Encerramento de fundo: Form 1065 e K-1 finais, reservas e trusts

Quando termina o ano fiscal do fundo e quando vence o Form 1065 final?

O Form 1065 final e os K-1 finais de um fundo nos EUA vencem até o 15º dia do terceiro mês após o mês em que o fundo conclui a liquidação, ou 6 meses depois com o Form 7004. A liquidação normalmente termina no último pagamento aos investidores, não quando as operações param.

Um fundo tributado como sociedade de pessoas nos EUA termina quando nenhuma parte do seu negócio continua a ser exercida por qualquer dos seus sócios em uma sociedade de pessoas (26 USC 708(b)(1)). O último ano fiscal do fundo termina no dia em que ele conclui a liquidação dos seus negócios (instruções do Form 1065). Quando os sócios votam pela dissolução, mas continuam durante um período de liquidação, a sociedade de pessoas só termina quando os últimos ativos restantes são distribuídos (Reg. 1.708-1(b)(1) e (b)(3)(i)).

Um Form 1065 final entregue com atraso ou incompleto custa ao fundo $260 por mês ou fração de mês, até 12 meses, multiplicado por cada pessoa que foi sócia em algum momento daquele ano, a menos que o fundo demonstre causa razoável (26 USC 6698; Rev. Proc. 2025-32, seção 4.55). Cada K-1 atrasado ou errado pode gerar uma multa separada, em geral de $340 por K-1 (seção 4.58).

Reservas, side pockets, distribuições em bens, fusões e contas estaduais ou de sócios estrangeiros são o que torna difícil o encerramento de um fundo. Antes de planejá-lo, reúna o valor patrimonial líquido (NAV) final, os extratos de capital, os termos da reserva retida e do side pocket, os arquivos do administrador do fundo e uma lista de todas as contas estaduais e de retenção. Uma firma de CPA que atende hedge funds e outros fundos de investimento pode preparar as declarações e os K-1 finais e planejar a ordem do encerramento.

O que vai nos K-1 quando o fundo mantém uma reserva retida ou uma reserva para auditoria?

Um fundo que retém dinheiro para uma auditoria, um processo judicial, uma restituição de imposto ou despesas finais ainda possui ativos, então normalmente continua em liquidação. Os K-1 do ano da liquidação principal não são finais. A declaração final e os K-1 finais do fundo correspondem ao ano em que a reserva é paga ou se esgota.

Enquanto o fundo mantém a reserva:

• O fundo continua entregando um Form 1065 para cada ano fiscal, com K-1 para cada sócio que ainda tem direito a uma parte da reserva.
• Os juros ganhos sobre a reserva e as despesas pagas com ela são alocados a esses sócios.
• Quando o fundo libera a reserva, a última distribuição vai nos K-1 finais, no box 19.

Alguns fundos, em vez disso, tiram a reserva da sociedade de pessoas e a transferem para uma conta escrow ou para um trust de liquidação. Quando o fundo não possui mais nada, ele pode concluir a liquidação e entregar a declaração final e os K-1 finais daquele ano. Isso também pode mudar quem informa a renda da reserva; a seção sobre trust de liquidação, mais abaixo, trata dessa escolha. O tratamento aplicável depende dos documentos e de quem é o dono da reserva, por isso a escolha precisa ser revisada antes do pagamento principal.

Um investidor resgatou, mas mantém um side pocket: o K-1 dele pode ser final?

Não. Um K-1 só é final quando toda a participação do sócio no fundo termina. Um investidor que resgatou a conta principal, mas ainda tem participação em um side pocket (uma conta separada para ativos difíceis de vender, paga quando eles são vendidos), continua sendo sócio do fundo. Esse investidor continua recebendo um K-1 por ano pela parte no side pocket, e a caixa “Final K-1” só é marcada no K-1 do ano em que o side pocket é pago.

