प्राइवेट क्रेडिट फंड पर कर: PIK, OID, शुल्क और K-1

प्राइवेट क्रेडिट फंड पर कर कैसे लगता है, और वह क्या फ़ाइल करता है?

सीमित साझेदारी या कई सदस्यों वाली LLC के रूप में बना अमेरिकी प्राइवेट क्रेडिट फंड आम तौर पर साझेदारी के रूप में कर देता है। फंड ख़ुद कोई संघीय आयकर नहीं चुकाता। फंड Form 1065 फ़ाइल करता है और हर निवेशक को Schedule K-1 (साझेदार की आय, हानि और क्रेडिट में उसका हिस्सा दिखाने वाला विवरण) देता है, और हर निवेशक पर फंड की आय के अपने हिस्से पर कर बन सकता है, चाहे फंड नकद बाँटे या नहीं (Schedule K-1 के लिए साझेदार के निर्देश)।

क्रेडिट फंड के K-1 पर हर तरह की आय अपना स्वरूप बनाए रखती है: नकद ब्याज, जारी करते समय का डिस्काउंट (OID), अर्जित मार्केट डिस्काउंट, शुल्क आय, और बेचे गए ऋणों पर लाभ या हानि। इसी वजह से क्रेडिट फंड का K-1 निवेशकों को मिले ब्याज से कहीं ज़्यादा ब्याज दिखा सकता है।

क्रेडिट फंड का रिटर्न इक्विटी फंड के रिटर्न से समय की वजह से कठिन होता है: नीचे दिए कई नियम नकद आने से पहले आय पर कर लगाते हैं, और कुछ नियम हानि सिर्फ़ चार्ज-ऑफ़, बिक्री या डिफ़ॉल्ट के बाद मानते हैं। देर से फ़ाइल किए गए Form 1065 पर हर साझेदार के लिए हर महीने $260 जुर्माना लगता है, अधिकतम 12 महीने तक (Rev. Proc. 2025-32)। अगर बाद में IRS ऑडिट फंड की आय बदलता है, जैसे उसके OID अर्जन, तो बदलाव पर कर आम तौर पर फंड ख़ुद उस वर्ष चुकाता है जिसमें ऑडिट ख़त्म होता है, जब तक फंड अंतिम नोटिस के 45 दिन के भीतर बदलाव को उस वर्ष के निवेशकों पर पुश-आउट न करे (26 USC 6225; 26 USC 6226); देखें फंड के साझेदारी रिटर्न का IRS ऑडिट।

विदेशी या कर-मुक्त निवेशकों वाले क्रेडिट फंड अक्सर उन्हें फ़ीडर या ब्लॉकर कंपनी के ज़रिए शामिल करते हैं; यह चुनाव फंड निवेशकों के लिए ब्लॉकर कंपनी में बताया गया है।

क्या इकट्ठा करें: ऋण समझौते, शुल्क पत्र, हर संशोधन और छूट, दूसरों से खरीदे गए ऋणों की खरीद पुष्टि, हर ऋण की अर्जन अनुसूची और एडमिनिस्ट्रेटर के NAV पैक।

उधारकर्ता के नकद चुकाने से पहले PIK ब्याज पर कर क्यों लगता है?

अमेरिका में पेमेंट-इन-काइंड (PIK) ब्याज पर आम तौर पर अर्जित होते ही कर लगता है, क्योंकि वह आम तौर पर जारी करते समय का डिस्काउंट (OID) होता है। सिर्फ़ "qualified stated interest" OID नियमों से बचता है: ऐसा ब्याज जो बिना शर्त नकद या संपत्ति में (उधारकर्ता के और कर्ज़ के अलावा) साल में कम से कम एक बार एक ही तय दर पर देय हो (Reg. 1.1273-1(c)), या एक ही योग्य फ़्लोटिंग दर पर, जिसमें ज़्यादातर फ़्लोटिंग-दर वाला नकद ब्याज आ जाता है (Reg. 1.1275-5(e)(2))। PIK ब्याज और कर्ज़ के रूप में चुकाया जाता है, इसलिए वह यह कसौटी पूरी नहीं करता।

