Thư xác nhận QSBS cho startup đám mây GPU và phần cứng

Startup đám mây GPU hoặc phần cứng có thể xác nhận gì trong thư xác nhận QSBS?

Công ty có thể xác nhận các dữ kiện về chính mình, không phải khoản loại trừ của người nắm giữ. Với cổ phần phát hành sau ngày 4 tháng 7 năm 2025, tổng tài sản gộp của công ty phải luôn bằng hoặc dưới $75.000.000 vào mọi thời điểm trước mỗi lần phát hành và ngay sau đó ($50.000.000 với cổ phần phát hành trước), và ít nhất 80% tài sản tính theo giá trị phải được dùng trong một ngành kinh doanh không bị loại trừ (26 U.S.C. 1202; P.L. 119-21, section 70431).

Thư xác nhận hoặc thư cam đoan QSBS là tuyên bố của chính công ty, do một cán bộ điều hành ký. Không có biểu mẫu nào của IRS cho thư này và không phải nộp gì. Luật cho phép IRS yêu cầu công ty báo cáo (1202(d)(1)(C)), nhưng chưa có quy định nào yêu cầu; quy định duy nhất theo section 1202 hiện hành, 26 CFR 1.1202-2, chỉ đề cập việc mua lại cổ phần.

Có hai câu hỏi chưa ngã ngũ với doanh nghiệp đám mây GPU và các startup hạ tầng AI khác: cho thuê năng lực GPU có phải là "leasing" (cho thuê) không, và công việc thiết kế có phải là "engineering" (kỹ thuật) không. Cả hai đều là ngành bị loại trừ, và không từ nào được định nghĩa. Một lá thư cẩn thận nêu dữ kiện và mô tả hợp đồng thay vì trả lời hai câu hỏi này. Thư không phải là ý kiến pháp lý, bản định giá (kể cả định giá 409A), nghiên cứu tín thuế nghiên cứu hay báo cáo kiểm toán.

Điều kiện nào của section 1202 thuộc về công ty, điều kiện nào thuộc về người nắm giữ?

Công ty trả lời về tư cách, quy mô, hoạt động và việc mua lại cổ phần của mình. Người nắm giữ trả lời về cách thức và thời điểm họ nhận cổ phần và thời gian họ nắm giữ.

Người nắm giữ trả lời về:

• Mua trực tiếp từ công ty khi phát hành lần đầu, không mua lại từ người nắm giữ khác trong giao dịch thứ cấp.
• Thời gian nắm giữ: cổ phần nhận sau ngày 4 tháng 7 năm 2025 được loại trừ 50% khoản lãi đủ điều kiện sau 3 năm, 75% sau 4 năm và 100% sau 5 năm; cổ phần nhận trước đó cần nắm giữ hơn 5 năm.
• Mức trần cho mỗi công ty: số lớn hơn giữa $15.000.000 ($10.000.000 với cổ phần nhận trước đó) và 10 lần giá gốc tính thuế.
• Không phải là công ty: người nắm giữ là công ty không được loại trừ.
• Khai báo việc bán trên Form 8949 và Schedule D (hướng dẫn).

Cho thuê năng lực GPU có biến doanh nghiệp đám mây GPU thành ngành cho thuê không?

Tùy hợp đồng, và không có quy tắc nào trả lời. Neocloud, tức công ty đám mây xây dựng quanh việc cho thuê năng lực tính toán GPU, bán một thứ có thể trông giống dịch vụ hoặc giống cho thuê máy chủ. Section 1202(e)(3)(B) loại trừ "leasing" (cho thuê) mà không định nghĩa.

Phép thử gần nhất trong Bộ luật Thuế là 26 U.S.C. 7701(e), coi một hợp đồng "purports to be a service contract" (bề ngoài là hợp đồng dịch vụ) là hợp đồng thuê sau khi cân nhắc các yếu tố, trong đó có sáu yếu tố được liệt kê. Quy định này áp dụng cho toàn bộ chapter 1, bao gồm section 1202, nên có thể xếp lại một hợp đồng thành hợp đồng thuê, nhưng không quy tắc nào nói khi nào những hợp đồng như vậy biến công ty thành ngành "leasing".

