Holding para ações de startup: pessoa física ou holding no Canadá?

Devo manter as ações da minha startup em meu nome ou por meio de uma holding?

Manter as ações em seu nome preserva dois benefícios fiscais pessoais que uma holding nunca pode usar: a isenção vitalícia de ganhos de capital do Canadá, de até C$1,275 milhão de ganho sobre ações canadenses qualificadas, e a QSBS dos EUA sobre ações de Delaware, se você se tornar residente nos EUA mais tarde. Uma holding, por sua vez, mantém o dinheiro da venda dentro de uma corporação, onde ele pode ser investido antes de qualquer imposto pessoal sobre a retirada.

O caso se complica se envolver uma empresa de Delaware, uma possível mudança para os EUA, uma participação grande o bastante para controlar a startup, ações que já têm valor ou uma holding de Quebec. Escolher depois de as ações serem emitidas costuma exigir uma avaliação e um rollover. Reúna a composição acionária, o país de constituição da startup, o acordo de acionistas e as regras de vesting, além de qualquer plano de mudança.

Uma holding abre mão da isenção vitalícia de ganhos de capital?

Sim. A dedução da seção 110.6(2.1) vale só para “uma pessoa física (que não seja um trust)” residente no Canadá durante todo o ano. Uma corporação que vende ações de startup não pode usá-la.

O que você ainda pode vender são as ações da sua holding, que podem ser ações de pequena empresa qualificada (qualified small business corporation) se os ativos da holding forem ações de pequenas empresas conectadas e os testes de ativos em camadas forem atendidos: mais de 50% do valor em ativos qualificados durante os 24 meses anteriores à venda e 90% na venda, no teste da pequena empresa. Isso só ajuda se um comprador aceitar comprar a holding, e não a startup.

A isenção também exige uma corporação privada sob controle canadense, que precisa ser uma corporação canadense (seção 125(7)). Ações de uma startup de Delaware nunca se qualificam, nem em seu nome nem por uma holding. Para os testes após uma rodada de venture capital, veja a isenção na saída de uma startup.

Uma holding abre mão da QSBS dos EUA se eu me tornar residente nos EUA um dia?

Sim. A seção 1202(a) exclui o ganho apenas para “um contribuinte que não seja uma corporação”, então uma holding canadense não pode usá-la. As ações também precisam ser adquiridas pelo contribuinte na emissão original, e só doações, herança e certas distribuições de sociedades de pessoas transferem o status de QSBS a um novo titular (seção 1202(h)). A holding que mais tarde repassa as ações a você não está nessa lista.

A QSBS importa sobretudo se você puder se tornar residente ou cidadão dos EUA antes de uma saída. Enquanto você mora no Canadá, o ganho sobre ações de Delaware em geral é tributável só no Canadá, pelo artigo XIII(4) do tratado, salvo se o valor da empresa vier principalmente de imóveis nos EUA. Deixar o Canadá costuma ser uma venda presumida, pelo valor justo de mercado, das ações que você possui, sejam da startup ou da holding (seção 128.1(4)). O residente dos EUA que possui uma holding canadense também fica sujeito às regras dos EUA para corporações estrangeiras; veja mudar-se para os EUA como fundador. Para os testes do titular, veja QSBS para fundadores.

O que a holding entrega por ações de uma startup de Delaware?

A holding entrega uma T2 todo ano e um Form T1134 em cada ano em que a startup de Delaware for sua afiliada estrangeira. Se o custo das ações para a holding ficar abaixo de C$100.000 e a startup estiver inativa (receita bruta, incluindo o dinheiro captado, abaixo de C$100.000 e ativos nunca acima de C$1.000.000), o T1134 exige apenas informações básicas sobre ela, e não um suplemento completo. Uma corporação não residente é afiliada estrangeira quando a participação da holding no patrimônio dela é de pelo menos 1% e a holding mais as pessoas relacionadas possuem pelo menos 10%; o teste vale em qualquer momento do ano (perguntas e respostas da CRA sobre o T1134). O T1134 vence 10 meses depois do fim do exercício da holding.

Se a startup não for afiliada estrangeira, as ações dela são bens estrangeiros específicos, e o Form T1135 é obrigatório quando o custo total desses bens para a holding passa de C$100.000. As ações de uma afiliada estrangeira ficam fora dessa conta (seção 233.3). Você entrega os mesmos formulários em seu nome se mantiver as ações diretamente, então a holding muda a declaração de lugar, mas não a elimina.

