हेज फंड मैनेजर या RIA: Soroban के बाद LLC या S Corp?

प्रबंधन शुल्क को GP की कैरी से अलग क्यों रखें?

मैनेजमेंट कंपनी सेवाओं के बदले शुल्क कमाती है; जनरल पार्टनर (GP) को फंड साझेदारी के मुनाफ़े में हिस्सा मिल सकता है, जिसे कैरी कहते हैं। अमेरिका में दोनों पर कर अलग तरह से लग सकता है; देखें निवेश-प्रबंधन के नियम और साझेदारी में लाभ हिस्सेदारी।

LLC (सीमित देयता कंपनी) एक कानूनी संस्था है, जबकि साझेदारी या S corporation की स्थिति बताती है कि उस पर कर कैसे लगता है। योग्य LLC को राज्य कानून वाली कंपनी में बदले बिना S corporation कराधान चुन सकती है। देखें IRS के चुनाव संबंधी निर्देश।

साझेदारी कराधान में GP योग्य लाभ हिस्सेदारी (profits interest: केवल भविष्य के मुनाफ़े में हिस्सा) और लचीले साझेदारी आवंटन का उपयोग कर सकता है। S corporation अपने भीतर साझेदारी वाली लाभ हिस्सेदारी जारी नहीं कर सकती; उसके सभी शेयरों के वितरण और परिसमापन के अधिकार एक जैसे होते हैं। फ़ीस कंपनी S स्थिति चुन ले, तब भी GP साझेदारी बना रह सकता है।

S corporation के ज़रिए कैरी रखने से तीन साल वाला धारण अवधि नियम हटता नहीं; देखें कैरिड इंटरेस्ट और तीन साल का नियम और कंपनी वाले अपवाद का नियम।

साझेदारी वाली LLC और S corporation की तुलना कैसे करें?

अमेरिका में साझेदारी लचीला स्वामित्व और मुनाफ़े का लचीला बँटवारा देती है। S corporation वेतन को बाकी व्यावसायिक आय से अलग करती है, पर स्वामित्व की पाबंदियाँ और स्थानीय कर बदल देती है।

स्रोत: Schedule SE के निर्देश, Form 1120-S के निर्देश, स्वामियों का पारिश्रमिक, शहर का GCT, न्यूयॉर्क PTET, QBI से बाहर की आय और शेयरों के अधिकार।

PTET के दायरे और निवास परीक्षणों के लिए देखें न्यूयॉर्क की गणनाएँ, शहर के PTET नियम और PTET चुनाव। MCTMT के लिए साझेदारों की कमाई की तुलना नियोक्ता के पेरोल से करें।

इस साल के K-1 के box 14 के लिए देखें Soroban के बाद फंड मैनेजरों पर स्वरोज़गार कर।

Public Law 119-21 ने QBI कटौती को स्थायी बना दिया; देखें IRS Publication 334। निवेश प्रबंधन एक निर्दिष्ट सेवा व्यवसाय है: लागू कर योग्य आय की चरणबद्ध सीमा (phase-in range) से ऊपर इसकी आय किसी भी ढाँचे में QBI के योग्य नहीं होती। S स्थिति चुनने से यह सीमा नहीं हटती। देखें निर्दिष्ट सेवा का नियम, फंड प्रबंधन में QBI की पात्रता और QBI की गणना।

अपने स्वामियों, वेतन और शहर के करों के मॉडल के लिए देखें हेज फंड कर सेवाएँ।

पोर्टफ़ोलियो मैनेजरों को कितना वेतन देना ज़रूरी है, और उससे कितनी बचत हो सकती है?

