벤처·해외 투자 전 S corporation의 C 전환

S corporation이 벤처 펀드나 외국 투자자에게서 투자를 받을 수 있나요?

주주로 받을 수는 없습니다. 미국 S corporation은 파트너십(대부분의 벤처 펀드), 면세 자선 단체가 아닌 법인, 비거주 외국인을 주주로 둘 수 없고, 주식 종류도 하나여야 하므로 펀드의 우선주도 불가능합니다(26 U.S.C. 1361(b)(1); Form 2553 작성 안내, Who May Elect). 펀드, 법인, 해외 투자자로부터 투자를 받으면 어떤 식으로든 S corporation 지위가 끝납니다. 미국 시민권자나 거주자인 개인은 같은 보통주(의결권 유무와 무관)를 사도 지위가 끝나지 않습니다(section 1361(b)(1)(A), (c)(4)). 방법과 시점은 소유주가 정합니다.

• 철회: 주식 과반을 보유한 주주의 동의를 받아 선택을 철회합니다. 1월 1일(역년 기준) 효력을 원하면 3월 15일까지, 아니면 지정한 날짜 당일이나 그 전에 제출합니다.
• 투자 완료로 종료: 펀드나 외국 투자자가 주식을 받는 날 S corporation 선택이 끝납니다.
• S corporation 유지: S corporation은 그대로 두고, 투자금을 받는 새 C corporation에 사업을 넣습니다.

방법마다 적격 소기업 주식(QSBS) 처리가 다릅니다.

선택하기 전에 준비할 자료: 지분 현황 자료와 주주 명부, 모든 SAFE, 컨버터블 노트, 워런트(warrant), 부속 합의서(side letter), 투자 조건 제안서(term sheet), Schedule M-2와 K-1이 포함된 과거 Form 1120-S 전부, 세법상 취득가액이 적힌 고정자산 대장, GPU 장비를 담보로 한 대출.

S corporation에서 C corporation으로: 방법별 비교

전환 자체에 세금이 붙나요?

S corporation 선택을 철회하거나 잃는 것은 매각이나 청산이 아닙니다. 같은 법인이 GPU 서버, 계약, 그 세법상 취득가액을 그대로 유지하며, section 1362(e)는 과세연도를 나눌 뿐입니다. 비용은 나중에 생깁니다. C corporation은 이익에 대해 연방세 21%를 내고, 소유주는 배당에 대해 다시 세금을 냅니다(C corporation의 과세 방식 참고).

지배 요건을 충족하면 사업을 새 법인으로 옮기는 것은 section 351에 따라 비과세입니다. 예외는 두 가지(모두 아래 참고)입니다. S corporation에 현금이나 기타 자산이 돌아가는 경우와, 취득가액을 넘는 부채가 넘어가는 경우입니다.

S corporation 선택은 어떻게 철회하나요? 양식이 있나요? 누가 서명하고 기한은 언제인가요?

IRS 양식은 없습니다. 법인은 section 1362(a)에 따른 선택을 철회한다는 서명된 진술서를 제출하며, 의결권 없는 주식을 포함한 발행 주식 수를 적습니다(Reg. 1.1362-6(a)(3)). 철회일 현재 합계로 주식 과반을 보유한 동의 주주 각각의 동의서를 첨부하세요. 주식이 부부 공동재산이거나 공동 보유라면 공동 소유자 각자가 동의합니다(Reg. 1.1362-6(b)(2)). 각 동의서는 위증 시 처벌을 전제로 서명하며, 주주의 이름, 주소, 납세자 식별번호, 보유 주식 수와 취득일, 주주의 과세연도 종료일, 법인의 이름과 EIN, 동의하는 철회 내용을 적습니다(Reg. 1.1362-6(b)(1)).

Form 1120-S 작성 안내에 따라, Form 2553 작성 안내의 Where To File에 나온 서비스 센터에 진술서를 제출하세요. 효력 시점(Reg. 1.1362-2(a)):

철회는 그해 첫날보다 앞으로 소급할 수 없으며, 그것도 기한 내에 제출한 경우에만 가능합니다. 철회는 효력 발생 전에 취소할 수 있으며, 이때는 동의했던 모든 주주와 그 뒤 주주가 된 모든 사람의 동의가 필요합니다(Reg. 1.1362-2(a)(4)).

S corporation을 선택한 LLC는 법인으로 과세받기로 선택한 것으로 봅니다(Reg. 301.7701-3(c)(1)(v)(C)). 따라서 철회하면 파트너십이 아니라 C corporation이 됩니다. LLC 과세 방식으로 돌아가는 방법은 사업체 형태 변경을 참고하세요.

투자 완료 자체로 S corporation 선택이 끝나면 어떻게 되나요?

