücher nach der Cash-Methode geführt werden oder der Kassenbestand in den Büchern nie mit der Bank abgestimmt wurde. Jedes davon rückt den Burn vom Verlust oder vom Kontostand weg; das erste Beispiel zeigt einen Verlust, der 14 Monate Runway nahelegt, während der Cash nur 12 trägt. Die folgenden Abschnitte behandeln sie der Reihe nach.

Wenn die Lücke zwischen Ihrem Burn und dem Rückgang des Kontostands nach diesen Zeitposten noch unerklärt ist, wenn sich die Bücher nicht mit der Bank abstimmen lassen oder wenn eine Finanzierungsrunde oder Beiratssitzung eine Cash-Zahl braucht, die Sie verteidigen müssen, ist das der Punkt, an dem Sie die Bücher von einem Fachmann prüfen lassen sollten.

Legen Sie bereit: die Bank- und Kartenauszüge für jedes Konto, die Auszahlungsberichte der Zahlungsdienstleister, den abgestimmten Kassenbestand, eine nach Alter geordnete Liste unbezahlter Rechnungen und offener Kundenrechnungen, den Schuldenplan, eine Liste der Finanzierungsrunden dieses Jahres und jeden Investoren- oder Darlehensvertrag, der Cash oder Burn definiert.

Welche Zeilen der Bücher ergeben den Netto-Burn: die Kapitalflussrechnung oder die Gewinn- und Verlustrechnung?

Der Netto-Burn ist der Nettomittelabfluss aus der betrieblichen Tätigkeit in der Kapitalflussrechnung. Diese Rechnung hat drei Teile: betriebliche Tätigkeit, Investitionstätigkeit (Kauf oder Verkauf langfristiger Vermögenswerte wie Ausstattung) und Finanzierungstätigkeit (Geld aufnehmen, leihen und zurückzahlen). Die meisten Rechnungen nutzen die indirekte Methode: Der betriebliche Teil beginnt beim Nettoergebnis und passt es um nicht zahlungswirksame Posten sowie um Mittel an, die andere betriebliche Vermögenswerte und Verbindlichkeiten gebunden oder freigesetzt haben (SEC). Nach dieser Methode ist der Nettoverlust der Gewinn- und Verlustrechnung die Ausgangszeile, nicht die Antwort.

So rechnen Sie jeden Monat:

1. Stimmen Sie jedes Bank- und Kartenkonto für den Monat ab (lesen Sie dazu weiter unten den Abschnitt über den Kontostand).
2. Lesen Sie den Nettomittelabfluss aus der betrieblichen Tätigkeit ab. Erzeugen die Bücher keine Kapitalflussrechnung, oder entspricht ihr Ergebnis nicht der Veränderung des abgestimmten Kassenbestands, bauen Sie sie aus den abgestimmten Bankzeilen neu auf und ordnen jede Zeile der betrieblichen, der Investitions- oder der Finanzierungstätigkeit zu. Ignorieren Sie Überweisungen zwischen Ihren eigenen Konten, und zählen Sie eine Kartenabrechnung, wenn sie bezahlt wird, nicht zusätzlich jeden einzelnen Kartenumsatz. Ein offener Kartensaldo ist eine bereits entstandene Rechnung; zeigen Sie ihn neben den Verbindlichkeiten.
3. Entscheiden Sie, ob Käufe von Ausstattung zählen, und halten Sie die Entscheidung schriftlich fest.
4. Bilden Sie den Durchschnitt über einen festgelegten Zeitraum von Monaten. Ein einzelner Monat schwankt mit dem Zeitablauf; ein Zeitraum mit einer jährlichen Verlängerung gleicht das aus.
5. Teilen Sie den abgestimmten Kassenbestand durch diesen Durchschnitt.

Manche Board-Pakete zeigen den Burn stattdessen aus der Gewinn- und Verlustrechnung: Kosten abzüglich Umsatz wie gebucht, ohne nicht zahlungswirksame Kosten und mit dem für Ausstattung ausgegebenen Geld, wie in Monatliche Finanzzahlen für Investoren und den Beirat. Diese Zahl entspricht dem Cash-Burn nur, wenn sich keine Forderung, Verbindlichkeit, vorausbezahlte Kosten, kein Deferred Revenue und kein anderer operativer Saldo verändert hat und Ausstattung gleich behandelt wird. Kennzeichnen Sie, welche Kennzahl eine Runway-Zahl verwendet, und stimmen Sie beide ab, bevor Sie sie vergleichen.