S corporation को स्वामियों के भुगतान को वितरण मानने से पहले काम करने वाले पोर्टफ़ोलियो मैनेजरों को उनकी सेवाओं का उचित पारिश्रमिक देना ज़रूरी है; देखें स्वामी के वेतन की मार्गदर्शिका और IRS के पारिश्रमिक नियम।

जिन स्वामियों का प्रस्तावित वेतन सामाजिक सुरक्षा (Social Security) की वेतन सीमा $184,500 तक पहुँचता है, उनकी बचत ज़्यादातर Medicare कर की होती है: 2.9%, और व्यक्तिगत सीमा से ऊपर 0.9% अतिरिक्त Medicare कर। देखें SSA, स्वरोज़गार कर की दरें और अतिरिक्त Medicare के नियम।

अगर वेतन भी उस सीमा से ऊपर है और फ़ीस के मुनाफ़े पर वैसे स्वरोज़गार कर लगता, तो Medicare में कमी का अनुमान ऐसे लगाएँ: (2.9% + 0.9%) × (स्वामी के साझेदारी मुनाफ़े के हिस्से का 92.35% − प्रस्तावित वेतन)। यह गुणक Schedule SE से आता है। यह नियोक्ता के पेरोल की कटौतियों और आयकर के दूसरे असर से पहले का अनुमान है।

वेतन पर नियोक्ता और कर्मचारी, दोनों का Medicare कर लगता है। पूरे मॉडल में दूसरा वेतन, पेरोल की लागत और कटौतियाँ शामिल करें; किसी दूसरे नियोक्ता से मिला वेतन कंपनी की नियोक्ता वाली सामाजिक सुरक्षा लागत अपने आप खत्म नहीं करता (Publication 15)। S corporation की पास-थ्रू आय स्वरोज़गार आय नहीं है, पर स्वामी उसे अपने रिटर्न में दिखाते हैं, भले ही वह कंपनी में ही रखी गई हो (Form 1120-S के निर्देश)।

क्या न्यूयॉर्क शहर का GCT, UBT से ज़्यादा महँगा पड़ता है?

न्यूयॉर्क शहर के कर संघीय रोज़गार कर के फ़ायदे से भारी पड़ सकते हैं। संघीय S corporation पर आम तौर पर GCT लगता है, और न्यूयॉर्क शहर न्यूयॉर्क राज्य के S चुनाव को मान्यता नहीं देता। देखें NYC Finance।

न्यूयॉर्क शहर का GCT चार आधारों में से सबसे बड़े नतीजे से शुरू होता है। सामान्य मैनेजमेंट कंपनी के लिए तुलना यह है:

देखें शहर की दरों की सूची और NYC-3L के निर्देश। सहायक कंपनी की पूँजी (subsidiary capital) पर 0.075% का अलग कर जुड़ सकता है। ये आँकड़े न्यूयॉर्क शहर के नवीनतम वार्षिक निर्देशों से हैं; अपवाद, छोटे साल के नियम और फ़ाइलिंग वर्ष के अपडेट जाँचें।

कर योग्य साझेदारी वाली मैनेजमेंट कंपनी इसके बजाय 4% की दर से UBT चुकाती है। UBT में साझेदारों की सेवाओं के भुगतान सामान्य वेतन की तरह नहीं घटाए जाते। सेवाओं की छूट (services allowance) संबंधित शुद्ध आय के 20% या हर सक्रिय साझेदार पर $10,000, इनमें से जो कम हो, उतनी होती है; साझेदारी को पूरे साल की $5,000 विशेष छूट भी मिलती है। देखें NYC-204 के निर्देश।

क्या हर साझेदार अपनी हिस्सेदारी S corporation के ज़रिए रख सकता है?

अमेरिका में मैनेजमेंट साझेदारी के साझेदार S corporation हो सकते हैं: व्यक्तिगत स्वामी को वेतन और S corporation की पास-थ्रू आय मिलती है, जो स्वरोज़गार आय नहीं है। साझेदारी के आवंटन उपलब्ध रहते हैं, पर हर कंपनी के साथ पेरोल और रिटर्न जुड़ जाते हैं। देखें Publication 541 और 1120-S के निर्देश।

हर कंपनी को मैनेजमेंट साझेदारी से संघीय K-1 मिलता है और, जहाँ ज़रूरी हो, न्यूयॉर्क का कंपनी-साझेदार वाला K-1 भी; वह स्वामी को उचित वेतन देती है और शेयरधारकों को K-1 जारी करती है। देखें CT-3-S और 1120-S के निर्देश। अपनी व्यक्तिगत साझेदारी हिस्सेदारी किसी कंपनी को सौंपने से पहले अनुबंधों और हस्तांतरण की समीक्षा करें।

