מיסוי קרן אשראי פרטי: ריבית PIK, OID, עמלות וטופסי ⁦K-1⁩

איך ממוסה קרן אשראי פרטי, ומה היא מגישה?

קרן אשראי פרטי שמאורגנת כשותפות מוגבלת או כ-⁠LLC עם כמה חברים ממוסה בדרך כלל כשותפות. הקרן עצמה לא משלמת מס הכנסה פדרלי. היא מגישה טופס 1065 ומוסרת לכל משקיע Schedule K-1, וכל משקיע עשוי להיות חייב במס על חלקו בהכנסת הקרן, בין שהקרן מחלקת מזומן ובין שלא (הוראות לשותף ל-⁠Schedule ⁦K-1⁩).

בטופס ⁦K-1⁩ של קרן אשראי פרטי כל סוג הכנסה שומר על האופי שלו: ריבית במזומן, הנחת הנפקה מקורית (OID), היוון שוק (market discount) שנצבר, הכנסה מעמלות ורווחים או הפסדים ממכירת הלוואות. לכן טופס ⁦K-1⁩ של קרן אשראי יכול להראות הרבה יותר ריבית ממה שהמשקיעים קיבלו.

דוח המס של קרן אשראי קשה יותר מזה של קרן מניות בגלל העיתוי: כמה כללים שבהמשך ממסים הכנסה לפני שהמזומן מגיע, ואחרים מתירים הפסד רק אחרי מחיקה, מכירה או כשל. טופס 1065 שמוגש באיחור עולה ⁦$260⁩ לכל שותף לכל חודש, עד 12 חודשים (Rev. Proc. 2025-32). אם ביקורת של IRS משנה מאוחר יותר את הכנסת הקרן, למשל את צבירות ה-⁠OID שלה, בדרך כלל הקרן עצמה משלמת את המס על השינוי בשנה שבה הביקורת מסתיימת, אלא אם היא מעבירה את השינוי למשקיעים של אותה שנה (push-out) בתוך 45 ימים מההודעה הסופית (⁦26 USC 6225⁩; ⁦26 USC 6226⁩); ראו ביקורת של IRS על דוח שותפות של קרן.

קרן אשראי פרטי עם משקיעים זרים או פטורים ממס מצרפת אותם לרוב דרך קרן מזינה (feeder) או חברה חוסמת (blocker corporation); הבחירה הזו מוסברת בחברות חוסמות למשקיעים בקרנות.

מה לאסוף: הסכמי הלוואה, מכתבי עמלות, כל תיקון וכל ויתור, אישורי רכישה של הלוואות שנקנו מאחרים, לוחות הצבירה ברמת ההלוואה וחבילות ה-⁠NAV של חברת התפעול.

למה ריבית PIK חייבת במס לפני שהלווה משלם מזומן?

ריבית בעין (PIK, payment-in-kind), כלומר ריבית שמשולמת בחוב נוסף ולא במזומן, ממוסה בדרך כלל כשהיא נצברת, כי בדרך כלל היא הנחת הנפקה מקורית (OID). רק “ריבית נקובה מזכה” (qualified stated interest) יוצאת מכללי ה-⁠OID: ריבית שחובה לשלם ללא תנאי במזומן או בנכס, שאינו חוב נוסף של הלווה, לפחות פעם בשנה, בשיעור קבוע אחד (Reg. 1.1273-1(c)), או בשיעור משתנה מזכה אחד, מה שמכסה את רוב ריבית המזומן בריבית משתנה (Reg. 1.1275-5(e)(2)). ריבית PIK משולמת בחוב נוסף, ולכן לא עומדת במבחן הזה.

ריבית שאינה ריבית נקובה מזכה נכנסת למחיר הפדיון הנקוב של ההלוואה בפירעון (כל מה שמגיע בפירעון מלבד ריבית נקובה מזכה), וההפרש בין הסכום הזה למחיר ההנפקה (בערך, מה שהקרן הלוותה בפועל) הוא OID (⁦26 USC 1273⁩). המחזיק בהלוואה כולל את ה-⁠OID בהכנסה יום אחר יום לפי תשואה קבועה, בין שמשהו משולם ובין שלא (⁦26 USC 1272⁩; פרסום 1212). תשואה קבועה פירושה ששיעור כולל אחד של ההלוואה מוחל בכל תקופה על היתרה הגדלה שלה, ולכן הסכום שנכלל בהכנסה עולה מעט בכל שנה.

