월 소진액과 운영 가능 기간: 장부로 계산하는 방법

장부에서 월 소진액과 운영 가능 기간은 어떻게 계산하나요?

총 소진액(gross burn)은 회사가 한 달 동안 영업 활동에 지급한 현금입니다. 순 소진액(net burn)은 그 금액에서 같은 달에 고객에게서 받은 현금을 뺀 값입니다. 운영 가능 기간(runway)은 대사를 마친 현금(장부의 현금을 은행 명세서와 맞춘 금액)을 순 소진액으로 나눈 개월 수입니다. 현재 속도로 현금이 얼마나 버티는지를 알려 줍니다. 투자자, 대출 기관, 이사회는 소진액을 은행 명세서와 대조해 보므로, 대사를 마친 현금과 맞지 않는 수치는 투자 유치나 이사회 전에 먼저 고쳐야 합니다. 이 수치들은 세법이나 회계 기준에 정의된 용어가 아니라 경영 관리용 지표입니다. 계산 방법을 적어 두고 매달 같은 방법을 쓰세요.

받은 현금이 지급한 현금 이상이면 순 소진액이 없으므로 계산할 운영 가능 기간도 없습니다.

순 소진액은 현금 수치이므로 이익이 아니라 현금흐름표에서 구합니다. 현금흐름표는 일정 기간 들어오고 나간 돈을 보여 주며, 순이익과 관련은 있지만 같지 않습니다(SEC: Beginners' Guide to Financial Statements).

해당 기간에 투자금을 유치하거나 돈을 빌렸거나, 고객이 연간 요금제를 선결제하거나, 월말에 미결제 청구서나 대금이 남아 있거나, 장부가 현금주의이거나, 장부의 현금 잔액을 은행과 대사한 적이 없다면 사정이 간단하지 않습니다. 이런 요인은 소진액을 손실이나 은행 잔액에서 멀어지게 합니다. 첫 번째 예시에서는 손실만 보면 14개월 버틸 것 같지만 현금으로 보면 12개월입니다. 아래 섹션에서 하나씩 살펴봅니다.

이런 시차 항목을 반영한 뒤에도 소진액과 은행 잔액 감소분의 차이가 설명되지 않거나, 장부를 은행과 대사할 수 없거나, 투자 유치나 이사회에서 근거를 대야 하는 현금 수치가 필요하다면, 전문가에게 장부 검토를 맡길 시점입니다.

준비할 자료: 모든 계좌의 은행 및 카드 명세서, 결제 대행사 정산 보고서, 대사를 마친 현금 잔액, 미지급 대금과 미수금 청구서의 경과 기간별 목록, 부채 일정표, 올해 투자 유치 목록, 그리고 현금이나 소진액을 정의한 투자 계약서나 대출 계약서.

순 소진액은 현금흐름표와 손익계산서 중 장부의 어느 줄에서 구하나요?

순 소진액은 현금흐름표의 영업 활동으로 인한 순현금 사용액입니다. 현금흐름표는 영업 활동, 투자 활동(장비 같은 장기 자산의 매입과 매각), 재무 활동(자금 조달, 차입, 상환)의 세 부분으로 이루어져 있습니다. 대부분의 재무제표는 간접법을 씁니다. 영업 활동 부분은 순이익에서 출발해 현금이 아닌 항목과 다른 영업 자산·부채에서 쓰거나 들어온 현금을 조정합니다(SEC). 이 방식에서 손익계산서의 순손실은 답이 아니라 출발점입니다.

매달 계산하는 방법은 다음과 같습니다.

1. 그 달의 모든 은행 및 카드 계좌를 대사합니다(아래 은행 잔액 섹션 참고).
2. 영업 활동으로 인한 순현금 사용액을 읽습니다. 장부에서 현금흐름표가 나오지 않거나 맨 아래 금액이 대사한 현금의 변화와 같지 않다면, 대사를 마친 은행 거래에서 다시 만들고 각 거래를 영업, 투자, 재무로 분류합니다. 본인 계좌 간 이체는 무시하고, 카드 대금은 낸 시점에 한 번만 세며 카드 사용 내역을 따로 또 세지 않습니다. 결제하지 않은 카드 잔액은 이미 발생한 대금이므로 매입채무 옆에 따로 표시합니다.
3. 장비 구입을 포함할지 정하고, 그 선택을 기록합니다.
4. 정해 둔 기간의 개월 수로 평균을 냅니다. 한 달만 보면 시기에 따라 크게 흔들립니다. 연간 갱신이 포함된 기간으로 평균을 내면 그 흔들림이 고르게 펴집니다.
5. 대사를 마친 현금을 그 평균으로 나눕니다.

