Gestionnaire de fonds ou RIA : LLC ou société de type S?

Pourquoi séparer les frais de gestion de l'intéressement du commandité?

La société de gestion touche des honoraires pour ses services; le commandité (GP) du fonds peut recevoir une part des bénéfices de la société de personnes du fonds appelée intéressement aux plus-values (carried interest). Leur traitement fiscal peut différer; voir les règles sur la gestion de placements et les participations aux profits d'une société de personnes.

Une société à responsabilité limitée (LLC) est une entité juridique; le statut de société de personnes ou de société de type S décrit seulement son traitement fiscal. Une LLC admissible peut choisir d'être imposée comme société de type S sans être remplacée par une société par actions constituée selon le droit de l'État. Voir les instructions de l'IRS sur le choix.

Le traitement de société de personnes permet au commandité (GP) d'utiliser des participations aux profits admissibles et des répartitions souples entre associés. Une société de type S ne peut pas émettre de participation aux profits dans son propre capital; ses actions confèrent des droits identiques aux distributions et en cas de liquidation. Le commandité peut rester une société de personnes lorsque la société de gestion choisit le statut de société de type S.

Détenir l'intéressement par une société de type S n'élimine pas la règle des trois ans sur la période de détention; voir l'intéressement aux plus-values et la règle des trois ans et le règlement sur l'exception pour les sociétés.

Comment se comparent une LLC imposée comme société de personnes et une société de type S?

Une société de personnes offre une propriété et un partage des bénéfices souples. Une société de type S sépare le salaire du reste du revenu d'entreprise, mais impose des restrictions de propriété et modifie les impôts locaux.

Sources : instructions de l'annexe SE, instructions du formulaire 1120-S, rémunération des propriétaires, GCT de la Ville, PTET de New York, exclusions du QBI et droits rattachés aux actions.

Pour le revenu visé par le PTET et les critères de résidence, voir les calculs de New York, les règles du PTET de la Ville et le choix du PTET. Pour l'impôt de New York pour la mobilité des transports métropolitains (MCTMT), comparez les gains des associés et la masse salariale de l'employeur.

Pour la case 14 du K-1 de cette année, voir l'impôt sur le travail autonome des gestionnaires de fonds après Soroban.

La Public Law 119-21 a rendu permanente la déduction pour revenu d'entreprise admissible (QBI); voir la publication 334 de l'IRS. La gestion de placements est une entreprise de services déterminés : au-delà de la fourchette d'élimination progressive applicable au revenu imposable, son revenu n'est pas admissible au QBI, quelle que soit la structure. Le choix du statut de société de type S n'élimine pas cette limite. Voir le règlement sur les services déterminés, l'admissibilité au QBI en gestion de fonds et le calcul du QBI.

Pour une modélisation de vos propriétaires, salaires et impôts de la Ville, voir nos services fiscaux pour fonds de couverture.

Quel salaire les gestionnaires de portefeuille doivent-ils recevoir, et combien peut-on économiser?

Une société de type S doit verser aux gestionnaires de portefeuille actifs une rémunération raisonnable pour leurs services avant de traiter les versements aux propriétaires comme des distributions; utilisez le guide sur le salaire des propriétaires et les règles de l'IRS sur la rémunération.

Pour les propriétaires dont le salaire proposé atteint le plafond des gains assujettis à la sécurité sociale américaine de 184 500 $, l'économie porte surtout sur la cotisation Medicare : 2,9 %, plus la cotisation Medicare additionnelle (Additional Medicare Tax) de 0,9 % au-delà du seuil personnel. Voir la SSA, les taux de l'impôt sur le travail autonome et les règles de la cotisation Medicare additionnelle.

Si le salaire dépasse aussi ce seuil et que les bénéfices de gestion seraient autrement assujettis à l'impôt sur le travail autonome, estimez la réduction de la cotisation Medicare ainsi : (2,9 % + 0,9 %) × (92,35 % de la part des bénéfices de la société de personnes revenant au propriétaire − salaire proposé). Le facteur provient de l'annexe SE. Ce calcul est fait avant les déductions de charges sociales de l'employeur et les autres effets sur l'impôt sur le revenu.

Le salaire supporte la cotisation Medicare de l'employeur et celle de l'employé. Incluez les autres salaires, les coûts de paie et les déductions dans le modèle complet; les salaires versés par un autre employeur n'éliminent pas automatiquement la cotisation de sécurité sociale de l'employeur à la charge de la société (publication 15). Le revenu transféré par une société de type S n'est pas un revenu de travail autonome, mais les propriétaires le déclarent même s'il reste dans la société (instructions du formulaire 1120-S).

Le GCT de la ville de New York coûte-t-il plus cher que l'UBT?