No lado dos EUA, a startup de Delaware entrega o Form 5472 pelas transações declaráveis com um proprietário estrangeiro de 25% ou mais, direta ou indiretamente (instruções do IRS). A startup pode pedir à holding um Form W-8BEN-E. Para os detalhes do T1134 e as multas, veja declaração de bens e afiliadas no exterior.

Como a venda é tributada dentro da holding, e como o dinheiro chega até mim?

A holding inclui 50% do ganho na renda como renda de investimentos. Uma corporação privada sob controle canadense paga um imposto reembolsável adicional de 10 2/3% sobre essa renda (seção 123.3), e parte do imposto da corporação é restituída quando a holding paga dividendos tributáveis a você (seção 129).

A parte não tributada do ganho é somada à conta de dividendo de capital da holding (seção 89(1)). A holding pode pagar esse valor a você como dividendo de capital entregando uma opção (Form T2054) até o dia em que o dividendo se torna pagável ou é pago pela primeira vez, o que ocorrer primeiro, e você não inclui nada disso na renda (seção 83(2)). Uma opção acima do saldo da conta gera o imposto da Parte III de 60% sobre o excedente, e cada acionista que recebeu o dividendo pode ser obrigado a pagar uma parte dele (seção 185(4)).

O restante chega a você como dividendos tributáveis quando você escolher, e esse é o diferimento que uma holding oferece. Para o imposto completo na venda de ações dos EUA, incluindo a opção da seção 93 para tratar parte do ganho de uma afiliada estrangeira como dividendo, veja venda de ações de startup dos EUA por um fundador canadense.

Para uma startup canadense: a holding pode receber dividendos sem imposto?

Em geral sim, a princípio. Uma corporação deduz os dividendos tributáveis de uma corporação canadense tributável no cálculo da renda tributável (seção 112(1)). Uma holding privada ainda pode dever o imposto reembolsável da Parte IV (seção 186):

Um dividendo pago com o propósito de reduzir de forma significativa um ganho de capital, e que exceda a renda gerada pelas ações (safe income), pode ser requalificado como ganho de capital pela seção 55(2). Isso importa quando o dinheiro é levado para a holding antes de uma venda. Para o safe income e a renda de investimentos dentro de uma holding, veja corporações holding e de investimento.

Uma holding muda os limites de pequena empresa e de SR&ED da startup?

O que decide é o controle, não a holding em si. Duas corporações são associadas se uma controla a outra, ou se as duas são controladas pela mesma pessoa ou grupo (seção 256(1)). O fundador que controla a startup é associado à própria holding, estejam as ações da startup em seu nome ou na holding.

Corporações privadas sob controle canadense associadas compartilham um único limite de negócio de C$500.000 (seção 125(3)) e um único limite de gastos de SR&ED de até C$6 milhões (seção 127(10.3)). A renda de investimentos da holding também conta para a redução por renda passiva, que começa em C$50.000 da renda agregada de investimentos ajustada (seção 125(5.1)). Um fundador minoritário cuja holding não controla a startup em geral não é associado, mas as regras de pessoas relacionadas e de controle de grupo fazem disso uma questão de fatos. Esses limites valem apenas para corporações canadenses; veja SR&ED e limites de pequena empresa após uma grande rodada.

O vesting ainda pode valer quando uma holding é dona das ações?

As regras de vesting e de recompra podem ser escritas para um acionista que seja uma holding, mas como cada país tributa essas ações não está definido. A seção 83(a) dos EUA alcança bens transferidos “a qualquer pessoa” em razão de serviços, então uma holding, por si só, não tira as ações das regras dos EUA. Os regulamentos tributam a pessoa que prestou os serviços e permitem que ela faça a opção 83(b) (Treas. Reg. 1.83-2(a)), mas nenhuma orientação oficial trata de ações emitidas à corporação do próprio fundador. As regras canadenses de ações de empregados na seção 7 dependem de o fundador ser ou não empregado e de como as ações são emitidas.

Trate as ações em vesting mantidas por uma holding como uma questão a resolver antes da emissão, com o advogado da startup. Para fundadores que mantêm ações em vesting em seu nome, veja vesting de ações de fundador de Delaware.

Posso transferir as ações para uma holding mais tarde, e quanto custa esperar?

Sim. Você e a holding podem entregar uma opção conjunta pela seção 85(1) para transferir as ações em troca de ações da holding por um valor acordado, adiando o ganho. A opção deve ser entregue até o prazo mais antigo de entrega da declaração de imposto de renda de qualquer das partes para o ano da transferência. A mecânica geral está em transferir um negócio para uma corporação.