Warum weicht der Burn aus der Gewinn- und Verlustrechnung davon ab, wie stark der Kontostand gefallen ist?

Die Gewinn- und Verlustrechnung erfasst Umsatz, wenn er verdient wird, und Kosten, wenn sie anfallen (Accrual-Methode, also periodengerechte Buchung). Der Kontostand erfasst jeden Dollar, der sich bewegt hat, einschließlich aufgenommenem Geld, Darlehen und Ausstattung. Bücher nach der Cash-Methode erfassen Einnahmen und Kosten stattdessen, wenn das Geld fließt. Der IRS beschreibt dieselben beiden Methoden für Steuererklärungen (Publication 538), und ein Unternehmen kann seine Bücher nach einer anderen Methode führen als seine Erklärung. Fünf Dinge trennen den Verlust vom Rückgang des Kontostands:

Die Kapitalflussrechnung ist die Aufstellung, die diese Posten zwischen dem Verlust und der Veränderung des Kassenbestands aufführt. Die nächsten Abschnitte behandeln Kontostand, Finanzierung und Zeitpunkte der Reihe nach.

Warum stimmt der Kassenbestand in den Büchern nicht mit dem Kontostand überein?

Die Bücher und die Bank erfassen dasselbe Geld zu verschiedenen Zeitpunkten, oder eine der beiden enthält einen Fehler. Der IRS nennt drei Ursachen für eine Lücke: Der Kontoauszug enthält Bankgebühren, die noch nicht in den Büchern stehen, er enthält keine Einzahlungen nach dem Datum des Kontoauszugs, und er enthält keine Schecks, die bis zu diesem Datum nicht eingelöst waren (Publication 583).

Eine Abstimmung schließt die Lücke. Addieren Sie Einzahlungen, die noch nicht auf dem Kontoauszug stehen, ziehen Sie offene Schecks ab, buchen Sie, was den Büchern fehlt (etwa Kontoführungsgebühren), und korrigieren Sie falsche Einträge. Der bereinigte Kontoauszugssaldo sollte dann dem bereinigten Buchsaldo entsprechen; wenn nicht, ist noch ein Fehler zu finden (Publication 583).

Zählen Sie das gesamte Geld des Unternehmens: jedes Bankkonto sowie Auszahlungssalden, die ein Kartenabwickler noch hält und die zur Auszahlung anstehen. Lassen Sie Geld weg, über das das Unternehmen nicht verfügen darf, etwa eingenommene und noch nicht abgeführte Sales Tax (US-Umsatzsteuer auf Verkäufe) oder für andere gehaltene Kundengelder, oder zeigen Sie es auf einer eigenen Zeile neben der Runway. Verwenden Sie als Cash in der Runway-Formel den abgestimmten Saldo jedes Kontos. Eine unerklärte Differenz heißt, dass die Cash-Zahl noch nicht verlässlich ist, und eine darauf gebaute Runway ist es auch nicht. Ein verbundener Bank-Feed ist keine Abstimmung; lesen Sie Bank-Feeds sind keine Abstimmung. Wenn die Bücher Monate zurückliegen, lesen Sie Bücher vor einer Finanzierungsrunde bereinigen.

Welche Geldbewegungen bleiben aus dem Burn heraus: Finanzierungsrunde, SAFE-Geld, Darlehensbeträge, Darlehensrückzahlungen, Auszahlungen an Eigentümer?

Finanzierungsrunden, Geld aus SAFEs oder Wandelanleihen, Darlehensbeträge und Darlehensrückzahlungen bleiben alle aus dem Netto-Burn heraus. Sie sind Finanzierung (Geld von Eigentümern, Investoren und Kreditgebern, nicht von Kunden verdientes Geld) und nicht operatives Geschäft: Die SEC ordnet Geld, das durch den Verkauf von Aktien oder Anleihen oder durch Bankkredite aufgenommen wird, sowie die Rückzahlung eines Bankkredits der Finanzierungstätigkeit zu, getrennt von der betrieblichen Tätigkeit (SEC). SAFEs, Wandelanleihen und Eigentümergelder werden meist gleich behandelt; wie sie gebucht werden, ist eine Ermessensfrage, die Bücher vor einer Finanzierungsrunde bereinigen und Eine Priced Round buchen behandeln.

