Start-up-Übernahme: Steuern auf Bargeld und Aktien des Käufers

Wie werden die einzelnen Teile des Kaufpreises bei einer Start-up-Übernahme besteuert?

Jeder Teil des Kaufpreises wird nach seiner eigenen Regel besteuert. Bargeld für Ihre Anteile ist im Jahr des Closings steuerpflichtiger Gewinn. Aktien des Käufers werden nur aufgeschoben, wenn die Übernahme nach Section 368 als steuerneutrale Reorganisation gilt. Das entscheidet die Struktur der Transaktion, nicht Sie.

Ein Fall ist nicht mehr einfach, wenn der Gewinn hoch ist, die Anteile in Blöcken zu unterschiedlichen Preisen oder Zeitpunkten erworben wurden, ein Teil des Preises später kommt, Sie QSBS geltend machen, Sie vor dem Closing den Bundesstaat wechseln oder Sie außerhalb der USA leben. Legen Sie den Verschmelzungsvertrag (Merger Agreement), die Zahlungsaufstellung (Funds Flow), Ihre Einträge in der Beteiligungsübersicht, die Belege zu Kauf und Optionsausübung, eine eventuelle 83(b)-Wahl und die QSBS-Bestätigung der Gesellschaft bereit, falls es eine gab.

Wie wird eine reine Barübernahme meiner Anteile in den USA besteuert?

Zahlt der Käufer bar für Ihre Anteile, haben Sie einen Kapitalgewinn in Höhe des Bargelds minus Ihrer Anschaffungskosten der Anteile. Anteile, die Sie länger als ein Jahr gehalten haben, führen zu einem langfristigen Gewinn, der auf Bundesebene mit bis zu 20 % besteuert wird (IRS Topic 409). Dazu kommt die Steuer auf Nettokapitaleinkünfte von 3,8 %, sobald Ihr modifiziertes bereinigtes Bruttoeinkommen (Modified Adjusted Gross Income) $200.000 bei Einzelveranlagung oder $250.000 bei gemeinsamer Veranlagung übersteigt.

Eine Verschmelzung gegen Bargeld wird genauso besteuert wie der direkte Verkauf Ihrer Anteile. Achten Sie auf Vergütung, die als Kaufpreis getarnt ist: Beträge, die davon abhängen, dass Sie angestellt bleiben, sind meist Arbeitslohn und kein Verkaufserlös. Siehe Earn-out und Halteprämien. Für einbehaltene Kaufpreisteile auf einem Treuhandkonto gelten eigene Zeitregeln; siehe Escrow- und Holdback-Zahlungen.

Ist eine Übernahme gegen Aktien des Käufers steuerpflichtig?

Eine Übernahme gegen Aktien wird beim Closing nicht besteuert, wenn sie als Reorganisation gilt. Dann gilt nach Section 354: Wer Anteile ausschließlich gegen Anteile einer an der Reorganisation beteiligten Gesellschaft tauscht, erfasst weder Gewinn noch Verlust. Der Verschmelzungsvertrag nennt meist die beabsichtigte steuerliche Behandlung; lesen Sie diese Klausel.

Ob eine Übernahme begünstigt ist, hängt von Regeln zur Gesellschaft und zur Transaktion ab, nicht von etwas, das Sie einreichen:

• Fortführung der Beteiligung (Continuity of Interest). Ein wesentlicher Teil des Preises muss aus Aktien des Käufers bestehen (26 CFR 1.368-1(e)). In den Beispielen der Verordnung genügt ein Anteil von 40 % Käuferaktien, ein Anteil von 25 % ist zu wenig. Steht die Gegenleistung im Vertrag fest, werden die Aktien kurz vor der Unterzeichnung bewertet.
• Form der Transaktion. Bei einer Reverse Triangular Merger, in der die Tochtergesellschaft des Käufers mit Ihrer Gesellschaft verschmilzt, müssen die bisherigen Aktionäre Anteile mit Kontrolle gegen stimmberechtigte Aktien des Käufers tauschen, nämlich mindestens 80 % der Stimmrechte (Section 368(a)(2)(E) und (c)). Eine direkte Übernahme gegen Aktien muss ausschließlich gegen stimmberechtigte Aktien erfolgen.

Ist die Übernahme nicht begünstigt, werden die Käuferaktien wie Bargeld zu ihrem Wert am Tag des Closings besteuert. Dann kann Steuer auf Aktien anfallen, die Sie noch nicht verkaufen dürfen. Fragen Sie vor der Unterzeichnung, ob für die Käuferaktien Verkaufsbeschränkungen gelten.

Wie viel vom Bargeld wird bei einer Verschmelzung gegen Bargeld und Aktien besteuert?