O mesmo vale para o próprio fundo: enquanto houver ativos de side pocket no fundo para qualquer investidor, o fundo normalmente não concluiu a liquidação. A tributação do resgate da conta principal, e qualquer opção da seção 754, são tratadas em venda ou resgate de participação em fundo.

O fundo deve vender, distribuir em bens ou usar um trust de liquidação, e o que o trust entrega?

Um fundo nos EUA tem três formas de lidar com os últimos ativos:

Um trust de liquidação é tratado como trust para fins de imposto federal dos EUA se for organizado principalmente para liquidar e distribuir os ativos transferidos a ele, e se todas as suas atividades forem razoavelmente necessárias para esse fim (Reg. 301.7701-4(d)). A mesma regra alerta que o trust perde esse status se a liquidação se prolongar sem motivo razoável ou se a atividade empresarial encobrir o propósito de liquidação. Um trust de liquidação que continua negociando ou reinvestindo pode perder o status de trust e ser classificado como entidade empresarial, por exemplo uma sociedade de pessoas.

O que o trust de liquidação entrega depende de ele ser ou não um grantor trust (trust cuja renda é tributada a quem o criou ou é tratado como dono). O IRS ignora um grantor trust para o imposto de renda: a renda e as deduções são tratadas como pertencentes diretamente às pessoas tratadas como donas, e o trustee segue as regras especiais de informe de grantor trusts no Form 1041 (instruções do Form 1041). Se o trust de liquidação de um fundo é um grantor trust, e quem são os donos, depende dos termos do trust, por isso o contrato do trust precisa ser revisado antes da assinatura.

Distribuição de valores mobiliários ou tokens em bens: é tributável e o que vai no box 19?

Normalmente, a distribuição em si não é tributável nos EUA. Uma sociedade de pessoas não reconhece ganho nem prejuízo ao distribuir bens, incluindo dinheiro (26 USC 731(b)). Em geral, o sócio só reconhece ganho quando o dinheiro recebido é maior que o custo-base da participação dele no fundo (seção 731(a)). Outras regras podem se sobrepor a essa (seção 731(d)). A principal, para fundos que aceitaram subscrições em bens: um sócio que aportou bens valorizados nos últimos 7 anos pode ter ganho se o fundo distribuir esses bens a outro sócio (seção 704(c)(1)(B)) ou distribuir outros bens a ele (seção 737).

A armadilha para fundos é a seção 731(c): valores mobiliários negociáveis contam como dinheiro, pelo valor de mercado na data da distribuição. Por isso, uma distribuição de ações listadas pode gerar ganho para um sócio cujo custo-base é baixo. A definição vai além das ações listadas: inclui instrumentos financeiros ativamente negociados, moedas estrangeiras e participações em entidades cujos ativos são, quase todos, valores mobiliários negociáveis ou dinheiro.

Há exceções. A mais importante para fundos: a regra não se aplica quando o fundo é uma “investment partnership” (sociedade de investimento) e o sócio é um “eligible partner” (sócio elegível) (seção 731(c)(3)(A)(iii)).

• Investment partnership (sociedade de investimento): uma sociedade de pessoas que nunca exerceu atividade empresarial (trade or business) e cujos ativos sempre foram, quase todos, dinheiro, ações, dívidas, certos derivativos, moedas estrangeiras e ativos semelhantes (seção 731(c)(3)(C)(i)). Atuar como investidor, trader ou dealer nesses ativos não conta como atividade empresarial.
• Eligible partner (sócio elegível): um sócio que aportou ao fundo, antes da distribuição, apenas esses tipos de ativos (seção 731(c)(3)(C)(iii)).
• Look-through (análise através da participação): um fundo é tratado como se exercesse qualquer negócio de uma sociedade de pessoas na qual tem participação e como se possuísse a sua parte nos ativos dessa sociedade (seção 731(c)(3)(C)(iv)). Isso não se aplica quando o fundo possui menos de 20% dessa sociedade e não participa de forma ativa e substancial da gestão dela (Reg. 1.731-2(e)(4)). Um fundo que teve participação maior em uma empresa operacional tributada como sociedade de pessoas pode não passar no teste; um fundo feeder é testado através do seu fundo master.