जो ब्याज qualified stated interest नहीं है, वह ऋण की परिपक्वता पर बताई गई भुगतान राशि (परिपक्वता पर देय सब कुछ, qualified stated interest को छोड़कर) में जुड़ता है, और उस राशि और जारी मूल्य (मोटे तौर पर, फंड ने असल में जितना उधार दिया) के बीच का अंतर OID है (26 USC 1273)। ऋण रखने वाला OID को स्थिर प्रतिफल (constant yield) पर दिन-ब-दिन आय में शामिल करता है, चाहे कुछ चुकाया जाए या नहीं (26 USC 1272; Publication 1212)। स्थिर प्रतिफल का मतलब है कि ऋण की एक कुल दर हर अवधि में उसकी बढ़ती बकाया राशि पर लगाई जाती है, इसलिए आय में शामिल रकम हर साल थोड़ी बढ़ती है।

टॉगल और वैकल्पिक PIK शर्तें OID का विश्लेषण बदल देती हैं:

• उधारकर्ता PIK या नकद चुन सकता है (टॉगल)। अगर उधारकर्ता किसी अवधि का ब्याज PIK में चुका सकता है, तो बताया गया कोई भी ब्याज qualified stated interest नहीं है, इसलिए पूरा ब्याज, नकद में चुकाया गया ब्याज भी, OID के रूप में अर्जित होता है। अगर ब्याज का कुछ हिस्सा हमेशा नकद में देना ज़रूरी है, तो सिर्फ़ वही हिस्सा qualified stated interest हो सकता है। अर्जन अनुसूची बनाने के लिए माना जाता है कि उधारकर्ता वह विकल्प चुनेगा जिससे ऋण का प्रतिफल कम हो (Reg. 1.1272-1(c)(5) और (j), Examples 7 और 8; Reg. 1.1273-1(c)(2))।
• PIK नोट जारी होना। ब्याज की जगह जारी किए गए अतिरिक्त नोट मूल ऋण के साथ मिला दिए जाते हैं, और उन्हें जारी करना ऋण पर भुगतान नहीं है (Reg. 1.1275-2(c)(3))।
• एक साल या उससे कम के ऋण अलग अल्पकालिक नियमों से चलते हैं और इस पृष्ठ के दायरे से बाहर हैं (26 USC 1272(a)(2))।

तय समय पर बढ़ने वाली या प्राइसिंग ग्रिड से बदलने वाली दरें, और घटनाओं पर निर्भर भुगतान, ऋण की शर्तों की अलग समीक्षा माँगते हैं।

अग्रिम शुल्क, पॉइंट, कमिटमेंट शुल्क और एग्ज़िट शुल्क OID हैं या शुल्क आय?

ऋण देते समय उधारकर्ता से ऋणदाता को मिलने वाला भुगतान, जैसे पॉइंट या अग्रिम या क्लोज़िंग शुल्क, आम तौर पर ऋण का जारी मूल्य घटाता है, जिससे OID बनता या बढ़ता है। अपवाद है संपत्ति या ऋणदाता की दी गई सेवाओं के बदले भुगतान, जैसे कमिटमेंट शुल्क या ऋण प्रोसेसिंग ख़र्च (Reg. 1.1273-2(g)(2)(i))।

दो सावधानियाँ। पहली, शुल्क पत्र में लिखा नाम जवाब तय नहीं करता; शुल्क असल में किस चीज़ के बदले है, वह तय करता है। दूसरी, ऑडिट किए गए वित्तीय विवरणों वाले accrual (उपार्जन) पद्धति के फंड को ऐसा शुल्क, जो वरना OID होता, अधिक से अधिक उस समय तक आय में शामिल करना पड़ सकता है जब उसके वित्तीय विवरण उसे राजस्व के रूप में दर्ज करें, अगर विवरण उस शुल्क को ऋण की अवधि में नहीं फैलाते (26 USC 451(b); Reg. 1.451-3(j))।

हमने ऋण अंकित मूल्य से कम पर खरीदे: मार्केट डिस्काउंट पर कर हर साल लगता है या ऋण चुकने पर?