Bei einer begünstigten Verschmelzung gegen Bargeld und Aktien wird Ihr Gewinn nur bis zur Höhe des erhaltenen Bargelds und sonstigen Vermögens besteuert (Section 356(a)). Ist Ihr Gesamtgewinn kleiner als das Bargeld, wird nur der Gewinn besteuert. Ein Verlust wird beim Tausch nicht anerkannt.

Aus den Verordnungen folgen zwei Fallen:

• Berechnung Anteil für Anteil. Sofern die Vertragsbedingungen nichts anderes sagen, wird das Bargeld nach Wert auf jeden abgegebenen Anteil verteilt, und der Gewinn wird Anteil für Anteil ermittelt (26 CFR 1.356-1(b)). Ein teuer erworbener Block kann den Gewinn aus einem günstigen Gründerblock nicht aufzehren.
• Behandlung als Dividende. Wirkt das Bargeld wie eine Dividende, kann ein Teil des besteuerten Betrags als Dividende statt als Kapitalgewinn gelten (Section 356(a)(2)). Das ist selten, wenn ein Aktionär alle Anteile gegen Bargeld und Käuferaktien abgibt, hängt aber vom Einzelfall ab.

Welche Anschaffungskosten und Haltedauer haben meine neuen Aktien des Käufers?

Ihre Käuferaktien übernehmen die Anschaffungskosten der abgegebenen Anteile, abzüglich des erhaltenen Bargelds und zuzüglich des Gewinns, den Sie versteuert haben (Section 358(a)). Die Haltedauer Ihrer alten Anteile geht auf die neuen über (Section 1223(1)); der langfristige Status bleibt also erhalten.

Die Anschaffungskosten folgen den Blöcken. Jeder neue Anteil übernimmt die Anschaffungskosten der alten Anteile, die er ersetzt, möglichst zugeordnet zu Anteilen, die am selben Tag zum selben Preis erworben wurden (26 CFR 1.358-2). Führen Sie eine Aufstellung nach Blöcken: Gründeranteile, ausgeübte Optionen und spätere Käufe haben jeweils eigene Anschaffungskosten und ein eigenes Datum.

Der Emittent der Anteile meldet auf Form 8937 (Meldung der Auswirkung auf die Anschaffungskosten), wie die Transaktion die Anschaffungskosten beeinflusst; oft steht das Formular auf seiner öffentlichen Website. Die Anleitung zu Form 8937 nennt als Frist 45 Tage nach dem Vorgang oder, wenn das früher ist, den 15. Januar des Folgejahres.

Gilt QSBS auch bei einem Anteilsverkauf, einer Verschmelzung oder einem Verkauf von Vermögenswerten (Asset Sale)?

QSBS kann in allen drei Fällen gelten, aber jeweils anders. Section 1202 nimmt Gewinne aus dem Verkauf oder Tausch begünstigter Anteile aus, wenn der Inhaber keine Kapitalgesellschaft ist. Ob Ihre Anteile begünstigt sind und welche Stufe und Obergrenze gelten, steht in QSBS für Gründer und frühe Mitarbeiter.

Die Haltedauer ist entscheidend. Erreichen Ihre Anteile die erforderliche Dauer vor dem Closing nicht, kann eine Reinvestition nach Section 1045 den Gewinn aufschieben. Viele Bundesstaaten folgen der Befreiung nicht; siehe Steuer der Bundesstaaten auf QSBS-Gewinne.

Was passiert mit meinen Aktienoptionen und noch verfallbaren Anteilen, wenn die Gesellschaft übernommen wird?

Die Transaktion kann Ihre Optionen gegen Bargeld abfinden, übernehmen, ersetzen oder kündigen. Jede Variante wird anders besteuert:

Barabfindungen für Optionen unterliegen oft dem Einbehalt als zusätzlicher Lohnbestandteil (Supplemental Wages) mit einem Pauschalsatz von 22 %. Auf zusätzliche Lohnbestandteile über $1 Million im Jahr steigt der Satz auf 37 % (Publication 15). Der Pauschaleinbehalt kann niedriger sein als Ihr tatsächlicher Steuersatz. Der Arbeitgeber behält außerdem 0,9 % Additional Medicare Tax auf Ihren Lohn über $200.000 im Jahr ein. Zur Steuer bei Optionsausübung vor der Transaktion siehe Ausübung von Start-up-Aktienoptionen.

Noch verfallbare Anteile hängen von der 83(b)-Wahl ab. Mit einer rechtzeitigen 83(b)-Wahl gelten Sie als Eigentümer der Anteile; die Zahlung dafür ist dann Verkaufserlös. Ohne sie gilt: Werden die Anteile in einer Transaktion zwischen unabhängigen Parteien verkauft, solange sie noch verfallen können, ist der erhaltene Betrag minus Ihres Kaufpreises Vergütung (26 CFR 1.83-1(b)). Ersetzen Käuferaktien mit neuer Unverfallbarkeit die Anteile, lassen Sie sich die beabsichtigte Behandlung schriftlich bestätigen. Siehe 83(b)-Wahl in Ihrer Steuererklärung.

