Liquidation d'un fonds : formulaire 1065 final et K-1 finaux

Quand l'année d'imposition du fonds se termine-t-elle, et quand le 1065 final est-il dû?

Le formulaire 1065 final et les K-1 finaux d'un fonds américain sont à produire au plus tard le 15e jour du 3e mois suivant le mois où le fonds termine sa liquidation, ou 6 mois plus tard avec le formulaire 7004. La liquidation se termine habituellement au dernier versement aux investisseurs, et non à l'arrêt des opérations de négociation.

Un fonds imposé comme une société de personnes prend fin quand aucun de ses associés ne poursuit plus aucune partie de son activité dans le cadre d'une société de personnes (26 USC 708(b)(1)). La dernière année d'imposition du fonds se termine le jour où il finit de liquider ses affaires (instructions du formulaire 1065). Quand les associés votent la dissolution mais poursuivent pendant une période de liquidation, la société de personnes ne prend fin qu'à la distribution de ses derniers actifs (Reg. 1.708-1(b)(1) et (b)(3)(i)).

Un formulaire 1065 final en retard ou incomplet coûte 260 $ par mois ou partie de mois, jusqu'à 12 mois, multiplié par le nombre de personnes qui ont été associées à un moment de l'année, à moins que le fonds ne démontre un motif raisonnable (26 USC 6698; Rev. Proc. 2025-32, section 4.55). Chaque K-1 en retard ou erroné peut entraîner une pénalité distincte, généralement de 340 $ par K-1 (section 4.58).

Ce sont les réserves, les compartiments distincts, les distributions en nature, les fusions et les comptes d'État ou d'associés étrangers qui compliquent la fermeture d'un fonds. Avant de la planifier, rassemblez la valeur liquidative finale, les relevés de capital, les modalités des montants retenus et des compartiments distincts, les dossiers de l'administrateur de fonds et la liste de tous les comptes d'État et de retenue. Un cabinet de CPA qui sert les fonds de couverture et autres fonds de placement peut préparer les déclarations et K-1 finaux et planifier l'ordre de fermeture.

Que mettre sur les K-1 quand le fonds garde un montant retenu ou une réserve pour vérification?

Un fonds qui retient de l'argent pour une vérification, un procès, un remboursement d'impôt ou des dépenses finales détient encore des actifs, donc il est habituellement encore en liquidation. Les K-1 de l'année de la liquidation principale ne sont pas finaux. La déclaration finale et les K-1 finaux sont ceux de l'année où la réserve est versée ou épuisée.

Tant que le fonds détient la réserve :

• Le fonds continue de produire un formulaire 1065 pour chaque année d'imposition, avec un K-1 pour chaque associé qui a encore droit à une part de la réserve.
• Les intérêts gagnés sur la réserve et les dépenses payées à même la réserve sont attribués à ces associés.
• Quand la réserve est libérée, la dernière distribution figure à la case 19 des K-1 finaux.

Certains fonds sortent plutôt la réserve de la société de personnes, vers un compte en fiducie (escrow) ou une fiducie de liquidation. Une fois que le fonds ne détient plus rien d'autre, il peut terminer sa liquidation et produire sa déclaration finale et ses K-1 finaux pour cette année. Ce choix peut aussi changer qui déclare le revenu de la réserve; la section sur la fiducie de liquidation ci-dessous traite de ce choix. Le traitement applicable dépend des documents et de la personne qui détient la réserve, donc ce choix doit être examiné avant le versement principal.

Un investisseur a demandé le rachat mais garde un compartiment distinct : son K-1 peut-il être final?

Non. Un K-1 n'est final que lorsque toute la participation de l'associé dans le fonds prend fin. Un investisseur qui a fait racheter son compte principal mais détient encore une participation dans un compartiment distinct (side pocket : un compte séparé pour les actifs difficiles à vendre, versé à leur vente) reste un associé. Cet investisseur continue de recevoir chaque année un K-1 pour sa part du compartiment distinct, et la case « Final K-1 » n'est cochée que sur le K-1 de l'année où le compartiment distinct est versé.

La même règle s'applique au fonds lui-même : tant qu'il détient des actifs de compartiment distinct pour un investisseur, le fonds n'a habituellement pas terminé sa liquidation. L'imposition du rachat du compte principal et tout choix de l'article 754 sont traités dans vente ou rachat d'une participation dans un fonds.

