Corporación S a C antes de recibir capital de riesgo o extranjero

¿Puede una corporación S recibir dinero de un fondo de capital de riesgo o de un inversionista extranjero?

No como accionista. En EE. UU., una corporación S no puede tener como accionista a una sociedad de personas (que es lo que son la mayoría de los fondos de capital de riesgo), a ninguna corporación salvo una organización benéfica exenta de impuestos ni a un extranjero no residente, y no puede tener más de una clase de acciones, así que las acciones preferentes de un fondo también quedan descartadas (26 U.S.C. 1361(b)(1); instrucciones del Form 2553, Who May Elect). Una ronda de un fondo, una corporación o un inversionista extranjero termina la condición de corporación S de una forma u otra. Las personas físicas ciudadanas o residentes de EE. UU. pueden comprar las mismas acciones comunes, con o sin voto, sin terminarla (sección 1361(b)(1)(A), (c)(4)). Los propietarios eligen cómo y cuándo:

• Revocar la elección, con el consentimiento de accionistas que tengan más de la mitad de las acciones, presentada a más tardar el 15 de marzo para que rija desde el 1 de enero (año calendario) o en la fecha que usted indique, o antes.
• Dejar que el cierre la termine: la elección termina el día en que el fondo o el inversionista extranjero recibe sus acciones.
• Conservar la corporación S y pasar el negocio a una nueva corporación C que recibe el dinero.

Cada vía trata de forma distinta las acciones de pequeñas empresas calificadas (QSBS).

Reúna antes de elegir: la tabla de capitalización y el libro de accionistas, cada SAFE, pagaré, warrant y carta complementaria (side letter), la hoja de términos (term sheet), todos los Forms 1120-S anteriores con los Schedules M-2 y K-1, el registro de activos fijos con su base fiscal y cualquier préstamo garantizado con la flota de GPU.

De corporación S a corporación C: ¿cómo se comparan las vías?

¿El cambio en sí paga impuestos?

En EE. UU., revocar o perder la elección S no es una venta ni una liquidación. La misma corporación conserva sus servidores con GPU, sus contratos y su base fiscal; la sección 1362(e) solo divide el año. El costo viene después: la corporación C paga un impuesto federal de 21% sobre su utilidad, y los propietarios vuelven a pagar sobre los dividendos (consulte cómo tributan las corporaciones C).

Pasar el negocio a una nueva corporación está libre de impuestos según la sección 351 si se cumple la prueba de control, con dos excepciones (ambas abajo): efectivo u otros bienes que regresan a la corporación S, y deuda por encima de la base fiscal.

¿Cómo revocamos la elección S: hay un formulario, quién firma y hasta cuándo?

No hay formulario del IRS. La corporación presenta una declaración firmada en la que revoca su elección según la sección 1362(a), con el número de acciones emitidas y en circulación, incluidas las sin voto (Reg. 1.1362-6(a)(3)). Adjunte el consentimiento de cada accionista que consiente; en conjunto deben tener más de la mitad de las acciones el día de la revocación. Si las acciones son bienes gananciales o se tienen en copropiedad, cada copropietario da su consentimiento (Reg. 1.1362-6(b)(2)). Cada consentimiento se firma bajo pena de perjurio e indica el nombre, la dirección y el número de identificación fiscal del accionista, el número de acciones que posee y las fechas en que las adquirió, el día en que termina el año fiscal del accionista, el nombre y el EIN de la corporación, y la revocación a la que consiente (Reg. 1.1362-6(b)(1)).

Presente la declaración en el centro de servicio indicado en Where To File de las instrucciones del Form 2553, como indican las instrucciones del Form 1120-S. Plazos (Reg. 1.1362-2(a)):

Una revocación no puede retroceder más allá del primer día del año, y solo si se presenta a tiempo. Una revocación puede rescindirse antes de entrar en vigor, con el consentimiento de todos los que consintieron y de cualquier persona que se haya hecho accionista después (Reg. 1.1362-2(a)(4)).

Una LLC que eligió ser corporación S se considera que eligió tributar como corporación (Reg. 301.7701-3(c)(1)(v)(C)), así que al revocar queda como corporación C, no como sociedad de personas. Para volver al tratamiento de LLC, consulte cambiar la estructura de su negocio.

¿Y si el cierre de la ronda termina la elección S?