Um fundo que sempre apenas investiu ou negociou valores mobiliários, com investidores que aportaram só dinheiro ou valores mobiliários, pode cumprir os dois testes. Nesse caso, a distribuição de ações listadas pelo fundo é tratada como a de outros bens, não como dinheiro.

Um sócio que aportou o mesmo valor mobiliário também pode ficar fora dessa regra. O mesmo vale para um fundo que comprou ações de uma empresa antes de ela ter quaisquer valores mobiliários negociáveis, se manteve as ações por pelo menos seis meses antes de se tornarem negociáveis e as distribuir em até cinco anos depois disso (Reg. 1.731-2(d)(1)(iii)). O ganho também pode ser reduzido pela parte do sócio no ganho embutido do fundo em valores mobiliários da mesma classe e do mesmo emissor (seção 731(c)(3)(B)).

Tokens. A lei não menciona ativos digitais, então não resolve se um token é um “financial instrument” (instrumento financeiro) “actively traded” (ativamente negociado) nem se um fundo de tokens é uma “investment partnership”. Um fundo de criptomoedas precisa dessa análise antes de distribuir tokens.

Como informar (instruções do Schedule K-1 para o sócio):

O sócio que recebe bens entrega o Form 7217 para cada data em que recebeu bens. O Form 7217 não é necessário quando a distribuição é só de dinheiro ou de valores mobiliários negociáveis tratados como dinheiro (instruções do Form 7217). Para ações que possam ser ações de pequena empresa qualificada (QSBS), veja QSBS por meio de um fundo de venture capital.

Como o carry final do GP e uma devolução (clawback) são tratados no fundo?

As alocações finais seguem a cascata de distribuição (waterfall) do fundo prevista no contrato de sociedade (a ordem em que o fundo paga os investidores e o GP). Os ganhos realizados no último ano, inclusive em distribuições em bens que o contrato trata como vendas, passam pela cascata e definem a alocação final de carried interest do GP no K-1 dele.

Uma devolução do carry (clawback) reverte parte disso. Quando o GP devolve carry e o fundo repassa esse valor aos limited partners, as contas de capital e as alocações finais mudam. Como o fundo informa a devolução depende do contrato, então leia o contrato de sociedade junto com o histórico das contas de capital antes de preparar os K-1 finais.

Como o carry final é tributado para os sócios do GP está em a regra dos 3 anos do carried interest. Como um sócio trata o carry que devolve está em devolver um bônus sobre o qual você já pagou imposto.

Como encerrar as contas estaduais, de declarações compostas e de retenção de sócios estrangeiros?

Cada conta que o fundo abriu precisa da sua própria entrega final para o último ano curto:

• Declarações estaduais, declarações compostas e retenção. O fundo entrega uma declaração final de sociedade de pessoas em cada estado onde entregava declarações, as declarações compostas finais e os últimos pagamentos de retenção de não residentes, e depois encerra cada conta. As regras variam por estado: veja declarações estaduais do fundo e retenção de não residentes.
• Forms 8804 e 8805. Um fundo com renda de atividade empresarial nos EUA (renda “effectively connected”, ou efetivamente conectada) atribuível a um sócio estrangeiro entrega, para o último ano, o Form 8804 e um Form 8805 para cada sócio em nome de quem pagou o imposto da seção 1446. Eles vencem até o 15º dia do terceiro mês após o fim desse ano, ou do sexto mês se o fundo mantém seus livros contábeis fora dos Estados Unidos e de Porto Rico (instruções dos Forms 8804, 8805 e 8813). O fundo continua responsável pelo imposto da seção 1446 que deveria ter retido (seção 1461), e a pessoa responsável por recolhê-lo que deixar de fazê-lo intencionalmente pode dever uma multa igual a esse imposto (seção 6672). Veja sócios estrangeiros e retenção.