תנאי toggle ו-⁠PIK אופציונלי משנים את הניתוח של ריבית PIK:

• הלווה יכול לבחור בין PIK למזומן (toggle). אם הלווה רשאי לשלם את הריבית של תקופה בעין, אף חלק מהריבית הנקובה אינו ריבית נקובה מזכה, ולכן כולה, כולל ריבית ששולמה במזומן, נצברת כ-⁠OID. אם חלק מהריבית חייב תמיד להשתלם במזומן, רק החלק הזה יכול להיות ריבית נקובה מזכה. כדי לבנות את לוח הצבירה, מניחים שהלווה בוחר באפשרות שנותנת להלוואה את התשואה הנמוכה יותר (Reg. 1.1272-1(c)(5) and (j), Examples 7 and 8; Reg. 1.1273-1(c)(2)).
• הנפקת שטרות PIK. שטרות נוספים שמונפקים במקום ריבית מאוחדים עם ההלוואה המקורית, והנפקתם אינה תשלום על ההלוואה (Reg. 1.1275-2(c)(3)).
• הלוואות לשנה אחת או פחות כפופות לכללים נפרדים לטווח קצר, ואינן חלק מהעמוד הזה (⁦26 USC 1272(a)(2)⁩).

בהלוואה של קרן אשראי, ריבית שעולה לפי לוח זמנים או זזה לפי טבלת תמחור, ותשלומים שתלויים באירועים, צריכים בדיקה נפרדת של תנאי ההלוואה.

האם עמלות מראש, נקודות, עמלות התחייבות ועמלות יציאה הן OID או הכנסה מעמלות?

תשלום מהלווה למלווה בזמן מתן ההלוואה, כמו נקודות או עמלה מראש או עמלת סגירה, בדרך כלל מקטין את מחיר ההנפקה של ההלוואה, וזה יוצר הנחת הנפקה מקורית (OID) או מגדיל אותה. החריג הוא תשלום עבור נכס או עבור שירותים שהמלווה נותן, כמו עמלת התחייבות או עלויות טיפול בהלוואה (Reg. 1.1273-2(g)(2)(i)).

שתי אזהרות לגבי עמלות בקרן אשראי. ראשית, השם במכתב העמלות לא קובע את התשובה; מה שהעמלה משלמת עליו בפועל קובע. שנית, קרן שפועלת בשיטת צבירה ויש לה דוחות כספיים מבוקרים עשויה להיות חייבת לכלול עמלה שאחרת הייתה OID לא יאוחר מהמועד שבו הדוחות שלה רושמים אותה כהכנסה, כשהדוחות לא פורסים את העמלה על פני חיי ההלוואה (⁦26 USC 451(b)⁩; Reg. 1.451-3(j)).

קנינו הלוואות מתחת לערך הנקוב: האם היוון השוק ממוסה כל שנה או בפירעון?

כברירת מחדל, בפירעון או במכירה. היוון שוק (market discount) הוא הסכום שבו הערך הנקוב של הלוואה (או, בהלוואה עם OID, מחיר ההנפקה שלה ועוד ה-⁠OID שנצבר לפני שהקרן קנתה אותה) עולה על מה שהקרן שילמה עליה בשוק המשני. רווח ממכירת ההלוואה הוא הכנסה רגילה עד גובה היוון השוק שנצבר, וכל תשלום חלקי של קרן ההלוואה הוא הכנסה רגילה עד גובה ההיוון שנצבר עד אז (⁦26 USC 1276(a)⁩). ההיוון נצבר באופן יחסי לפי ימי ההחזקה, או לפי תשואה קבועה אם הקרן בוחרת בכך להלוואה מסוימת, בחירה שהיא לא יכולה לבטל לגבי אותה הלוואה (⁦26 USC 1276(b)⁩).