Eine Finanzierungsrunde verändert das Geld im Zähler der Runway, nicht den Burn im Nenner. Eine planmäßige Darlehensrückzahlung oder eine Auszahlung an Eigentümer liegt außerhalb des Burns, verbraucht aber Geld. Führen Sie sie deshalb neben der Burn-Zahl auf und sagen Sie, ob die Runway vor oder nach ihr gilt. Bezahlung für Arbeit, etwa das Gehalt eines Gründers oder die garantierte Zahlung an einen Gesellschafter, ist ein operativer Aufwand und bleibt im Burn; die Auszahlung von Gewinn oder Kapital nicht.

Wer Geld aus einer Finanzierungsrunde so zählt, als senke es den Burn, lässt die Runway länger erscheinen, als sie ist.

Wie verschieben vorausbezahlte Jahrespakete, unbezahlte Rechnungen und offene Kundenrechnungen das Geld weg vom Gewinn?

Vorausbezahlte Jahrespakete, unbezahlte Rechnungen und offene Kundenrechnungen sind Zeitlücken: Die Gewinn- und Verlustrechnung bucht den Posten in einem Monat, und das Geld bewegt sich in einem anderen. Die Lücke gleicht sich später aus, aber der Monat dazwischen verfälscht das Tempo.

Glätten Sie die Schwankungen, indem Sie über einen Zeitraum mitteln, der lang genug ist, um den Klumpen aufzunehmen, oder indem Sie das Geld Monat für Monat prognostizieren, sodass jede bekannte Zahlung in dem Monat landet, in dem sie gezahlt wird. Unbezahlte Rechnungen sind bereits vergebenes Geld; zeigen Sie daher die Fälligkeitsliste der Verbindlichkeiten neben dem Kassenbestand. Eine Rechnung, die vor Abschluss der Arbeit versandt wird, ist noch kein Umsatz; lesen Sie dazu den unten verlinkten Ratgeber zu Deferred Revenue.

In Büchern nach der Cash-Methode werden Einnahmen und Kosten erfasst, wenn das Geld fließt, sodass die Gewinn- und Verlustrechnung weder unbezahlte Rechnungen noch unbezahlte Verbindlichkeiten zeigt. Der Verlust liegt bei diesen beiden Posten dann näher am Geld, aber andere Unterschiede bleiben (Ausstattung, Darlehensrückzahlungen), und noch unbezahlte Rechnungen werden Geld verbrauchen und erreichen die Gewinn- und Verlustrechnung erst bei Zahlung; nehmen Sie sie daher in die Cash-Prognose auf. Das Buchen vorausbezahlter Pakete behandelt Deferred Revenue bei SaaS-Abonnements, Cash- und Accrual-Bücher für Investoren behandelt Von Cash- auf Accrual-Buchhaltung wechseln. Ein profitables Unternehmen mit leerem Konto behandelt Profitabel, aber kein Geld.

Wie verändern Steuerposten den Cash-Burn?

Der Lohnsteuer-Ausgleich für Forschung verändert den Cash-Burn unmittelbar. Die Regeln zum Einkommensteuerabzug (Section 174A) verändern die Steuererklärung, nicht die Gehälter und Lieferantenzahlungen im operativen Geld; sie können die Einkommensteuer verändern, die ein profitables Unternehmen zahlt, und die ist bei Zahlung operatives Geld (Anleitung zu Form 6765).

Ein qualifiziertes kleines Unternehmen kann wählen, bis zu $500.000 seiner Steuergutschrift für Forschung pro Jahr gegen die Lohnsteuer des Arbeitgebers anzurechnen. Die Wahl erfolgt bis zum Fälligkeitstermin, Verlängerungen eingeschlossen, der ursprünglich eingereichten Einkommensteuererklärung (bei einer Personengesellschaft oder S Corporation durch die Gesellschaft selbst) und gilt für höchstens fünf Jahre (Anleitung zu Form 6765). Wer qualifiziert ist und wie man wählt, steht in Steuergutschrift für Forschung gegen die Lohnsteuer. Der Ausgleich kommt spät:

• Die Gutschrift wird in der Lohnsteuererklärung für das erste Quartal geltend gemacht, das nach der Einreichung der Einkommensteuererklärung mit der Wahl beginnt, mit beigefügter Form 8974 (Anleitung zu Form 8974). Bei einem Unternehmen mit Kalenderjahr, das am 17. März einreicht, ist das zweite Quartal das erste, in dem es sie geltend machen kann. Ein Arbeitgeber, der Form 943 oder 944 einreicht, macht sie in der Erklärung für das Jahr geltend, das dieses Quartal enthält.
• In jedem Quartal senkt die Gutschrift zuerst den Arbeitgeberanteil an der Social-Security-Steuer bis $250.000, danach den Arbeitgeberanteil an der Medicare-Steuer; ein ungenutzter Betrag wird in das nächste Quartal vorgetragen.