일부 이사회 자료는 손익계산서를 바탕으로 소진액을 보여 줍니다. 장부에 기록된 비용에서 매출을 빼고, 현금이 아닌 비용은 제외하고 장비에 쓴 현금은 더하는 방식이며, 투자자와 이사회를 위한 월별 재무 자료에 그 예가 있습니다. 이 수치가 현금 소진액과 같아지는 경우는 매출채권, 매입채무, 선급비용, 이연 수익, 그 밖의 영업 잔액이 움직이지 않았고 장비도 같은 방식으로 반영했을 때뿐입니다. 운영 가능 기간 수치가 어떤 지표를 쓰는지 밝히고, 비교하기 전에 두 가지를 대사하세요.

손익계산서로 구한 소진액이 은행 잔액 감소분과 다른 이유는 무엇인가요?

손익계산서는 매출을 번 시점에, 비용을 발생한 시점에 기록합니다(발생주의). 은행 잔액은 투자 유치금, 대출, 장비를 포함해 움직인 모든 돈을 기록합니다. 현금주의 장부는 돈이 움직일 때 수입과 비용을 기록합니다. IRS도 세금 신고서에 대해 같은 두 방식을 설명하며(Publication 538), 회사는 장부를 신고서와 다른 기준으로 관리할 수 있습니다. 손실과 은행 잔액 감소분이 다른 이유는 다섯 가지입니다.

현금흐름표는 손실과 현금 변화 사이의 이 항목들을 나열한 명세서입니다. 다음 섹션에서 은행 잔액, 재무 활동, 시차를 차례로 살펴봅니다.

장부의 현금 잔액이 은행 잔액과 다른 이유는 무엇인가요?

장부와 은행이 같은 돈을 서로 다른 시점에 기록했거나, 둘 중 하나에 오류가 있기 때문입니다. IRS는 차이가 나는 원인을 세 가지로 듭니다. 명세서에는 장부에 아직 입력하지 않은 은행 수수료가 포함되어 있고, 명세서일 이후에 한 입금은 포함되지 않았으며, 명세서일까지 처리되지 않은 수표도 포함되지 않았다는 것입니다(Publication 583).

대사하면 이 차이가 해소됩니다. 명세서에 아직 나타나지 않은 입금을 더하고, 미청산 수표를 빼고, 장부에 없는 항목(예: 서비스 수수료)은 입력하고, 잘못 기록된 항목은 바로잡습니다. 그러면 조정된 명세서 잔액이 조정된 장부 잔액과 같아야 하며, 같지 않다면 찾아야 할 오류가 남아 있는 것입니다(Publication 583).

회사의 모든 현금을 세어야 합니다. 모든 은행 계좌와, 카드 결제 대행사가 아직 보유하고 있다가 지급하기로 한 정산 잔액이 포함됩니다. 징수했지만 아직 납부하지 않은 판매세나 타인을 위해 보관 중인 고객 자금처럼 회사가 쓸 수 없는 돈은 제외하거나, 운영 가능 기간 옆에 별도 줄로 표시하세요. 운영 가능 기간 공식의 현금에는 모든 계좌의 대사를 마친 잔액을 사용하세요. 설명되지 않는 차이가 있으면 현금 수치가 아직 믿을 수 없다는 뜻이고, 그 위에 세운 운영 가능 기간도 마찬가지입니다. 연동된 은행 피드는 대사가 아닙니다. 은행 피드는 대사가 아닙니다를 참고하세요. 장부가 몇 달씩 밀렸다면 투자 유치 전 장부 정리를 참고하세요.