La ville de New York peut annuler l'avantage fédéral sur les charges sociales. Une société de type S au sens fédéral est, en général, assujettie à l'impôt général sur les sociétés (GCT), et la Ville ne reconnaît pas le choix de société de type S fait auprès de l'État de New York. Voir le Département des Finances de la ville de New York.

Le GCT part du résultat le plus élevé parmi quatre bases. Pour une société de gestion ordinaire, la comparaison est la suivante :

Voir le barème des taux de la Ville et les instructions du formulaire NYC-3L. Le capital de filiales peut ajouter un impôt distinct de 0,075 %. Ces chiffres suivent les plus récentes instructions annuelles de la Ville; vérifiez les exceptions, les règles d'année courte et les mises à jour de l'année de production.

Une société de gestion imposable constituée en société de personnes paie plutôt l'UBT au taux de 4 %. Les paiements pour les services des associés ne sont pas des déductions de salaire ordinaires aux fins de l'UBT. La déduction pour services des associés actifs est limitée au moins élevé de 20 % du revenu net visé ou de 10 000 $ par associé actif; la société de personnes a aussi une exemption spécifique de 5 000 $ pour une année complète. Voir les instructions du formulaire NYC-204.

Chaque associé peut-il détenir sa participation par une société de type S?

Une société de personnes de gestion peut avoir des sociétés de type S comme associés : le propriétaire, un particulier, reçoit un salaire et un revenu transféré par la société de type S, qui n'est pas un revenu de travail autonome. Les répartitions de la société de personnes restent possibles, mais chaque société ajoute une paie et des déclarations. Voir la publication 541 et les instructions du formulaire 1120-S.

Chaque société reçoit le K-1 fédéral de la société de personnes de gestion et, s'il y a lieu, le K-1 de New York pour associé société, verse un salaire raisonnable à son propriétaire et remet des K-1 à ses actionnaires. Voir le CT-3-S et les instructions du formulaire 1120-S. Revoyez les contrats et les transferts avant de céder à une société une participation personnelle dans la société de personnes.

Un associé qui est une société ne peut pas transférer les crédits du PTET de New York à ses propriétaires. La société de personnes de gestion exclut le revenu qui revient à une société de type S. Chaque société de type S admissible de New York doit faire son propre choix pour le revenu admissible de ses actionnaires, y compris le revenu de la société de personnes après les salaires déductibles; les salaires sont exclus. Chaque société qui veut le PTET doit y adhérer chaque année en ligne au plus tard le 15 mars; voir la FAQ sur le PTET de New York et les étapes du choix du PTET.

Un associé société de type S assujetti au GCT de la Ville ajoute cet impôt, alors que la société de personnes de gestion continue de payer l'UBT. Modélisez le crédit pour UBT payé dont dispose l'associé société sur le formulaire NYC-9.7 au lieu d'additionner simplement les deux impôts à leur plein taux; les instructions du formulaire NYC-3L limitent ce crédit aux calculs fondés sur le revenu. Le propriétaire, un particulier, perd le crédit IT-219 parce que la société est désormais l'associé. Un choix de société de type S pour toute la société de gestion met fin à l'UBT et à ce crédit; voir les instructions du formulaire IT-219.

Une société de type S peut-elle partager inégalement les bénéfices de gestion ou admettre un nouvel associé?

Une société de type S ne peut pas attribuer les bénéfices de gestion indépendamment de la détention des actions. Toutes les actions en circulation doivent conférer des droits identiques aux distributions et en cas de liquidation, même si les droits de vote peuvent différer. Voir le règlement sur la catégorie unique d'actions.

Des salaires ou des primes raisonnables peuvent rémunérer un travail différent. Des actionnaires à parts égales doivent tout de même avoir des droits contractuels identiques sur les bénéfices résiduels. Avant de faire le choix, revoyez toute convention qui attribue les bénéfices par stratégie, par portefeuille de clients ou selon un partage annuel négocié.

Des actions remises pour des services créent généralement une rémunération imposable égale à leur valeur à l'acquisition des droits, moins tout montant payé (règlement de l'article 83); une participation aux profits admissible dans une société de personnes n'est généralement pas imposée à l'attribution. Pour des actions dont les droits ne sont pas acquis, le bénéficiaire peut choisir d'être imposé au moment du transfert au moyen du formulaire 15620 ou d'une déclaration conforme de choix 83(b) dans les 30 jours suivant le transfert; voir le formulaire 15620 et devenir associé d'un gestionnaire de fonds. Vérifiez l'admissibilité avant tout transfert.

Quels associés étrangers, fiducies ou LLC de portefeuille bloquent le choix?

Un actionnaire étranger non-résident, une société de personnes ou une société ordinaire bloque généralement le choix de société de type S de la société de gestion. La nationalité canadienne ou le fait de vivre à l'étranger ne règle pas à lui seul la question; déterminez le statut fiscal américain de chaque propriétaire. Pour les règles générales d'admissibilité, voir faut-il choisir le statut de société de type S et les exigences de l'IRS.