डिफ़ॉल्ट रूप से, ऋण चुकने या बिकने पर। मार्केट डिस्काउंट वह रकम है जिससे ऋण का अंकित मूल्य (या OID वाले ऋण के लिए, उसका जारी मूल्य और फंड के खरीदने से पहले अर्जित OID) उस कीमत से ज़्यादा है जो फंड ने सेकेंडरी मार्केट में चुकाई। ऋण बेचने पर लाभ अर्जित मार्केट डिस्काउंट तक सामान्य आय है, और मूलधन का हर आंशिक भुगतान अब तक अर्जित डिस्काउंट तक सामान्य आय है (26 USC 1276(a))। डिस्काउंट रखे गए दिनों के अनुपात में अर्जित होता है, या स्थिर प्रतिफल पर, अगर फंड किसी ऋण के लिए यह चुनाव करे, जिसे उस ऋण के लिए वापस नहीं लिया जा सकता (26 USC 1276(b))।

इसके बजाय फंड हर साल मार्केट डिस्काउंट को आय में ब्याज के रूप में शामिल करने का चुनाव कर सकता है (26 USC 1278(b))। यह चुनाव हर निवेशक नहीं, बल्कि फंड करता है, जिस पहले वर्ष यह लागू हो उसके समय पर फ़ाइल किए गए Form 1065 के साथ एक विवरण लगाकर (26 USC 703(b); Publication 550)। यह चुनाव:

• चुनाव के दायरे वाले पहले वर्ष से फंड के हासिल किए हर मार्केट डिस्काउंट ऋण पर लागू होता है, और वह पहला वर्ष पहली खरीद के बाद का वर्ष भी हो सकता है;
• बाद के वर्षों में भी लागू रहता है, जब तक IRS उसे रद्द करने की सहमति न दे;
• आय में शामिल रकम जितना हर ऋण में फंड का आधार (basis: कर के हिसाब से आपकी लागत) बढ़ाता है।

अंकित मूल्य के 0.25% गुणा परिपक्वता तक बचे पूरे वर्षों से छोटा डिस्काउंट शून्य माना जाता है (26 USC 1278(a)(2)(C))। चुनाव के तहत शामिल मार्केट डिस्काउंट विदेशी निवेशकों पर विथहोल्डिंग के लिए ब्याज नहीं माना जाता; देखें ब्याज और लाभांश पर फंड की विथहोल्डिंग।

चुनाव के बिना, जो फंड डिस्काउंट वाले ऋण खरीदने के लिए कर्ज़ लेता है, वह उस कर्ज़ पर अपने ब्याज खर्च का कुछ हिस्सा भी हर ऋण के बिकने या चुकने तक टालता है; मार्केट डिस्काउंट का चुनाव यह टालना ख़त्म करता है (26 USC 1277)।

K-1 में हमारे बाँटे गए पैसे से ज़्यादा ब्याज दिखता है: निवेशकों को क्या बताएँ?