Anteile aus ausgeübten Incentive Stock Options, die innerhalb von 2 Jahren nach der Gewährung oder 1 Jahr nach der Ausübung gegen Bargeld verkauft werden, sind eine schädliche Veräußerung (Disqualifying Disposition): Der Unterschied bei der Ausübung wird zu Arbeitslohn, nur der Rest ist Kapitalgewinn (Section 422(a)). Ein Tausch gegen Käuferaktien in einer begünstigten Reorganisation ist keine Veräußerung (Section 424(c)(1)). Siehe Ausübung von Start-up-Aktienoptionen.

Was ist die Golden-Parachute-Regel, und warum stimmen die Aktionäre darüber ab?

Die Golden-Parachute-Regel besteuert sehr hohe Zahlungen im Zusammenhang mit der Transaktion an Führungskräfte (Officers), größere Aktionäre und Hochverdienende. Erreichen ihre vom Kontrollwechsel abhängigen Zahlungen das Dreifache ihres „Basisbetrags“ (Base Amount), also des Durchschnitts der Vergütung der letzten Jahre, gilt der Betrag über dem Einfachen des Basisbetrags als übermäßige Parachute-Zahlung (Section 280G). Der Empfänger schuldet darauf eine Verbrauchsteuer von 20 % (Section 4999), und die Gesellschaft verliert ihren Abzug.

Eine nicht börsennotierte Gesellschaft kann die Zahlungen durch eine Abstimmung der Aktionäre ausnehmen. Mehr als 75 % der Stimmrechte müssen nach ausreichender Offenlegung zustimmen, ohne die Anteile der Personen, die gezahlt bekommen (26 CFR 1.280G-1, Q&A-7). Die Abstimmung muss darüber entscheiden, ob die Zahlungen geleistet werden. Deshalb verzichten die Betroffenen meist auf die Zahlungen, falls die Abstimmung scheitert. Darum erhalten Aktionäre vor dem Closing eine Offenlegung und einen Stimmzettel. Eine Gesellschaft, die als S Corporation zugelassen werden könnte, wenn man das Verbot nicht ansässiger ausländischer Aktionäre außer Acht lässt, ist ohne Abstimmung ausgenommen (Section 280G(b)(5)(A)(i)). Die Seite der Gesellschaft behandelt Steuerliche Bereinigung vor dem Verkauf Ihres Start-ups.

Wann ist die Steuer fällig, und brauche ich nach dem Closing Vorauszahlungen?

Die Steuer auf Bargeld, das Sie beim Closing erhalten, gehört zum Jahr des Closings. Auf Verkaufserlöse wird in der Regel keine Einkommensteuer einbehalten; Sie zahlen die Steuer daher über Vorauszahlungen (Estimated Tax) oder mit der Steuererklärung. Eine Ausnahme ist der Backup Withholding (Ersatzquellensteuer) von 24 %, den eine Zahlstelle einbehalten kann, wenn Sie ihr Ihre Steueridentifikationsnummer nicht nennen (Anleitung zu Form 1099-B). Publication 505 sagt, der Strafzuschlag entfällt, wenn Einbehalt und Vorauszahlungen 90 % der Steuer des laufenden Jahres oder das Ziel nach dem Vorjahr abdecken: 100 % der Vorjahressteuer oder 110 %, wenn das bereinigte Bruttoeinkommen (Adjusted Gross Income) im Vorjahr über $150.000 lag ($75.000 bei getrennter Veranlagung von Ehepartnern).

Wer das Ziel nach dem Vorjahr zahlt, vermeidet den Strafzuschlag auf Bundesebene, hat mit der Steuererklärung aber trotzdem eine hohe Restzahlung. Schließt die Transaktion spät im Jahr, bemisst die Methode der annualisierten Einkommensraten (Annualized Income Installment Method) jede Zahlung nach dem bisher erhaltenen Einkommen. Dann kann die Zahlung nach dem Closing den Gewinn abdecken, statt früherer Zahlungen. Sie reichen dann mit der Steuererklärung Form 2210 ein. Die vierteljährlichen Fälligkeitstermine sind 15. April, 15. Juni, 15. September und 15. Januar 2027. Vorauszahlungen für die Steuer des Bundesstaates sind getrennt zu behandeln; siehe Steuer der Bundesstaaten auf QSBS-Gewinne und, wenn Sie umziehen, Umzug vor dem Verkauf von Start-up-Anteilen.