Điều kiện tích cực tính tài sản trên "1 or more" (một hoặc nhiều) ngành kinh doanh, nên một phần đội máy chủ mang tính cho thuê có thể làm cả công ty không đạt (xem ví dụ thứ hai). Các quy tắc về cho thuê thụ động trong Cho thuê máy chủ GPU là một phép thử khác.

Công việc kỹ thuật có biến startup chip, làm mát bằng chất lỏng hoặc phần cứng điện thành ngành bị loại trừ không?

Bán phần cứng không nằm trong danh sách bị loại trừ; được trả tiền cho dịch vụ kỹ thuật thì có thể. Section 1202(e)(3)(A) loại trừ các ngành "involving the performance of services in the fields of" (thực hiện dịch vụ trong các lĩnh vực) kỹ thuật, tư vấn và các lĩnh vực khác, và các ngành có tài sản chính là uy tín hoặc kỹ năng của nhân viên. Chưa có quy định nào theo section 1202 định nghĩa các lĩnh vực này.

• Một startup chip hoặc nhà sản xuất bộ phân phối chất làm mát (CDU) được trả tiền cho sản phẩm mình thiết kế khác với một công ty được trả tiền cho công việc thiết kế, nhưng không quy tắc nào vạch ranh giới.
• Phí kỹ thuật không định kỳ (non-recurring engineering), thiết kế bo mạch hoặc tấm làm mát (cold plate) theo yêu cầu, và dịch vụ tích hợp là các dòng doanh thu mà nhà đầu tư hỏi đến.

Các quy tắc của section 199A không giúp được, vì section đó bỏ kỹ thuật ra khỏi danh sách của chính nó (199A(d)(2)(A)), và phán quyết riêng (private letter ruling) chỉ ràng buộc công ty đã xin (6110(k)(3)). Một tuyên bố trình bày doanh thu theo dòng sản phẩm để ngỏ câu hỏi thay vì tuyên bố rằng đã có câu trả lời.

Điều kiện tổng tài sản được tính thế nào?

Tổng tài sản là tiền mặt cộng giá gốc tính thuế đã điều chỉnh của mọi tài sản khác: đại khái là số công ty đã trả, trừ khấu hao đã khấu trừ trên tờ khai thuế (1202(d)(2)). Đó không phải giá trị thị trường hay giá trị sổ sách.

• Không phải bảng cân đối kế toán. Schedule L theo sổ sách (hướng dẫn Form 1120), và thuế đặc quyền kinh doanh Delaware cũng vậy. Cả hai đều không phải con số QSBS.
• Khấu hao làm giảm tổng tài sản. Giá gốc tính thuế giảm theo khấu hao, khấu hao bổ sung và Section 179 (Pub. 551), nên máy chủ GPU đã khấu trừ bằng khấu hao bổ sung còn rất ít hoặc không còn giá gốc tính thuế (Khấu trừ chi phí máy chủ GPU). Chọn không áp dụng khấu hao bổ sung cho một nhóm tài sản, hoặc mức chuyển tiếp thấp hơn của năm 2025, giữ lại nhiều giá gốc hơn trong tổng số và có thể đẩy tổng tài sản vượt giới hạn; công ty đưa ra lựa chọn trên tờ khai nộp đúng hạn, kể cả thời gian gia hạn, và muốn hủy lựa chọn phải có sự đồng ý của IRS (26 CFR 1.168(k)-2(f)). Cách tính giá gốc giữa năm mua chưa được xác định. Dùng giá gốc cho đến cuối năm là cách làm thận trọng, không phải quy tắc.
• Nợ không được trừ ra. Khoản vay thế chấp bằng GPU, tài trợ từ nhà cung cấp hay khoản trả trước của khách hàng cho năng lực đặt trước đều làm tăng tổng tài sản.
• Vòng gọi vốn được tính: phép thử ngay sau khi phát hành bao gồm "amounts received in the issuance" (số tiền nhận được trong lần phát hành).
• Tài sản góp vốn được tính theo giá trị thị trường hợp lý tại thời điểm góp.
• Khoản phải thu được tính theo mệnh giá nếu dùng phương pháp kế toán dồn tích (accrual method) và bằng 0 nếu dùng phương pháp kế toán tiền mặt (cash method), vì thu nhập theo phương pháp tiền mặt chưa bị đánh thuế (Pub. 538).
• Các công ty liên quan được tính gộp. Mọi công ty trong một chuỗi sở hữu trên 50% được coi là một công ty: startup, các công ty mà startup sở hữu trên tỷ lệ đó, và bất kỳ công ty nào sở hữu startup trên tỷ lệ đó, cùng các công ty con khác của chủ sở hữu ấy. Mọi công ty tiền thân cũng được tính. Một công ty con kỹ thuật ở Canada hoặc Đài Loan thường được tính vào: section 1202 chỉ mượn section 1563(a)(1), không mượn quy tắc trong 1563(b) loại công ty nước ngoài ra, và chưa có hướng dẫn nào của IRS nói khác.