निवेशकों को बताएँ कि क्रेडिट फंड का K-1 अर्जित आय दिखाता है, मिला हुआ नकद नहीं। OID, PIK और शुल्क का अर्जन हर साझेदार के लिए उसी समय कर योग्य है जब फंड उसे अर्जित करता है, और नकद सालों बाद आ सकता है या कभी नहीं (Schedule K-1 के लिए साझेदार के निर्देश)। अगर बाद में ऋण कम चुकता है, तो कमी बाद के वर्ष में हानि या कटौती बनती है, पहले वर्ष का सुधार नहीं। वह हानि पूँजीगत हो सकती है, भले पहले कर लगा ब्याज सामान्य आय था, और पूँजीगत हानि सामान्य आय से सिर्फ़ एक सालाना सीमा तक घटती है (नीचे डिफ़ॉल्ट वाला भाग देखें)।

फंड पर कर वितरण की देनदारी तभी है जब उसका साझेदारी समझौता उनका वादा करे; वे आम तौर पर कैसे गिने जाते हैं, इसके लिए देखें SPV और को-इन्वेस्ट व्हीकल के कर रिटर्न। जिन निवेशकों को अपने अनुमानित कर भुगतान के लिए आँकड़े चाहिए, वे फंड के अनुमानों पर निर्भर रहते हैं; देखें फंड के कर फ़ॉर्म समय पर भेजना।

ऋण-स्तर के बहीखाते NAV, निवेशक विवरण और K-1 से कैसे मेल खाएँ?

क्रेडिट फंड हर ऋण की एक कर अनुसूची रखे, और वर्षांत पर उसका मिलान उचित मूल्य वाले बहीखाते से करे। हर ऋण की अनुसूची में यह दर्ज होता है:

1. जारी मूल्य या खरीद मूल्य, और अंकित मूल्य।
2. अर्जित और मिला हुआ नकद ब्याज।
3. पूँजीकृत PIK, और स्थिर प्रतिफल पर अर्जित OID।
4. शुल्क मदें: जो OID में मिला दी गईं, और जो अलग दर्ज हुईं।
5. अर्जित मार्केट डिस्काउंट, और क्या चुनाव लागू है।
6. नॉन-एक्रूअल स्थिति और वह किस तारीख़ से शुरू हुई।
7. राइट-डाउन, चार्ज-ऑफ़ और हर एक का कारण।
8. मूलधन भुगतान, बिक्री और संशोधन, तारीख़ों के साथ।

एडमिनिस्ट्रेटर का NAV हर ऋण को उचित मूल्य पर आँकता है; कर रिटर्न उन मूल्यांकनों को बिक्री, ऋण चुकने या कटौती योग्य डूबे कर्ज़ तक नज़रअंदाज़ करता है, जब तक फंड कर के लिए अपने ऋणों को मार्क-टू-मार्केट न करे (लेंडिंग व्यवसाय वाला भाग देखें)। बही आय से कर आय तक, हर ऋण का मिलान ही K-1 को सही बैठाता है।

नॉन-एक्रूअल ऋण। बहीखाते में नॉन-एक्रूअल स्थिति कर के लिए OID, PIK समेत, का अर्जन नहीं रोकती: वसूली संदिग्ध होने पर क़ानून में कोई अपवाद नहीं है (26 USC 1272(a)(1))। accrual पद्धति वाला फंड क्या वह बताया गया नकद ब्याज अर्जित करना बंद कर सकता है जिसकी वसूली पर उसे संदेह है, यह अदालती फ़ैसलों और तथ्यों पर टिका है, किसी क़ानून पर नहीं। तब K-1 के पूँजी खाते NAV से अलग क्यों होते हैं, यह फंड की कर पूँजी और आवंटन में बताया गया है।

जब लोन टेप K-1 से मेल नहीं खाते, तो सुधार ऋण दस्तावेज़ों से शुरू होता है: Form 1065 पूरा होने से पहले हर ऋण की कर अनुसूची फिर से बनाई जाती है; देखें हेज फंड कर सेवाएँ।

उधारकर्ता डिफ़ॉल्ट कर गया: डूबा कर्ज़ या पूँजीगत हानि, और क्या हम आंशिक चार्ज-ऑफ़ की कटौती ले सकते हैं?