En EE. UU., la elección termina el día en que se emiten las acciones al accionista no permitido o las acciones preferentes (sección 1362(d)(2)). Adjunte al último Form 1120-S del período S una declaración con la terminación y su fecha, y marque "S election termination" en la casilla H, no "Final return", porque la corporación sigue operando (instrucciones del Form 1120-S; Reg. 1.1362-2(b)).

Una precaución antes de firmar: un SAFE, pagaré convertible, warrant o carta complementaria entregados a un fondo mientras la empresa sigue siendo corporación S pueden plantear por sí mismos la cuestión de la segunda clase de acciones (Reg. 1.1361-1(l)(4)). Las terminaciones accidentales y el alivio se explican en cómo tributan las corporaciones S.

¿Puede la corporación S conservar su elección y pasar el negocio a una nueva corporación C?

Sí. En esta vía, a menudo llamada drop-down, la corporación S aporta el negocio de alojamiento (servidores con GPU, contratos con centros de datos de colocation, personal) a una nueva corporación a cambio de sus acciones comunes, y el fondo compra acciones preferentes en efectivo en la misma operación. Una corporación S puede tener acciones de una corporación C, incluso una participación de control; la regla del Código sobre ingresos pasivos menciona ese caso (sección 1362(d)(3)(C)(iv)).

Para la sección 351, los transferentes en conjunto deben tener al menos 80% de los votos y de cada otra clase de acciones justo después de la operación. Los inversionistas que pagan en efectivo cuentan como transferentes; las acciones emitidas por servicios no se emiten por bienes (Pub. 544). La nueva empresa y cada transferente que tenga 1% o más de ella después (la corporación S y, por lo general, el fondo) adjuntan la declaración que exige la Reg. 1.351-3 a sus declaraciones del año (Pub. 542). La nueva empresa obtiene su propio EIN y presenta el Form 1120.

Dos trampas:

• Deuda por encima de la base fiscal. Una flota de GPU deducida con depreciación adicional (bonus) casi no tiene base fiscal. Si la nueva empresa asume un préstamo garantizado con GPU mayor que la base fiscal total aportada, el exceso es ganancia para la corporación S que pasa a los K-1 de los propietarios (sección 357(c)), en gran parte o en su totalidad como ingreso ordinario: recuperación de depreciación (Pub. 544, capítulo 3) y la sección 1239 cuando la corporación S tiene más de la mitad del valor de la nueva empresa. Los pasivos que serían deducibles al pagarse quedan fuera. Esta ganancia puede cambiar cuál vía cuesta menos.
• Las acciones que salen de la corporación S pierden la condición de QSBS. Cuando unas QSBS pasan a un nuevo tenedor, conservan su condición en una donación, una muerte o ciertas distribuciones de una sociedad de personas, pero no en una distribución de una corporación S (sección 1202(h)(2)).

¿Qué presentamos por el año del cambio?

Dos declaraciones por un año: el Form 1120-S por los días anteriores al cambio y el Form 1120 por el resto, ambas con la fecha de vencimiento del Form 1120. Esa división se aplica cuando la elección S termina cualquier día que no sea el primero del año (Reg. 1.1362-3):

El ingreso se divide en partes iguales por día, salvo que la corporación elija usar su contabilidad real mediante una declaración presentada con el Form 1120 del año corto como corporación C (Reg. 1.1362-6(a)(5)). Esa elección necesita el consentimiento de todos los que fueron accionistas en el año corto como corporación S y de todos los que lo eran el primer día del año corto como corporación C, incluido el fondo, así que también se necesita su consentimiento. La división diaria tampoco se permite si 50% o más de las acciones se venden o intercambian durante el año. La corporación C paga impuestos estimados trimestrales una vez que espera deber $500 o más.

¿Qué pasa con las utilidades de la corporación S que nunca distribuimos?

La cuenta de ajustes acumulados (AAA) registra las utilidades de la corporación S ya gravadas pero no distribuidas. El efectivo pagado durante el período de transición posterior a la terminación reduce la base fiscal de las acciones en lugar de ser un dividendo, hasta el saldo de la AAA (sección 1371(e)). Ese período va del día siguiente al último día como corporación S hasta la fecha más tardía entre un año o la fecha de vencimiento, con prórrogas, del último Form 1120-S (sección 1377(b)). Solo cuenta el dinero, no los bienes.