कंपनी साझेदार न्यूयॉर्क PTET के क्रेडिट अपने स्वामियों तक नहीं पहुँचा सकता। मैनेजमेंट साझेदारी S corporation को जाने वाली आय PTET से बाहर रखती है। हर योग्य न्यूयॉर्क S corporation को अपने शेयरधारकों की योग्य आय के लिए अलग से चुनाव करना होगा, जिसमें कटौती योग्य वेतन के बाद की साझेदारी आय भी आती है; वेतन इसमें शामिल नहीं होता। PTET चाहिए तो हर कंपनी हर साल 15 मार्च तक ऑनलाइन ऑप्ट-इन करती है; देखें न्यूयॉर्क के PTET प्रश्नोत्तर और PTET चुनाव के चरण।

न्यूयॉर्क शहर के GCT के दायरे में आने वाला S corporation साझेदार यह कर जोड़ देता है, जबकि मैनेजमेंट साझेदारी UBT चुकाती रहती है। दोनों करों को उनकी पूरी दरों पर बस जोड़ने के बजाय, कंपनी साझेदार को Form NYC-9.7 पर मिलने वाले UBT-भुगतान क्रेडिट का मॉडल बनाएँ; NYC-3L के निर्देश यह क्रेडिट आय-आधारित गणनाओं तक सीमित रखते हैं। व्यक्तिगत स्वामी IT-219 खो देता है, क्योंकि अब साझेदार कंपनी है। पूरी कंपनी के S चुनाव से UBT और वह क्रेडिट, दोनों खत्म हो जाते हैं; देखें IT-219 के निर्देश।

क्या S corporation फ़ीस का मुनाफ़ा असमान रूप से बाँट सकती है या नया साझेदार जोड़ सकती है?

अमेरिका में S corporation फ़ीस का मुनाफ़ा शेयरों के स्वामित्व से अलग हटकर आवंटित नहीं कर सकती। सभी जारी शेयरों के वितरण और परिसमापन के अधिकार एक जैसे होने ज़रूरी हैं, हालाँकि वोटिंग अधिकार अलग हो सकते हैं। देखें एक ही वर्ग के शेयर वाला नियम।

अलग-अलग काम के लिए उचित वेतन या बोनस दिए जा सकते हैं। फिर भी बराबर शेयर वाले शेयरधारकों के बचे हुए मुनाफ़े पर अनुबंधित अधिकार एक जैसे होने चाहिए। चुनाव से पहले उस हर समझौते की समीक्षा करें जो रणनीति, ग्राहकों की सूची (client book) या हर साल तय होने वाले बँटवारे के आधार पर मुनाफ़ा बाँटता है।

सेवाओं के बदले दिए गए शेयर से आम तौर पर कर योग्य वेतन बनता है, जो वेस्टिंग के समय के मूल्य में से चुकाई गई राशि घटाकर होता है (धारा 83 का नियम); योग्य साझेदारी लाभ हिस्सेदारी पर आम तौर पर मिलने के समय कर नहीं लगता। बिना वेस्ट हुए शेयर के लिए पाने वाला Form 15620 या नियमों के अनुरूप धारा 83(b) के बयान से, हस्तांतरण के बाद 30 दिन के भीतर, हस्तांतरण के समय कर चुन सकता है; देखें Form 15620 और फंड मैनेजर में साझेदार बनना। कोई भी हस्तांतरण करने से पहले पात्रता जाँचें।

कौन-से विदेशी साझेदार, ट्रस्ट या होल्डिंग LLC चुनाव को रोकते हैं?

अनिवासी विदेशी व्यक्ति, साझेदारी या सामान्य कंपनी शेयरधारक होने पर अमेरिकी मैनेजमेंट कंपनी का S चुनाव आम तौर पर रुक जाता है। केवल कनाडाई नागरिकता या विदेश में रहने से इसका जवाब नहीं मिलता; हर स्वामी की अमेरिकी कर स्थिति तय करें। पात्रता के सामान्य नियमों के लिए देखें S स्थिति चुनें या नहीं और IRS की शर्तें।

