Sociedad de cartera para acciones de startup: ¿personal o holdco?

¿Debo tener las acciones de mi startup a título personal o por medio de una sociedad de cartera?

Si usted tiene las acciones a título personal, conserva dos beneficios fiscales personales que una sociedad de cartera nunca puede reclamar: la exención vitalicia de ganancias de capital de Canadá, de hasta C$1.275 millones de ganancia sobre acciones canadienses que cumplen los requisitos, y la QSBS de EE. UU. sobre acciones de Delaware si más adelante se hace residente de EE. UU. Una sociedad de cartera (holdco) mantiene el producto de la venta dentro de una corporación, donde puede invertirse antes de pagar impuesto personal al distribuirlo.

Un caso no es sencillo si hay una empresa de Delaware, una posible mudanza a EE. UU., una participación lo bastante grande para controlar la startup, acciones que ya tienen valor o una holdco de Quebec. Decidir después de emitir las acciones suele implicar una valuación y un rollover (transferencia con diferimiento fiscal). Reúna la tabla de capitalización, el país de constitución de la startup, el acuerdo de accionistas y las condiciones de consolidación de derechos, y cualquier plan de mudanza.

¿Una sociedad de cartera hace perder la exención vitalicia de ganancias de capital?

Sí. La deducción de la sección 110.6(2.1) es solo para "una persona física (que no sea un fideicomiso)" residente en Canadá durante todo el año. Una corporación que vende acciones de una startup no puede reclamarla.

Lo que sí puede vender son las acciones de su holdco, que podrían ser acciones de una pequeña empresa calificada si los activos de la holdco son acciones de pequeñas empresas relacionadas y se cumplen las pruebas de activos en cadena: más de 50% del valor en activos que cumplen los requisitos durante los 24 meses anteriores a la venta, y 90% en el momento de la venta para la prueba de pequeña empresa. Eso solo ayuda si un comprador acepta comprar la holdco y no la startup.

La exención también exige una sociedad privada bajo control canadiense, que debe ser una corporación canadiense (sección 125(7)). Las acciones de una startup de Delaware nunca cumplen los requisitos, ni a título personal ni por medio de una holdco. Para las pruebas después de una ronda de capital de riesgo, vea la exención en la salida de una startup.

¿Una sociedad de cartera hace perder la QSBS de EE. UU. si algún día me hago residente de EE. UU.?

Sí. La sección 1202(a) excluye la ganancia solo para "un contribuyente que no sea una corporación", así que una holdco canadiense no puede usarla. Además, el contribuyente debe haber adquirido las acciones en su emisión original, y solo las donaciones, el fallecimiento y ciertas distribuciones de sociedades de personas transmiten el estatus de QSBS a un nuevo propietario (sección 1202(h)). Que la holdco le entregue después las acciones a usted no está en esa lista.

La QSBS importa sobre todo si usted podría hacerse residente o ciudadano de EE. UU. antes de la salida. Mientras usted viva en Canadá, la ganancia sobre acciones de Delaware por lo general tributa solo en Canadá según el Artículo XIII(4) del tratado, salvo que el valor de la empresa provenga principalmente de bienes inmuebles de EE. UU. Salir de Canadá suele equivaler a una venta presunta, al valor justo de mercado, de las acciones que usted posee, sean de la startup o de la holdco (sección 128.1(4)). Un residente de EE. UU. que es dueño de una holdco canadiense también queda sujeto a las reglas de EE. UU. para corporaciones extranjeras; vea mudarse a EE. UU. como fundador. Para las pruebas del titular, vea QSBS para fundadores.

¿Qué presenta la sociedad de cartera por acciones de una startup de Delaware?

Una holdco presenta una T2 cada año y un Form T1134 por cada año en que la startup de Delaware sea su filial extranjera. Si el costo de las acciones para la holdco sigue por debajo de C$100,000 y la startup está inactiva (ingresos brutos, incluido el dinero recaudado, por debajo de C$100,000 y activos que nunca superan C$1,000,000), el T1134 solo necesita información básica de la startup, no un suplemento completo. Una corporación no residente es una filial extranjera cuando la participación de la holdco en su capital es de al menos 1% y la holdco junto con las personas relacionadas posee al menos 10%; la prueba se aplica en cualquier momento del año (preguntas y respuestas de la CRA sobre el T1134). El T1134 vence 10 meses después del cierre del ejercicio de la holdco.

Si la startup no es una filial extranjera, sus acciones son propiedad extranjera especificada, y el Form T1135 es obligatorio cuando el costo total de esa propiedad para la holdco supera C$100,000. Las acciones de una filial extranjera quedan fuera de ese cálculo (sección 233.3). Usted presenta los mismos formularios a título personal si tiene las acciones directamente, así que la holdco cambia de lugar el trámite, pero no lo elimina.

En EE. UU., la startup de Delaware presenta el Form 5472 por las transacciones reportables con un propietario extranjero de 25% o más, directo o indirecto (instrucciones del IRS). La startup puede pedirle a la holdco un Form W-8BEN-E. Para los detalles y las multas del T1134, vea informes de propiedad extranjera y filiales.