자격 없는 주주에게 주식이나 우선주가 발행된 날 선택이 끝납니다(section 1362(d)(2)). 마지막 S 기간의 Form 1120-S에 종료 사실과 날짜를 적은 진술서를 첨부하고, Item H에서 "Final return"이 아니라 "S election termination"에 표시하세요. 법인은 계속 존속하기 때문입니다(Form 1120-S 작성 안내; Reg. 1.1362-2(b)).

서명 전 주의할 점: 아직 S corporation일 때 펀드에 준 SAFE, 컨버터블 노트, 워런트, 부속 합의서는 그 자체로 두 번째 주식 종류 문제를 일으킬 수 있습니다(Reg. 1.1361-1(l)(4)). 의도치 않은 종료와 그 구제는 S corporation의 과세 방식에서 다룹니다.

S corporation 선택은 유지하고 사업을 새 C corporation에 넣을 수 있나요?

네. 흔히 드롭다운(drop-down)이라 부르는 이 방법에서는 S corporation이 호스팅 사업(GPU 서버, 코로케이션 데이터센터 계약, 직원)을 새 법인에 출자하고 그 보통주를 받으며, 같은 거래에서 펀드가 현금으로 우선주를 삽니다. S corporation은 C corporation 주식을 보유할 수 있고, 지배 지분도 가능합니다. 세법의 수동적 소득 규정이 이 경우를 명시하고 있습니다(section 1362(d)(3)(C)(iv)).

section 351이 적용되려면 거래 직후 이전자들이 합계로 의결권과 다른 각 주식 종류의 80% 이상을 보유해야 합니다. 현금을 내는 투자자도 이전자로 보지만, 용역 대가로 발행한 주식은 자산 대가로 발행한 것이 아닙니다(Pub. 544). 새 회사와, 거래 후 새 회사 지분을 1% 이상 보유한 각 이전자(S corporation과 보통 펀드)는 Reg. 1.351-3에서 요구하는 진술서를 그해 신고서에 첨부합니다(Pub. 542). 새 회사는 자체 EIN을 받고 Form 1120을 제출합니다.

함정 두 가지:

• 취득가액을 넘는 부채. 특별 감가상각으로 비용 처리한 GPU 장비는 세법상 취득가액이 거의 없습니다. 새 회사가 출자된 취득가액 합계보다 큰 GPU 담보 대출을 인수하면, 초과액은 S corporation의 이익이 되어 소유주의 K-1으로 넘어갑니다(section 357(c)). 그 상당 부분 또는 전부가 경상소득입니다. 감가상각 환수(Pub. 544, 제3장)이고, S corporation이 새 회사 가치의 과반을 보유하면 section 1239도 적용됩니다. 지급할 때 공제될 부채는 제외됩니다. 이 이익 때문에 어느 방법이 더 저렴한지가 바뀔 수 있습니다.
• S corporation 밖으로 옮긴 주식은 QSBS 지위를 잃습니다. QSBS가 새 보유자에게 넘어갈 때 증여, 사망, 일부 파트너십 분배로는 지위가 유지되지만, S corporation의 분배로는 유지되지 않습니다(section 1202(h)(2)).

전환하는 해에는 무엇을 제출하나요?

한 해에 신고서가 두 개입니다. 전환 전 기간은 Form 1120-S, 나머지 기간은 Form 1120이며, 둘 다 Form 1120 기한까지 제출합니다. 그해 첫날이 아닌 날 S corporation 선택이 끝나면 이렇게 나뉩니다(Reg. 1.1362-3).

법인이 C 단기 과세연도 Form 1120에 진술서를 첨부해 실제 장부를 쓰기로 선택하지 않는 한, 소득은 날짜 수에 따라 균등하게 나눕니다(Reg. 1.1362-6(a)(5)). 이 선택에는 S 단기 과세연도의 모든 주주와 C 단기 과세연도 첫날의 모든 주주의 동의가 필요하므로 펀드의 동의도 필요합니다. 그해 중에 주식의 50% 이상이 매각되거나 교환되면 날짜 수 배분도 허용되지 않습니다. C corporation은 세액이 $500 이상으로 예상되면 분기별 추정세를 납부합니다.

분배하지 않은 S corporation 이익은 어떻게 되나요?

누적 조정 계정(AAA)은 과세되었지만 분배되지 않은 S corporation 이익을 기록합니다. 종료 후 전환 기간에 지급한 현금은 AAA 범위 안에서 배당이 아니라 주식 취득가액을 줄입니다(section 1371(e)). 이 기간은 마지막 S corporation 날의 다음 날부터, 일 년이 되는 날과 마지막 Form 1120-S의 기한(연장 포함) 중 늦은 날까지입니다(section 1377(b)). 현물이 아닌 현금만 해당됩니다.