במקום זאת, קרן אשראי יכולה לבחור לכלול את היוון השוק בהכנסה בכל שנה, כריבית (⁦26 USC 1278(b)⁩). הקרן עושה את הבחירה הזו, לא כל משקיע, כשהיא מצרפת הצהרה לטופס 1065 שהוגש במועד לשנה הראשונה שהבחירה חלה עליה (⁦26 USC 703(b)⁩; פרסום 550). הבחירה:

• חלה על כל הלוואה עם היוון שוק שהקרן רוכשת מהשנה הראשונה שהבחירה מכסה, שיכולה להיות שנה מאוחרת יותר מהרכישה הראשונה;
• נשארת בתוקף גם בשנים הבאות, אלא אם IRS מסכים לבטל אותה;
• מגדילה את בסיס העלות (basis) של הקרן בכל הלוואה בסכום שנכלל בהכנסה.

היוון קטן מ-⁠⁦0.25%⁩ מהערך הנקוב כפול מספר השנים המלאות שנותרו עד הפירעון נחשב לאפס (⁦26 USC 1278(a)(2)(C)⁩). היוון שוק שנכלל לפי הבחירה לא נחשב ריבית לצורך ניכוי במקור ממשקיעים זרים; ראו ניכוי במקור בקרן על ריבית ודיבידנדים.

בלי הבחירה, קרן שלווה כדי לקנות הלוואות בהיוון גם דוחה חלק מהוצאות הריבית שלה על ההלוואה הזו עד שכל הלוואה נמכרת או נפרעת; הבחירה מבטלת את הדחייה הזו (⁦26 USC 1277⁩).

טופס ⁦K-1⁩ מראה יותר ריבית ממה שחילקנו: מה אומרים למשקיעים?

אמרו למשקיעים שטופס ⁦K-1⁩ עוקב אחרי ההכנסה שהקרן הרוויחה, לא אחרי המזומן שהתקבל. צבירות OID, PIK ועמלות חייבות במס אצל כל שותף כשהקרן מרוויחה אותן, והמזומן עשוי להגיע שנים אחר כך, או לא להגיע בכלל (הוראות לשותף ל-⁠Schedule ⁦K-1⁩). אם ההלוואה משלמת בהמשך פחות, החוסר הופך להפסד או לניכוי בשנה מאוחרת יותר, ולא לתיקון של השנה הקודמת. ההפסד הזה יכול להיות הפסד הון, גם אם הריבית שמוסתה קודם הייתה הכנסה רגילה, והפסדי הון מקוזזים מהכנסה רגילה רק עד תקרה שנתית (ראו את הפרק על כשל של לווה בהמשך).

קרן אשראי חייבת בחלוקות לתשלום המס (tax distributions) רק אם הסכם השותפות שלה מבטיח אותן; ראו דוחות מס של SPV ושל ישויות להשקעה משותפת כדי להבין איך בדרך כלל מחשבים אותן. משקיעים שצריכים מספרים בשביל מקדמות המס שלהם נשענים על ההערכות של הקרן; ראו איך להוציא את טפסי המס של הקרן בזמן.

איך רישומים ברמת ההלוואה צריכים להתאים ל-⁠NAV, לדוחות למשקיעים ולטופסי ⁦K-1⁩?

נהלו לוח מס אחד לכל הלוואה, והתאימו אותו לספרים לפי שווי הוגן בסוף השנה. הלוח של כל הלוואה עוקב אחרי:

1. מחיר ההנפקה או מחיר הרכישה, והערך הנקוב.
2. ריבית מזומן שהורווחה ושהתקבלה.
3. ריבית PIK שהוונה לקרן ההלוואה, ו-⁠OID שנצבר לפי תשואה קבועה.
4. פריטי עמלות: אלה שנכללו ב-⁠OID, ואלה שנרשמו בנפרד.
5. היוון שוק שנצבר, והאם הבחירה חלה.
6. סטטוס של הלוואה שאינה צוברת ריבית (non-accrual) והתאריך שבו הוא התחיל.
7. הפחתות ערך, מחיקות והסיבה לכל אחת.
8. פירעונות, מכירות ותיקונים, עם תאריכים.