Der Ausgleich ist also kein Geld in dem Zeitraum, in dem geforscht wird. Zählen Sie ihn in einer Prognose erst ab dem ersten Quartal, in dem er geltend gemacht werden kann, und nur bis zur tatsächlich geschuldeten Lohnsteuer.

Wie viele Monate sollte die Runway vorausschauen, und was hat der Ein-Jahres-Test zur Fortführung des Unternehmens damit zu tun?

Keine für diese Seite verwendete Quelle legt eine Anzahl von Monaten Runway fest, die Sie vorhalten sollten; das ist eine Ermessensentscheidung der Unternehmensführung und des Beirats. Einen amtlichen Maßstab für den Blick nach vorn gibt es: den Going-Concern-Standard (Fortführung der Unternehmenstätigkeit) für Finanzabschlüsse nach US GAAP. Für jeden Jahres- und Zwischenabschluss prüft die Unternehmensführung, ob Umstände erhebliche Zweifel an der Fähigkeit des Unternehmens wecken, seine Verpflichtungen innerhalb eines Jahres nach Veröffentlichung der Abschlüsse zu erfüllen, oder nach dem Zeitpunkt, zu dem sie zur Veröffentlichung bereit sind, sofern anwendbar (vollständig in der Form nach GAAP, mit allen Freigaben zur Veröffentlichung) (FASB ASU 2014-15). Der Standard gilt für alle Unternehmen, die solche Abschlüsse erstellen.

So lesen Sie eine Runway-Zahl vor diesem Ausblick:

• Die Prüfung betrachtet Verpflichtungen, die innerhalb eines Jahres nach Veröffentlichung der Abschlüsse (oder ihrer Veröffentlichungsbereitschaft) fällig werden. Eine monatsweise Cash-Prognose bis zu diesem Datum ist daher der übliche Weg, sie zu sehen, wobei bekannte Klumpen wie jährliche Verlängerungen, Darlehenszahlungen und das erste Quartal eines Lohnsteuer-Ausgleichs in dem Monat stehen, in dem sie anfallen.
• Eine Runway unter zwölf Monaten ist ein Umstand, den die Unternehmensführung abwägt; für sich allein beweist oder schließt sie erhebliche Zweifel nicht aus. Der Standard fragt, ob es wahrscheinlich ist, dass das Unternehmen seine Verpflichtungen in diesem Jahr nicht erfüllen kann, und wägt Liquidität, fällige Verpflichtungen und die zum Betrieb nötigen Mittel.
• Eine Finanzierungsrunde oder ein Darlehen, die noch nicht abgeschlossen sind, bleiben beim ersten Blick außen vor. Sie zählen danach nur, wenn es wahrscheinlich ist, dass der Plan innerhalb des Jahres umgesetzt wird und die Zweifel ausräumt, was im Allgemeinen voraussetzt, dass die Unternehmensführung den Plan vor Veröffentlichung der Abschlüsse genehmigt hat.
• Unabhängig davon, ob Pläne die Zweifel ausräumen, müssen die Anhänge die Umstände und die Pläne beschreiben; sind die Zweifel nicht ausgeräumt, müssen sie das auch klar sagen.

Die Runway ist eine Planungszahl; die Going-Concern-Prüfung ist ein Berichtsschritt mit eigenen Ermessensentscheidungen. Definiert ein Investorenvertrag oder eine Darlehensbedingung Cash, Burn oder einen Mindestkassenbestand, verwenden Sie diese Definition für diesen Zweck und behalten für die Planung Ihre eigene Methode. Ob Ihre Abschlüsse überhaupt nach US GAAP erstellt werden müssen, ist eine getrennte Frage; lesen Sie Geprüfte Finanzabschlüsse für Investoren.

Beispiel

Diese Beispiele dienen der Veranschaulichung und sind in US-Dollar angegeben.