Le fonds doit-il vendre, distribuer en nature ou utiliser une fiducie de liquidation, et que produit la fiducie?

Un fonds a trois façons de traiter ses derniers actifs :

Une fiducie de liquidation est traitée comme une fiducie aux fins de l'impôt fédéral américain si elle est constituée principalement pour liquider et distribuer les actifs qui lui sont transférés, et si toutes ses activités sont raisonnablement nécessaires à cette fin (Reg. 301.7701-4(d)). Le même règlement prévient que la fiducie perd ce statut si la liquidation se prolonge de façon déraisonnable ou si une activité commerciale masque l'objectif de liquidation. Une fiducie de liquidation qui continue de négocier ou de réinvestir peut perdre son statut de fiducie et être plutôt classée comme une entité commerciale, par exemple une société de personnes.

Ce que la fiducie de liquidation produit dépend de son statut de fiducie du constituant (grantor trust) ou non. L'IRS ignore une fiducie du constituant aux fins de l'impôt sur le revenu : ses revenus et déductions sont traités comme appartenant directement aux personnes considérées comme ses propriétaires, et le fiduciaire suit les règles de déclaration spéciales des fiducies du constituant pour le formulaire 1041 (instructions du formulaire 1041). Le statut de fiducie du constituant de la fiducie de liquidation d'un fonds, et l'identité de ses propriétaires, dépendent de ses modalités; l'acte de fiducie doit donc être examiné avant sa signature.

Distribuer des titres ou des jetons en nature : est-ce imposable, et que déclarer à la case 19?

Habituellement, la distribution elle-même n'est pas imposable. Une société de personnes américaine ne constate aucun gain ni aucune perte quand elle distribue des biens, y compris de l'argent (26 USC 731(b)). Un associé ne constate généralement un gain que si l'argent reçu dépasse le coût de base de sa participation dans le fonds (article 731(a)). D'autres règles peuvent l'emporter (article 731(d)). La principale, pour les fonds qui ont accepté des souscriptions en nature : un associé qui a fait l'apport d'un bien ayant pris de la valeur au cours des 7 dernières années peut avoir un gain si le fonds distribue ce bien à un autre associé (article 704(c)(1)(B)) ou lui distribue un autre bien (article 737).

Le piège pour les fonds est l'article 731(c) : les titres négociables comptent comme de l'argent, à leur valeur marchande à la date de la distribution. Une distribution d'actions cotées peut donc créer un gain pour un associé dont le coût de base est faible. La définition va au-delà des actions cotées : elle vise les instruments financiers activement négociés, les devises étrangères et les participations dans des entités dont les actifs sont presque entièrement des titres négociables ou de l'argent.

Il existe des exceptions. La plus importante pour les fonds : la règle ne s'applique pas quand le fonds est une « société de personnes de placement » (investment partnership) et que l'associé est un « associé admissible » (eligible partner) (article 731(c)(3)(A)(iii)).

• Société de personnes de placement : une société de personnes qui n'a jamais exercé d'activité commerciale et dont les actifs ont toujours été presque entièrement de l'argent, des actions, des créances, certains dérivés, des devises étrangères et des actifs semblables (article 731(c)(3)(C)(i)). Agir comme investisseur, négociateur ou courtier dans ces actifs ne compte pas comme une activité commerciale.
• Associé admissible : un associé qui n'a fait l'apport au fonds que de ce type d'actifs avant la distribution (article 731(c)(3)(C)(iii)).
• Transparence : un fonds est traité comme exerçant toute activité commerciale d'une société de personnes dans laquelle il détient une participation, et comme détenant sa part des actifs de cette société de personnes (article 731(c)(3)(C)(iv)). Cette règle ne s'applique pas quand le fonds détient moins de 20 % de cette société de personnes et ne participe pas de façon active et importante à sa gestion (Reg. 1.731-2(e)(4)). Un fonds qui détenait une participation plus importante dans une entreprise en exploitation imposée comme une société de personnes peut échouer au critère; un fonds nourricier est évalué à travers son fonds maître.