Dùng tiền huy động để mua GPU không làm thay đổi tổng tài sản lúc mua, vì tiền mặt chuyển thành giá gốc tính thuế; sau đó khấu hao làm giảm tổng số. Vay nợ làm tăng tổng tài sản ngay ngày nhận tiền vay.

Vòng Series B hay một lần mua GPU lớn có thể đẩy công ty vượt giới hạn không?

Một vòng gọi vốn có thể, và một lần mua GPU bằng khoản vay hoặc tín dụng của nhà cung cấp cũng có thể; mua bằng tiền mặt thì không, vì tiền mặt chuyển thành giá gốc tính thuế. Một khi tổng tài sản đã từng vượt giới hạn, không lần phát hành nào sau đó đủ điều kiện, kể cả việc thực hiện quyền chọn và cổ phần phát hành khi SAFE hoặc giấy nợ chuyển đổi (khi nào cổ phần từ SAFE được coi là đã nhận). Cổ phần đã phát hành vẫn giữ tư cách theo điều kiện này.

Với cổ phần phát hành sau ngày 4 tháng 7 năm 2025, lịch sử "at all times before" (mọi thời điểm trước đó) cũng dùng mức $75.000.000 (P.L. 119-21, section 70431(c)), nên công ty đã vượt $50.000.000 nhưng chưa bao giờ vượt $75.000.000 có thể lại phát hành cổ phần đủ điều kiện. Các giới hạn bằng đô la cho cổ phần mới sẽ được điều chỉnh theo lạm phát; khi trang này được kiểm tra, chưa có mức điều chỉnh nào được công bố.

Điều kiện hoạt động kinh doanh tích cực xử lý đội máy chủ GPU và tiền mặt chưa dùng ra sao?

Điều kiện tích cực dùng giá trị, không dùng giá gốc tính thuế, nên đội máy chủ GPU đã khấu trừ hết vẫn được tính theo giá trị thực (1202(e)).

• Nghiên cứu được tính. Tài sản dùng cho hoạt động khởi nghiệp, cho chi phí nghiên cứu theo section 174 hoặc 174A, hoặc cho nghiên cứu nội bộ phục vụ một ngành kinh doanh tương lai không bị loại trừ là tài sản tích cực, kể cả trước khi có doanh thu.
• Tiền mặt được tính nếu giữ cho nhu cầu vốn lưu động hợp lý, hoặc dự kiến dùng cho nghiên cứu hay tăng vốn lưu động trong vòng 2 năm. Sau năm thứ 2, tối đa 50% tài sản được tính theo cách này. Tiền mặt giữ cho đơn hàng GPU kế tiếp có phải là vốn lưu động không thì chưa ngã ngũ.
• Nhìn xuyên qua công ty con: công ty mẹ tính phần tài sản và hoạt động tương ứng của mình trong công ty con.

"Substantially all" (gần như toàn bộ) thời gian nắm giữ chưa được định nghĩa. Tối thiểu, hãy lập bảng tại mỗi lần phát hành và mỗi cuối năm; bảng cuối quý sẽ phát hiện lượng tiền mặt dồn lại sau một vòng gọi vốn. Tần suất đó là cách làm thực tế, không phải luật.