어떤 현금 이동을 소진액에서 빼야 하나요? 투자 유치금, SAFE 자금, 대출금, 대출 상환, 소유주 지급은 어떻게 되나요?

투자 유치금, SAFE나 컨버터블 노트 자금, 대출금, 대출 상환은 모두 순 소진액에서 제외합니다. 이들은 영업이 아니라 재무 활동입니다(고객에게서 번 돈이 아니라 소유주, 투자자, 대출 기관에서 온 돈입니다). SEC는 주식이나 채권을 팔거나 은행에서 빌려서 조달한 현금과 은행 대출 상환을 영업 활동과 구분해 재무 활동으로 분류합니다(SEC). SAFE, 노트, 소유주 자금도 보통 같은 방식으로 처리합니다. 이를 어떻게 기록할지는 판단이 필요한 문제이며, 투자 유치 전 장부 정리와 가격이 정해진 투자 라운드 기록에서 다룹니다.

투자 유치는 운영 가능 기간 공식에서 분모인 소진액이 아니라 분자인 현금을 바꿉니다. 예정된 대출 상환이나 소유주 지급은 소진액에는 포함되지 않지만 현금은 쓰므로, 소진액 옆에 따로 적고 운영 가능 기간이 그 지급 전인지 후인지 밝히세요. 창업자의 급여나 파트너의 보장 지급액 같은 일의 대가는 영업 비용이므로 소진액에 포함됩니다. 이익이나 자본의 지급은 포함되지 않습니다.

투자 유치금을 소진액을 줄이는 것처럼 세면 운영 가능 기간이 실제보다 길게 보입니다.

선결제 연간 요금제, 미지급 대금, 미수금 청구서는 현금과 이익의 차이를 어떻게 만드나요?

선결제 연간 요금제, 미지급 대금, 미수금 청구서는 시차 때문에 생깁니다. 손익계산서는 그 항목을 한 달에 기록하지만 현금은 다른 달에 움직입니다. 이 차이는 나중에 해소되지만, 그 사이의 달은 속도를 잘못 보여 줍니다.

큰 덩어리 하나가 들어갈 만큼 긴 기간으로 평균을 내거나, 이미 알고 있는 지급을 지급될 달에 넣어 월별 현금을 예측하면 이 흔들림을 줄일 수 있습니다. 미지급 대금은 이미 나갈 곳이 정해진 현금이므로, 현금 잔액 옆에 매입채무 경과 기간을 함께 표시하세요. 일을 마치기 전에 보낸 청구서는 아직 매출이 아닙니다. 아래에 링크한 이연 수익 가이드를 참고하세요.

현금주의 장부에서는 돈이 움직일 때 수입과 비용을 기록하므로, 손익계산서에 미결제 청구서나 미지급 대금이 나타나지 않습니다. 그러면 이 두 항목에서는 손실이 현금에 더 가까워지지만 다른 차이(장비, 대출 상환)는 남아 있습니다. 아직 지급하지 않은 대금은 앞으로 현금을 쓸 것이고 지급할 때에야 손익계산서에 반영되므로 현금 예측에 포함하세요. 선결제 요금제 기록은 SaaS 구독의 이연 수익에서, 투자자를 위한 현금주의와 발생주의 장부는 현금주의에서 발생주의 회계로 전환하기에서 다룹니다. 이익은 나는데 계좌가 비어 있는 경우는 이익은 나는데 현금이 없을 때에서 다룹니다.

세금 항목은 현금 소진액에 어떤 영향을 주나요?

연구 개발에 대한 급여세 상계는 현금 소진액을 직접 바꿉니다. 소득세 공제 규정(section 174A)은 신고서를 바꿀 뿐 영업 현금에 들어가는 급여와 거래처 대금은 바꾸지 않습니다. 다만 이익을 내는 회사가 내는 소득세는 바꿀 수 있고, 그 세금은 납부할 때 영업 현금이 됩니다(Form 6765 작성 안내).