Un fonds qui a seulement investi ou négocié dans des titres, avec des investisseurs qui n'ont apporté que de l'argent ou des titres, peut satisfaire aux deux critères. Sa distribution d'actions cotées est alors traitée comme celle de tout autre bien, et non comme de l'argent.

Un associé qui a fait l'apport du même titre peut aussi échapper à la règle. C'est aussi le cas d'un fonds qui a acheté les actions d'une société avant que celle-ci ait des titres négociables, s'il a détenu les actions au moins six mois avant qu'elles deviennent négociables et les distribue dans les cinq ans qui suivent (Reg. 1.731-2(d)(1)(iii)). Le gain peut aussi être réduit de la part de l'associé dans le gain intrinsèque du fonds sur des titres de la même catégorie et du même émetteur (article 731(c)(3)(B)).

Jetons. La loi ne mentionne pas les actifs numériques; elle ne tranche donc pas si un jeton est un « instrument financier » « activement négocié », ni si un fonds de jetons est une « société de personnes de placement ». Un fonds de cryptoactifs doit faire cette analyse avant de distribuer des jetons.

Déclaration (instructions de l'annexe K-1 pour les associés) :

L'associé qui reçoit des biens produit un formulaire 7217 pour chaque date de réception. Aucun formulaire 7217 n'est requis quand la distribution ne comprend que de l'argent ou des titres négociables traités comme de l'argent (instructions du formulaire 7217). Pour des actions qui pourraient être des actions de petite entreprise admissibles, voir QSBS détenues par un fonds de capital de risque.

Comment le fonds traite-t-il l'intéressement final du commandité et une restitution (clawback)?

Les attributions finales suivent la cascade de distribution (waterfall) prévue dans la convention de société de personnes du fonds, c'est-à-dire l'ordre dans lequel il paie les investisseurs et le commandité. Les gains réalisés pendant la dernière année, y compris sur les distributions en nature que la convention traite comme des ventes, passent par la cascade et fixent l'attribution finale de l'intéressement aux plus-values (carried interest) du commandité sur son K-1.

Une restitution (clawback) annule une partie de cette attribution. Quand le commandité restitue de l'intéressement et que le fonds le reverse aux commanditaires, les comptes de capital et les attributions finaux changent. La façon dont le fonds le déclare dépend de la convention de société de personnes; lisez donc la convention avec l'historique des comptes de capital avant de préparer les K-1 finaux.

L'imposition de l'intéressement final chez les associés du commandité est traitée dans la règle des trois ans sur l'intéressement aux plus-values. Le traitement de l'intéressement qu'un associé restitue est traité dans rembourser une prime déjà imposée.

Comment fermer les comptes d'État, de déclaration collective et de retenue pour les associés étrangers?

Chaque compte ouvert par le fonds exige sa propre production finale pour la dernière année d'imposition courte :

• Déclarations d'État, déclarations collectives et retenues. Le fonds produit une déclaration finale de société de personnes dans chaque État où il en produisait une, ses déclarations collectives finales et ses derniers versements de retenue pour les associés non-résidents, puis ferme chaque compte. Les règles varient selon l'État : voir déclarations d'État des fonds et retenue pour les non-résidents.
• Formulaires 8804 et 8805. Un fonds qui tire d'une activité commerciale aux États-Unis un revenu lié à cette activité (ECI) attribuable à un associé étranger produit le formulaire 8804, et un formulaire 8805 pour chaque associé au nom duquel il a versé l'impôt de l'article 1446, pour la dernière année. Ces formulaires sont à produire au plus tard le 15e jour du 3e mois suivant la fin de cette année, ou du 6e mois si le fonds tient ses livres hors des États-Unis et de Porto Rico (instructions des formulaires 8804, 8805 et 8813). Le fonds reste redevable de l'impôt de l'article 1446 qu'il aurait dû retenir (article 1461), et une personne chargée de le verser qui omet volontairement de le faire peut devoir une pénalité égale à cet impôt (article 6672). Voir associés étrangers et retenue.

L'IRS peut-il encore vérifier le fonds après sa dissolution?

Oui. L'IRS peut encore rajuster les déclarations du fonds pour les années antérieures à sa fermeture et, s'il conclut que le fonds a cessé d'exister, ce sont les anciens associés qui tiennent compte des rajustements à la place du fonds (Reg. 301.6241-3).