अमेरिकी क्रेडिट फंड के लिए जवाब इस पर निर्भर है कि ऋण व्यावसायिक कर्ज़ है, गैर-व्यावसायिक कर्ज़ है या प्रतिभूति।

आंशिक कटौती सिर्फ़ किसी ख़ास ऋण पर लागू होती है, सामान्य रिज़र्व पर कभी नहीं, और सिर्फ़ उतनी जितनी वर्ष के दौरान चार्ज-ऑफ़ हुई (Reg. 1.166-3(a))। एडमिनिस्ट्रेटर के बहीखाते में उचित मूल्य घटाना अपने आप में कर का चार्ज-ऑफ़ नहीं है। डूबे कर्ज़ की कटौती के लिए आधार भी चाहिए: जिस बकाया ब्याज को फंड ने कभी आय में शामिल नहीं किया, उसकी कटौती नहीं हो सकती (Publication 550)।

पहले तीसरी पंक्ति देखें: किसी कंपनी या सरकारी उधारकर्ता का नोट जो पंजीकृत रूप में है या जिसमें कूपन हैं, वह प्रतिभूति है, और उस पर डूबे कर्ज़ के नियम लागू नहीं होते, फंड का व्यवसाय जो भी हो (26 USC 166(e))। दूसरे ऋणों के लिए, पहली दो पंक्तियों में से कौन लागू है, यह इस पर निर्भर है कि फंड लेंडिंग व्यवसाय में है या नहीं (नीचे देखें)।

अमेंड-एंड-एक्सटेंड, कर्ज़ के बदले इक्विटी या फ़ोरक्लोज़र: क्या यह कर योग्य अदला-बदली है?

ऋण में महत्वपूर्ण संशोधन को पुराने ऋण की नए ऋण से अदला-बदली माना जाता है (Reg. 1.1001-3(b))। तब फंड को लाभ या हानि माननी पड़ सकती है, और नए ऋण पर नया OID या मार्केट डिस्काउंट हो सकता है। ऋण की मूल शर्तों के तहत होने वाले बदलाव, जैसे पहले से तय दर रीसेट, आम तौर पर संशोधन ही नहीं होते।

अलग-अलग शर्तों के बदलाव अलग से जाँचे जाते हैं और जुड़ते नहीं, पर एक ही शर्त में बार-बार हुए बदलाव समय के साथ जोड़े जाते हैं (प्रतिफल के लिए, पिछले पाँच साल के भीतर वाले) (Reg. 1.1001-3(f))। अगर फंड ने पहले आंशिक डूबे कर्ज़ की कटौती ली थी, तो लाभ पैदा करने वाला संशोधन माना गया चार्ज-ऑफ़ बना सकता है (Reg. 1.166-3(a)(3))।

कर्ज़ के बदले इक्विटी। ऋण को उधारकर्ता के शेयरों से बदलना आम तौर पर शेयरों के मूल्य से आँकी जाने वाली अदला-बदली है। अगर ऋण किसी कंपनी उधारकर्ता की "प्रतिभूति" माना जाता है और यह अदला-बदली पुनर्गठन का हिस्सा है, तो यह कर-मुक्त हो सकती है, सिवाय उन शेयरों के जो फंड के ऋण रखने के दौरान अर्जित ब्याज के बदले मिले, जिन पर कर फिर भी लगता है (26 USC 354(a))। ऋण प्रतिभूति है या नहीं, यह उसकी शर्तों और अवधि पर निर्भर है, इसलिए इसकी समीक्षा सौदा पूरा होने से पहले करनी चाहिए।

फ़ोरक्लोज़र। जब क्रेडिट फंड गिरवी संपत्ति पर बोली लगाकर उसे ले लेता है, तो उसे लाभ या हानि होती है, जो बोली में लगाए गए कर्ज़ और संपत्ति के उचित बाज़ार मूल्य के अंतर के बराबर है; उचित बाज़ार मूल्य बोली मूल्य माना जाता है। बची हुई बकाया राशि डूबा कर्ज़ हो सकती है, और संपत्ति में फंड का आधार उस तारीख़ का उचित बाज़ार मूल्य है (Reg. 1.166-6)।

क्या हमारा फंड लेंडिंग व्यवसाय में है, और इससे क्या बदलता है?