ה-⁠NAV של חברת התפעול (fund administrator) מעריך כל הלוואה לפי שווי הוגן; דוח המס מתעלם מההערכות האלה עד מכירה, פירעון או חוב אבוד שניתן לניכוי, אלא אם הקרן משערכת את ההלוואות שלה לשווי שוק לצורכי מס (ראו את הפרק על עסק של הלוואות). התאמה מהכנסה ספרית להכנסה לצורכי מס, הלוואה אחר הלוואה, היא מה שמאפשר לטופסי ⁦K-1⁩ להתאים.

הלוואות שאינן צוברות ריבית (non-accrual). סטטוס non-accrual בספרים לא עוצר את צבירת ה-⁠OID לצורכי מס, כולל PIK: בחוק אין חריג לגבייה מסופקת (⁦26 USC 1272(a)(1)⁩). האם קרן בשיטת צבירה רשאית להפסיק לצבור ריבית מזומן נקובה שהיא מטילה ספק בגבייתה נשען על פסיקה ועל העובדות, לא על החוק. למה חשבונות ההון בטופס ⁦K-1⁩ שונים אז מה-⁠NAV מוסבר בהון לצורכי מס והקצאות בקרן.

כשרשימות ההלוואות (loan tapes) של קרן אשראי לא מתאימות לטופסי ⁦K-1⁩, התיקון מתחיל ממסמכי ההלוואה: בונים מחדש את לוח המס של כל הלוואה לפני שמסיימים את טופס 1065; ראו מסים וחשבונאות לקרנות גידור.

לווה נכשל בתשלום: חוב אבוד או הפסד הון, והאם אפשר לנכות מחיקה חלקית?

בקרן אשראי, התשובה תלויה בשאלה אם ההלוואה היא חוב עסקי, חוב שאינו עסקי או נייר ערך.

ניכוי חלקי של חוב אבוד חל רק על הלוואה מסוימת, אף פעם לא על עתודה כללית, ורק בגובה מה שנמחק במהלך השנה (Reg. 1.166-3(a)). הפחתה לשווי הוגן בספרים של חברת התפעול אינה, לבדה, מחיקה לצורכי מס. ניכוי חוב אבוד צריך גם בסיס עלות: ריבית שלא שולמה ושהקרן מעולם לא כללה בהכנסה אי אפשר לנכות (פרסום 550).

בדקו קודם את השורה השלישית: שטר חוב של לווה שהוא חברה או ממשלה, שנמצא בצורה רשומה או שיש לו תלושים, הוא נייר ערך, וכללי החוב האבוד לא חלים עליו, יהיה העסק של הקרן אשר יהיה (⁦26 USC 166(e)⁩). בהלוואות אחרות, הבחירה בין שתי השורות הראשונות תלויה בשאלה אם הקרן עוסקת בעסק של הלוואות (בהמשך).

Amend-and-extend, המרת חוב להון או מימוש בטוחה: האם זו החלפה חייבת במס?

שינוי מהותי (significant modification) בהלוואה נחשב להחלפה של ההלוואה הישנה בהלוואה חדשה (Reg. 1.1001-3(b)). אז הקרן עשויה להכיר ברווח או בהפסד, וההלוואה החדשה יכולה לשאת OID חדש או היוון שוק חדש. שינויים שקורים לפי התנאים המקוריים של ההלוואה, כמו עדכון ריבית מתוכנן, בדרך כלל אינם שינויים בכלל.

שינויים בתנאים שונים של ההלוואה נבחנים בנפרד ולא מצטרפים, אבל שינויים חוזרים באותו תנאי מצטרפים לאורך זמן (בתשואה, אלה שבחמש השנים האחרונות) (Reg. 1.1001-3(f)). אם הקרן לקחה קודם ניכוי חלקי של חוב אבוד, שינוי שיוצר רווח יכול ליצור מחיקה לכאורה (deemed charge-off) (Reg. 1.166-3(a)(3)).