Esperar custa mais depois que as ações passam a ter valor:

• Avaliação: um valor acordado acima do valor justo de mercado é considerado igual a esse valor (seção 85(1)(c)), e a CRA pode questionar o valor que você usou, então é preciso ter uma avaliação defensável na data da transferência.
• Isenção: depois da transferência você possui ações da holding, e só elas podem carregar a isenção, se se qualificarem. As ações da holding emitidas em troca de outras ações evitam a regra da seção 110.6(14)(f), que inicia um novo teste de posse de 24 meses para ações recém-emitidas.
• Dinheiro ou notas: receber dinheiro ou uma nota promissória de valor maior que o capital integralizado ou o custo ajustado das ações da startup canadense, o que for maior, pode gerar um dividendo presumido pela seção 84.1.
• QSBS: ações de Delaware transferidas para uma holding perdem a QSBS de forma permanente.
• Consentimento: o acordo de acionistas pode exigir a aprovação de investidores ou do conselho.

Tirar as ações da holding depois é uma alienação pela holding; uma transferência para você por menos do que o valor justo de mercado é considerada feita por esse valor (seção 69(1)(b)).

O que devo definir antes de as ações serem emitidas?

Defina quem será dono das ações antes de elas serem emitidas, quando valem menos. Depois:

1. Confirme se a startup é, ou pode vir a ser, uma corporação de Delaware ou canadense; veja corporação de Delaware ou canadense e mudar para baixo de uma controladora em Delaware.
2. Decida se uma mudança para os EUA antes da saída é possível; isso favorece manter as ações de Delaware em seu nome.
3. Se usar uma holding, constitua-a primeiro, para que ela subscreva as ações diretamente.
4. Confirme que o acordo de acionistas e as regras de vesting permitem um titular corporativo.
5. Mapeie o controle e a associação com seus cofundadores.

O trust familiar é uma estrutura separada, redigida por um advogado. Quebec aplica suas próprias regras de imposto corporativo e de dedução de ganhos de capital, incluindo um limite de dedução de C$637.500 dos ganhos de capital tributáveis.

Exemplo

Estes exemplos são ilustrativos. Os valores estão em dólares canadenses.

Um ganho de C$5 milhões em uma startup de Ontário

Um fundador vende ações de uma startup de Ontário com um ganho de C$5 milhões. Mantidas em seu nome, a isenção pode proteger até C$1,275 milhão do ganho, se as ações forem ações de pequena empresa qualificada; os C$3,725 milhões restantes são ganho de capital, dos quais metade (C$1,8625 milhão) é tributável. Mantidas por uma holding, nenhuma isenção se aplica: C$2,5 milhões são tributáveis na holding, e os outros C$2,5 milhões (a metade não tributada) entram na conta de dividendo de capital e podem ser pagos ao fundador sem imposto.

30% de uma startup de Delaware por uma holding de Quebec

Uma holding de Quebec possui 30% de uma startup de Delaware. A startup é afiliada estrangeira da holding, então a holding entrega o T1134 todo ano, e a startup entrega o Form 5472 para qualquer transação declarável com seu proprietário estrangeiro. O fundador se muda para San Francisco dois anos antes da saída. Como morou no Canadá por anos, ele é considerado como tendo vendido as ações da holding pelo valor justo de mercado ao sair. A QSBS não está disponível sobre as ações da startup, porque uma corporação as detém, e o fundador agora é dono de uma corporação canadense como residente dos EUA.

Ações transferidas para uma holding após uma Series A

As ações de um fundador em uma startup canadense custaram C$100 e valem C$4 milhões após uma Series A. O fundador as transfere para uma nova holding em troca de ações da holding e opta por C$100 pela seção 85, então nenhum ganho é tributado agora. A holding não pode usar a isenção quando a startup for vendida; só as ações da holding do fundador podem carregá-la, e apenas se se qualificarem.

E no seu caso?

• Você vende ações de Delaware agora: veja venda de ações de startup dos EUA por um fundador canadense e procure ajuda tributária entre países.
• Você pode se mudar para os EUA antes de uma saída: veja mudar-se para os EUA como fundador e QSBS para fundadores, e procure ajuda tributária entre países.
• Sua startup captou recursos e você planeja usar a isenção: veja a isenção na saída de uma startup.
• Sua holding vai manter lucros operacionais ou investimentos: veja corporações holding e de investimento e ajuda com imposto corporativo.
• Você quer se pagar a partir de uma empresa dos EUA por meio de uma holding: veja como se pagar a partir de uma empresa dos EUA.
• Você possui uma corporação dos EUA diretamente, a partir do Canadá: veja proprietário canadense de uma corporação dos EUA.
• Suas ações já valem mais do que você pagou: uma transferência posterior exige uma avaliação e uma opção da seção 85; procure ajuda tributária entre países.