Hồ sơ nào chứng minh cho tuyên bố của công ty?

• Điều lệ và lịch sử tư cách thuế.
• Sổ cổ đông: ngày, khoản đối giá và giá của từng lần phát hành.
• Bảng tổng tài sản tại mỗi lần phát hành, lập từ sổ đăng ký tài sản cố định (giá gốc tính thuế) và số dư ngân hàng, kể cả công ty con.
• Bảng tài sản tích cực theo giá trị, kèm nguồn của các giá trị.
• Doanh thu theo dòng sản phẩm, kèm các điều khoản hợp đồng chính: độc quyền, quyền kiểm soát, thời hạn.
• Nhật ký mua lại cổ phần.
• Các Form 1120 và 4562.
• Ngân sách hoặc biên bản họp hội đồng quản trị cho thấy kế hoạch dùng tiền mặt.

Điều gì khác làm thay đổi câu trả lời?

• Mua lại cổ phần: việc công ty mua cổ phần từ người nắm giữ hoặc người liên quan trong vòng 2 năm trước hoặc sau lần phát hành làm cổ phần của người nắm giữ đó mất điều kiện; các lần mua vượt 5% tổng giá trị cổ phần trong vòng 1 năm trước hoặc sau lần phát hành làm mọi cổ phần phát hành lúc đó mất điều kiện. Các lần mua từ $10.000 trở xuống, hoặc từ 2% trở xuống, được bỏ qua, cũng như các lần mua từ nhân viên hoặc giám đốc nghỉ việc, mua cổ phần nhận để đổi lấy dịch vụ, và khi chết, mất khả năng lao động hoặc ly hôn (1.1202-2). Việc mua bán giữa các người nắm giữ không phải là công ty mua lại.
• Bất động sản: cho thuê mặt bằng không phải là hoạt động kinh doanh tích cực.
• Cổ phần S corporation không phải là QSBS: Chuyển S corporation thành C corporation.
• Chuyển đổi LLC: cổ phần được coi là nhận vào lúc chuyển đổi, với giá gốc tính thuế không thấp hơn giá trị tài sản: Thay đổi cấu trúc doanh nghiệp.
• Chuyển sang công ty mẹ Delaware (flip) từ Canada: cổ phần Delaware nhận để đổi lấy cổ phần công ty Canada là cổ phần nhận để đổi lấy cổ phần, nên thường không đủ điều kiện; cổ phần mới mua bằng tiền mặt sau đó thì có thể: Đưa startup Canada về dưới công ty mẹ Delaware.
• Tiểu bang: California không áp dụng theo (FTB); hãy kiểm tra tiểu bang của người nắm giữ.
• Quyền chọn mua cổ phiếu: quyền chọn không phải là cổ phần. Cổ phần được phát hành khi thực hiện quyền chọn, nên điều kiện tổng tài sản của công ty xét vào ngày thực hiện, không phải ngày cấp.
• Nhà sáng lập ở nước ngoài: người không cư trú không có nơi cư trú thuế (tax home) tại Hoa Kỳ thường không phải nộp thuế Hoa Kỳ trên khoản lãi từ cổ phần startup Hoa Kỳ, vì đó là thu nhập có nguồn nước ngoài, trừ khi công ty chủ yếu là bất động sản tại Hoa Kỳ; vì vậy khoản loại trừ hiếm khi có ý nghĩa và nước sở tại quyết định (Pub. 519). Xem Nhà sáng lập người Canada bán cổ phần startup Hoa Kỳ.
• Tặng cho và quỹ tín thác có thể thay đổi cách áp dụng mức trần; đó là hoạch định tài sản, nằm ngoài phạm vi trang này.

Ví dụ

Mọi số liệu đều là minh họa, bằng đô la Hoa Kỳ.

Vòng Series B $60.000.000 của một doanh nghiệp đám mây GPU

Một doanh nghiệp đám mây GPU thành lập ở Delaware, đặt máy chủ trong một trung tâm dữ liệu cho thuê chỗ đặt máy chủ ở Virginia, có $20.000.000 tiền mặt và $5.000.000 tiền đặt cọc và khoản phải thu (phương pháp dồn tích). $30.000.000 máy chủ GPU, mua năm 2025 sau ngày 19 tháng 1 và đã khấu trừ toàn bộ bằng khấu hao bổ sung, có giá gốc tính thuế $0 dù sổ sách ghi khoảng $25.000.000. Tổng tài sản: $25.000.000.