Después de ese período, las distribuciones son dividendos hasta el monto de las utilidades de los años como corporación C; los años como corporación S no suman utilidades acumuladas (earnings and profits) (sección 1371(c)). Si nunca se llevó la AAA, puede reconstruirse a partir de los Schedules M-2 anteriores, que las instrucciones del Form 1120-S recomiendan que toda corporación S conserve.

¿Qué acciones pueden calificar como QSBS en cada vía?

Las QSBS deben ser emitidas por una corporación C que sea una pequeña empresa calificada en el momento de la emisión (sección 1202(c)(1), (d)(1)). Las pruebas están en la página de QSBS para startups; aquí se explica qué cambia en cada vía.

Para acciones adquiridas después del 4 de julio de 2025, la exclusión es de 50% después de 3 años, 75% después de 4 y 100% después de 5 o más. Si la corporación S tiene más de la mitad de la nueva empresa por votos o por valor, ambas cuentan como una sola corporación para la prueba de $75,000,000, así que también cuentan los activos que conserva la corporación S (sección 1202(d)(3)).

¿Qué cambia en nuestras declaraciones estatales?

Cada estado aplica sus propias reglas; revise cada estado donde la empresa presenta declaraciones.

• California: terminar la elección federal termina al mismo tiempo la elección de California, y siguen un Form 100S y un Form 100 de período corto (folleto del Form 100S). La tasa pasa de 1.5% a 8.84% (tasas de la FTB); el impuesto de franquicia mínimo de $800 se aplica en ambos casos.
• Nueva York: la elección S de Nueva York termina el mismo día que la federal. Infórmelo en el Form CT-6.1 y luego presente el CT-3-S por el año corto como corporación S y el CT-3 por el año corto como corporación C, con la misma fecha de vencimiento (instrucciones del CT-3-S).

Una elección estatal del impuesto a nivel de entidad transparente puede cubrir solo el período como corporación S.

¿Podemos volver a ser corporación S más adelante?

No pronto. En EE. UU., sin el consentimiento del IRS, una corporación cuya elección terminó no puede volver a elegir antes de su quinto año fiscal que empiece después del primer año fiscal en que la terminación entró en vigor (sección 1362(g)). Aun entonces, todos los accionistas deben cumplir los requisitos, lo que lo descarta mientras un fondo o una corporación tenga acciones. El cambio inverso se explica en convertir una corporación C en corporación S.

¿Cómo se compara con una startup canadiense?

¿Qué deja esta página a otros profesionales?

• Las reformas a los estatutos, las condiciones de las acciones preferentes, el contrato de aporte y las leyes de valores son trabajo legal.
• La valuación del negocio para el aporte y las valuaciones 409A para las opciones de la nueva empresa.
• Si conviene aceptar el dinero y en qué condiciones.
• Las revisiones de inversión extranjera y los controles de exportación sobre el acceso a GPU.

Ejemplo

Todas las cifras están en dólares estadounidenses y son ilustrativas.

Revocar antes de una Serie A de $20,000,000

Una corporación S de Texas, propiedad 50/50 de dos fundadores ciudadanos de EE. UU. desde 2021, ofrece alojamiento de GPU y capacidad de cómputo de IA en un centro de datos de colocation en Dallas. La hoja de términos de un fondo cierra el 1 de julio de 2026. Los fundadores presentan una revocación el 15 de junio, con vigencia desde el 1 de julio.

• Año corto como corporación S del 1 de enero al 30 de junio (181 días); año corto como corporación C del 1 de julio al 31 de diciembre (184 días). Con $3,650,000 de ingreso gravable dividido por días ($10,000 por día), y suponiendo que las nuevas acciones del fondo no se tratan como una venta o intercambio de la mitad de las acciones, $1,810,000 van a los K-1 del 1120-S ($905,000 cada uno) y $1,840,000 al Form 1120, con un impuesto de $386,400 al 21%. Usar la contabilidad real en su lugar requiere el consentimiento de ambos fundadores y del fondo.
• Ambas declaraciones vencen el 15 de abril de 2027, o el 15 de octubre de 2027 con prórrogas.
• La AAA es de $2,500,000 al 30 de junio. El efectivo pagado a más tardar el 30 de junio de 2027 (o el 15 de octubre de 2027 si el último 1120-S tiene prórroga) está libre de impuestos hasta esa AAA y la base fiscal de las acciones de cada fundador. Si se paga en 2028, es un dividendo hasta el monto de las utilidades de los años como corporación C.
• Las acciones de 2021 de los fundadores nunca califican como QSBS; las acciones preferentes del fondo del 1 de julio pueden calificar si se cumplen las pruebas. No hay nueva elección S antes de 2031 sin el consentimiento del IRS.