Der Netto-Burn ist höher als der Verlust

Ein Start-up schließt den Monat mit $1.200.000 abgestimmtem Cash ab. Seine Gewinn- und Verlustrechnung zeigt einen Verlust von $85.000 ohne nicht zahlungswirksame Kosten, doch der Cash sank um $100.000. Es hat $5.000 älterer Rechnungen eingezogen, was Geld brachte, und $20.000 Rechnungen des Vormonats bezahlt, was Geld verbrauchte. Der Netto-Burn ist $85.000 - $5.000 + $20.000 = $100.000. Die Runway beträgt 12 Monate ($1.200.000 ÷ $100.000), nicht die 14 Monate, die der Verlust nahelegt.

Eine Finanzierungsrunde schließt

Ein Unternehmen beginnt den Monat mit $1.000.000 Cash und verbraucht $200.000 im operativen Geschäft. Am 28. schließt eine Finanzierungsrunde über $4.000.000. Der Kontostand steigt um $3.800.000 auf $4.800.000, doch der Netto-Burn bleibt bei $200.000, weil die Finanzierungsrunde zur Finanzierungstätigkeit zählt. Die Runway betrug vor der Runde 4 Monate ($800.000 ÷ $200.000) und danach 24 Monate ($4.800.000 ÷ $200.000). Wer den Burn aus dem Kontostand liest, sähe Geld steigen, nicht verbrennen.

Die Bücher und die Bank weichen ab

Die Bücher zeigen $398.000 Cash, die Bank zeigt $412.000. Das Unternehmen hat Schecks über insgesamt $14.000 ausgestellt, die noch nicht eingelöst sind, sodass der bereinigte Kontostand der Bank $398.000 beträgt und beide übereinstimmen. Der zu verwendende Cash ist $398.000. Bei einem Netto-Burn von $20.000 beträgt die Runway 19,9 Monate; die Zahl der Bank ergäbe 20,6. Wären nur Schecks über $12.000 gefunden worden, blieben $2.000 ungeklärt, die Abstimmung wäre nicht abgeschlossen, und die Cash-Zahl wäre noch nicht bereit für die Division.

Anders in Ihrem Fall?

• Der Burn in Ihrem Modell und der Rückgang Ihres Kontostands passen nicht zusammen, oder der Kassenbestand in Ihren Büchern ist nicht abgestimmt: Beginnen Sie mit Bank-Feeds sind keine Abstimmung. Bleibt die Differenz unerklärt, bringen Sie Ihre Kontoauszüge und das Hauptbuch zur Buchhaltungshilfe für Start-ups.
• Eine Finanzierungsrunde oder Ihre erste Beiratssitzung braucht belastbare Finanzzahlen: Lesen Sie Monatliche Finanzzahlen für Investoren und den Beirat. Müssen die Zahlen vor Investoren Bestand haben, bringen Sie sie zur Buchhaltungshilfe für Start-ups.
• Ihre Bücher liegen zurück, werden in einer Tabellenkalkulation geführt oder wurden nie mit der Bank abgestimmt: Lesen Sie Bücher vor einer Finanzierungsrunde bereinigen und holen Sie sich Hilfe beim Nachholen der Buchhaltung.
• Kunden zahlen Jahres- oder Mehrjahrespakete im Voraus: siehe Deferred Revenue bei SaaS-Abonnements.
• Ihre Konten trennen Lohnabrechnung, Hosting und Forschungskosten nicht so, wie Investoren sie lesen: Lesen Sie Kontenrahmen für ein Start-up.
• Sie wollen die Steuergutschrift für Forschung gegen die Lohnsteuer nutzen: Lesen Sie Steuergutschrift für Forschung gegen die Lohnsteuer und holen Sie sich Steuerhilfe für Start-ups.
• Ihre Bücher laufen nach der Cash-Methode, Investoren wollen aber Accrual: Lesen Sie Von Cash- auf Accrual-Buchhaltung wechseln.
• Ein Abschlussprüfer oder Kreditgeber spricht Going Concern an, oder die Runway liegt unter einem Jahr ohne abgeschlossene Finanzierung: Die Prüfung ist eine Ermessensentscheidung der Unternehmensführung und des Abschlussprüfers; bringen Sie Ihre Cash-Prognose zur Buchhaltungshilfe für Start-ups. Zu Abschlussprüfungen im Allgemeinen lesen Sie Geprüfte Finanzabschlüsse für Investoren.