적격 소규모 사업체는 연구 세액공제 중 매년 최대 $500,000를 고용주 급여세에 적용하도록 선택할 수 있습니다. 이 선택은 최초로 제출한 소득세 신고서의 기한(연장 기한 포함)까지 해야 하며(파트너십이나 S corporation은 사업체 자체가 합니다), 5년을 넘겨 적용할 수는 없습니다(Form 6765 작성 안내). 누가 자격이 되고 어떻게 선택하는지는 급여세에 연구 세액공제 적용하기에 있습니다. 이 상계는 늦게 도착합니다.

• 세액공제는 선택을 포함한 소득세 신고서를 제출한 후 처음 시작하는 분기의 고용세 신고서에서 청구하며, Form 8974를 첨부합니다(Form 8974 작성 안내). 역년 기준 회사가 3월 17일에 신고한다면 청구할 수 있는 첫 분기는 2분기입니다. Form 943이나 944를 제출하는 고용주는 그 분기가 포함된 연도의 신고서에서 청구합니다.
• 매 분기 이 세액공제는 먼저 고용주 몫의 사회보장세를 $250,000까지 줄이고, 그다음 고용주 몫의 메디케어세를 줄입니다. 쓰지 못한 금액은 다음 분기로 이월됩니다.

따라서 이 상계는 연구를 수행한 기간의 현금이 아닙니다. 청구할 수 있는 첫 분기부터, 실제로 내야 할 급여세 한도 안에서만 예측에 반영하세요.

운영 가능 기간은 몇 개월 앞까지 봐야 하며, 1년 계속기업 판단과는 어떤 관계가 있나요?

이 페이지에 쓴 출처 중 유지해야 할 운영 가능 기간의 개월 수를 정한 곳은 없습니다. 이는 경영진과 이사회가 판단할 문제입니다. 앞날을 보는 공식 기준은 하나 있습니다. 미국 회계기준(US GAAP)에 따라 작성하는 재무제표의 계속기업 기준입니다. 경영진은 연간 및 중간 재무제표를 낼 때마다, 재무제표가 발행된 날(또는 해당하는 경우 발행 가능한 날, 즉 GAAP 형식을 모두 갖추고 발행에 필요한 모든 승인을 받은 날) 후 1년 이내에 만기가 되는 의무를 이행할 능력에 중대한 의문이 생기는 상황이 있는지 평가합니다(FASB ASU 2014-15). 이 기준은 그런 재무제표를 작성하는 모든 사업체에 적용됩니다.

운영 가능 기간 수치를 이 앞날 기준에 비춰 읽는 방법은 다음과 같습니다.

• 평가는 재무제표가 발행된(또는 발행 가능한) 날부터 1년 이내에 만기가 되는 의무를 봅니다. 그래서 그 날짜까지의 월별 현금 예측으로 이를 확인하는 것이 보통이며, 연간 갱신, 대출 상환, 급여세 상계가 처음 가능해지는 분기처럼 알려진 큰 금액은 해당하는 달에 넣습니다.
• 운영 가능 기간이 12개월 미만이라는 것은 경영진이 고려해야 할 조건이지만, 그 자체로 중대한 의문이 있다거나 없다는 증거는 아닙니다. 이 기준은 회사의 유동성, 만기가 되는 의무, 운영에 필요한 자금을 따져서 그 한 해 안에 의무를 이행하지 못할 가능성이 높은지를 묻습니다.
• 아직 마무리되지 않은 투자 유치나 대출은 처음 평가에서 제외합니다. 계획이 1년 안에 실행될 가능성이 높고 의문을 해소할 가능성이 높은 경우에만 그 이후에 반영할 수 있으며, 일반적으로는 재무제표 발행 전에 경영진이 계획을 승인했어야 합니다.
• 계획이 의문을 해소하든 못 하든, 주석에는 그 조건과 계획을 설명해야 합니다. 의문이 해소되지 않으면 그 사실도 분명하게 밝혀야 합니다.

운영 가능 기간은 계획용 수치이고, 계속기업 평가는 자체적인 판단이 필요한 보고 단계입니다. 투자 계약이나 대출 약정이 현금, 소진액, 최소 현금 잔액을 정의하고 있다면 그 목적에는 그 정의를 따르고, 계획용으로는 본인의 방법을 유지하세요. 재무제표를 미국 회계기준에 따라 작성해야 하는지는 별개의 문제입니다. 투자자를 위한 감사받은 재무제표를 참고하세요.