¿Cómo tributa una venta dentro de la sociedad de cartera y cómo me llega el dinero?

La holdco incluye 50% de la ganancia en su ingreso como ingreso de inversión. Una sociedad privada bajo control canadiense paga un impuesto reembolsable adicional de 10 2/3% sobre ese ingreso (sección 123.3), y parte del impuesto corporativo se reembolsa cuando la holdco le paga a usted dividendos gravables (sección 129).

La parte no gravada de la ganancia se suma a la cuenta de dividendos de capital de la holdco (sección 89(1)). La holdco puede pagarle ese monto como dividendo de capital si presenta una elección (Form T2054) a más tardar el día en que el dividendo sea pagadero o se pague por primera vez, el que ocurra primero, y usted no incluye nada de ese dividendo en su ingreso (sección 83(2)). Una elección por encima del saldo de la cuenta genera el impuesto de la Parte III de 60% sobre el exceso, y a cada accionista que recibió el dividendo se le puede exigir que pague una parte (sección 185(4)).

El resto le llega como dividendos gravables cuando usted decida, y ese es el diferimiento que ofrece una holdco. Para el impuesto completo sobre la venta de acciones de EE. UU., incluida una elección de la sección 93 para tratar parte de la ganancia de una filial extranjera como dividendo, vea vender acciones de una startup de EE. UU. como fundador canadiense.

En una startup canadiense, ¿puede la sociedad de cartera recibir dividendos libres de impuestos?

Por lo general, sí, al menos al principio. Una corporación deduce los dividendos gravables de una corporación canadiense gravable al calcular su ingreso gravable (sección 112(1)). Una holdco privada aún puede deber el impuesto reembolsable de la Parte IV (sección 186):

Un dividendo pagado con el propósito de reducir de forma significativa una ganancia de capital, y que supera el ingreso generado por las acciones (safe income, ingreso protegido), puede recalificarse como ganancia de capital según la sección 55(2). Esto importa cuando se traslada efectivo a la holdco antes de una venta. Para el safe income y el ingreso de inversión dentro de una holdco, vea corporaciones de cartera y de inversión.

¿Una sociedad de cartera cambia los límites de pequeña empresa y de SR&ED de la startup?

Lo decide el control, no la holdco en sí. Dos corporaciones son asociadas si una controla a la otra, o si ambas están controladas por la misma persona o grupo (sección 256(1)). Un fundador que controla la startup es asociado de su propia holdco, tenga las acciones de la startup a título personal o en la holdco.

Las sociedades privadas bajo control canadiense asociadas comparten un solo límite de negocio de C$500,000 (sección 125(3)) y un solo límite de gastos de SR&ED de hasta C$6 millones (sección 127(10.3)). El ingreso de inversión de la holdco también cuenta para la reducción por ingreso pasivo, que empieza en C$50,000 de ingreso de inversión agregado ajustado (sección 125(5.1)). Un fundador con una participación minoritaria cuya holdco no controla la startup normalmente no es asociado, pero las reglas de personas relacionadas y de control de grupo hacen que dependa de los hechos. Estos límites aplican solo a corporaciones canadienses; vea SR&ED y límites de pequeña empresa después de una ronda grande.

¿Puede seguir aplicando la consolidación de derechos cuando una sociedad de cartera es dueña de las acciones?

Las condiciones de consolidación de derechos y de recompra se pueden redactar para un accionista que sea una holdco, pero cómo gravan los dos países esas acciones no está definido. La sección 83(a) de EE. UU. alcanza la propiedad transferida "a cualquier persona" en relación con servicios, así que una holdco no saca por sí sola las acciones de las reglas de EE. UU. El reglamento grava a la persona que prestó los servicios y le permite hacer la elección 83(b) (Treas. Reg. 1.83-2(a)), pero ninguna guía oficial trata las acciones emitidas a la corporación del propio fundador. Las reglas canadienses de acciones de empleados de la sección 7 dependen de si el fundador es empleado y de cómo se emiten las acciones.

Trate las acciones con consolidación de derechos en manos de una holdco como una pregunta que debe resolverse antes de la emisión, con el abogado de la startup. Si tiene acciones con consolidación de derechos a título personal, vea consolidación de derechos de acciones de fundadores de Delaware.

¿Puedo pasar las acciones a una sociedad de cartera más adelante y cuánto cuesta esperar?

Sí. Usted y la holdco pueden presentar una elección conjunta según la sección 85(1) para transferir las acciones a cambio de acciones de la holdco por un monto acordado, y así diferir la ganancia. La elección vence en la fecha límite de presentación de la declaración del impuesto sobre la renta más temprana de cualquiera de las partes para el año de la transferencia. La mecánica general está en pasar un negocio a una corporación.