कोई अमेरिकी क़ानून या ट्रेज़री नियम संख्या तय नहीं करता। फंड ऋण देने के व्यवसाय में है या नहीं, यह तथ्यों और परिस्थितियों का सवाल है, जिसे अदालतें ऐसी बातों से तय करती हैं: फंड कितने ऋण देता है, कितनी नियमितता से देता है, और क्या वह उधारकर्ताओं के सामने ख़ुद को ऋणदाता के रूप में पेश करता है। जो फंड कुछ ऋण खरीदकर रखता है, वह आम तौर पर निवेशक है; जो फंड लगातार ऋण ढूँढता, तय करता और पूरा करता है, वह लेंडिंग व्यवसाय में हो सकता है।

अमेरिकी निवेशकों के लिए इस जवाब पर क्या निर्भर है:

• डूबे कर्ज़। जो ऋण प्रतिभूति नहीं हैं, वे डिफ़ॉल्ट तालिका की व्यावसायिक डूबे कर्ज़ वाली पंक्ति मानते हैं, गैर-व्यावसायिक वाली नहीं (26 USC 166)।
• शुल्क। सेवाओं के शुल्क, जैसे कमिटमेंट या स्ट्रक्चरिंग शुल्क, दोनों हालात में सामान्य आय हैं (26 USC 61(a)(1)); लेंडिंग व्यवसाय में वे व्यावसायिक आय भी हैं, जो नीचे की कटौती और विदेशी निवेशकों के लिए मायने रखता है।
• योग्य व्यावसायिक आय (QBI) कटौती। ब्याज योग्य व्यावसायिक आय से बाहर है, जब तक वह किसी व्यापार या व्यवसाय को सही तरह से आवंटित न हो (Reg. 1.199A-3(b)(2)(ii)(C))। इस कटौती के लिए ऋण देना "वित्तीय सेवा" गतिविधि नहीं है, पर दूसरों के बीच ऋण की व्यवस्था करना है (Reg. 1.199A-5(b)(2)(ix))। फंड का ब्याज पात्र है या नहीं, यह तथ्यों पर निर्भर है।
• मार्क-टू-मार्केट। जो फंड नियमित रूप से ग्राहकों को ऋण देता है, वह तब तक प्रतिभूति डीलर नहीं है जब तक उसकी ऋण बिक्री नगण्य रहे: वर्ष में 60 से कम ऋण बिके हों, या बेचे गए ऋणों का आधार उस वर्ष हासिल किए ऋणों के आधार के 5% से कम हो (Reg. 1.475(c)-1(c))। इससे ऊपर, फंड ऐसा डीलर हो सकता है जिसे हर वर्षांत पर अपने ऋण मार्क-टू-मार्केट करने होंगे, सिवाय उन ऋणों के जिन्हें वह ऋण देने वाले दिन के अंत तक अपने रिकॉर्ड में बिक्री के लिए न रखे गए के रूप में पहचान ले (26 USC 475(a) और (b))। ऋणों की ट्रेडिंग करने वाला फंड इसके बजाय ट्रेडर के रूप में मार्क-टू-मार्केट चुन सकता है; वह चुनाव और उसकी अंतिम तिथि नए फंड का पहला कर वर्ष में बताई गई है।

विदेशी निवेशकों के लिए यही सवाल ज़्यादा अहम है, क्योंकि उन्हें अमेरिकी व्यवसाय में लगा माना जा सकता है; देखें फंड निवेशकों के लिए ब्लॉकर कंपनी।

हम छोटा प्राइवेट लेंडिंग या मॉर्गेज फंड हैं: K-1 या 1099-INT, और क्या उधारकर्ताओं को Form 1098 मिलता है?