Les choix QSST et ESBT exigés se font dans la période de 16 jours et 2 mois qui commence au transfert des actions; pour une fiducie qui détient des actions avant que la société choisisse le statut de société de type S, la période commence à la date d'effet du statut si la société fait le choix cette année-là, ou à la date de production si elle le fait pour l'année suivante. Utilisez la partie III du formulaire 2553, s'il y a lieu, ou une déclaration de choix conforme; un choix exigé qui est manqué peut invalider le statut de société de type S ou y mettre fin. Voir les règles sur les fiducies et l'allègement pour choix tardif.

Des sociétés de type S détenues par les associés peuvent être propriétaires d'une société de personnes de gestion. Elles ne peuvent généralement pas être actionnaires d'une société de gestion qui est une société de type S.

Comment une société de personnes peut-elle changer de statut pour l'année suivante, et au plus tard quand?

Une LLC de gestion admissible fait généralement le choix de l'imposition comme société de type S et de la classification comme société sur le formulaire 2553, signé par un dirigeant avec tous les consentements requis des actionnaires. New York exige généralement le formulaire CT-6, signé par une personne autorisée et par chaque actionnaire dont la signature est requise; voir les instructions de l'IRS et les instructions de New York.

Une date limite qui tombe une fin de semaine ou un jour férié est reportée au jour ouvrable suivant. Sans formulaire CT-6, sauf si le statut de société de type S est imposé ou qu'un allègement est accordé, New York impose la société comme une société de type C : la société paie la taxe de franchise des sociétés, les propriétaires résidents paient l'impôt sur les distributions et le PTET de New York n'est pas offert (règles de l'État). L'article 660(b)(5) de la Tax Law permet un allègement pour choix tardif fondé sur un motif raisonnable; les instructions du formulaire CT-6 décrivent aussi la validation après un allègement fédéral.

Pour un exercice qui ne correspond pas à l'année civile, le formulaire 2553 est habituellement à produire dans les 2 mois et 15 jours suivant le début de l'exercice. New York peut imposer le traitement de société de type S si le revenu de placement admissible dépasse 50 % du revenu brut fédéral, y compris certains éléments provenant de sociétés de personnes; les seuls honoraires de gestion ne satisfont pas à ce critère. Voir les instructions du formulaire CT-3-S.

Une conversion admissible est habituellement libre d'impôt, mais une dette prise en charge qui dépasse le coût de base rajusté des actifs transférés peut créer un gain, sous réserve d'exceptions; voir changer de structure d'entreprise, la publication 542 de l'IRS et les règles sur les dettes.

Revenir à l'imposition comme société de personnes peut entraîner une liquidation réputée imposable; le règlement sur la classification interdit généralement un autre choix de classification pendant 60 mois après qu'une LLC existante a changé de classification. La perte de l'admissibilité au statut de société de type S, par exemple à la suite du transfert d'actions à un actionnaire inadmissible, laisse la classification de société en place : la société devient une société de type C. Sans le consentement de l'IRS, un nouveau choix de société de type S doit généralement attendre la cinquième année d'imposition suivant la première année d'imposition où la cessation a pris effet (instructions du formulaire 1120-S); un allègement pour fin involontaire du statut peut s'appliquer. Si la date limite a été manquée, utilisez l'allègement pour choix tardif de société de type S.

Quelles déclarations et quels coûts supplémentaires le statut de société de type S entraîne-t-il?

Le statut de société de type S ajoute habituellement une paie pour les propriétaires, des déclarations de société et l'administration de la paie. Un choix pour toute la société de gestion remplace la déclaration de la société de personnes de gestion; des choix au niveau des associés conservent cette déclaration et ajoutent des déclarations de société distinctes.

Voir les obligations de production des sociétés de type S de l'IRS, le formulaire CT-3-S de New York et les formulaires du GCT de la Ville. Pour les coûts généraux du choix et de l'administration, voir faut-il choisir le statut de société de type S.

La pénalité fédérale pour production tardive du formulaire 1120-S peut s'appliquer même si la société ne doit aucun impôt sur le revenu : 260 $ par actionnaire, par mois ou partie de mois, jusqu'à 12 mois, sauf motif raisonnable. Le montant de l'année de production en cours provient de la Revenue Procedure 2025-32, section 4.56; les instructions de la déclaration expliquent le fonctionnement de la pénalité. New York exige aussi 50 $ par actionnaire, par mois ou partie de mois, jusqu'à 5 mois, pour un formulaire CT-3-S tardif ou incomplet (instructions du formulaire CT-6).