O IRS ainda pode auditar o fundo depois da dissolução?

Sim. O IRS ainda pode ajustar as declarações do fundo de anos anteriores ao encerramento e, se o IRS concluir que o fundo deixou de existir, os ex-sócios assumem os ajustes no lugar do fundo (Reg. 301.6241-3).

Os sócios também podem ser obrigados a pagar. Se o fundo não pagar um imputed underpayment (pagamento a menor imputado) em até 10 dias após a cobrança do IRS, o IRS pode lançar contra cada sócio do fim do ano em que o ajuste foi feito, ou contra cada ex-sócio, a parte dele, em até 2 anos após a cobrança (26 USC 6232(f)). Investidores que receberam ativos do fundo na liquidação podem ser cobrados como cessionários (transferees) quando a lei estadual os torna responsáveis, em até 1 ano após o fim do prazo de lançamento do fundo (26 USC 6901(c)). Até quando o IRS pode voltar, as etapas e quem paga estão em auditoria do IRS na declaração de um fundo. As correções que o próprio fundo encontra depois da entrega estão em como corrigir uma declaração empresarial já entregue.

Vamos nos fundir com outro fundo ou extinguir um fundo feeder: quem entrega a declaração final?

Em uma fusão de fundos nos EUA, o fundo resultante continua o fundo cujos sócios detêm mais de 50% do capital e dos lucros do resultado (26 USC 708(b)(2)(A)). Os outros fundos da fusão terminam na data da fusão e entregam declarações finais de um ano que termina nesse dia (Reg. 1.708-1(c)).

A declaração do fundo que continua informa que ele é uma continuação, mantém o EIN desse fundo e lista os nomes, endereços e EINs dos outros fundos incorporados. Se os fundos não seguirem uma forma específica, o IRS trata o fundo que termina como se aportasse seus ativos e passivos ao fundo resultante em troca de participações nele e, depois, distribuísse essas participações aos seus sócios em liquidação (a forma “assets-over”).

Um fundo feeder que entrega suas participações no fundo master aos próprios investidores e se dissolve também termina e entrega uma declaração final. As regras de distribuição em bens acima se aplicam a essas participações: uma participação em uma entidade cujos ativos são, quase todos, valores mobiliários negociáveis ou dinheiro pode contar como valor mobiliário negociável (seção 731(c)(2)(B)(v)).

Vamos devolver o capital de terceiros e manter o fundo como family office: o que muda?

O fundo não termina se pelo menos dois sócios, como membros da família, continuarem e mantiverem os investimentos em uma sociedade de pessoas (26 USC 708(b)(1)). O fundo mantém o EIN e o ano fiscal e entrega um Form 1065 normal. Se restar só um proprietário, como o fundador ou uma holding, o fundo não pode mais ser sociedade de pessoas: uma entidade tributada como sociedade de pessoas passa a ser entidade desconsiderada quando fica com um único membro (Reg. 301.7701-3(f)(2)), e entrega um Form 1065 final para esse ano. Cada investidor externo que resgata tudo recebe um K-1 final do ano em que a participação dele termina.

O que muda é a finalidade das entidades em volta do fundo. Se o family office ainda pode deduzir os seus custos quando só resta dinheiro da família é tratado em estrutura fiscal de family office, incluindo o caso Lender Management. Para o unincorporated business tax da cidade de Nova York depois que o capital de terceiros sai, veja NYC UBT para gestores de fundos. Cancelar o registro de consultor de investimentos é trabalho jurídico fora desta página.

O que acontece com a gestora e o GP depois do último fundo?

A gestora e o GP não se encerram automaticamente quando o fundo termina. Cada um é uma entidade própria, com a sua própria declaração federal final, as suas próprias contas estaduais e municipais e a sua própria dissolução. As etapas gerais, incluindo o encerramento da conta do EIN, estão em como encerrar uma empresa.

Que registros guardar e como encerrar o trabalho com o administrador do fundo?