이 기간이 지나면 분배금은 C corporation 연도의 이익잉여금 범위에서 배당이 됩니다. S corporation 연도는 이익잉여금(earnings and profits)을 늘리지 않습니다(section 1371(c)). AAA를 관리하지 않았다면 과거 Schedule M-2로 다시 만들 수 있으며, Form 1120-S 작성 안내는 모든 S corporation에 이를 보관하도록 권고합니다.

방법별로 어떤 주식이 QSBS에 해당될 수 있나요?

QSBS는 발행 당시 적격 소기업인 C corporation이 발행해야 합니다(section 1202(c)(1), (d)(1)). 요건은 스타트업을 위한 QSBS 페이지에 있으며, 여기서는 방법별로 달라지는 점을 정리합니다.

2025년 7월 4일 후 취득한 주식의 차익 제외율은 3년 후 50%, 4년 후 75%, 5년 이상 후 100%입니다. S corporation이 의결권이나 가치 기준으로 새 회사의 과반을 보유하면 $75,000,000 기준에서 두 회사를 한 법인으로 보므로, S corporation이 보유한 자산도 계산에 들어갑니다(section 1202(d)(3)).

주 세금 신고는 무엇이 달라지나요?

주마다 자체 규정을 따릅니다. 회사가 신고하는 모든 주를 확인하세요.

• 캘리포니아 주: 연방 S corporation 선택이 끝나면 캘리포니아 주 선택도 동시에 끝나며, 단기 Form 100S와 Form 100을 제출합니다(Form 100S 안내 책자). 세율은 1.5%에서 8.84%로 바뀌며(FTB 세율), 최저 세액 $800는 어느 경우에나 적용됩니다.
• 뉴욕 주: 뉴욕 주 S corporation 선택은 연방 선택이 끝나는 날 함께 끝납니다. Form CT-6.1로 신고한 뒤, S 단기 과세연도에는 CT-3-S를, C 단기 과세연도에는 CT-3을 같은 기한까지 제출합니다(CT-3-S 작성 안내).

주의 패스스루 사업체세(PTET) 선택은 S corporation 기간에만 적용할 수 있습니다.

나중에 다시 S corporation으로 돌아갈 수 있나요?

당분간은 어렵습니다. IRS 동의가 없으면, 선택이 끝난 법인은 종료 효력이 생긴 첫 과세연도 이후 시작하는 다섯 번째 과세연도 전에는 다시 선택할 수 없습니다(section 1362(g)). 그 뒤에도 모든 주주가 자격을 갖춰야 하므로, 펀드나 법인이 주식을 보유하는 동안에는 불가능합니다. 반대 방향의 전환은 C corporation을 S corporation으로 전환하기에서 다룹니다.

캐나다 스타트업과 비교하면 어떤가요?

이 페이지에서 다루지 않는 내용은 무엇인가요?

• 정관 변경, 우선주 조건, 출자 계약서, 증권법은 법률 업무입니다.
• 출자를 위한 사업 가치평가와 새 회사 스톡옵션을 위한 409A 가치평가.
• 투자를 받을지, 어떤 조건으로 받을지.
• 외국인 투자 심사와 GPU 접근에 대한 수출 통제.

예시

모든 금액은 예시용 미국 달러입니다.

$20,000,000 시리즈 A 전 선택 철회

2021년부터 미국 시민권자 창업자 두 명이 50/50으로 소유한 텍사스 주 S corporation이 댈러스의 코로케이션 데이터센터에서 GPU 호스팅과 AI 컴퓨팅 서비스를 운영합니다. 펀드의 투자 조건에 따라 2026년 7월 1일에 투자가 완료됩니다. 창업자들은 6월 15일에 7월 1일 효력의 철회서를 제출합니다.

• S 단기 과세연도는 1월 1일~6월 30일(181일), C 단기 과세연도는 7월 1일~12월 31일(184일)입니다. 과세소득 $3,650,000를 날짜 수로 나누면(하루 $10,000), 펀드의 신주가 주식 절반의 매각이나 교환으로 취급되지 않는다고 가정할 때 $1,810,000는 1120-S의 K-1에($905,000씩), $1,840,000는 Form 1120에 반영되고, 21% 세율로 세금은 $386,400입니다. 실제 장부를 쓰려면 창업자 두 명과 펀드의 동의가 필요합니다.
• 두 신고서 모두 기한은 2027년 4월 15일이며, 연장하면 2027년 10월 15일입니다.
• 6월 30일 현재 AAA는 $2,500,000입니다. 2027년 6월 30일(마지막 1120-S를 연장했다면 2027년 10월 15일)까지 지급한 현금은 그 AAA와 각 창업자의 주식 취득가액 범위에서 비과세입니다. 2028년에 지급하면 C corporation 연도 이익잉여금 범위에서 배당이 됩니다.
• 창업자의 2021년 주식은 QSBS에 절대 해당되지 않습니다. 펀드가 7월 1일에 받은 우선주는 요건을 충족하면 해당될 수 있습니다. IRS 동의 없이는 2031년 전에 새 S corporation 선택을 할 수 없습니다.