Les associés peuvent aussi devoir payer. Si le fonds ne paie pas un sous-paiement imputé dans les 10 jours suivant la demande de l'IRS, l'IRS peut établir une cotisation pour sa part contre chaque associé à la fin de l'année du rajustement, ou contre chaque ancien associé, dans les 2 ans suivant la demande (26 USC 6232(f)). Les investisseurs qui ont reçu des actifs du fonds à la liquidation peuvent être poursuivis comme cessionnaires lorsque la loi de l'État les rend responsables, dans un délai de 1 an suivant la fin de la période de cotisation du fonds (26 USC 6901(c)). Jusqu'où l'IRS peut remonter, les étapes et qui paie sont expliqués dans vérification par l'IRS de la déclaration de société de personnes d'un fonds. Les corrections que le fonds trouve lui-même après la production sont traitées dans corriger une déclaration d'entreprise déjà produite.

Nous fusionnons avec un autre fonds ou dissolvons un fonds nourricier : qui produit une déclaration finale?

Dans une fusion, le fonds issu de la fusion continue le fonds fusionnant dont les associés détiennent plus de 50 % de son capital et de ses bénéfices (26 USC 708(b)(2)(A)). Les autres fonds fusionnants prennent fin à la date de la fusion et produisent une déclaration finale pour une année qui se termine ce jour-là (Reg. 1.708-1(c)).

La déclaration du fonds qui continue indique qu'il s'agit d'un maintien, garde l'EIN de ce fonds et donne les noms, adresses et EIN des autres fonds fusionnés. Si les fonds ne suivent pas une forme précise, l'IRS traite le fonds qui prend fin comme ayant apporté ses actifs et ses dettes au fonds issu de la fusion en échange de participations, puis comme ayant distribué ces participations à ses associés en liquidation (la forme « assets-over »).

Un fonds nourricier qui remet ses participations dans le fonds maître à ses propres investisseurs et se dissout prend fin aussi, et produit une déclaration finale. Les règles sur les distributions en nature ci-dessus s'appliquent à ces participations : une participation dans une entité dont les actifs sont presque entièrement des titres négociables ou de l'argent peut compter comme un titre négociable (article 731(c)(2)(B)(v)).

Nous rendons le capital externe et gardons le fonds comme bureau de gestion de patrimoine familial : qu'est-ce qui change?

Le fonds ne prend pas fin si au moins deux associés, par exemple des membres de la famille, restent et poursuivent ses placements dans le cadre d'une société de personnes (26 USC 708(b)(1)). Le fonds garde son EIN et son année d'imposition et produit un formulaire 1065 normal. S'il ne reste qu'un seul propriétaire, par exemple le fondateur ou une société de portefeuille, le fonds ne peut plus être une société de personnes : une entité imposée comme une société de personnes devient une entité ignorée quand il ne lui reste qu'un membre (Reg. 301.7701-3(f)(2)), et elle produit un formulaire 1065 final pour cette année. Chaque investisseur externe dont la participation est entièrement rachetée reçoit un K-1 final pour l'année où sa participation prend fin.

Ce qui change, c'est le rôle des entités qui entourent le fonds. La possibilité pour le bureau de gestion de patrimoine familial de déduire encore ses frais une fois qu'il ne reste que l'argent de la famille est traitée dans structure fiscale d'un bureau de gestion de patrimoine familial, y compris l'affaire Lender Management. Pour l'impôt sur les entreprises non constituées en société (UBT) de la ville de New York après le départ de l'argent externe, voir UBT de la ville de New York pour les gestionnaires de fonds. Le retrait d'une inscription de conseiller en placement est un travail juridique non traité ici.

Qu'arrive-t-il à la société de gestion et au commandité après le dernier fonds?

La société de gestion et le commandité ne ferment pas automatiquement avec le fonds. Chacun est une entité distincte, avec sa propre déclaration fédérale finale, ses propres comptes d'État et de ville et sa propre dissolution. Les étapes générales, y compris la fermeture du compte lié à l'EIN, sont dans fermer une entreprise.

Quels registres conserver, et comment mettre fin au mandat de l'administrateur de fonds?