Conservar la corporación S

Misma empresa y misma ronda. El 1 de julio, la corporación S aporta el negocio de alojamiento (flota de GPU con valor de $30,000,000, otros activos con valor de $5,000,000, base fiscal total de $1,000,000 después de la depreciación adicional) a una nueva corporación de Delaware a cambio de todas sus acciones comunes, y no conserva otros activos. El fondo paga $20,000,000 por acciones preferentes en la misma operación, así que se aplica la sección 351.

• Si la nueva empresa asume un préstamo de $8,000,000 garantizado con GPU, la corporación S tiene una ganancia de $7,000,000 ($8,000,000 menos $1,000,000 de base fiscal): $3,500,000 en el K-1 de cada fundador, en gran parte o en su totalidad como ingreso ordinario.
• Los activos brutos justo después de la ronda son $55,000,000 ($30,000,000 + $5,000,000 a valor de mercado, más $20,000,000 en efectivo), por debajo de $75,000,000, así que las nuevas acciones pueden calificar. Con una flota de $60,000,000 el total es $85,000,000 y ninguna acción de esa emisión califica. Solo puede excluirse el crecimiento por encima del valor del negocio al 1 de julio, y solo para los dos fundadores, a través de la corporación S.
• La elección S continúa: no hay año dividido, ni plazo del período de transición, ni plazo de cinco años. La corporación S presenta el Form 1120-S con la declaración de la sección 351; la nueva empresa presenta el Form 1120.

Un inversionista estratégico en el extranjero

Un fabricante de servidores de Taiwán paga $10,000,000 por el 25% de las acciones comunes de la corporación S el 1 de septiembre de 2026, sin acciones preferentes. La elección termina el 1 de septiembre, porque una corporación no puede ser accionista; terminaría igual si comprara acciones un familiar de un fundador que vive en Singapur (un extranjero no residente). Como corporación C en un 25% propiedad de una sola persona extranjera, la empresa presenta el Form 5472 con su Form 1120 por cada año en que tenga transacciones reportables con el inversionista, como comprarle servidores o recibir préstamos de él, y debe retener el impuesto de EE. UU. sobre los dividendos que le pague; si no lo hace, la empresa debe ese impuesto (sección 1461).

¿Su caso es distinto?

• Acciones preferentes, un acuerdo complementario o una terminación accidental: consulte cómo tributan las corporaciones S.
• Las pruebas de QSBS para un negocio de alquiler de GPU: consulte la exclusión de acciones de pequeñas empresas para startups.
• Todavía no es corporación S: consulte si le conviene elegir ser corporación S.
• Un fundador que se muda al extranjero, o un cónyuge en el extranjero que comparte las acciones: consulte cómo tributan las corporaciones S y propietario de una corporación S de EE. UU. que vive en Canadá.
• Mudarse a Delaware antes de la ronda: consulte trasladar su empresa a otro estado.
• Método de efectivo o de acumulación después del cambio: consulte pasar del método de efectivo al de acumulación.
• Declaraciones omitidas que encontrará la debida diligencia del fondo: consulte regularización fiscal antes de la debida diligencia de los inversionistas.
• SAFE o pagarés emitidos por la nueva corporación C: consulte SAFE y pagarés convertibles.
• Un inversionista extranjero con 25% o más: consulte declaraciones de una corporación C de propiedad extranjera y empresa con un copropietario extranjero.
• Dividendos o intereses pagados a un inversionista en el extranjero: consulte retención omitida sobre pagos al extranjero.
• Una startup canadiense que recibe capital de riesgo de EE. UU.: consulte pérdida de la condición de CCPC por inversionistas extranjeros.
• Elegir una vía, calcular la ganancia por deuda por encima de la base fiscal o programar la revocación en torno a un cierre: consulte servicios fiscales para centros de datos.