S corporation을 유지하는 경우

같은 회사, 같은 라운드입니다. 7월 1일에 S corporation은 호스팅 사업(가치 $30,000,000의 GPU 장비, 가치 $5,000,000의 기타 자산, 특별 감가상각 후 세법상 취득가액 합계 $1,000,000)을 새 델라웨어 주 법인에 출자하고 그 보통주 전부를 받으며, 다른 자산은 남기지 않습니다. 같은 거래에서 펀드가 $20,000,000를 내고 우선주를 사므로 section 351이 적용됩니다.

• 새 회사가 $8,000,000의 GPU 담보 대출을 인수하면 S corporation에 $7,000,000의 이익이 생깁니다($8,000,000에서 취득가액 $1,000,000를 뺀 금액). 창업자 각자의 K-1에 $3,500,000씩 반영되며, 그 상당 부분 또는 전부가 경상소득입니다.
• 라운드 직후 총자산은 $55,000,000($30,000,000 + $5,000,000의 가치에 현금 $20,000,000를 더한 금액)로 $75,000,000 미만이므로 신주가 해당될 수 있습니다. 장비 가치가 $60,000,000라면 합계가 $85,000,000가 되어 그 발행분은 전혀 해당되지 않습니다. 사업의 7월 1일 가치를 넘는 가치 상승분만 제외할 수 있으며, 그것도 S corporation을 통해 두 창업자에게만 해당됩니다.
• S corporation 선택은 계속됩니다. 연도 분할도, 전환 기간 기한도, 재선택 대기 기간도 없습니다. S corporation은 section 351 진술서와 함께 Form 1120-S를, 새 회사는 Form 1120을 제출합니다.

해외 전략적 투자자

대만의 서버 제조사가 2026년 9월 1일에 $10,000,000를 내고 S corporation 보통주 25%를 사며, 우선주는 없습니다. 법인은 주주가 될 수 없으므로 선택은 9월 1일에 끝납니다. 싱가포르에 사는 창업자의 친척(비거주 외국인)이 주식을 사도 같은 방식으로 끝납니다. 외국인 한 명이 25%를 소유한 C corporation이 되므로, 회사는 그 투자자에게서 서버를 사거나 돈을 빌리는 등 보고 대상 거래가 있는 연도마다 Form 1120과 함께 Form 5472(외국인 소유 미국 법인·LLC 정보 신고서)를 제출합니다. 또한 투자자에게 지급하는 배당에서 미국 세금을 원천징수해야 하며, 원천징수하지 않으면 회사가 그 세금을 직접 부담합니다(제1461조).

상황이 다르다면?

• 우선주, 부속 합의, 의도치 않은 선택 종료: S corporation의 과세 방식을 참고하세요.
• GPU 임대 사업의 QSBS 요건: 스타트업의 적격 소기업 주식 차익 제외를 참고하세요.
• 아직 S corporation이 아니라면: S corporation을 선택해야 할까를 참고하세요.
• 창업자가 해외로 이주하거나 해외에 있는 배우자가 주식을 공유한다면: S corporation의 과세 방식과 캐나다에 사는 미국 S corporation 소유주를 참고하세요.
• 라운드 전에 델라웨어 주로 옮긴다면: 회사를 다른 주로 옮기기를 참고하세요.
• 전환 후 현금주의와 발생주의: 현금주의에서 발생주의로 전환을 참고하세요.
• 펀드의 실사에서 드러날 누락 신고: 투자자 실사 전 세무 정리를 참고하세요.
• 새 C corporation이 발행한 SAFE나 컨버터블 노트: SAFE와 컨버터블 노트를 참고하세요.
• 외국 투자자가 25% 이상을 소유한다면: 외국인 소유 C corporation의 신고와 외국인 공동 소유주가 있는 회사를 참고하세요.
• 해외 투자자에게 배당이나 이자를 지급한다면: 해외 지급분의 원천징수 누락을 참고하세요.
• 캐나다 스타트업이 미국 벤처투자를 받는다면: 외국 투자자로 인한 CCPC 지위 상실을 참고하세요.
• 방법 선택, 취득가액 초과 부채 이익 계산, 투자 완료에 맞춘 철회 시점 결정: 데이터센터 세무 서비스를 참고하세요.