Conservez les registres au moins aussi longtemps que l'IRS peut rajuster les dernières déclarations du fonds : généralement 3 ans après la plus tardive des dates suivantes, soit la date de production, la date d'échéance et toute demande d'ajustement administratif (AAR) pour cette année, et plus longtemps dans certains cas, comme une omission importante de revenu ou des renseignements étrangers requis non déclarés (26 USC 6235). Les coordonnées des investisseurs comptent le plus : si l'IRS rajuste une année après la fin du fonds, ce sont les anciens associés qui tiennent compte du rajustement, donc quelqu'un doit pouvoir les joindre.

Avant la fin du contrat de l'administrateur de fonds, obtenez une copie de ces documents :

1. La valeur liquidative finale et les états financiers de clôture.
2. Les relevés de compte de capital de chaque associé, pour chaque année.
3. Les lots fiscaux et le coût de base de chaque position, y compris celles distribuées en nature.
4. Les documents de travail des K-1, les tableaux de répartition et le calcul de la cascade de distribution.
5. Les coordonnées des investisseurs et les formulaires de statut fiscal de chaque investisseur (formulaires W-9 et W-8).
6. Les conventions de montant retenu, de compte en fiducie (escrow) et de fiducie de liquidation.
7. La liste de tous les comptes d'État, de ville et de retenue, avec les numéros de compte.
8. Le nom du représentant de la société de personnes pour chaque année encore ouverte.

Exemple

Une réserve pour vérification versée l'année suivante

Un fonds dont l'exercice correspond à l'année civile vend ses dernières positions en septembre 2026 mais garde une réserve pour vérification de 1 500 000 $ US. Il verse la réserve le 30 juin 2027.

• 2026 : le fonds n'a pas terminé sa liquidation, car il détient encore la réserve. Son formulaire 1065 de 2026 est une déclaration normale, à produire au plus tard le 15 mars 2027, et ses K-1 ne sont pas marqués comme finaux.
• 2027 : la dernière année d'imposition va du 1er janvier au 30 juin 2027. Le formulaire 1065 final et les K-1 finaux sont à produire au plus tard le 15 septembre 2027, ou le 15 mars 2028 avec le formulaire 7004.
• Les intérêts gagnés sur la réserve en 2027 sont attribués sur les K-1 finaux, et le versement de la réserve est déclaré à la case 19, code A.

Deux fonds fusionnent

Le fonds A et le fonds B, dont l'exercice correspond à l'année civile, fusionnent le 30 juin 2027. Après la fusion, les associés du fonds A détiennent 70 % du capital et des bénéfices du fonds fusionné, et ceux du fonds B, 30 %.

• Le fonds A continue, avec son EIN et son année d'imposition civile. Sa déclaration de 2027 indique qu'il s'agit d'un maintien et mentionne le fonds B.
• La dernière année d'imposition du fonds B va du 1er janvier au 30 juin 2027. Son formulaire 1065 final et ses K-1 finaux sont à produire au plus tard le 15 septembre 2027, ou le 15 mars 2028 avec le formulaire 7004.

Votre situation est différente?

• Un investisseur demande comment déclarer un K-1 final : voir votre dernier formulaire fiscal de fonds.
• Un investisseur a vendu ou fait racheter sa participation, ou le fonds a fait le choix de l'article 754 : voir vente ou rachat d'une participation dans un fonds.
• L'IRS a ouvert une vérification, ou le fait après la fermeture du fonds : voir vérification par l'IRS de la déclaration de société de personnes d'un fonds.
• Une erreur apparaît dans une déclaration déjà produite : voir corriger une déclaration d'entreprise déjà produite.
• Le fonds a des associés étrangers : voir associés étrangers et retenue.
• Le fonds produit des déclarations dans plusieurs États : voir déclarations d'État des fonds et retenue pour les non-résidents.
• Le fonds reste ouvert comme bureau de gestion de patrimoine familial : voir structure fiscale d'un bureau de gestion de patrimoine familial.
• La société de gestion ou le commandité ferme aussi : voir fermer une entreprise.
• Le fonds a une réserve, un compartiment distinct, une fiducie de liquidation, une distribution en nature ou des comptes d'État à fermer : le calendrier et la déclaration exigent le jugement d'un professionnel; voir fiscalité des fonds de couverture et des fonds de placement.