Guarde os registros do fundo pelo menos enquanto o IRS puder ajustar as últimas declarações: em geral, 3 anos após a data mais tardia entre a data de entrega, a data de vencimento e qualquer pedido de ajuste administrativo (AAR) daquele ano, e por mais tempo em alguns casos, como omissão substancial de renda ou informação estrangeira obrigatória não informada (26 USC 6235). Os contatos dos investidores são o mais importante: se o IRS ajustar um ano depois que o fundo terminou, os ex-sócios assumem o ajuste, então alguém precisa conseguir falar com eles.

Antes de terminar o contrato com o administrador do fundo, obtenha cópias de:

1. NAV final e as demonstrações financeiras de encerramento.
2. Extratos da conta de capital de cada sócio, de todos os anos.
3. Lotes fiscais e custo-base de cada posição, incluindo as distribuídas em bens.
4. Papéis de trabalho dos K-1, planilhas de alocação e o cálculo da cascata de distribuição.
5. Contatos dos investidores e os formulários de status fiscal de cada investidor (Forms W-9 e W-8).
6. Contratos da reserva retida, da conta escrow e do trust de liquidação.
7. Uma lista de todas as contas estaduais, municipais e de retenção, com os números das contas.
8. O nome do representante da sociedade (partnership representative) de cada ano em aberto.

Exemplo

Uma reserva para auditoria paga no ano seguinte

Um fundo com ano fiscal igual ao ano-calendário vende as últimas posições em setembro de 2026, mas mantém uma reserva para auditoria de US$1.500.000. O fundo paga a reserva em 30 de junho de 2027.

• 2026: o fundo não concluiu a liquidação, porque ainda mantém a reserva. O Form 1065 de 2026 é uma declaração normal, com vencimento em 15 de março de 2027, e os K-1 não são marcados como finais.
• 2027: o último ano fiscal vai de 1º de janeiro a 30 de junho de 2027. O Form 1065 final e os K-1 finais vencem em 15 de setembro de 2027, ou em 15 de março de 2028 com o Form 7004.
• Os juros ganhos sobre a reserva em 2027 são alocados nos K-1 finais, e o pagamento da reserva é informado no box 19, código A.

Fusão de dois fundos

O Fundo A e o Fundo B, ambos com ano fiscal igual ao ano-calendário, se fundem em 30 de junho de 2027. Depois da fusão, os sócios do Fundo A detêm 70% do capital e dos lucros do fundo resultante, e os sócios do Fundo B detêm 30%.

• O Fundo A continua, com o seu EIN e o ano fiscal igual ao ano-calendário. A declaração de 2027 do Fundo A informa que ele é uma continuação e lista o Fundo B.
• O último ano fiscal do Fundo B vai de 1º de janeiro a 30 de junho de 2027. O Form 1065 final e os K-1 finais do Fundo B vencem em 15 de setembro de 2027, ou em 15 de março de 2028 com o Form 7004.

O seu caso é diferente?

• Um investidor pergunta como informar um K-1 final: veja o último informe fiscal do seu fundo.
• Um investidor vendeu ou resgatou a participação, ou o fundo tem uma opção da seção 754: veja venda ou resgate de participação em fundo.
• O IRS abriu uma fiscalização, ou abre depois que o fundo encerra: veja auditoria do IRS na declaração de um fundo.
• Aparece um erro em uma declaração já entregue: veja como corrigir uma declaração empresarial já entregue.
• O fundo tem sócios estrangeiros: veja sócios estrangeiros e retenção.
• O fundo entrega declarações em vários estados: veja declarações estaduais do fundo e retenção de não residentes.
• O fundo continua aberto como family office: veja estrutura fiscal de family office.
• A gestora ou o GP também vai encerrar: veja como encerrar uma empresa.
• O fundo tem uma reserva em aberto, side pocket, trust de liquidação, distribuição em bens ou contas estaduais a encerrar: o prazo e o informe exigem julgamento profissional; veja tributação de hedge funds e fundos de investimento.