Sau vòng Series B $60.000.000, tổng tài sản là $85.000.000. Cổ phần Series B không đạt; cổ phần vòng hạt giống và Series A giữ tư cách; mọi lần phát hành sau đó không đạt, kể cả việc thực hiện quyền chọn. Nếu chỉ huy động $45.000.000, tổng tài sản là $70.000.000 và đạt, và dùng số tiền đó mua máy chủ không làm thay đổi gì lúc mua. Một khoản vay $30.000.000 thế chấp bằng GPU sau đó đẩy tổng số lên $100.000.000, và không cổ phần nào phát hành sau đó đủ điều kiện. Nếu công ty đã chọn không áp dụng khấu hao bổ sung cho tài sản 5 năm, máy chủ sẽ còn khoảng $24.000.000 giá gốc tính thuế sau khấu hao năm đầu, và vòng huy động $45.000.000 sẽ cho tổng $94.000.000 và không đạt.

Cụm máy chủ đặt trước có thể là cho thuê

Một doanh nghiệp đám mây GPU có $60.000.000 tài sản tính theo giá trị: $35.000.000 máy chủ chạy dịch vụ tính toán theo nhu cầu cho nhiều khách hàng, $15.000.000 cụm máy chủ bare-metal do một khách hàng đặt trước ba năm (bộ phần mềm riêng, cam kết trả tiền dù dùng hay không, khu lồng riêng) và $10.000.000 vốn lưu động. Nếu các cụm đặt trước là cho thuê, tài sản tích cực là 75% và công ty không đạt trong giai đoạn đó; nếu đó là dịch vụ tính toán, công ty đạt ở mức 100%. Tuyên bố của công ty mô tả các điều khoản hợp đồng thay vì chọn một câu trả lời.

Startup làm mát bằng chất lỏng đang giữ tiền vòng Series A

Trong năm thứ ba, một startup làm mát bằng chất lỏng có $40.000.000 tiền mặt và $10.000.000 giàn thử nghiệm, nguyên mẫu (prototype) và hàng tồn kho bộ phân phối chất làm mát (CDU). Chỉ $25.000.000 tiền mặt (một nửa của $50.000.000) được tính, nên tài sản tích cực tối đa là 70% và công ty không đạt trong giai đoạn đó. Sau khi chi $10.000.000 cho thiết bị và hàng tồn kho, tài sản tích cực đạt 90%. Nếu khoản $2.000.000 mỗi năm từ việc thiết kế tấm làm mát theo yêu cầu cho một khách hàng là dịch vụ kỹ thuật, tài sản dùng cho việc đó bị loại khỏi phép tính.

Trường hợp của bạn có khác không?

• Vòng gọi vốn, khoản vay hoặc đơn hàng GPU sát giới hạn, hoặc hợp đồng có thể là cho thuê: các bảng tính cần được đánh giá chuyên môn trước khi cán bộ điều hành ký; xem dịch vụ thuế cho trung tâm dữ liệu và hạ tầng.
• Vẫn đang chọn loại hình doanh nghiệp: LLC hay C corporation.
• Cổ phần nhà sáng lập có lịch xác lập quyền sở hữu hoặc lựa chọn 83(b): Cổ phần nhà sáng lập được xác lập quyền sở hữu dần.
• SAFE hoặc giấy nợ chuyển đổi trên tờ khai: SAFE và giấy nợ chuyển đổi.
• Tờ khai còn thiếu bị phát hiện khi thẩm định: Chỉnh đốn hồ sơ thuế trước khi nhà đầu tư thẩm định.
• Thoái vốn bằng bán cổ phần hoặc bán tài sản: Bán doanh nghiệp.
• Nhà sáng lập sống ở Canada: Nhà sáng lập người Canada bán cổ phần startup Hoa Kỳ và dịch vụ thuế xuyên biên giới.