ज़रूरी QSST और ESBT चुनाव के लिए शेयर हस्तांतरण से शुरू होने वाली 16 दिन और 2 महीने की अवधि मिलती है; अगर ट्रस्ट कंपनी के S स्थिति चुनने से पहले से शेयर रखता है, तो यह अवधि S की प्रभावी तिथि से शुरू होती है जब कंपनी उसी साल चुनाव करे, या फ़ाइल करने की तिथि से जब वह अगले साल के लिए चुनाव करे। जहाँ लागू हो वहाँ Form 2553 का Part III या नियमों के अनुरूप चुनाव बयान इस्तेमाल करें; ज़रूरी चुनाव छूट जाए तो S स्थिति अमान्य या समाप्त हो सकती है। देखें ट्रस्ट के नियम और देर से किए चुनाव में राहत।

साझेदारों के स्वामित्व वाली S corporation मैनेजमेंट साझेदारी की स्वामी हो सकती हैं। वे आम तौर पर S corporation के रूप में चल रही मैनेजमेंट कंपनी की शेयरधारक नहीं हो सकतीं।

साझेदारी अगले साल के लिए कैसे और किस तिथि तक बदल सकती है?

योग्य मैनेजमेंट LLC आम तौर पर Form 2553 पर S कराधान और कंपनी वर्गीकरण चुनती है, जिस पर कोई अधिकारी (officer) हस्ताक्षर करता है और सभी ज़रूरी शेयरधारकों की सहमति होती है। न्यूयॉर्क आम तौर पर CT-6 माँगता है, जिस पर अधिकृत व्यक्ति और हर ज़रूरी शेयरधारक हस्ताक्षर करते हैं; देखें IRS के निर्देश और न्यूयॉर्क के निर्देश।

अगर अंतिम तिथि शनिवार-रविवार या कानूनी छुट्टी पर पड़े, तो वह अगले कार्यदिवस पर चली जाती है। CT-6 के बिना, जब तक S स्थिति अनिवार्य न हो या राहत न मिले, न्यूयॉर्क कंपनी पर C corporation की तरह कर लगाता है: कंपनी कॉर्पोरेट फ़्रैंचाइज़ कर चुकाती है, निवासी स्वामी वितरण पर कर चुकाते हैं, और न्यूयॉर्क PTET उपलब्ध नहीं रहता (राज्य के नियम)। Tax Law § 660(b)(5) उचित कारण होने पर देर से किए चुनाव में राहत देता है; CT-6 के निर्देश संघीय राहत के बाद मान्यता (validation) की प्रक्रिया भी बताते हैं।

कैलेंडर वर्ष से अलग कर वर्ष में Form 2553 आम तौर पर वर्ष शुरू होने के बाद 2 महीने और 15 दिन के भीतर देय होता है। अगर योग्य निवेश आय संघीय सकल आय के 50% से ज़्यादा हो, जिसमें साझेदारियों से आए निर्दिष्ट मद भी शामिल हैं, तो न्यूयॉर्क S व्यवहार अनिवार्य कर सकता है; केवल प्रबंधन सेवा की फ़ीस से यह परीक्षण पूरा नहीं होता। देखें CT-3-S के निर्देश।

योग्य रूपांतरण आम तौर पर कर-मुक्त होता है, पर हस्तांतरित संपत्तियों के समायोजित आधार से ज़्यादा कर्ज़ अपने ऊपर लेने से लाभ बन सकता है, कुछ अपवादों के साथ; देखें व्यावसायिक ढाँचा बदलना, IRS Publication 542 और देनदारी के नियम।

साझेदारी कराधान में वापस जाने पर कर योग्य माना गया परिसमापन (deemed liquidation) हो सकता है; मौजूदा LLC का वर्गीकरण बदलने के बाद वर्गीकरण का नियम आम तौर पर 60 महीने तक दूसरा वर्गीकरण चुनाव नहीं करने देता। S पात्रता खोने पर, जैसे किसी अयोग्य व्यक्ति को शेयर हस्तांतरण से, कंपनी वर्गीकरण बना रहता है: कंपनी C corporation बन जाती है। IRS की सहमति के बिना S का दोबारा चुनाव आम तौर पर समाप्ति के प्रभावी होने वाले पहले कर वर्ष के बाद का पाँचवाँ कर वर्ष तक इंतज़ार करता है (1120-S के निर्देश); अनजाने में हुई समाप्ति पर राहत मिल सकती है। अगर अंतिम तिथि छूट गई हो, तो देर से किए S चुनाव में राहत देखें।

S स्थिति के साथ कौन-से अतिरिक्त रिटर्न और खर्च आते हैं?