המרת חוב להון. החלפת הלוואה במניות של הלווה היא בדרך כלל החלפה שנמדדת לפי שווי המניות. אם ההלוואה נחשבת “נייר ערך” (security) של לווה שהוא חברה וההחלפה היא חלק מארגון מחדש, היא יכולה להיות פטורה ממס, למעט מניות שהתקבלו בעבור ריבית שנצברה בזמן שהקרן החזיקה בהלוואה, שעדיין ממוסות (⁦26 USC 354(a)⁩). האם הלוואה היא נייר ערך תלוי בתנאים שלה ובאורך התקופה שלה, ולכן צריך לבדוק את זה לפני הסגירה.

מימוש בטוחה (foreclosure). כשהקרן זוכה בבטוחה במכרז, היא מממשת רווח או הפסד בגובה ההפרש בין החוב שהוחל על ההצעה לבין שווי השוק ההוגן של הנכס, שמניחים שהוא מחיר ההצעה. יתרה שלא שולמה עשויה להיות חוב אבוד, ובסיס העלות של הקרן בנכס הוא שווי השוק ההוגן שלו באותו יום (Reg. 1.166-6).

האם קרן האשראי שלנו עוסקת בעסק של הלוואות, ומה זה משנה?

אין חוק או תקנה שקובעים מספר. השאלה אם קרן עוסקת בעסק של הלוואות תלויה בעובדות ובנסיבות, ובתי המשפט מכריעים בה לפי דברים כמו כמה הלוואות הקרן מעמידה, באיזו סדירות, והאם היא מציגה את עצמה ללווים כמלווה. קרן שקונה כמה הלוואות ומחזיקה בהן היא בדרך כלל משקיעה; קרן שמאתרת, מנהלת משא ומתן וסוגרת הלוואות באופן שוטף עשויה לעסוק בעסק של הלוואות.

מה תלוי בתשובה, למשקיעים אמריקאיים בקרן אשראי:

• חובות אבודים. הלוואות שאינן ניירות ערך כפופות לשורת החוב האבוד העסקי בטבלת הכשל, ולא לשורת החוב שאינו עסקי (⁦26 USC 166⁩).
• עמלות. עמלות בעבור שירותים, כמו עמלות התחייבות או עמלות מבנה, הן הכנסה רגילה בכל מקרה (⁦26 USC 61(a)(1)⁩); בעסק של הלוואות הן גם הכנסה עסקית, וזה חשוב לניכוי שבהמשך ולמשקיעים זרים.
• ניכוי הכנסה עסקית מזכה (QBI). ריבית מוחרגת מהכנסה עסקית מזכה, אלא אם היא מיוחסת כראוי לעסק (Reg. 1.199A-3(b)(2)(ii)(C)). מתן הלוואות אינו פעילות של “שירותים פיננסיים” לצורך הניכוי הזה, אבל תיווך הלוואות בין אחרים כן (Reg. 1.199A-5(b)(2)(ix)). האם הריבית של קרן מזכה תלוי בעובדות.
• שערוך לשווי שוק (mark-to-market). קרן שמעמידה הלוואות ללקוחות באופן קבוע אינה סוחר מקצועי (dealer) בניירות ערך כל עוד מכירות ההלוואות שלה זניחות: פחות מ-⁠60 הלוואות שנמכרו בשנה, או הלוואות שנמכרו בפחות מ-⁠⁦5%⁩ מבסיס העלות של ההלוואות שהיא רכשה באותה שנה (Reg. 1.475(c)-1(c)). מעבר לזה, היא יכולה להיות סוחר מקצועי שחייב לשערך את ההלוואות שלו לשווי שוק בכל סוף שנה, למעט הלוואות שהוא מזהה ברישומים שלו כלא מוחזקות למכירה עד סוף היום שבו הוא מעמיד אותן (⁦26 USC 475(a)⁩ and (b)). קרן שסוחרת בהלוואות יכולה במקום זאת לבחור בשערוך לשווי שוק כסוחר (trader); הבחירה הזו והמועד שלה מוסברים בשנת המס הראשונה של קרן חדשה.