Welche Formulare erhalte ich, und wo gehört der Verkauf in meine Steuererklärung?

Anteilsverkäufe gehören in Form 8949 und Schedule D; Barabfindungen für Optionen und Transaktionsboni stehen auf Ihrer Form W-2 und in der Zeile für Arbeitslohn.

Melden Sie den Verkauf auch ohne Form 1099-B auf Form 8949; langfristige Verkäufe ohne Formular gehören in Feld F. Für eine QSBS-Befreiung melden Sie den Verkauf wie üblich, tragen in Spalte (f) den Code Q und in Spalte (g) den befreiten Betrag als negative Zahl ein.

Bei einer Reorganisation ist ein Inhaber von mindestens 1 % der Anteile an einer nicht börsennotierten Zielgesellschaft ein „wesentlicher Anteilsinhaber“ (Significant Holder). Er muss der Steuererklärung für das Jahr des Tauschs eine Erklärung beifügen (26 CFR 1.368-3(b)). Sie nennt die Beteiligten, das Datum sowie Wert und Anschaffungskosten der getauschten Anteile.

Beispiel

Alle Beträge in US-Dollar und zur Veranschaulichung.

Bargeld und Aktien des Käufers bei einer begünstigten Verschmelzung

Die Anteile eines Gründers haben Anschaffungskosten von 100.000 $. Bei einer begünstigten Verschmelzung erhält er 1.000.000 $ in bar und Aktien des Käufers im Wert von 3.000.000 $.

• Gesamtgewinn: 4.000.000 $ − 100.000 $ = 3.900.000 $.
• Jetzt besteuert: der kleinere Betrag aus Gewinn und Bargeld, also 1.000.000 $, langfristiger Kapitalgewinn, weil die Anteile länger als ein Jahr gehalten wurden.
• Anschaffungskosten der Käuferaktien: 100.000 $ − 1.000.000 $ Bargeld + 1.000.000 $ versteuerter Gewinn = 100.000 $. Die Haltedauer geht über.
• Aufgeschoben: 2.900.000 $, besteuert beim Verkauf der Käuferaktien.

Reine Barübernahme mit QSBS

Die Anteile eines Gründers wurden 2019 für 20.000 $ ausgegeben und nach sieben Jahren für 2.000.000 $ verkauft. Der Gewinn beträgt 1.980.000 $. Sind die Anteile begünstigt, können die Regeln für ältere Anteile den gesamten Gewinn auf Bundesebene befreien, weil er unter der Obergrenze von 10.000.000 $ liegt. Kalifornien oder ein anderer Bundesstaat kann den Gewinn trotzdem besteuern; siehe den Ratgeber zur Steuer der Bundesstaaten weiter unten.

Optionen gegen Bargeld abgefunden

Ein Arbeitnehmer hält 20.000 unverfallbare Optionen. Die Transaktion kündigt sie für je 5 $, also den Preis je Anteil minus Ausübungspreis. Die 100.000 $ sind Arbeitslohn auf der Form W-2. Behält der Arbeitgeber pauschal 22 % ein, sind das 22.000 $, was weniger sein kann als die Steuer nach dem tatsächlichen Satz des Arbeitnehmers.

Anders bei Ihnen?

• Ein Teil des Preises liegt auf einem Treuhandkonto oder ist einbehalten: siehe Escrow- und Holdback-Zahlungen.
• Sie erhalten einen Earn-out oder ein Halteprämienpaket: siehe Earn-out-Zahlungen nach einem Start-up-Verkauf.
• Sie sind unsicher, ob Ihre Anteile als QSBS gelten oder welche Obergrenze greift: siehe QSBS für Gründer und frühe Mitarbeiter.
• Ihr Bundesstaat besteuert womöglich Gewinn, der auf Bundesebene befreit ist: siehe Steuer der Bundesstaaten auf QSBS-Gewinne.
• Sie planen vor dem Closing einen Umzug in einen anderen Bundesstaat: siehe Umzug vor dem Verkauf von Start-up-Anteilen.
• Sie leben in Kanada: siehe Kanadische Gründer, die US-Start-up-Anteile verkaufen.
• Sie leiten die Gesellschaft und wollen wissen, was die Prüfung aufdeckt: siehe Steuerliche Bereinigung vor dem Verkauf Ihres Start-ups.
• Ein kleines, vom Eigentümer geführtes Unternehmen wählt zwischen Verkauf von Vermögenswerten und Verkauf von Anteilen: siehe Verkauf Ihres Unternehmens.
• Ihr Gewinn ist hoch, Ihre Anteile liegen in mehreren Blöcken, oder die Transaktion mischt Bargeld, Aktien und spätere Zahlungen: holen Sie sich vor dem Closing Hilfe bei Ihrer Einkommensteuer.