अमेरिका में S स्थिति से आम तौर पर स्वामियों का पेरोल, कंपनी के रिटर्न और पेरोल का प्रशासन बढ़ता है। पूरी कंपनी का चुनाव मैनेजमेंट साझेदारी के रिटर्न की जगह ले लेता है; साझेदार स्तर के चुनाव में वह रिटर्न बना रहता है और कंपनियों के अलग रिटर्न जुड़ जाते हैं।

देखें IRS के S corporation फ़ाइलिंग नियम, न्यूयॉर्क CT-3-S और शहर के GCT फ़ॉर्म। चुनाव और प्रशासन की सामान्य लागत के लिए देखें S स्थिति चुनें या नहीं।

Form 1120-S देर से फ़ाइल करने का संघीय जुर्माना तब भी लग सकता है जब कंपनी पर कोई आयकर बकाया न हो: उचित कारण न होने पर हर शेयरधारक पर हर महीने या महीने के हिस्से के लिए $260, अधिकतम 12 महीने तक। मौजूदा फ़ाइलिंग वर्ष की राशि Revenue Procedure 2025-32, section 4.56 से आती है; रिटर्न के निर्देश जुर्माने की गणना समझाते हैं। देर से या अधूरा CT-3-S फ़ाइल करने पर न्यूयॉर्क भी हर शेयरधारक पर हर महीने या महीने के हिस्से के लिए $50, अधिकतम 5 महीने तक, वसूलता है (CT-6 के निर्देश)।

वेतन से काटे गए पेरोल करों के लिए ज़िम्मेदार अधिकारी या दूसरे लोग अगर जानबूझकर उन्हें जमा नहीं करते, तो IRC § 6672 के तहत उन पर निजी तौर पर बकाया ट्रस्ट-फंड करों (कर्मचारियों के वेतन से काटे गए कर) का 100% बन सकता है (Publication 15)। निर्धारण की सीमा आम तौर पर फ़ाइल करने की तिथि या उसके बाद आने वाली 15 अप्रैल, इनमें से जो बाद में हो, उससे 3 वर्ष है; फ़ाइल न किए गए रिटर्न पर कोई सीमा नहीं होती। वसूली आम तौर पर निर्धारण के बाद 10 वर्ष तक चलती है, विस्तार और निलंबन के अधीन (IRS मैनुअल)।

दोनों में से किसी भी ढाँचे में, योग्य स्वामियों पर बकाया न्यूयॉर्क PTET का उनका हिस्सा निजी तौर पर बन सकता है। प्रबंधन या नियंत्रण करने वाले स्वामियों और चुनाव करने वाले व्यक्ति पर पूरा कर बन सकता है (Tax Law § 866(c))। वसूली आम तौर पर उस समय से 20 वर्ष बाद खत्म होती है जब पहली बार वारंट फ़ाइल हो सकता था; वारंट आम तौर पर निर्धारण के बाद 6 वर्ष के भीतर फ़ाइल करना ज़रूरी है, कानूनी अपवादों के अधीन (§ 174-b)।

क्या अलग-अलग खाते सँभालने वाले RIA पर भी यही विकल्प लागू होता है?

अलग-अलग खाते (separate accounts) सँभालने वाला अमेरिकी निवेश सलाहकार अपने फ़ीस व्यवसाय के लिए यही तुलना करता है। फंड साझेदारी के आवंटन के बिना GP कैरी का ढाँचा नहीं बनता; अनुबंध पर आधारित परफ़ॉर्मेंस फ़ीस सेवा-शुल्क की आय ही रहती है। निवेश-प्रबंधन का नियम संपत्ति प्रबंधन और निवेश सलाह की फ़ीस को कवर करता है।