לאותה שאלה יש השלכות גדולות יותר על משקיעים זרים בקרן אשראי, שעשויים להיחשב כעוסקים בעסק בארה״ב; ראו חברות חוסמות למשקיעים בקרנות.

אנחנו קרן קטנה של הלוואות פרטיות או משכנתאות: טופסי ⁦K-1⁩ או ⁦1099-INT⁩, והאם הלווים מקבלים טופס 1098?

בקרן קטנה של הלוואות פרטיות, זה תלוי במה שכל משקיע מחזיק.

שטר חוב נמצא בצורה רשומה (registered form) כשהקרן (או הסוכן שלה) רושמת מי הבעלים שלו, ואפשר להעביר אותו רק דרך הרישומים האלה (Reg. 1.6049-5(a)(1); Reg. 5f.103-1(c)); שטרות חוב שמנוהלים במרשם הבעלות של הקרן עצמה יכולים לעמוד במבחן הזה. מחזיק שטר חוב שאינו אדם אמריקאי (US person) מקבל טופס ⁦1042-S⁩ במקום טופס ⁦1099-INT⁩, גם כשלא נוכה דבר, והקרן עשויה להיות חייבת לנכות מס במקור; קרן שהייתה צריכה לנכות חייבת במס בעצמה (הוראות טופס ⁦1042-S⁩; ⁦26 USC 1461⁩); ראו ניכוי במקור בקרן על ריבית ודיבידנדים. מחזיק שטר חוב אמריקאי שלא נותן לקרן מספר זיהוי מס (TIN) כפוף לניכוי גיבוי במקור בשיעור ⁦24%⁩, והקרן חייבת בכל סכום שלא ניכתה (⁦26 USC 3406⁩).

מבנים מעורבים נפוצים: קרן הלוואות פרטיות יכולה להיות חייבת בטופסי ⁦K-1⁩ לחברים שלה ובטופסי ⁦1099-INT⁩ למחזיקי שטרות החוב שלה באותה שנה. טפסים באיחור או שגויים עולים ⁦$60⁩, ⁦$130⁩ או ⁦$340⁩ על כל דוח שמוגש ל-⁠IRS, ושוב על כל עותק שמגיע למקבל, לפי המועד שבו הם מתוקנים (Rev. Proc. 2025-32); תיקון טפסים שהוגשו באיחור מוסבר בטפסי מס באיחור לקבלנים ולעובדים.

מה המס מוסיף לספרי GAAP או לספרי השווי ההוגן של חברת התפעול?

המס מוסיף לקרן האשראי סט שני של לוחות הלוואות, שנבנה מהפריטים ברמת ההלוואה שלמעלה. אלא אם הקרן משערכת לשווי שוק לצורכי מס, רווחים והפסדים לפי שווי הוגן אינם חייבים במס עד שהלוואה נמכרת, נפרעת או הופכת לחוב אבוד שניתן לניכוי. המס צריך גם את ה-⁠OID שממשיך להיצבר בהלוואות שאינן צוברות ריבית, רווח או הפסד משינויים, מהחלפות וממימוש בטוחות, ועיתוי של חובות אבודים שעוקב אחרי מחיקות ולא אחרי הערכות שווי.

מי מכין איזה חלק, חברת התפעול או משרד רואי חשבון, מוסבר בחברת תפעול או משרד רואי חשבון לקרן.

דוגמה

כל הסכומים בדולר אמריקאי ולהמחשה בלבד.