यह इस पर निर्भर है कि अमेरिकी फंड का हर निवेशक क्या रखता है।

नोट पंजीकृत रूप में तब है जब फंड (या उसका एजेंट) दर्ज करता है कि उसका मालिक कौन है और उसका स्वामित्व सिर्फ़ उन्हीं रिकॉर्ड के ज़रिए बदल सकता है (Reg. 1.6049-5(a)(1); Reg. 5f.103-1(c)); फंड के अपने स्वामित्व रजिस्टर में दर्ज नोट यह कसौटी पूरी कर सकते हैं। जो नोटधारक अमेरिकी व्यक्ति नहीं है, उसे Form 1099-INT के बजाय Form 1042-S मिलता है, भले कुछ न काटा गया हो, और फंड को विथहोल्डिंग करनी पड़ सकती है; जिस फंड को विथहोल्डिंग करनी थी, वह कर ख़ुद चुकाता है (Form 1042-S के निर्देश; 26 USC 1461); देखें ब्याज और लाभांश पर फंड की विथहोल्डिंग। जो अमेरिकी नोटधारक फंड को करदाता पहचान संख्या नहीं देता, उस पर 24% की बैकअप विथहोल्डिंग लगती है, और फंड जो रकम काटने में चूकता है, वह फंड पर बकाया होती है (26 USC 3406)।

मिली-जुली संरचनाएँ आम हैं: एक ही वर्ष में फंड पर अपने सदस्यों को K-1 और नोटधारकों को Forms 1099-INT देने की ज़िम्मेदारी हो सकती है। देर से या ग़लत फ़ॉर्म पर, सुधार कब होता है उसके हिसाब से, IRS में फ़ाइल हर रिटर्न के लिए $60, $130 या $340 जुर्माना लगता है, और प्राप्तकर्ता को दी जाने वाली हर कॉपी के लिए फिर से (Rev. Proc. 2025-32); देर से भेजे फ़ॉर्म ठीक करना ठेकेदार और कर्मचारी के देर से भेजे कर फ़ॉर्म में बताया गया है।

एडमिनिस्ट्रेटर के GAAP या उचित मूल्य वाले बहीखाते में कर क्या जोड़ता है?

कर ऋण अनुसूचियों का दूसरा सेट जोड़ता है, जो ऊपर की हर ऋण वाली मदों से बनता है। जब तक फंड कर के लिए मार्क-टू-मार्केट न करे, उचित मूल्य के लाभ और हानि पर तब तक कर नहीं लगता जब तक ऋण बिक न जाए, चुक न जाए या कटौती योग्य डूबा कर्ज़ न बन जाए। कर के लिए यह भी चाहिए: नॉन-एक्रूअल ऋणों पर लगातार अर्जित होता OID, संशोधनों, अदला-बदली और फ़ोरक्लोज़र पर लाभ या हानि, और डूबे कर्ज़ का ऐसा समय जो मूल्यांकन नहीं, चार्ज-ऑफ़ के हिसाब से चले।

कौन-सा हिस्सा कौन तैयार करे, एडमिनिस्ट्रेटर या लेखांकन फ़र्म, यह फंड एडमिनिस्ट्रेटर या लेखांकन फ़र्म में बताया गया है।

उदाहरण

सभी आँकड़े अमेरिकी डॉलर में हैं और सिर्फ़ उदाहरण के लिए हैं।

PIK ब्याज और एक निवेशक का K-1

फंड का अकेला ऋण $20,000,000 का है, 4% नकद ब्याज और 9% PIK के साथ, सालाना चक्रवृद्धि। पहले वर्ष फंड $800,000 नकद ब्याज और PIK से लगभग $1,800,000 OID शामिल करता है, कुल लगभग $2,600,000, शुल्क छोड़कर। फंड में 5% हिस्से वाला निवेशक लगभग $130,000 ब्याज ($2,600,000 × 5%) रिपोर्ट करता है, पर उसे ज़्यादा से ज़्यादा $40,000 नकद मिलता है, जो नकद ब्याज में उसका 5% हिस्सा है, और अगर फंड नकद रोक ले तो इससे भी कम।