Esperar cuesta más cuando las acciones ya tienen valor:

• Valuación: un monto acordado superior al valor justo de mercado se considera igual a ese valor (sección 85(1)(c)), y la CRA puede cuestionar el valor que usted usó, así que necesita una valuación que se pueda respaldar a la fecha de la transferencia.
• Exención: después de la transferencia, usted tiene acciones de la holdco, y solo esas pueden llevar la exención si cumplen los requisitos. Las acciones de la holdco emitidas a cambio de otras acciones evitan la regla de la sección 110.6(14)(f), que inicia una nueva prueba de 24 meses de tenencia para las acciones recién emitidas.
• Efectivo o pagarés: recibir efectivo o un pagaré por más que el capital pagado o el costo ajustado de las acciones de la startup canadiense, el que sea mayor, puede ser un dividendo presunto según la sección 84.1.
• QSBS: las acciones de Delaware que pasan a una holdco pierden la QSBS de forma permanente.
• Consentimiento: el acuerdo de accionistas puede exigir la aprobación de los inversionistas o de la junta.

Sacar las acciones de la holdco más adelante es una disposición de la holdco; una transferencia a usted por menos del valor justo de mercado se considera hecha a ese valor (sección 69(1)(b)).

¿Qué debo definir antes de que se emitan las acciones?

Defina quién será dueño de las acciones antes de que se emitan, cuando valen menos. Después:

1. Confirme si la startup es, o puede llegar a ser, una corporación de Delaware o canadiense; vea corporación de Delaware o canadiense y paso a una matriz en Delaware.
2. Decida si es posible una mudanza a EE. UU. antes de la salida; eso favorece tener las acciones de Delaware a título personal.
3. Si usa una holdco, constitúyala primero para que suscriba las acciones directamente.
4. Verifique que el acuerdo de accionistas y las condiciones de consolidación de derechos permitan un titular que sea una corporación.
5. Mapee el control y la asociación con sus cofundadores.

Un fideicomiso familiar es una estructura aparte que redacta un abogado. Quebec aplica sus propias reglas de impuesto corporativo y de deducción de ganancias de capital, incluido un límite de deducción de C$637,500 de las ganancias de capital gravables.

Ejemplo

Estos ejemplos son ilustrativos. Las cifras están en dólares canadienses.

Una ganancia de C$5 millones en una startup de Ontario

Un fundador vende acciones de una startup de Ontario con una ganancia de C$5 millones. Si las tiene a título personal, la exención puede cubrir hasta C$1.275 millones de la ganancia si son acciones de una pequeña empresa calificada; los C$3.725 millones restantes son ganancia de capital, y la mitad (C$1.8625 millones) es gravable. Si las tiene una holdco, no se aplica la exención: C$2.5 millones son gravables en la holdco, y los otros C$2.5 millones (la mitad no gravada) entran en la cuenta de dividendos de capital y pueden pagarse al fundador libres de impuestos.

30% de una startup de Delaware por medio de una holdco de Quebec

Una holdco de Quebec posee el 30% de una startup de Delaware. La startup es filial extranjera de la holdco, así que la holdco presenta un T1134 cada año, y la startup presenta el Form 5472 por cualquier transacción reportable con su propietario extranjero. El fundador se muda a San Francisco dos años antes de la salida. Como vivió en Canadá durante años, se considera que vende las acciones de la holdco a su valor justo de mercado al irse. La QSBS no está disponible sobre las acciones de la startup, porque las tiene una corporación, y el fundador ahora es dueño de una corporación canadiense como residente de EE. UU.

Acciones pasadas a una holdco después de una Serie A

Las acciones de un fundador en una startup canadiense costaron C$100 y valen C$4 millones después de una Serie A. El fundador las transfiere a una nueva holdco a cambio de acciones de la holdco y elige C$100 según la sección 85, de modo que ahora no se grava ninguna ganancia. La holdco no puede reclamar la exención cuando se venda la startup; solo las acciones de la holdco del fundador pueden llevarla, y solo si cumplen los requisitos.

¿Su caso es distinto?

• Está vendiendo acciones de Delaware ahora: vea vender acciones de una startup de EE. UU. como fundador canadiense y obtenga ayuda tributaria transfronteriza.
• Podría mudarse a EE. UU. antes de la salida: vea mudarse a EE. UU. como fundador y QSBS para fundadores, y obtenga ayuda tributaria transfronteriza.
• Su startup recaudó fondos y usted planea reclamar la exención: vea la exención en la salida de una startup.
• Su holdco tendrá utilidades operativas o inversiones: vea corporaciones de cartera y de inversión y ayuda con impuestos corporativos.
• Quiere pagarse desde una empresa de EE. UU. por medio de una holdco: vea pagarse desde una empresa de EE. UU..
• Es dueño de una corporación de EE. UU. directamente desde Canadá: vea propietario canadiense de una corporación de EE. UU..
• Sus acciones ya valen más de lo que pagó: una transferencia posterior necesita una valuación y una elección de la sección 85; obtenga ayuda tributaria transfronteriza.