ריבית PIK וטופס ⁦K-1⁩ של משקיע אחד

ההלוואה היחידה של קרן היא ⁦$20,000,000⁩ בריבית מזומן של ⁦4%⁩ ועוד ⁦9%⁩ PIK, בריבית דריבית שנתית. בשנה הראשונה הקרן כוללת בהכנסה ⁦$800,000⁩ של ריבית מזומן וכ-⁠⁦$1,800,000⁩ של OID מה-⁠PIK, בסך הכול כ-⁠⁦$2,600,000⁩, בלי להביא בחשבון עמלות. משקיע שמחזיק ⁦5%⁩ מהקרן מדווח על כ-⁠⁦$130,000⁩ של ריבית ⁦($2,600,000 × 5%)⁩, אבל מקבל לכל היותר ⁦$40,000⁩ במזומן, החלק שלו של ⁦5%⁩ בריבית המזומן, ופחות מזה אם הקרן מעכבת מזומן.

עמלה מראש הופכת ל-⁠OID

הקרן מלווה ⁦$1,000,000⁩ לחמש שנים בריבית מזומן של ⁦10%⁩ שמשולמת כל שנה, והלווה משלם עמלה מראש של ⁦$20,000⁩ שאינה משלמת על שום שירות. מחיר ההנפקה הופך ל-⁠⁦$980,000⁩, ולכן להלוואה יש ⁦$20,000⁩ של OID. הסכום הזניח (de minimis) הוא ⁦$12,500⁩ (⁦0.25% × $1,000,000 × 5⁩ שנים), ולכן ה-⁠OID לא נחשב לאפס. הקרן צוברת את ⁦$20,000⁩ על פני חמש השנים לפי תשואה קבועה של כ-⁠⁦10.5%⁩: כ-⁠⁦$3,200⁩ בשנה הראשונה, ועד כ-⁠⁦$4,800⁩ בשנה האחרונה, במקום לרשום את כל הסכום כשהוא מתקבל.

הלוואה שנקנתה מתחת לערך הנקוב

הקרן קונה הלוואה של ⁦$1,000,000⁩ תמורת ⁦$900,000⁩ כשנותרו לה ארבע שנים. הסכום הזניח הוא ⁦$10,000⁩, ולכן ההיוון של ⁦$100,000⁩ נחשב. בלי הבחירה, הקרן לא כוללת דבר בהכנסה עד הפירעון; אם ההלוואה נפרעת במלואה בשנה הרביעית, ⁦$100,000⁩ הם הכנסה רגילה באותה שנה. עם הבחירה, הקרן כוללת כ-⁠⁦$25,000⁩ בשנה כריבית לפי צבירה יחסית, ובסיס העלות שלה עולה ל-⁠⁦$1,000,000⁩ עד הפירעון.

המצב שלכם שונה?

• לקרן יש משקיעים זרים או פטורים ממס, או שהיא משתמשת במינוף: ראו חברות חוסמות למשקיעים בקרנות וניכוי במקור בקרן על ריבית ודיבידנדים.
• משקיע גר מחוץ לארה״ב, למשל בקנדה או בסין: ראו משקיע זר בקרן אמריקאית.
• אתם משיקים קרן אשראי חדשה: ראו שנת המס הראשונה של קרן חדשה.
• דמי ההצלחה (carried interest) של המנהל מקרן האשראי: ראו כלל שלוש השנים לדמי הצלחה.
• הכנסה מהלוואות בכמה מדינות: ראו דוחות מדינה של קרן וניכוי במקור לתושבי חוץ.
• מועדי ⁦K-1⁩ והערכות למשקיעים: ראו איך להוציא את טפסי המס של הקרן בזמן.
• הקרן מחזיקה בהון בנדל״ן ולא בהלוואות: ראו דוחות מס של סינדיקציית נדל״ן.
• טופסי ⁦1099-INT⁩ או 1098 נשלחו באיחור: ראו טפסי מס באיחור לקבלנים ולעובדים.
• רשימות ההלוואות שלכם לא מתאימות לטופסי ⁦K-1⁩, הלוואה גדולה עברה ארגון מחדש או הפחתת ערך, או שאתם צריכים הכנה של לוחות המס ברמת ההלוואה, טופס 1065 וטופסי ⁦K-1⁩: ראו מסים וחשבונאות לקרנות גידור.
• משקיע או עובד צריכים דוח אישי עם טופסי ⁦K-1⁩ מקרנות: ראו מס אישי.