उदाहरण

मान लें कि न्यूयॉर्क शहर में रहने वाले तीन सक्रिय स्वामी हैं, सबके शेयर बराबर हैं, और स्वामियों के पारिश्रमिक और शहर के व्यवसाय कर से पहले प्रबंधन शुल्क का सालाना मुनाफ़ा $3,000,000 है। सभी राशियाँ उदाहरण के लिए अमेरिकी डॉलर में हैं। पूरी व्यावसायिक आय न्यूयॉर्क शहर को आवंटित है, और संस्था-स्तर की तुलना में कोई और समायोजन या क्रेडिट नहीं है।

मान लें कि पूँजी और न्यूनतम कर वाले आधार छोटे हैं और सहायक कंपनी की कोई पूँजी नहीं है। इन सरल आँकड़ों पर, संघीय रोज़गार करों या स्वामी-स्तर के क्रेडिट पर विचार करने से पहले, GCT, UBT से $14,150 ज़्यादा है। गणना NYC-204 और NYC-3L के अनुसार है।

अगर हर स्वामी की न्यूयॉर्क शहर की कर योग्य आय कम से कम $142,000 है और उसकी शहर की कर देनदारी पूरा क्रेडिट लेने देती है, तो IT-219 के क्रेडिट कुल $27,278 (23% × $118,600) होते हैं। तब शहर के करों का अंतर $41,428 ($132,750 − ($118,600 − $27,278)) हो जाता है; देखें IT-219।

मान लें कि दोनों ढाँचों में हर स्वामी अतिरिक्त Medicare की सीमा से भी ऊपर है। व्यवसाय कर की कटौतियों से पहले Medicare में कमी $48,279 है: 3.8% × ($3,000,000 × 92.35% − $1,500,000)। साझेदारी के मुनाफ़े से UBT घटाने पर यह अनुमान लगभग $44,117 रह जाता है: 3.8% × (($3,000,000 − $118,600) × 92.35% − $1,500,000)। ये अलग-अलग तुलनाएँ अकेले चुनाव का फ़ैसला नहीं करतीं।

पूरे मॉडल में नियोक्ता के पेरोल कर और कटौतियाँ, PTET, राज्य के कर, और साझेदारों की कमाई या पेरोल पर MCTMT शामिल होना ज़रूरी है। माने गए वेतन यह साबित नहीं करते कि वेतन उचित है।

आपकी स्थिति अलग है?

• मैनेजमेंट व्यवसाय न्यूयॉर्क शहर में चलता है: हेज फंड कर सेवाओं के ज़रिए वेतन और न्यूयॉर्क राज्य व शहर के करों का मॉडल माँगें। संचालन समझौता, फ़ीस और कैरी का बँटवारा, पेरोल, पिछला NYC-204, स्वामियों के निवास का ब्योरा और कंपनी के कोई भी रिटर्न इकट्ठा करें।
• कंपनी न्यूयॉर्क शहर से बाहर है: हर ढाँचे पर अपने राज्य के करों की तुलना करें। उदाहरण के लिए, कैलिफ़ोर्निया S corporation पर कैलिफ़ोर्निया की शुद्ध आय का 1.5% कर लगाता है; देखें S स्थिति चुनें या नहीं।
• कोई स्वामी विदेश में रहता है: विदेशी सह-स्वामी वाली कंपनी के ज़रिए शेयरधारक की पात्रता और विथहोल्डिंग जाँचें; स्वामित्व का ढाँचा बदलने से पहले हेज फंड कर सेवाएँ लें।
• कोई स्वामी कनाडा में रहता है: अमेरिकी LLC का कनाडाई स्वामित्व से शुरू करें, और हेज फंड कर सेवाओं के ज़रिए स्वामित्व की तालमेल वाली समीक्षा कराएँ।
• मौजूदा साझेदारी पर कर्ज़ है, आवंटन असमान हैं या नए साझेदार आ रहे हैं: चुनाव फ़ाइल करने से पहले व्यावसायिक ढाँचा बदलना देखें और हेज फंड कर सेवाएँ लें। संपत्तियों का कर आधार, देनदारियाँ और प्रस्तावित स्वामित्व की शर्तें इकट्ठा करें।
• असल सवाल C corporation का है: उस अलग तुलना के लिए LLC या C corporation देखें।
• चुनाव की अंतिम तिथि निकल चुकी है: देर से किए S corporation चुनाव में राहत देखें।