अग्रिम शुल्क OID बन जाता है

फंड $1,000,000 पाँच साल के लिए उधार देता है, 10% नकद ब्याज के साथ जो हर साल चुकाया जाता है, और उधारकर्ता $20,000 का अग्रिम शुल्क देता है जो किसी सेवा के बदले नहीं है। जारी मूल्य $980,000 हो जाता है, इसलिए ऋण पर $20,000 का OID है। न्यूनतम सीमा $12,500 (0.25% × $1,000,000 × 5 साल) है, इसलिए OID शून्य नहीं माना जाता। फंड $20,000 को पाँच साल में लगभग 10.5% के स्थिर प्रतिफल पर अर्जित करता है: पहले वर्ष लगभग $3,200, जो आख़िरी वर्ष में बढ़कर लगभग $4,800 हो जाता है, बजाय इसके कि पूरा शुल्क मिलते ही दर्ज हो।

अंकित मूल्य से कम पर खरीदा गया ऋण

फंड $1,000,000 का ऋण $900,000 में खरीदता है, जिसमें चार साल बचे हैं। न्यूनतम सीमा $10,000 है, इसलिए $100,000 का डिस्काउंट गिना जाता है। चुनाव के बिना, फंड ऋण चुकने तक कुछ शामिल नहीं करता; अगर ऋण चौथे वर्ष पूरा चुकता है, तो $100,000 उस वर्ष की सामान्य आय है। चुनाव के साथ, फंड अनुपातिक अर्जन के तहत हर साल लगभग $25,000 ब्याज के रूप में शामिल करता है, और परिपक्वता तक उसका आधार बढ़कर $1,000,000 हो जाता है।

आपकी स्थिति अलग है?

• फंड के विदेशी या कर-मुक्त निवेशक हैं, या फंड लीवरेज इस्तेमाल करता है: देखें फंड निवेशकों के लिए ब्लॉकर कंपनी और ब्याज और लाभांश पर फंड की विथहोल्डिंग।
• कोई निवेशक अमेरिका से बाहर रहता है, जैसे कनाडा या चीन में: देखें अमेरिकी फंड में विदेशी निवेशक।
• आप नया क्रेडिट फंड शुरू कर रहे हैं: देखें नए फंड का पहला कर वर्ष।
• क्रेडिट फंड से मैनेजर का कैरिड इंटरेस्ट: देखें कैरिड इंटरेस्ट का तीन साल वाला नियम।
• कई राज्यों में लेंडिंग आय: देखें फंड के राज्य रिटर्न और अनिवासी विथहोल्डिंग।
• K-1 की अंतिम तिथियाँ और निवेशकों के लिए अनुमान: देखें फंड के कर फ़ॉर्म समय पर भेजना।
• फंड के पास ऋण नहीं, बल्कि रियल एस्टेट इक्विटी है: देखें रियल एस्टेट सिंडिकेशन के कर रिटर्न।
• Forms 1099-INT या 1098 देर से भेजे गए: देखें ठेकेदार और कर्मचारी के देर से भेजे कर फ़ॉर्म।
• आपके लोन टेप K-1 से मेल नहीं खाते, कोई बड़ा ऋण पुनर्गठित हुआ या राइट-डाउन हुआ, या आपको ऋण-स्तर की कर अनुसूचियाँ, Form 1065 और K-1 तैयार करवाने हैं: देखें हेज फंड कर सेवाएँ।
• किसी निवेशक या कर्मचारी को फंड के K-1 के साथ व्यक्तिगत रिटर्न चाहिए: देखें व्यक्तिगत कर।