예시

이 예시는 설명용이며 미국 달러로 표시합니다.

순 소진액이 손실보다 큰 경우

한 스타트업이 대사를 마친 현금 $1,200,000으로 한 달을 마칩니다. 손익계산서에는 현금이 아닌 비용 없이 $85,000의 손실이 있는데도 현금은 $100,000 줄었습니다. 이전 청구서 $5,000을 수금해 현금이 늘었고, 지난달 대금 $20,000을 지급해 현금이 나갔기 때문입니다. 순 소진액은 $85,000 - $5,000 + $20,000 = $100,000입니다. 운영 가능 기간은 손실로 보면 14개월이지만 실제로는 12개월($1,200,000 ÷ $100,000)입니다.

투자 유치가 마무리된 경우

한 회사가 현금 $1,000,000으로 한 달을 시작하고 영업에 $200,000을 씁니다. 28일에 $4,000,000의 투자 유치가 마무리됩니다. 은행 잔액은 $3,800,000 늘어 $4,800,000이 되지만, 투자 유치는 재무 활동이므로 순 소진액은 여전히 $200,000입니다. 운영 가능 기간은 투자 유치 전에 4개월($800,000 ÷ $200,000)이었고 유치 후에는 24개월($4,800,000 ÷ $200,000)입니다. 은행 잔액에서 소진액을 읽으면 현금이 소진되는 것이 아니라 늘어나는 것으로 보일 것입니다.

장부와 은행이 다른 경우

장부에는 현금이 $398,000이고 은행에는 $412,000이 있습니다. 회사가 합계 $14,000의 수표를 발행했는데 아직 처리되지 않아, 조정된 은행 잔액은 $398,000이 되어 둘이 일치합니다. 사용할 현금은 $398,000입니다. 순 소진액이 $20,000이라면 운영 가능 기간은 19.9개월이고, 은행 수치로 계산하면 20.6개월로 읽힙니다. 수표가 $12,000어치만 확인되었다면 $2,000이 설명되지 않은 채 남아 대사가 끝나지 않았을 것이고, 현금 수치도 아직 나눌 준비가 되지 않았을 것입니다.

상황이 다르다면?

• 모델의 소진액과 은행 잔액 감소분이 서로 다르거나, 장부의 현금 잔액을 대사하지 않은 경우: 은행 피드는 대사가 아닙니다부터 보시고, 차이가 계속 설명되지 않는다면 은행 명세서와 원장을 스타트업 회계 지원에 가져오세요.
• 투자 유치나 첫 이사회에 근거를 댈 수 있는 재무 자료가 필요한 경우: 투자자와 이사회를 위한 월별 재무 자료를 참고하세요. 투자자에게 수치가 인정받아야 한다면 스타트업 회계 지원에 가져오세요.
• 장부가 밀렸거나, 스프레드시트로 관리하거나, 은행과 대사한 적이 없는 경우: 투자 유치 전 장부 정리를 참고하고 밀린 장부 정리 지원을 받으세요.
• 고객이 연간 또는 다년 요금제를 선결제하는 경우: SaaS 구독의 이연 수익을 참고하세요.
• 계정이 투자자가 읽는 방식대로 급여, 호스팅, 연구 비용을 구분하지 않는 경우: 스타트업 계정과목표를 참고하세요.
• 급여세에 연구 세액공제를 적용할 계획인 경우: 급여세에 연구 세액공제 적용하기를 참고하고 스타트업 세금 지원을 받으세요.
• 장부가 현금주의인데 투자자가 발생주의를 원하는 경우: 현금주의에서 발생주의 회계로 전환하기를 참고하세요.
• 감사인이나 대출 기관이 계속기업 문제를 제기했거나, 확정된 자금 조달 없이 운영 가능 기간이 한 해 미만인 경우: 이 평가는 경영진과 감사인이 판단할 문제이므로 현금 예측을 스타트업 회계 지원에 가져오세요. 감사 전반은 투자자를 위한 감사받은 재무제표를 참고하세요.