Les dirigeants ou autres personnes responsables des charges sociales retenues qui omettent volontairement de les verser peuvent devoir personnellement 100 % des impôts retenus en fiducie non versés, selon l'article 6672 de l'IRC (publication 15). La cotisation est généralement limitée à 3 ans à compter de la production ou du 15 avril suivant, selon la date la plus tardive; les déclarations non produites n'ont aucune limite. Le recouvrement dure généralement 10 ans après la cotisation, sous réserve de prolongations et de suspensions (manuel de l'IRS).

Dans les deux structures, les propriétaires admissibles peuvent devoir personnellement leur part du PTET de New York impayé. Les propriétaires qui gèrent ou contrôlent l'entité et celui qui a fait le choix peuvent devoir la totalité de l'impôt (Tax Law, article 866(c)). Le recouvrement prend généralement fin 20 ans après la première date où un mandat aurait pu être déposé; un mandat doit généralement être déposé dans les 6 ans suivant la cotisation, sous réserve d'exceptions prévues par la loi (article 174-b).

Le même choix s'applique-t-il à un RIA qui gère des comptes distincts?

Un conseiller en placement qui gère des comptes distincts fait la même comparaison pour son activité de gestion. Sans répartition par une société de personnes de fonds, il n'y a pas de structure d'intéressement du commandité; les commissions de performance prévues par contrat restent des honoraires de services. Le règlement sur la gestion de placements vise les honoraires de gestion d'actifs et de conseils en placement.

Exemple

Supposons trois propriétaires actifs résidents de la ville de New York, à parts égales, et des bénéfices annuels de gestion de 3 000 000 $ avant la rémunération des propriétaires et l'impôt sur les entreprises de la Ville. Tous les montants sont donnés à titre d'illustration en dollars américains. Tout le revenu d'entreprise est attribué à la Ville et il n'y a aucun autre rajustement ni crédit dans la comparaison au niveau de l'entité.

Supposons que les bases du capital et de l'impôt minimum sont plus petites et qu'il n'y a pas de capital de filiales. Avec ces données simplifiées, le GCT dépasse l'UBT de 14 150 $, avant les charges sociales fédérales et les crédits au niveau des propriétaires. Le calcul suit les instructions des formulaires NYC-204 et NYC-3L.

Si le revenu imposable de chaque propriétaire dans la Ville est d'au moins 142 000 $ et que son impôt de la Ville permet le plein crédit, les crédits IT-219 totalisent 27 278 $ (23 % × 118 600 $). L'écart dans la Ville devient alors 41 428 $ (132 750 $ − (118 600 $ − 27 278 $)); voir le formulaire IT-219.

Supposons aussi que chaque propriétaire dépasse le seuil de la cotisation Medicare additionnelle dans les deux structures. Avant les déductions d'impôts sur les entreprises, la réduction de la cotisation Medicare est de 48 279 $ : 3,8 % × (3 000 000 $ × 92,35 % − 1 500 000 $). La déduction de l'UBT des bénéfices de la société de personnes ramène cette estimation à environ 44 117 $ : 3,8 % × ((3 000 000 $ − 118 600 $) × 92,35 % − 1 500 000 $). Ces comparaisons isolées ne décident pas du choix.

Le modèle complet doit inclure les charges sociales et les déductions de l'employeur, le PTET, les impôts de l'État et la MCTMT sur les gains des associés ou sur la masse salariale. Les salaires supposés n'établissent pas une rémunération raisonnable.

Votre situation est différente?

• La société de gestion exerce ses activités dans la ville de New York : demandez une modélisation des salaires et des impôts de l'État et de la ville de New York par nos services fiscaux pour fonds de couverture. Rassemblez la convention d'exploitation, le partage des frais de gestion et de l'intéressement, la paie, le dernier formulaire NYC-204, les renseignements sur la résidence des propriétaires et toute déclaration de société.
• La société est située hors de la ville de New York : comparez les impôts de votre État pour chaque structure. La Californie, par exemple, impose les sociétés de type S au taux de 1,5 % de leur revenu net en Californie; voir faut-il choisir le statut de société de type S.
• Un propriétaire vit à l'étranger : vérifiez l'admissibilité de l'actionnaire et la retenue avec une société ayant un copropriétaire étranger; faites appel à nos services fiscaux pour fonds de couverture avant de changer la structure de propriété.
• Un propriétaire vit au Canada : commencez par un propriétaire canadien d'une LLC américaine et obtenez un examen coordonné de la propriété par nos services fiscaux pour fonds de couverture.
• Une société de personnes existante a des dettes, des répartitions inégales ou de nouveaux associés : consultez changer de structure d'entreprise et faites appel à nos services fiscaux pour fonds de couverture avant de produire un choix. Rassemblez le coût de base fiscal des actifs, les dettes et les conditions de propriété proposées.
• La vraie question porte sur une société de type C : utilisez LLC ou société de type C pour cette comparaison distincte.
• La date limite du choix est passée : utilisez l'allègement pour choix tardif de société de type S.